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1、证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真题汇编三1 单选题（江南博哥）考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以（）为界。A.0.1B.0.15C.0.2D.0.3正确答案：B 参考解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。2 单选题 某投资者买入了一张面额为1000元票面年利率为8%，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为多少?（）。A.9.8%B.8.52%C.9.45%D.10.5%正确答案：D 参考解析：债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/
2、（买入价格持有年限）100%=（1050-1000+10008%2）/（10002）100%=10.5%。3 单选题 下列情况中，需求价格弹性最高的是（）。A.价格下降1%，需求量增加2%B.价格上升2%，需求量下降2%C.价格下降5%，需求量增加3%D.价格下降3%，需求量下降4%正确答案：A 参考解析：需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率。通常用绝对值的大小来表示价格变动对需求量变动的影响程度，某产品的需求价格弹性大，是指其绝对值大。A项所示情况下的需求价格弹性系数绝对值最大，需求价格弹性最高。4 单选题 下面关于社会融资总量的说法，错误的是
3、（）。A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额B.存量概念C.为期初、期末余额的差额D.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计算正确答案：B 参考解析：社会融资总量是指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额，是增量概念。5 单选题 最具综合性的对外贸易指标是（）。A.资本项目B.劳务收支C.贸易收支D.经常项目正确答案：D 参考解析：经常项目是最具综合性的对外贸易指标。6 单选题 以下为实值期权的是（）。A.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看涨期权B.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦卖出看跌期权C.执行价格
4、为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看跌期权D.执行价格为350元/吨，市场价格为300元/吨的小麦买入看涨期权正确答案：A 参考解析：当看涨期权的执行价格低于标的物价格，或者看跌期权的执行价格高于标的物价格时，期权属于实值期权。7 单选题 下列指标不反映企业长期偿债能力的是（）。A.速动比率B.已获利息倍数C.有形资产净值债务率D.资产负债率正确答案：A 参考解析：A项，速动比率反映的是变现能力。8 单选题 （）通常指以获取参股地位而非目标公司控制权为目的的股权收购行为。A.收购公司B.收购股份C.公司合并D.购买资产正确答案：B 参考解析：收购股份通常指以获取参股地位而非目标公
5、司控制权为目的的股权收购行为。9 单选题 一般而言，（）指的是中央银行通过对市场的干预使汇率变化不得超过官方非公开的汇价上下限。A.非官方盯住B.官方盯住C.平滑日常波动D.逆经济风险而行正确答案：A 参考解析：非官方盯住指的是央行通过对市场的干预使汇率变化不得超过官方非公开的汇价上下限。10 单选题 可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。A.其他债券B.普通股C.优先股D.收益债券正确答案：B 参考解析：可转换债券指的是所有者在一定时期内可以将其转换为普通股的债券，并不能转换为其他证券。11 单选题 就目前我国行业发展的现状而言，正处于行业生命周期幼稚期的是（）行业。A.太阳
6、能B.个人用计算机C.纺织D.电力正确答案：A 参考解析：太阳能等行业处于行业生命周期的幼稚期。12 单选题 （）是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。A.横向分析B.财务目标C.财务比率D.财务分析正确答案：C 参考解析：财务比率是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。13 单选题 将一段时期内每日收盘价减去上一日的收盘价，得出一组正数和负数，依据这组数据可以计算技术指标（）。A.MACDB.KDJC.MAD.RSI正确答案：D 参考解析：本题考查RSI指标的
7、计算方法。RSI 称为相对强弱指标，通常采用某一时期（n 天）内收盘指数的结果作为计算对象，来反映这一时期内多空力量的强弱对比。RSI 将 n 日内每日收盘价或收盘指数涨数（即当日收盘价或指数高于前日收盘价或指数）的总和作为买方总力量 A，而 n 日内每日收盘价或收盘指数跌数（即当日收盘价或指数低于前日收盘价或指数）的总和作为卖方总力量 B。计算 RSI 时，先找出包括当日在内的连续 n+1 日的收盘价，用每日的收盘价减去上一日的收盘价，可得到 n 个数字，这 n 个数字中有正有负。14 单选题 融资、融券交易包括_对_的融资、融券，和_对_的融资、融券四种形式。（）A.券商、投资者；券商、金
