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1、第二章第二章各国中央银行制度比较各国中央银行制度比较1本章主要内容本章主要内容第一节第一节 美国联邦储备系统美国联邦储备系统第二节第二节 英格兰银行英格兰银行第三节第三节 欧洲中央银行欧洲中央银行2第一节第一节 美国联邦储备系统美国联邦储备系统一、产生的背景一、产生的背景二、组织结构二、组织结构三、职能作用三、职能作用四、特点四、特点五、货币政策操作五、货币政策操作3一、产生的背景一、产生的背景成立于成立于19131913年年联邦储备法联邦储备法金融秩序混乱金融秩序混乱银行破产事件频频发生银行破产事件频频发生存款人和银行的利益受到损害存款人和银行的利益受到损害政府需要的资金得不到满足政府需要的
2、资金得不到满足4二、组织结构二、组织结构联联邦邦储储备备委委员员会会联邦公开联邦公开市场委员会市场委员会联邦储备银行联邦储备银行顾问委员会顾问委员会会会员员银银行行联邦顾问委员会联邦顾问委员会消费者顾问委员会消费者顾问委员会节约储蓄金融节约储蓄金融机构顾问委员会机构顾问委员会5联邦顾问委员会联邦顾问委员会联邦储备委员会联邦储备委员会联邦公开市场委员会联邦公开市场委员会联联邦邦储储备备银银行行活活动动主主任任办办公公室室理理 事事 会会 办办 公公 室室人人 事事 部部联联邦邦储储备备银银行行业业务务部部服服 务务 部部数数 据据 分分 理理 部部国国 际际 金金 融融 部部研研 究究 统统 计
3、计 部部银银行行监监督督管管理理部部消消费费者者及及社社会会事事务务部部审审 计计 官官 办办 公公 室室银银行行管管理理主主任任办办公公室室货货币币金金融融政政策策主主任任办办公公室室秘秘 书书 室室法法 律律 部部美国联邦储备体系内部部门设置美国联邦储备体系内部部门设置6联邦储备委员会联邦储备委员会委员委员7 7名，总统提名，参议院同意，任期名，总统提名，参议院同意，任期1414年，每两年更换年，每两年更换1 1名。名。主席、副主席由总统提名，参议院同意，主席、副主席由总统提名，参议院同意，任期任期4 4年，可以连任，但不得超过年，可以连任，但不得超过1414年。年。职责：制定货币政策和金
4、融监管。职责：制定货币政策和金融监管。定期向国会报告工作。定期向国会报告工作。7联邦公开市场委员会联邦公开市场委员会委员委员1212名：名：7 7名联邦储备委员、名联邦储备委员、1 1名纽约名纽约联邦银行；另联邦银行；另4 4名由其它联邦银行轮流担名由其它联邦银行轮流担任；任；主席由联邦储备委员会主席担任，副主主席由联邦储备委员会主席担任，副主席由纽约联邦银行行长担任；席由纽约联邦银行行长担任；职责：制定预算期内总的联邦储备政策职责：制定预算期内总的联邦储备政策和特殊的公开市场操作。和特殊的公开市场操作。8联邦储备银行联邦储备银行按区域设置按区域设置1212家联邦储备银行；家联邦储备银行；分布
5、：波士顿、分布：波士顿、纽约纽约、费城、克利夫兰、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大、里士满、亚特兰大、芝加哥芝加哥、圣路易斯、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯、旧旧金山金山。由由9 9名董事组成，分名董事组成，分A A、B B、C C 三类三类行长由董事会选举产生，联邦储备委员行长由董事会选举产生，联邦储备委员会批准；会批准；9联邦储备银行联邦储备银行职责职责检查该区州注册银行；检查该区州注册银行；审批银行合并申请；审批银行合并申请；进行资金划拨清算；进行资金划拨清算；货币发行管理；货币发行管理；确定本区贴现率、管理贴现操作窗口；确定本区贴现率、管理贴现
