《行业景气跟踪双周报系列（十七）：汽车销售持续回暖新能源景气上行》由会员分享，可在线阅读，更多相关《行业景气跟踪双周报系列（十七）：汽车销售持续回暖新能源景气上行（71页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 证券研究报告策略研究2022年06月24日汽车销售持续回暖，新能源景气上行行业景气跟踪双周报系列（十七）国海证券研究所胡国鹏(分析师)袁稻雨(分析师)S0350521080003S0350521080002hugpyuandy1 景气度重大核心变化总结p消费板块：景气整体上行，关注汽车、农林牧渔消费板块景气整体上行。5月CPI增速不变，社零总额、商品零售、餐饮消费总额环比正增长。食品制造业，5月乳制品、成品糖产量同比上升，食用植物油产量降幅收窄；5月茅台一批价、泸州老窖价格上涨，白酒产量迎来正增长；5月630ml与350ml啤酒价格走势分化，啤酒产量增速降幅收窄；6月牛奶零售价、国内外婴幼儿
2、奶粉零售价格环比小幅回升。医药生物行业，6月中药材价格指数震荡下跌；维A、维C、赖氨酸价格持续下跌，蛋氨酸、赖氨酸价格降幅扩大。汽车行业，6月乘用车零售额与批发销售明显走强。轻工制造业，6月纸浆价格高位震荡，瓦楞纸承压下行，木材期货价格小幅上涨，MDI、TDI现货价持续反弹；5月出口形势好转，家具及其零件、纺织服装、服饰业出口金额同比上升。农林牧渔行业，4月生猪存栏回升、能繁母猪存栏回落，猪仔、生猪价格震荡上行，猪肉价格微降，肉鸡苗价格小幅回涨，豆粕、玉米价格环比小幅下降，重点监测水果价格持续下降，重点监测水果价格环比继续下降。商业贸易方面，6月义乌小商品价格指数继续小幅上涨。家用电器方面，6
3、月钢材综合价格指数环比持续下跌，6月沪铜、沪铝指数、塑料指数环比大跌。p成长板块：景气整体分化，关注风电设备、电池成长板块景气整体分化。电子半导体方面，费半指数震荡下跌，DRAM价格回落，电子暨光学产业PMI下滑，4月中国半导体销售额当月同比下滑。通信方面，2022年1-4月份通信业整体运行向好。电气设备方面，电网建设投资扩大，全社会用电量同比保持稳定。新能源车方面，2022年5月新能源汽车销量远超往年同期，EV及PHEV销量同比高速增长。5月新能源汽车销量同比增长71.32%，充电桩保有量走高。传媒方面，影视行业回暖，电影票房收入及观影人次均大幅上涨。2022年5月中国手游发行商全球收入创历
4、史新高。光伏方面，硅料价格小幅上涨、光伏产业链价格微微上行。锂电材料方面，近两周六氟磷酸锂跌幅较大、DMC价格上涨，磷酸铁锂高位回落。2请务必阅读附注中免责条款部分 景气度重大核心变化总结p大金融板块：景气整体上行，关注保险、银行和房地产金融景气整体上行。地产方面，2022年5月份监测的全国103个城市主流首套房贷利率为4.91%，较上月回落26个基点。土地购置面积同比持续维持低位，拿地意愿依旧偏低。银行方面，5月社会融资规模存量增速10.5%，社融总量超预期。短端利率震荡波动，长期利率小幅度上升，资金面保持相对宽松。非银方面，4月保费收入降幅稍有收窄。融资融券余额持续上升，股票换手率有所下降
5、，交投情绪回暖。p周期板块：景气度整体下行，关注建筑装饰周期板块景气度整体下行。截至2022年6月22日，大宗商品价格指数下降。分行业来看，煤炭方面，主要煤种期货价格全线下行，港口煤炭库存水平环比上涨；钢铁方面，国内铁矿石与钢材价格下行，螺纹钢、线材库存水平上升，钢材产量下降；国际能源方面，原油与天然气价格存在分化，美国原油钻机数量略有增加，商业原油库存小幅增加，原油市场供需缓解；有色金属方面，有色金属价格总体下降，黄金、白银价格小幅回落；能源金属方面，锂矿价格维持稳定，钴价小幅下降；化工品方面，近两周化工商品指数下降，化工品中涤纶与PTA价格下降，PVC、聚合MDI价格走势分化，尿素价格走势