8、融机构B.券商、投资者；金融机构、券商C.投资者、券商；券商、金融机构D.投资者、券商；金融机构、券商正确答案：B 参考解析：融资融券是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券，和金融机构对券商的融资、融券。15 单选题 下列各项中，与流动资产周转率无关的因素是（）。A.营业成本B.营业收入C.年末流动资产总额D.全部流动资产平均余额正确答案：A 参考解析：流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。平均流动资产是资产负债表中的流动资产合计期初数与期末数的平均数。16 单选题 税
9、收政策属于（）。A.产业政策B.货币政策C.财政政策D.会计政策正确答案：C 参考解析：税收政策属于财政政策。17 单选题 金融期货价格反映的是市场对未来现货价格的预期。如果不考虑诸如交易费用等现实市场交易制度因素，期货价格在期货合约到期时刻（）。A.一般与现货价格之间存在一个固定差额B.一般为零，因为期货合约到期后已经没有价值C.一般等于现货价格D.一般与期货合约的协定价格之间存在一个差额正确答案：C 参考解析：金融期货价格反映的是市场对未来现货价格的预期。如果不考虑诸如交易费用等现实市场交易制度因素，期货价格在期货合约到期时刻一般等于现货价格。18 单选题 在现实经济中，完全竞争的市场类型
10、是少见的，（）的市场类型较类似于完全竞争。A.初级产品B.中级产品C.高级产品D.奢侈产品正确答案：A 参考解析：在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品(如农产品)的市场类型较类似于完全竞争。19 单选题 根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为（）。A.三角形和矩形B.持续整理形态和反转突破形态C.旗形和楔形D.多重顶形和圆弧顶形正确答案：B 参考解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧（底）形态、喇叭形以及形反转形态等多种形态。20 单选题 在证券市场完全
11、有效的情况下，证券的市场价格与内在价值是（）。A.一致的B.市场价格高于内在价值C.市场价格低于内在价值D.无法比较正确答案：A 参考解析：在证券市场完全有效的情况下，证券的市场价格与内在价值是一致的，但是现实中的证券市场却并非完全有效。21 单选题 在股票现金流贴现模型中，可变増长模型中的“可变”是指（）A.股票的投资回报率是可变的B.股票的内部收益率是可变的C.股息的增长率是变化的D.股价的增长率是不变的正确答案：C 参考解析：零増长模型和不变増长模型都对股息的増长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，因此，零増长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价值进行评估。
12、可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。22 单选题 流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为（）。A.流动性溢价B.转换溢价C.期货升水D.评估增值正确答案：A 参考解析：投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。23 单选题 1992年12月，百事可乐公司的值为1.06，当时的短期国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAPM模型，计算公司股权资本成本（）。A.9%B.11.1%C.10.14%D.12%正确答案
13、：C 参考解析：使用了即期短期国债利率的CAPM模型，用短期国债利率作为无风险利率，根据公式，代入数据，得股权成本=3.35%+1.066.41%=10.14%。24 单选题 在汇率制度中，管理浮动的本质特征是（）。A.各国维持本币对美元的法定平价B.官方或明或暗地干预外汇市场C.汇率变动受黄金输送点约束D.若干国家的货币彼此建立固定联系正确答案：B 参考解析：管理浮动是指官方或明或暗地干预外汇市场，使市场汇率在经过操纵的外汇供求关系作用下相对平稳波动的汇率制度。25 单选题 下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。A.网络故障B.软件故障C.定单失误D.保证金比例调整正确答案：D 参考
14、解析：股指期货套利要求股指期货和股票买卖同步进行，任何时间上的偏差都会造成意料不到的损失。但由于网络故障、软件故障、行情剧烈波动或人为失误导致套利交易仅单方面成交，就会使资产暴露在风险之中。D项属于资金风险。26 单选题 反映资产总额周转速度的指标是（）。A.股东权益周转率B.总资产周转率C.存货周转率D.固定资产周转率正确答案：B 参考解析：总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。公司可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。27 单选题 对买进看涨期权交易来说，当标的物价格等于（）时，该点为损益平衡点。A.执行价格B.执行价格+权利金C.执行价格-权利金D.标的物价格+权利金正确答案：B 参考解析：对买进看涨期权交易来说，当标的物价格等于（执行价格+权利金）时，该点为损益平衡点。28 单选题 根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度（CR）的划分标准，产业市场结构可以粗分为寡占型和竞争型，其相对应行业集中度值分别为（）。A.CR4 50%，CR450%B.CR8 40%，CR840%C.CR8 50%，CR850%D.CR4 40%，CR440%正确
