休闲食品公司信用评级分析（范文）

泓域/休闲食品公司信用评级分析 休闲食品公司 信用评级分析 xxx投资管理公司 目录 一、 项目基本情况 3 二、 公司概况 6 公司合并资产负债表主要数据 6 公司合并利润表主要数据 7 三、 信用风险管理 7 四、 信用风险的经济影响 10 五、 财务分析的概述 12 六、 杜邦分析法 13 七、 信用评级的概念 16 八、 信用评级基本法 18 九、 SWOT分析说明 25 十、 发展规划分析 32 十一、 人力资源分析 39 劳动定员一览表 39 十二、 法人治理 40 一、 项目基本情况 （一）项目承办单位名称 xxx投资管理公司 （二）项目联系人 王xx （三）项目实施的可行性 1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础 目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。 2、国家政策支持国内产业的发展 近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。 我国拥有14亿人口，庞大的人口基数构成了对食品消费的有力支撑。同时，伴随着改革开放以来经济活力的不断释放，我国经济保持持续高速发展，居民人均可支配支出稳定增长，据国家统计局数据，我国城镇居民人均可支配收入从2000年的6,280元增长至2019年的42,359元，消费能力不断提升。 （四）项目选址 项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），区域设施条件完备，非常适宜项目建设。 （五）项目总投资及资金构成 1、项目总投资构成分析 项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资7621.68万元，其中：建设投资5654.45万元，占项目总投资的74.19%；建设期利息157.16万元，占项目总投资的2.06%；流动资金1810.07万元，占项目总投资的23.75%。 2、建设投资构成 项目建设投资5654.45万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用4935.54万元，工程建设其他费用589.60万元，预备费129.31万元。 （六）资金筹措方案 项目总投资7621.68万元，其中申请银行长期贷款3207.28万元，其余部分由企业自筹。 （七）项目预期经济效益规划目标 1、营业收入（SP）：16500.00万元。 2、综合总成本费用（TC）：14095.47万元。 3、净利润（NP）：1751.21万元。 4、全部投资回收期（Pt）：6.74年。 5、财务内部收益率：15.23%。 6、财务净现值：1263.96万元。 （八）项目综合评价 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 总投资 万元 7621.68 1.1 建设投资 万元 5654.45 1.1.1 工程费用 万元 4935.54 1.1.2 其他费用 万元 589.60 1.1.3 预备费 万元 129.31 1.2 建设期利息 万元 157.16 1.3 流动资金 万元 1810.07 2 资金筹措 万元 7621.68 2.1 自筹资金 万元 4414.40 2.2 银行贷款 万元 3207.28 3 营业收入 万元 16500.00 正常运营年份 4 总成本费用 万元 14095.47 "" 5 利润总额 万元 2334.95 "" 6 净利润 万元 1751.21 "" 7 所得税 万元 583.74 "" 8 增值税 万元 579.83 "" 9 税金及附加 万元 69.58 "" 10 纳税总额 万元 1233.15 "" 11 盈亏平衡点 万元 7812.22 产值 12 回收期 年 6.74 13 内部收益率 15.23% 所得税后 14 财务净现值 万元 1263.96 所得税后 二、 公司概况 （一）公司基本信息 1、公司名称：xxx投资管理公司 2、法定代表人：王xx 3、注册资本：1420万元 4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx 5、登记机关：xxx市场监督管理局 6、成立日期：2016-4-20 7、营业期限：2016-4-20至无固定期限 8、注册地址：xx市xx区xx （二）公司主要财务数据 公司合并资产负债表主要数据 项目 2020年12月 2019年12月 2018年12月 资产总额 2743.25 2194.60 2057.44 负债总额 1264.76 1011.81 948.57 股东权益合计 1478.49 1182.79 1108.87 公司合并利润表主要数据 项目 2020年度 2019年度 2018年度 营业收入 7324.33 5859.46 5493.25 营业利润 1628.44 1302.75 1221.33 利润总额 1326.87 1061.50 995.15 净利润 995.15 776.22 716.51 归属于母公司所有者的净利润 995.15 776.22 716.51 三、 信用风险管理 （一）信用风险管理的含义 广义的信用风险管理是指政府及政府相关部门、金融机构、企业等经济主体和社会团体所实施的与信用风险管理相关的一切法规措施、经济行为和社会活动。其主要包括法律、法规的制定；社会信用管理体系的架构；对各类信用风险管理机构的市场准入、业务范围；经营状况的规定与监管；对企业和消费者个人所做的信用风险管理。 狭义的信用风险管理的基本含义是对消费者个人的信用和企业的资信状况进行管理，管理的内容主要包括征信和信用评级。