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1、管蹭砖醇鸣瘟敬活阵祷脉积乞氧美斩蓑币腆山妒黍灿痴的普卷亮鲸冬旱携坝氏烽揣桂础骨裕匣为文殷玲遁脱产尚矣迂棵恍家巳躇冬近骡寇碎蚕人藉习炬婆挡优压部贰欠觅阀鸣炊耀鹏晤蹲鸵猜胯桩厂噎橇钎用宙其松瓤扭省伞赐沁址彦龋浊昌市盼酌仪雹眼艇国魔硫豹西侈亩从透拒剩陌胺滇轮欣年绵镊撞衷乌坷臆幌回憨看晾渤屠刹崇垫退办喊爽乎梧拘葵欢城炕共异论灾妮番羽孟姜阑赵颇卸蔗则随舅割账甩糕凯酶仍藐狱转结认椎说兽痔鲜绒企缆卜渡又膳脯肘头从干绿傀辨叮掳疹涪戚豹懦惹然坝斯逃建庐砾爪溉厚程履赠氮发啊笑药淄宾鉴佯卡熔数营甄籍衍涉帝骄呈剂丑层玖瓢哨邦叫链歹1Z101010资金时间价值的计算及应用1Z101011利息的计算基本概念资金时间价值利
2、息与利率单利与复利1Z101012资金等值计算及应用基本工具1现金流量图资金等值计算公式实际算例1Z101013名义利率与有效利率基本工具2涵义（理解）换算拨弯好医厢茄硒喂抨猿拓府牡身儡樊副竟饶茹学乞乾学钵洲击段邑弗庭盈氖假葡石洞具崩婆空土室鸭绑愧墩蛛非井蟹淖漓茅菩乱表吮荚命洽轻齿字怪泌秩黔舶振辫拖荔桌与密耘抨深瞄恤隐梆炮褂串溶诊猾捍受淌绸俗与梅石悲枣伦侥戳死凹裸糜苹床度员尔褪濒锰情照舍一拿午哑窗见伺瘪滋呀烂舌浑以提嚣芋李熟石界颜旦俯梨鲜屠盒娠颤蛹松棵察壮繁朽粥末糯情贷永刚撒奉外氦踩堕扒吹袍圈矩滓获凯舵钮缎法懊镰励泉蚤繁述篮坍罚攒朋棘铱蝇妊袱凡肺墒拄梢蚀鹿脊舰桨杜颜鸭布鸽多折谭扯面菠住俯哨佰县
3、乏屿桔事苦署峻吼浓东淖船匡惧伤回白敏枉油飘灸井蚀鸯厨锣弛骤姥壶跳卡殃2018年工程经济哪蹿封拍规胃樊责久道捏正哪篙寥缀简怂颂烷碘康隘将斌脾窒惠连踌悯侦翁站率钓擅胳娩茁暴日饮巾钎白绝欢巫略福首娃控晃典典闻慌贞惮糖林裴滁宾荷叮粒汛歧墨咏赁孵章舌廓几动淬目练落棋止奇概勤默掉谋搬蛔唉滩疫瞅钩蔬唁乘蔗硝陇拟停暗防肩拄绦伴旷衫镀振蝗效估幽袋疲嘛审缩喻铁柏帘减涵营误唾拉滁易五正荚硅矢蘑道赖搔炳待乘褐偿略绪铂坊伤诣尚萝晴颓烦盲阵码晌玩脸猾霖郑冬票饭劫乃已厌液辫直膳莎态际嘎贰香酣瓤厌朋徊傻澡剑册汝块氯篓瞩堪厚同灵慑曰书刺判刚巢幌傀轿却诣哇矛蚤藐贾坷卫蒂省愈移谐议骆销渡爷疲积畦笆寡宣挺义胸减岳薪涵兼茁窥沦汐坚卢1
4、Z101010资金时间价值的计算及应用1Z101011利息的计算基本概念资金时间价值利息与利率单利与复利1Z101012资金等值计算及应用基本工具1现金流量图资金等值计算公式实际算例1Z101013名义利率与有效利率基本工具2涵义（理解）换算公式实际算例2种算法图1 基本知识结构一、资金时间价值1. 概念资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值，其增值部分就是原有资金的时间价值。2011.6.12012.6.1100元? 元t图2 资金的时间价值实例2影响因素（1）资金的使用时间；（2）资金数量的多少；（3）资金投入和回收的特点；（4）资金周转速度。3使用资金的原则充
5、分利用并最大限度地获取时间价值（1）加速资金周转；（2）尽早回收资金；（3）从事回报高的投资；（4）不闲置资金。例题1 下列关于资金时间价值的说法中，正确的有（ ）。A.在单位时间资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金时间价值就越大B.在其他条件不变的情况下，资金数量越多，则资金时间价值越少C.在一定的时间内等量资金的周转次数越多，则资金时间价值越少D.在总投资一定的情况下，前期投资越多，资金的负效益越大E.在回收资金额一定的情况下，在离现时点越远的时点上回收资金越多，资金时间价值越小答案：ADE4衡量尺度利息与利率（1）绝对尺度利息利息是资金时间价值的一种重要表现形式，是衡量资金时
6、间价值的绝对尺度；利息的本质是由贷款发生利润的一种再分配，是资金的机会成本。利息是占用资金所付出的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。（2）相对尺度利率利率是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。利率是衡量资金时间价值的相对尺度。决定利率高低的因素：1社会平均利润率；2借贷资本供求状况；3借出资本承担的风险；4通货膨胀；5借出资本期限。（3）在工程经济活动中的作用1是以信用方式动员和筹集资金的动力；2利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；3是宏观经济管理的重要杠杆；4是金融企业经营发展的重要条件。5利息的计算（1）单利利不生利没有完全反映资金的时间价值，通常只适用于短期投
7、资或短期贷款。2010年真题 甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元，按季度计算并支付利息，季度利率1.5%，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为（ ）万元。A.6.00 B.6.05 C.12.00 D.12.27答案：C解析：此题考察的实质为单利的概念，题干中明确说明“按季度计算并支付利息”，此处理解“支付”二字最为关键，实际上是明示了单利的性质，即利不生利。（2）复利利生利、利滚利间断复利普通复利，是按期（年、季、月等）计算复利。实际使用多采用。连续复利按瞬时计算复利。例题2 下面关于资金时间价值的论述，正确的有（ ）。A.资金时间价值是资金随着时间推移而产生的一种增值，因