6、操作窗口；对辖区会员银行提供贷款；对辖区会员银行提供贷款；研究本地区经济和货币政策，并公布研究研究本地区经济和货币政策，并公布研究结果。结果。1011三、职能作用三、职能作用发行货币并保持货币稳定；发行货币并保持货币稳定；代理国库；代理国库；最后放款人；最后放款人；支付结算；支付结算；为外国央行和国际金融机构服务。为外国央行和国际金融机构服务。12四、特点四、特点是一个独立性很强的中央银行，直接向国会负责；是一个独立性很强的中央银行，直接向国会负责；是一个二元式的中央银行，权力相对分散，预防政府的干是一个二元式的中央银行，权力相对分散，预防政府的干预；预；会员银行持有联邦储备银行的全部股份，会
7、员银行持有联邦储备银行的全部股份，9 9名董事中有名董事中有6 6名名为会员银行所选，会员银行可以参与联邦储备银行的管理。为会员银行所选，会员银行可以参与联邦储备银行的管理。在制定货币政策时受在制定货币政策时受联邦储备法联邦储备法和和充分就业和国民充分就业和国民经济均衡增长法经济均衡增长法的约束。的约束。13五、货币政策操作五、货币政策操作（一）货币政策最终目标（一）货币政策最终目标（二）货币政策中介目标（二）货币政策中介目标（三）货币政策工具的运用（三）货币政策工具的运用14（一）货币政策最终目标（一）货币政策最终目标物价稳定物价稳定充分就业充分就业经济增长经济增长平衡国际收支平衡国际收支1
8、5（二）货币政策中介目标（二）货币政策中介目标7070年代以前：年代以前：以利率作为控制以利率作为控制 和调节变量；和调节变量；7070年代开始：年代开始：货币供应量货币供应量9090年代开始：年代开始：利率利率16（三）货币政策工具的运用（三）货币政策工具的运用1.存款准备金制度存款准备金制度存款准备金比例一直存款准备金比例一直呈下降趋势呈下降趋势.172.再贴现率再贴现率再贴现率由联邦储备委员会统一制定。再贴现率由联邦储备委员会统一制定。各联邦储备银行可以推迟执行，但不超过各联邦储备银行可以推迟执行，但不超过两周。两周。再贴现贷出的贷款分三种：调剂性贷款、再贴现贷出的贷款分三种：调剂性贷款
9、、季节性贷款和紧急贷款。季节性贷款和紧急贷款。再贴现率对市场利率影响较大。再贴现率对市场利率影响较大。183.公开市场业务公开市场业务是美联储的重要工具。是美联储的重要工具。买卖对象：买卖对象：政府债券、联邦机构债券、银行承兑汇票和其政府债券、联邦机构债券、银行承兑汇票和其他债券。他债券。交易时间和数额由美联储判断。交易时间和数额由美联储判断。影响范围：影响范围：银行准备金、基础货币、货币存量和信贷水平。银行准备金、基础货币、货币存量和信贷水平。公开市场业务分两种：公开市场业务分两种：进攻性和防卫性进攻性和防卫性19公开市场业务公开市场业务具体有联邦公开市场委员会掌管。具体有联邦公开市场委员会
10、掌管。买卖操作由纽约联邦储备银行完成。买卖操作由纽约联邦储备银行完成。联邦公开市场委员会每年召开联邦公开市场委员会每年召开8 8次会议，次会议，具体提出下一阶具体提出下一阶段公开市场业务的指导方针。段公开市场业务的指导方针。会议记录在会后会议记录在会后3 3个月公布，以保证决策过程的公开性和个月公布，以保证决策过程的公开性和透明性。透明性。20第二节第二节 英格兰银行英格兰银行一、产生的背景一、产生的背景二、组织结构二、组织结构三、职能作用三、职能作用四、特点四、特点五、货币政策操作五、货币政策操作21一、产生的背景一、产生的背景成立于成立于16941694年年7 7月月2727日，以私人股份
11、制商业银行面目出现日，以私人股份制商业银行面目出现的，但它享有一般商业银行不能享有的特权。的，但它享有一般商业银行不能享有的特权。18441844年年7 7月月2929日日皮尔条例皮尔条例的通过，为英格兰银行作为的通过，为英格兰银行作为中央银行提供了法律保证。中央银行提供了法律保证。18541854年，英格兰银行成为银行的银行。年，英格兰银行成为银行的银行。19281928年成为英国唯一的发行银行。年成为英国唯一的发行银行。19461946年收归国有。年收归国有。19791979年年4 4月公布了第一个完整的银行法，对英格兰银行的月公布了第一个完整的银行法，对英格兰银行的权力做了详尽的规定。权
