商业银行并购问题研究分析 工商管理专业

商业银行并购问题研究 摘要 二十世纪九十年代以来,经济全球化、金融自由化成为不可逆转的趋势。西方发达国家逐步放松金融监管,银行业并购浪潮席卷全球,对世界经济产生深远的影响。中国在入世谈判中承诺5年内将全面开放国内金融市场,随着国际超大银行的涌入,国内商业银行必将面临强大的挑战。银行并购对于我国银行业加快金融体制改革、优化资源配置、促进经济发展具有重要的意义。本文结合国内外银行并购相关理论进行分析,针对我国商业银行并购中存在的问题,提出了我国商业银行并购的思路和对策,提出了加快我国商业银行产权制度改革,完善资产负债比例管理,推动银行全能化经营,大力发展和完善资本市场,强化银行战略性并购动机以及加强并购后整合等对策。 【关键词】银行并购 现状 问题 对策 Abstract Sincethe1990s,economicglobalizationandfinancialliberalizationbecomeanirreversibletrend.Westerndevelopedcountriesfinancialderegulationgradually,thewaveofbankingmergersandacquisitionsworldwide,far-reachingimpactontheworldeconomy.Chinapromisedinthenegotiationswillbefullyopenthedomesticfinancialmarketwithinfiveyears,withtheinfluxoflargeinternationalBanks,domesticcommercialBankswillfaceastrongchallenge.BankmergersandacquisitionstoacceleratethereformoffinancialsysteminChina'sbankingindustry,optimizetheallocationofresources,andpromoteeconomicdevelopmenthasthevitalsignificance.Analysisbasedonbankmergersandacquisitionsrelatedtheoryathomeandabroad,aimingattheproblemsinourcountrycommercialbankm&a,putsforwardthethinkingandcountermeasuresofourcountrycommercialbankmergersandacquisitions,proposedtospeedupourcountrycommercialbankpropertyrightssystemreform,improvetheproportionofassetsandliabilitiesmanagement,pushtheBankstoall-roundizationmanagement,developingandperfectingcapitalmarket,strengthenstrategicm&amotivesforBanksandstrengthentheintegrationafterthemerger. Keywords:Bankmergersandacquisitions,thestatusquo,problemsandcountermeasures 目录 一、绪论 1 （一）选题意义 1 （二） 国内外研究现状 1 1. 国外研究综述 1 2. 国内研究综述 1 二、银行并购的概念及其基础理论 2 （一）银行并购的概念 2 （二）银行并购的相关理论 2 （三）银行并购的动因分析 3 三、我国商业银行并购的现状和存在的问题 3 （一）我国商业银行并购的现状 3 （二）商业银行并购存在的问题 3 1.政府干预较强 3 2.相关法律法规不健全 4 3.资本市场不完善 4 四、商业银行并购的对策 4 （一）正确定位政府在并购行为中的角色 4 （二）完善商业银行并购的法律法规 5 （三）不断完善和发展资本市场 5 结论 5 参考文献 7 一、绪论 （一）选题意义 要发展就要并购重组,这曾是一百多年来企业成长屡试不爽的金科玉律。90年代以来银行并购的特征之一是强强合并,这造就了一批超级银行航母。随着世界经济一体化和金融自由化趋势的加强,这些超大型银行积极地向世界金融市场拓展,其业务甚至遍及全球。如合并后的花旗集团,其业务就波及两百多个国家和地区,给当地金融市场,尤其是发展中国家的金融市场,带来了强大的冲击。WTO五年过渡期即将结束,我国对外资银行进入限制将逐步取消,全面开放银行业是必然趋势。外资银行进入后,必将对国内银行业产生巨大冲击。为防止外资银行可能垄断国内金融业,国内银行业必须通过合适的并购途径,不断扩大银行规模,增强国内银行的综合实力。可见,开展并购是银行自身发展的需要。虽然目前我国的银行并购与国际银行并购相比,还只是处于初级阶段,且多是政府主导行为的结果,但是,随着市场经济的不断成熟,银行业并购将出现市场行为,而且己经发生的一些银行并购案也说明了并购正直逼中国的银行业。在这种情况下,研究我国的银行并购问题,具有十分重要的理论和实践意义。 （二） 国内外研究现状 1. 国外研究综述 从研究现状看,并购交易活动最活跃的美国和欧盟,也是并购研究最活跃的我国银行并购问题研究国家和地区。早在20世纪60年代,经济金融学家对并购活动的理论研究开始兴盛,历时四十余载,其研究主要集中于企业并购的动机和并购的价值创造两个层面。