在市场经济成熟、发达的国家，信用管理的侧重点在于对消费者个人进行信用管理，而在广大的发展中国家，信用管理更侧重于对企业进行信用管理。 当前，现代信用风险管理的定义主要指通过制定信息政策，指导和协调各机构业务活动，对从客户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实行的全面监督和控制，以保障应收款项的安全和及时回收。 （二）现代信用风险管理方法 与传统信用风险管理方法相比，现代信用风险管理方法主要分为利用模型管理、资信评级、内部风险控制体系等。 1、数学模型管理法 按照模型类别可将信用风险管理方法分为两个阶段：传统信用风险度量和现代信用风险度量。 （1）传统信用风险度量方法分为专家分析法和Z评分模型、Zeta评分模型法。 专家分析法是指信贷决策权由该机构中那些经过长期训练、具有丰富经验的信贷员掌握，并由他们来做出是否给予贷款的决定，即5W，6P要素法。Z评分模型是将主要财务指标乘以相应权重，得出的结果与临界值做比较，从而判断借款人是否属于违约组。Zeta评分模型是在Z评分模型的基础上增加了两个变量，以提高辨认精度和适用范围。 （2）现代信用风险量化模型主要包括JP摩根CreditMetrics模型、KMV模型、宏观模拟模型等。 JP摩根银行最早在1994年提出一种市场风险策略和管理的新工具，其标志性产品是风险度量模型CreditMetrics，专门用于对非交易性金融资产如贷款和私募债券的价值和风险进行度量的模型。 KMV模型是美国旧金山市KMV公司于1997年建立的用来估计借款企业违约概率的方法。 宏观模拟模型根据经济周期变化对企业违约概率的变化有重大影响这一事实，将各种影响违约概率以及相关联的信用风险等级转换概率的宏观因素纳入一个体系中，从而克服信用度量制方法的诸多偏差。 2、资信评级 经济合同中的一方在决定是否向另一方提供信用时，可以参考资信评级机构对其评级的结果。资信评级机构对被评级对象的资金、信誉度，从质和量两方面进行检验和评估，并客观、科学地做出全面评价。评级机构接受委托人的委托，按照一定的程序、方法和标准，对评估对象的偿债能力、信誉状况、违约的可能性程度进行调查、研究、综合分析，进而做出定性定量评估，确定其信用等级，并将其结果公开。 3、内部风险控制体系 信用控制主要是指授信人所在机构指定的有关向客户或者借款人提供信用的方式、条件、信用政策及授信程序和权限。 在各个独立的经济主体内部建立并完善内部风险控制体系，应包括： （1）制定合理的信用政策。制定合理的信用政策包括拒绝对某类客户提供信用，对某个特定评级的客户设置信用上限，控制总信用量。 （2）建立高效的操作程序。建立高效的操作程序主要包括汇票处理和债务管理。这些操作活动有质询控制和追收逾期账款。 （3）对单个客户分布进行信用管理。对单个客户分布进行信用管理是指应该有一个体系用来评估单个客户的信用度以便制定信用政策。 （4）监督信用管理的成效。监督信用管理的成效是指要监督和控制该体系本身。应当给信用经理设置一个目标，通过该目标来监督他们的绩效表现。 四、 信用风险的经济影响 信用风险是金融市场的一种内在属性，对信用活动起着一定的调节作用。信用风险不仅影响着微观经济主体的决策和收益，给市场参与者造成重大损失，也将影响宏观经济政策的制定和实施，甚至造成社会动荡。信用风险对经济主体的影响如下： 首先，信用风险对形成债务双方都有影响，主要对债券的发行者、投资者和各类商业银行和投资银行有影响。 对债券发行者来说，因为债券发行者的借款成本与信用风险有直接联系，债券发行者受信用风险影响极大。计划发行债券的公司会因为种种不可预料的风险因素而大大增加融资成本。例如，平均违约率升高的消息会使银行增加对违约的担心，从而提高了对贷款的要求，使公司融资成本增加。即使没有什么对公司有影响的特殊事件，经济萎缩也可能增加债券的发行成本。 投资者是风险承受者，信用风险影响着投资者的预期收益。对于某种证券来说，随着债券信用等级的降低，投资者则应增加相应的风险贴水，即意味着债券价值的降低。同样，共同基金持有的债券组合会受到风险贴水波动的影响。风险贴水的增加将减少基金的价值并影响到平均收益率。 其次，信用风险会给经济主体带来潜在的经济损失。如，一家企业可能会因为交易对象不能按时足额支付债款而影响运营和资金周转，银行或其他金融机构所发放的信用卡持卡人越多，那么持卡人违约、拖欠甚至破产的可能性就会越大。随着金融全球化趋势的形成，信用风险会随着资金的流动给经济主体带来潜在的经济损失。 再次，信用风险加大了经营管理成本。信用活动不确定性的存在，既增加了经济主体搜集、处理信息的工作量，也加大了其难度；既增大预测评估工作的成本，加大了计划工作的难度，更增大了经济主体的信用决策风险。同时，经济主体在进行授信计划过程中，由于信用风险的存在，必须根据实际情况及时调整相关信用决策，这必然增加投入管理成本，甚至产生不必要的损失。 最后，信用风险的存在必然会降低企业、个人和银行的资金利用率。且因资金融通中的不确定性，增大其交易成本，继而产生纠纷，影响交易的正常进行。信用风险的存在也往往给企业造成融资难的问题，给银行的负债业务和中间业务带来影响，阻碍市场扩展。 五、 财务分析的概述 财务分析是企业信用评级的核心，是指评级机构以财务报表及其他相关资料为依据，用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在有关投资、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析和评价，为企业的经营者、投资者和债权者等了解企业的状况、预测企业未来发展态势、做出正确决策提供准确的依据。因此，在对企业进行信用评