12、力做了详尽的规定。22二、组织结构二、组织结构最高决策机构：最高决策机构：董事会。董事会。职能机构：职能机构：政策与市场部、金融机构与政策与市场部、金融机构与监督部和业务与服务部。每个部下设相监督部和业务与服务部。每个部下设相应的职能机构。应的职能机构。分支机构：分支机构：8 8个城市设有分行，个城市设有分行，4 4个城市个城市设有代表处。设有代表处。23英格兰银行董事会英格兰银行董事会稽稽核核委委员员会会人人事事委委员员会会国国库库委委员员会会银银行行券券印印刷刷委委 员员 会会国国 际际 局局情情 报报 局局海海 外外 领领 地地 局局企企 业业 财财 务务 局局金金 融融 统统 计计 局
13、局经经 济济 研研 究究 局局政政 府府 债债 券券 局局货货 币币 市市 场场 局局外外 汇汇 局局营营 业业 部部注注 册册 部部印印 刷刷 部部工工 商商 服服 务务 部部银银 行行 监监 督督 局局金金融融结结构构与与制制度度局局政策和市场部政策和市场部业务和服务部业务和服务部金融机构和金融机构和监督部监督部常常务务委委员员会会英英格格兰兰银银行行机机构构设设置置图图24三、职能作用三、职能作用发行货币发行货币最后贷款人最后贷款人政府的银行政府的银行组织、参与和管理全国的资金清算组织、参与和管理全国的资金清算25四、特点四、特点最早行使中央银行职能最早行使中央银行职能隶属于财政部隶属于
14、财政部与政府部门的关系密切与政府部门的关系密切26英格兰银行的独立性进一步增强英格兰银行的独立性进一步增强19871987年的年的银行法银行法以立法的形式规范了英格兰银行的以立法的形式规范了英格兰银行的权力和责任。权力和责任。英格兰银行的最高决策机构是董事会。英格兰银行的最高决策机构是董事会。1616名成员均由政名成员均由政府推荐，英王任命。且政府人员与下议院议员不得担任府推荐，英王任命。且政府人员与下议院议员不得担任董事。董事。与政府的资金关系方面，英格兰银行一般不给政府贷款，与政府的资金关系方面，英格兰银行一般不给政府贷款，只提供少量的隔夜资金融通。只提供少量的隔夜资金融通。在货币政策工具
15、的运用方面，有直接决定的权利。在货币政策工具的运用方面，有直接决定的权利。2020世纪世纪9090年代以来，英格兰银行可以独立出版通货膨胀年代以来，英格兰银行可以独立出版通货膨胀报告以及英格兰银行和财政部定期会议纪要。报告以及英格兰银行和财政部定期会议纪要。27五、货币政策操作五、货币政策操作货币政策最终目标货币政策最终目标不同时期货币政策目标不同时期货币政策目标货币政策工具运用货币政策工具运用28货币政策最终目标货币政策最终目标充分就业充分就业实际收入的合理增长实际收入的合理增长低通货膨胀低通货膨胀 国际收支平衡国际收支平衡29不同时期货币政策目标不同时期货币政策目标二次大战前：实行廉价货币
16、政策，刺激二次大战前：实行廉价货币政策，刺激经济复兴。经济复兴。5050年代和年代和6060年代：目标是影响国际收支年代：目标是影响国际收支状态，稳定英镑的对外价值。状态，稳定英镑的对外价值。7070年代开始，目标是控制通货膨胀；年代开始，目标是控制通货膨胀；8080年代，目标是稳定英镑，降低通货膨年代，目标是稳定英镑，降低通货膨胀率，刺激经济增长。胀率，刺激经济增长。30货币政策工具运用货币政策工具运用公开市场业务公开市场业务利率政策利率政策特别存款特别存款准备金要求准备金要求请求请求31准备金要求准备金要求19551955年到年到19711971年，英国有双重储备要求，即年，英国有双重储备要求，即8%8%的现金比率要的现金比率要求和求和30%30%的流动性比率要求。的流动性比率要求。19711971年年9 9月，按其合格负债的月，按其合格负债的12.5%12.5%的最低比率保持合格准备的最低比率保持合格准备金资产。金资产。19811981年年1 1月，比率降到月，比率降到10%10%和和1.5%1.5%的现金比率。的现金比率。19811981年年8 8月，凡月，凡10001000万
