2022年期货从业资格之期货投资分析题库完整版带答案解析

2022年期货从业资格之期货投资分析题库完整版带答案解析 第一部分 单选题(50题) 1、根据下面资料，回答76-79题 A.4.19 B.-4.19 C.5.39 D.-5.39 【答案】： B 2、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约 A.1.0152 B.0.9688 C.0.0464 D.0.7177 【答案】： C 3、若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（　　）过程。 A.平稳随机 B.随机游走 C.白噪声 D.非平稳随机 【答案】： C 4、假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月，当前美元兑欧元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为5%，澳大利亚无风险利率为2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（　　）。（参考公式：F=Se^（Rd-Rf）T） A.0.808 B.0.782 C.0.824 D.0.792 【答案】： A 5、进人21世纪，场外交易衍生产品快速发展以及新兴市场金融创新热潮反应了金融创新进一步深化的特点。在场外市场中，以各类（　　）为代表的非标准化交易大量涌现。 A.奇异型期权 B.巨灾衍生产品 C.天气衍生金融产品 D.能源风险管理工具 【答案】： A 6、2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标(WMS%R)”的正确认识是( )。 A.可以作为趋势型指标使用 B.单边行情中的准确性更高 C.主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判 D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标 【答案】： C 7、在无套利基础下，基差和持有期收益之问的差值衡量了( )选择权的价值。 A.国债期货空头 B.国债期货多头 C.现券多头 D.现券空头 【答案】： A 8、考虑一个40%投资于X资产和60%投资于Y资产的投资组合。资产X回报率的均值和方差分别为0和25，资产Y回报率的均值和方差分别为1和12.1，X和Y相关系数为0.3，下面（ ）最接近该组合的波动率。 A.9.51 B.8.6 C.13.38 D.7.45 【答案】： D 9、期货现货互转套利策略执行的关键是（　　）。 A.随时持有多头头寸 B.头寸转换方向正确 C.套取期货低估价格的报酬 D.准确界定期货价格被低估的水平 【答案】： D 10、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。 A.弱式有效市场 B.半强式有效市场 C.强式有效市场 D.都不支持 【答案】： A 11、对于金融机构而言，期权的p=-0．6元，则表示（　　）。 A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失 B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1％时，产品的价值将提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失 C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0。6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失 D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.6元，而金融机构也将有0.6元的账面损失 【答案】： D 12、（ ）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。 A.Delta B.Gamma C.Rho D.Vega 【答案】： D 13、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价在8300元／吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元／吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（　　）。 A.盈利12万元 B.损失7800万元 C.盈利7812万元 D.损失12万元 【答案】： A 14、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政 A.96782.4 B.11656.5 C.102630.34 D.135235.23 【答案】： C 15、（　　）是将90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸。 A.避险策略 B.权益证券市场中立策略 C.期货现货互转套利策略 D.期货加固定收益债券增值策略 【答案】： A 16、随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元／湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元／湿吨x实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（　　）。 A.总盈利17万元 B.总盈利11万元 C.总亏损17万元 D.总亏损11万元 【答案】： B 17、目前我国场外利率衍生品体系基本完备，形成了以（　　）为主的市场格局。 A.利率互换 B.远期利率协议 C.债券远期 D.国债期货 【答案】： A 18、4月16日，阴极铜现货价格为48000元/吨。某有色冶炼企业希望7月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为防止未来铜价下跌，按预期产量，该企业于4 月16日在期货市场上卖出了 100手7月份交割的阴极铜期货合约，成交价为 49000元/吨。但随后企业发现基差变化不定，套期保值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是，企业积极寻找铜现货买家。4月28日，一家电缆厂表现出购买的意愿。经协商，买卖双方约定，在6月份之前的任何一天的期货交易时间内，电缆厂均可按铜期货市场的即时价格点价。最终现货按期货价格-600元/吨作价成交。 A.盈利170万元 B.盈利50万元 C.盈利20万元 D.亏损120万元 【答案】： C 19、根据下面资料，回答91-95题 A.-51 B.-42 C.-25 D.-9 【答案】： D 20、若投资者短期内看空市场，则可以在期货市场上（　　）等权益类衍生品。 A.卖空股指期货 B.买人股指期货 C.买入国债期货 D.卖空国债期货 【答案】： A 21、基差定价中基差卖方要争取（　　）最大。 A.B1 B.B2 C.B2-B1 D.期货价格 【答案】： C 22、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（　　）。 A.买入看涨期权 B.卖出看涨期权 C.卖出看跌期权 D.备兑开仓 【答案】： B 23、汇率具有（　　）表示的特点。 A.双向 B.单项 C.正向 D.反向 【答案】： A 24、来自( )消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。 A.上游产品 B.下游产品 C.替代品 D.互补品 【答案】： B 25、目前国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用（　　）。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.欧元标价法 【答案】： C 26、基差卖方风险主要集中在与基差买方签订（　　）的阶段。 A.合同后 B.合同前 C.合同中 D.合同撤销 【答案】： B 27、用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（　　）元。 A.3525 B.2025.5 C.2525.5 D.3500 【答案】： C 28、（　　）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”。 A.期货 B.国家商品储备 C.债券 D.基金 【答案】： B 29、 3月大豆到岸完税价为（　　）元／吨。 A.3140.48 B.3140.84 C.3170.48 D.3170.84 【答案】： D 30、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（　　）元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。 A.2556 B.4444 C.4600 D.8000 【答案】： B 31、（　　）定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。 A.Delta B.Gamma C.Rho D.Vega 【答案】： C 32、（　　）是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。 A.避险策略 B.权益证券市场中立策略 C.期货现货互转套利策略 D.期货加固定收益债券增值策略 【答案】： B 33、国内食糖季节生产集中于( )，蔗糖占产量的80%以上。 A.1O月至次年2月 B.10月至次年4月 C.11月至次年1月 D.11月至次年5月 【答案】： B 34、根据下面资料，回答93-97题 A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约 B.国债期货合约+股指期货合约 C.现金储备+股指期货合约 D.现金储备+股票组合+股指期货合约 【答案】： C 35、目前，全球最具影响力的商品价格指数是（　　）。 A.标普高盛商品指数（S&P GSCI） B.路透商品研究局指数（RJ/CRB） C.彭博商品指数（BCOM） D.JP摩根商品指数（JPMCI） 【答案】： B 36、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:铜的即时现货价是（ ）美元/吨。 A.7660 B.7655 C.7