罗森（Rosen,1972)、普瑞思考特和维切尔(PrescottE.,Visscher,1980)大力支持管理协同效应,他们这样认为是基于以下的理论：银行本身具有专属管理能力,并购以后这种能力使向被并购银行溢出,实现一加一大于二的效应，最后，并购两方的管理水平都有提高,自然而然，银行管理协同成为现实。DeLong(2001)和Berge(1998)分析总结了英国的银行业并购案例,得出的共同结论是:虽然从分支机构一体化和计算机普及等方面可以得到潜在收益，但是因为管理的不健全和整合过程中出现的新问题将这部分效益抵消，最后结果是基本没有效率的提高。对于并购动机,西方学者威斯通(1998)进行过较为深入的研究,认为:并购首先可以实现规模经济、降低平均成本、提高利润率,其次可以实现管理经济,而这里面包括“管理协同说”和“财务协同说”。20世纪80年代,并购研究转为“并购如何创造价值”,主要从两个方面进行:一是并购的价值创造方式;二是价值创造所需的条件和环境。Lubatkin(1987)认为,并购双方在管理风格、评估与报酬系统、组织结构与组织文化等方面(组织匹配性)的不协调影响了潜在价值的实现。 2. 国内研究综述 金晓斌（1999）在《银行并购论》一书中，多角度、多层次对银行并购现象的内在本质进行解剖，对银行并购的制度框架和立法环境进行探讨，剖解银行并购的运行体制、绩效及其对经济金融的作用。魏煜、王丽（2000）在1997通过使用数据包络分析方法对4大国有商业银行和其他8家股份制银行效率进行研究，得出的结论纯是技术无效是国有银行技术无效的主要原因，而规模无效是其他银行技术无效的决定原因。李平（2002）对近十年来美国银行业的并购活动进行了研究，从理论和实证两方面分析了并购与规模经济以及范围经济和效率之间的关系,认为由于银行自身管理能力的改进使得规模经济不断实现，在存在适度规模经济的银行业引发了追求改善效率的银行并购浪潮。吴韦华(2003)的《银行并购与中国银行业发展》阐述和研究了银行并购的基础理论、并购动机、并购战略、操作步骤和并购效率等问题,对于未来的构想提出新观点，就中国制度环境建设等问题上进行了系统的分析。桂蟾(2009)指出并购重组和同城支行是城市商业银行跨区域经营的两种模式,鉴于选择哪一种模式更合适，城市商业银行在发展过程中应当因地制宜。 二、银行并购的概念及其基础理论 （一）银行并购的概念 “并购”一词本身包含两层含义:兼并和收购。国际上通常把企业兼并和企业收购连在一起,统称为企业并购。银行并购(BankM&A)是银行兼并和收购(BankMergersandA。uqisiti。ns)的简称。银行并购是指在市场竞争机制的作用下,并购银行为获取被并购银行的经营控制权,有偿购买被并购方的部分或全部产权,以实现资产经营的一体化。在银行并购过程中,以现金、资产或股票等资产为手段去购买其他银行的银行,称之为“并购银行”;被并购的银行,称为“目标银行”或“标的银行”。银行并购是作为现代银行业扩大自身经济实力、实现向外扩张、增强竞争力、战胜对手、提升自身价值等经济目标的重要战略手段。美国学者H,awnii和swary在1990年时,分析了美国银行业从1970年到1987年之间的118起并购案例,发现银行并购后的价值都相应地增加。银行价值增加一分,破产的可能性就少了一分。 （二）银行并购的相关理论 银行并购泛指银行作为并购方，并购其他经营主体的行为，被并购方可能是金融企业也可能是其他企业。并购以后，银行获得经营权。吸收合并是指银行与银行或其他企业之间的合并，其中一家因吸收了其他银行或企业而成为存续企业。例如，1996年，居世界第一位的东京三菱银行合并后的核心资产在数值上达到278亿美元，总资产达到7030亿美元，境内机构境外机构分别为388和200家，成为世界上第一个银行。相关学者认为银行并购的动机主要有：第一，利润：商业银行作为有限公司，利益最大化是商业活动的准则，并购这种直接投资行为也是一样。第二，化解危机:金融业竞争的激烈已成为共识，商业银行作为企业又有着其特殊性,它是经营货币信用的企业,一旦一家银行出现危机,米诺骨牌效应发生的话,挤兑风潮诱发,金融系统的稳定会被打破。众所周知，中国银行业并购开展的时间较短，与欧美相比较，并购动机明显：绝大部分原因都是行政安排的化解危机性措施，严重缺乏逐利性商业动机。然而，这种情况正在改善，与中国放宽外资进入金融业同步，独立的商业机会的利润将占据主要的位置。 （三）银行并购的动因分析 效率理论认为,银行并购和资产重新配置对整个社会来说具有潜在的收益,这主要体现在管理层业绩的提高或获得某种形式的协同效应。这里所说的协同效应即“1+1>2”的效应,其具体形式有以下几种:（1）管理协同效应：管理协同效应理论认为,并购产生的原因在于并购双方的管理效率不同。如果甲银行的管理比乙银行更有效率,而且有剩余的管理资源,则甲银行就会并购乙银行,一方面将乙的效率提高到甲的水平,另一方面甲银行释放了多余的管理能力,从而提高了整个经济效率。该理论对解释横向并购更有说服力,而在解释混合并购的动机方面则有些力不从心;（2）经营协同效应：经营协同效应是指并购给银行经营活动在效率方面带来的变化及因效率提高而产生的收益,具体体现在规模经济性和范围经济性。关于经营协同效应,事实是最好的见证,美洲银行在批发业务上具有优势,国民银行则擅长于零售银行业务；（3）财务协同效应：财务协同效应主要是指并购给银行在财务方面带来的种种效益,这种效益的取得不是由于效率的提高而引起的,而是由于税法、会计处理惯例以及证券交易等内在规定的作用而产生的。该理论的政策取向是鼓励银行的并购活动。 三、我国商业银行并购的现状和存在的问题 （一）我国商业银行并购的现状 面对国际银行业强有力的商业化并购浪潮的冲击,国内银行业也拉开了并购重组的帷幕:1986年,为挽救因“海托震荡”导致挤提而陷入困境的香港嘉华银行,中国国际信托投资公司以3.5亿港元购入嘉华银行91.6%股权,当年嘉华银行便转亏为盈320万港元。开创了中国银行境外并购的先河。