6、向下，硫酸铵价格保持稳定；建筑建材方面，近两周水泥价格指数下行，浮法平板玻璃市场价下降；5月中国电建新签合同额同比增长，中债地方政府债指数维持稳定；航运方面，近两周国内与国际干散货运价指数下降，中国出口集装箱运价指数小幅回调。p风险提示：部分行业景气度指标未能完全刻画该行业景气度、经济变化太快导致景气度指标有所滞后、行业景气理解有所偏差、新冠疫情出现反复等3请务必阅读附注中免责条款部分 行业景气度状态一览表：消费、成长、大金融行业景气状态一览表行业景气判断行业景气判断行业景气判断消费：整体回暖成长：景气分化大金融：整体回暖半导体食品饮料医药生物农林牧渔汽车电子传媒券商保险消费电子影视院线游戏电
7、气设备光伏银行锂电材料新能源车新能源汽车通信房地产轻工制造商业贸易家用电器资料来源：国海证券研究所4请务必阅读附注中免责条款部分 行业景气度状态一览表：周期行业景气状态一览表行业景气判断行业景气判断周期：整体下行有色金属采掘钢铁机械设备建筑装饰化工建筑材料交通运输资料来源：国海证券研究所5请务必阅读附注中免责条款部分 p消费：景气整体上行，关注汽车、农林牧渔p成长：景气整体分化，关注风电设备、电池p大金融：景气整体上行，关注保险、银行和房地产p周期：景气整体下行，关注建筑装饰目录6 消费消费行情回顾 |消费行业整体跑赢市场近两周消费行业整体跑赢市场，汽车、农林牧渔持续复苏。国内通胀背景下农林牧
8、渔强势上涨，近两周涨幅 7.77%，在28个申万一级行业中排名第1位；汽车下乡政策叠加购置税减征催化，汽车销量回升预期逐渐兑现，两周涨幅 7.29%。家电、食品饮料、医药生物和休闲服务同样跑赢大盘，分别上涨 4.38%、3.91%、2.84%和2.43%。短期内疫情多点散发，纺织服装和商业贸易表现较差，近两周分别下跌1.18%和1.67%，随着疫情逐渐得到控制加上多地相继发放消费券，有望迎来复苏。图：近两周消费板块市场表现2022/06/08-2022/06/22消费板块市场表现107.77867.294.383.9142.842.431.791.6220-1.18-2-4-1.67农林牧渔汽
9、车家用电器食品饮料医药生物休闲服务万得全A轻工制造纺织服装商业贸易资料来源：wind，国海证券研究所；单位：%7请务必阅读附注中免责条款部分 消费：景气度整体上行，关注汽车、农林牧渔p维持高景气或景气上行行业食品饮料：5月乳制品、成品糖产量同比上升，食用植物油产量降幅收窄；茅台一批价、泸州老窖价格上涨，白酒产量迎来正增长；630ml与350ml啤酒价格走势分化，啤酒产量增速降幅收窄；6月牛奶零售价、国内外婴幼儿奶粉零售价格环比小幅回升。汽车：6月乘用车零售额与批发销售明显走强。农林牧渔：6月猪仔、生猪价格震荡上行，猪肉价格微降；6月肉鸡苗价格小幅回涨；豆粕、玉米价格环比小幅下降，重点监测水果价
10、格持续下降。轻工制造：6月纸浆价格高位震荡，瓦楞纸承压下行，木材期货价格小幅上涨，MDI、TDI现货价持续反弹；5月出口形势好转，家具及其零件、纺织服装、服饰业出口金额同比上升。商业贸易：6月义乌小商品价格指数继续小幅上涨。p景气维持平稳或略微下行行业p家用电器：6月钢材综合价格指数环比持续下跌；沪铜、沪铝指数、塑料指数环比大跌。医药生物：6月中药材价格指数震荡下跌；维A、维C、赖氨酸价格持续下跌。8请务必阅读附注中免责条款部分 消费行业要闻追踪1.高清超高清电视全面落地时间表确定。财联社6月22日电，国家广播电视总局发布关于进一步加快推进高清超高清电视发展的意见提出，到2023年底省级电视台
