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1、上市公司独立董事制度的问题与对策浅析 摘 要：我国独立董事制度自从确立以来，上市公司也都设立了独立董事，但是独立董事却并没有充分发挥其规范和约束上市公司、保护中小投资者的作用。本文从我国独立董事制度实施的背景分析入手，分析了我国独立制度存在的问题，并提出了一些对策建议。 关键词：独立董事 上市公司 对策建议一、我国独立董事制度背景分析2001年8月16日，中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，标志着中国上市公司独立董事制度正式确立。中国引进独立董事的目的是为了弥补中国上市公司法人治理结构的严重缺陷，有其特殊背景。（一）股权结构过于集中在2001年以前，我国的上市公司主要由国
2、有大中型企业改组而来的，公司股权非常集中。在国有股与国有法人股占高股权比例下，作为大股东代表的他们可能完全从大股东的角度出发而损害小股东的利益，也可能为了自身的利益而去牺牲包括国有大股东的所有股东的利益，造成国有财产权利私人化与财产责任社会化的情况。那么，这种情况就需要找置身于各方利益之外的人堆管理者进行监督。（二）“内部人控制”问题严重中国上市公司同世界上许多国家的现代公司制企业一样，很多关于公司重大问题的决策都是由经营管理者做出的，这样的决策机制就从根本上无法避免“内部人控制”问题。在中国上市公司中，保护中小股东权益的问题就显得非常突出和重要。在中国上市公司内部治理结构失效，“内部人控制”
3、导致国有资产流失、中小股东利益受损的情况下，引入独立董事制度，其目的是寻求外部制衡力量来完善公司治理结构，保护国有资产，维护全体股东尤其中小股东利益。（三）董事会作用不足董事会是公司常设最高决策机构，在公司中具有举足轻重的地位，而董事的水平和董事会的结构决定了董事会的功能能否得到有效发挥。由于董事会是由第一大股东所控制的，因此第一大股东持有的股份比例越大，其所占有的董事会席位也越多，而这第一大股东往往是受政府控制的法人股或是由企业控制的大股东，在此股权结构下，董事会中形成了代表政府控制的法人股或企业控制的大股东的“关键人”控制局面。这就很难建立起有效的公司治理结构，一股独大的股权结构已经决定了
4、股东大会会流于形式。（四）监事会作用不足从监事会结构上看，中国目前大多数的上市公司是国有企业改制或民营企业变为股份有限公司改制而来，一般由原企业中不担当管理企业重要职务的人来担任监事会成员。监事会作为公司治理结构的重要组成部分，其功能作用基本没有发挥，直接导致上市公司监督乏力，经营状况每况愈下。综上所述，中国引入独立董事制度是必然的趋势，2001年中国证监会的关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见的出台，强制要求各上市公司必须聘请独立董事，具有重要的里程碑意义。独立董事制度在中已越来越受到重视，其适用范围越来越宽。但是由于一些问题原因的存在，我国独立董事制度并没用充分发挥其的作用。二、 我国
5、独立董事制度问题分析独立董事制度的引入，在规范和约束上市公司，保护中小投资者等方面，发挥了重要的作用。但是，从它多年在我国运行的成效来看，独立董事制度并没有达到预期的效果。独立董事制度在我国施行过程中，存在一些不可避免的问题。（一）独立董事经济上依靠上市公司关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见规定“上市公司应当给予独立董事适当的津贴。津贴的标准应当由董事会制订预案，股东大会审议通过，并在公司年报中进行披露。”在这种体制下，独立董事们势必为上市公司所左右，所以其独立性也就无从谈起。（二）独立董事的聘任上存在问题规定“上市公司董事会、监事会、单独或者合并持有上市公司已发行股份1%以上的股东可以
6、提出独立董事候选人，并经股东大会选举决定。”因此，与其说是聘任制，不如说是大股东定夺制。至于股东大会选举，只不过是个形式而已。（三）独立董事的时间和精力有限规定“独立董事原则上最多在5家上市公司兼任独立董事，并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责”。但目前，绝大多数上市公司的独立董事一般是社会名人，大学教授，而且身兼数职，一年也只有很少的时间花在上市公司身上，对上市公司很难有时间全面了解，并在此基础上发表有价值的意见。三 、改善我国独立董事制度的建议为了不断完善我国的独立董事制度，使独立董事能真正成为中小股东利益的代表和发言人，切实维护好中小股东的权益，笔者提出如下建议。（一）独立董
7、事经济上要独立于上市公司可以在证监会下设独立董事管理委员会，证监会派出机构可成立与此相应的分支机构，由各上市公司按照一定比例上缴给该机构，然后由该机构根据各上市公司风险分类评价标准，按照一定的发放比例统一发放。这样就能够剪断独立董事与上市公司在经济上的依赖性，使其做出更加独立的判断。（二）独立董事任免上要独立于上市公司由独立董事管理委员会制定选聘管理办法，并依据管理办法的相关规定，选择合适、负责的独立董事，根据上市公司风险分类评价标准，结合各公司提出的所需独立董事的专业、年龄等要求，负责向上市公司推荐独立董事候选人，最后由股东大会选举产生，从而使独立董事在任免上独立于上市公司。（三）完善独立董
8、事的激励机制和约束机制为了使独立董事薪酬的发放独立于受聘公司，应当建立薪酬委员会。由薪酬委员会统一发放，以确保各上市公司独立董事的薪酬，脱离上市公司的直接控制。同时，为了起到较好的激励作用，独立董事的薪酬应当有一定的灵活性，即在固定报酬的基础上再加上额外报酬。因此有必要建立独立董事自律协会，同时建立独立董事的个人记录，比如独立董事曾经的个人信用、履约情况，所服务的上市公司，服务期间的个人工作业绩及上市公司业绩等是必要的。独立董事制度要发挥其应有的作用，关键在于保证其机制运行环境的严格、有序，如产生机制的条件限制，对独立董事本身的规定以及董事会和监事会的权衡关系，权衡各方面的利害关系，把握行权尺度，才能实现真正有中国特色的独立董事制度。