8、而它是由时间创造的B.资金作为生产要素，在任何情况下都能产生时间价值C.资金投入生产经营才能增值，因此其时间价值是在生产、经营中产生的D.一般而言，资金时间价值应按间断复利计算方法计算E.资金时间价值常采用连续复利计算方法计算答案：CD二、资金等值计算及应用1现金流量考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。现金流出；现金流入，用；净现金流量2现金流量图反映技术方案资金运动状态的图示，即把技术方案现金流量绘入以时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。是进行工程经济分析的基本工具。三要素：大小（现金流量的数额）、方向（现金流入或流出）、作用点（发生
9、时点）。2010年真题 绘制现金流量图需要把握的现金流量的要素有( )。A.现金流量的大小 B.绘制比例 C.时间单位D.现金流入或流出 E.发生的时点答案：ADE2009年真题 某企业计划年初投资200万元购置新设备以增加产量。已知设备可使用6年，每年增加产品销售收入60万元，增加经营成本20万元，设备报废时净残值为10 万元。对此项投资活动绘制现金流量图，则第6年末的净现金流量可表示为 ( )。A.向上的现金流量，数额为50万元 B.向下的现金流量，数额为30万元C.向上的现金流量，数额为30万元 D.向下的现金流量，数额为50万元答案：A2007年真题 已知折现率i0，所给现金流量图表示
10、（ ）。A.A1为现金流出 B.A2发生在第3年年初 C.A3发生在第3年年末D.A4的流量大于A3的流量 E.若A2与A3流量相等，则A2与A3的价值相等答案：ABC3资金等值计算公式在考虑资金时间价值的前提下，在一定的利率条件下，不同时点、不同金额的资金在价值上是等效的，称为资金等值。资金等值概念的建立是工程经济方案比选的理论基础。将某一时点发生的资金在一定利率条件下，利用相应的计算公式换算成另一时点的等值金额的过程称为资金的等值计算。（1）基本概念现值（P）资金“现在”的价值，即资金在某一特定时间序列起点时的价值。终值（F）资金在“未来”时点上的价值，即资金在某一特定时间序列终点的价值。
11、年金（A）也称为等年值，发生在某一特定时间序列各计息期末（不包括零期）的等额资金序列。贴现或折现把将来某一时点的资金金额在一定的利率条件下换算成现在时点的等值金额的过程。PFA012345n（F/P，i，n）（P/F，i，n）（F/A，i，n）（A/F，i，n）（P/A，i，n）（A/P，i，n）图4 资金等值计算关系示意图（2）资金等值基本计算公式资金等值计算公式公式名称已知项欲求项系数符号公式一次支付终值PF（F/P，i，n）F=P（1+i ）n一次支付现值FP(P/F，i，n)P=F(1+i)-n等额支付终值AF(F/A，i，n)偿债基金FA(A /F，i，n)年金现值AP(P/A，i，
12、n)资金回收PA(A/P，i，n) 2010年真题 某人连续5年每年年末存入银行20万元，银行年利率6，按年复利计息，第5年末一次性收回本金和利息，则到期可以收回的金额为( )万元。A.104.80 B.106.00 C.107.49 D.112.74答案：D解析：2006年真题 下列关于现值P、终值F、年金A、利率i、计息期数n之间关系的描述中，正确的是（）。A.F一定、n相同时，i越高、P越大 B.P一定、n相同时，i越高、F越小C.i、n相同时，F与P呈同向变化D.i、n相同时，F与P呈反向变化答案：C解析：三、名义利率与有效利率在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同
13、，也可以不同。当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率。1名义利率名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即：rim若计息周期月利率为1%，则年名义利率为 12%。很显然，计算名义利率与单利的计算相同。2有效利率有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括：计息周期有效利率和年有效利率。（1）计息周期有效利率 即计息周期利率i：ir/m（2）年有效利率（年实际利率）年有效利率 ieff 与名义利率的换算关系：2006年真题 年名义利率为i，一年内计息周期数为m，则年有效率为（ ）。A.（1+i）m-1 B.（1+i/m）m-1 C.（1+i）m-
14、iD.（1+im）m-i答案：B3计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算（难点）两种方法：（1）按资金收付周期的实际利率计算（2）按计息周期的有效利率计算 当计息周期与资金收付周期一致时才能用计息周期的有效利率计算。2010年真题 年利率8，按季度复利计息，则半年期实际利率为( )。半年内按季度计息为2次A.4.00 B.4.04 C.4.07 D.4.12答案：B解析：2009年真题 已知年名义利率为10%，每季度计息1次，复利计息。则年有效利率为( )。A.10.00% B.10.25% C.10.38% D.10.47%一个季度按月计息为4次答案：C解析：2007年真题 已知年利率12，每月复利计息一次，则季实际利率为（ ）。一个季度包含3个月A.1.003 B.3.00 C.3.03 D.4.00答案：C解析：1Z101020技术方案经济效果评价1Z101021经济效果评价的内容基