11、应实现全部频道高清播出；到2025年底地级和有条件的县级电视台全面完成标清电视向高清电视的转化，省级电视台基本具备超高清电视制播能力。根据超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年），预计到2022年，超高清视频产业总体规模将超过4万亿元，超高清视频用户总数将达到2亿。2.文化和旅游部：打造具有国际影响力的黄河文化旅游带。财联社6月20日电，文化和旅游部、国家文物局、国家发展改革委近日联合印发了黄河文化保护传承弘扬规划。规划在深入挖掘黄河文化时代价值、推进黄河文化遗产系统保护、创新黄河文化传承利用、打造具有国际影响力的黄河文化旅游带、讲好新时代黄河故事等方面作出安排部署。3.五部门：支持
12、乳制品、罐头、酿酒、粮油等行业建设优质原料基地。财联社6月17日电，工信部等五部门发布关于推动轻工业高质量发展的指导意见的提出，编制家用电器、塑料制品、化妆品、乳制品等领域产业链图谱，建立风险技术和产品清单，推动补链固链强链。建立监测预警机制，加强风险评估，提供信息服务。发挥工业互联网平台和标识解析体系作用，推动产业链上下游加强合作。支持乳制品、罐头、酿酒、粮油等行业建设优质原料基地。4.利好政策频出，中医药传承发展进入快车道。财联社6月11日电，近日，上海、天津、安徽等多地相继出台政策支持中医药传承发展。上海提出鼓励源于古代经典名方的中药复方制剂、具有长期临床疗效验证的医疗机构制剂申请上市。
13、今年以来，中药审评审批和创新均呈加速之势。中药上市公司的研发热情高涨，部分上市公司正积极扩展已上市产品的适应症。业内人士表示，相关部门陆续发布中医药支持政策，中医药行业具备长期投资价值，建议关注中药OTC、中药创新等相关赛道。9请务必阅读附注中免责条款部分 消费公司要闻追踪1.凌云光：机器视觉代理商转型苹果供应商，核心技术仍待更多突破。科创板日报6月22日讯，凌云光正式启动申购，发行价为21.93元/股，网上申购代码为787400。引人注意的是，本次还将引入超额配售选择权，即“绿鞋”机制。国家制造业转型升级基金参与了凌云光此次科创板IPO的战略配售。2.腾讯控股出售新东方在线7460万股，持股
14、比例从9.04%降至1.58%。财联社6月20日电，据港交所披露文件：腾讯控股在6月15-16日出售了新东方在线7460万股，15日的减持均价为9.62港元，16日的减持均价为9.68港元，减持后持股比例从9.04%降至1.58%。据此计算，腾讯控股减持套现7.19亿港元。此外，有媒体报道称，摩根士丹利、摩根大通、德意志银行、汇丰银行等多个境外资本近日也对新东方在线进行了大幅减持。其中，摩根士丹利减持约7200万股，套现约16.34亿港元。3.京东零售CEO辛利军：已经“考虑和研究”了推出外卖服务。财联社6月17日电，京东零售CEO辛利军在接受采访时表示，京东正在研究进军外卖领域的可能性。公司已经“考虑和研究”了推出按需外卖服务。至于何时开始大力推进，辛利军表示，“这将取决于我们的能力，以及我们什么时候能够建立起一个人才团队。”4.华晨集团重整草案出炉，华晨宝马25%股权去向依然待解。财联社6月13日讯，6月8日沈阳中院发布了华晨集团等12家企业向院提交的华晨汽车集团控股有限公司等12家企业实质合并重整计划（草案）（以下简称草案），并定于6月30日召开第三次债权人会议，并进行表决
