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1、泓域/薄膜设备项目套期保值分析薄膜设备项目套期保值分析xx有限公司目录第一章 项目背景分析4一、 产业环境分析4二、 行业的技术发展情况和未来发展趋势5三、 必要性分析14第二章 套期保值16一、 风险管理的程序16二、 风险管理的组织21三、 金融风险22四、 危害性风险及其损失23五、 衍生工具的性质25六、 基本的衍生工具26七、 通过卖出期权进行套期保值29八、 通过买入期权进行套期保值29第三章 公司简介31一、 基本信息31二、 公司简介31三、 公司主要财务数据32第四章 SWOT分析33一、 优势分析(S)33二、 劣势分析(W)35三、 机会分析(O)35四、 威胁分析(T)
2、36第五章 组织机构及人力资源44一、 人力资源配置44二、 员工技能培训44第一章 项目背景分析一、 产业环境分析以“中国制造2025”和“互联网+”行动计划为引领,实施产业强县战略,推进新型工业化进程,实现工业率先发展。着力建设一流的经济开发区,打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产业基地为发展平台,以项目建设为发展支撑,深入推进传统特色产业转型升级和新兴产业率先发展,形成先进制造业主导的工业发展格局。到“十三五”末,力争全部工业总产值突破500亿元;规模以上企业数量每年新增15家以上,达到220家以上,规上工业增加值增速达到9%以上。(一)着力推进园区率先发展以规划为引领,完善基础
3、设施建设,加快招商引资进度,以“工业新城生态园区”为目标,助力产业转型发展、率先发展。(二)加快传统产业转型升级“十三五”期间,配合产业转型升级,逐步淘汰低端钢铁压延、低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业,实现传统特色制造业高端化发展。(三)推动新兴产业发展壮大坚持传统产业与新兴产业双轮驱动,大力培育壮大新能源车辆制造、汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业,为经济发展提供新的支撑。力争到“十三五”末,新兴产业产值占工业总产值的比重达到30%以上。二、 行业的技术发展情况和未来发展趋势1、通信技术的整体发展历史:由分裂走向统一(1)1G时代:各国各自研制自己的移动通信系统1973年
4、,摩托罗拉研发出了世界第一台手机;1976年,ITU批准了800/900MHz频段用于移动电话的频率分配方案。1978年底,美国贝尔实验室研发成功了世界第一套移动通信系统AMPS(AdvancedMobilePhoneSystem)并于1983年开始正式商业运行,开启了1G时代;随着AMPS的面世,欧洲各国也纷纷建立齐了自己的第一代移动通信系统,包括北欧的NMT(NordicMobileTelephone)、前联邦德国的C-Netz和英国的TACS(TotalAccessCommunicationsSystem)等。作为最早面世的移动通信系统,AMPS受到了广泛的欢迎,在超过70个国家运行,是
5、1G时代最广泛使用的通信技术标准。(2)2G时代:欧洲各国开始联合,欧洲VS高通的通信标准格局形成1982年,为研发、设计一个可以泛欧洲使用的移动通信系统,欧洲邮电管理委员会设立了GSM(法语GroupeSpcialMobile,移动通信专家组,其标准化的职能后转移)。1986年,为与美国在通信领域竞争,建立一个更先进、更广泛使用的泛欧通信技术标准,欧洲委员会(EuropeanCommission)于1986年开始对美国通信行业的情况进行了考察,并于1987年第一次公布了设立一个通信技术标准协会的设想。1987年,德国、比利时、丹麦、西班牙、芬兰、法国、爱尔兰、意大利、挪威、荷兰、葡萄牙、英国
6、、瑞典共同签署了一份备忘录,同意在1991年前建立一个泛欧洲的、基于数字信号的通信系统,并委托GSM承担该任务。1988年,欧洲邮电管理委员会设立了ETSI(EuropeanTelecommunicationsStandardsInstitute,欧洲电信标准协会)。1989年,欧洲邮电管理委员会将GSM的职能转移给了ETSI,同年,新一代的泛欧洲通信系统标准被确定,即GSM(GlobalSystemforMobilecommunications)标准,欧洲的通信技术标准得到了统一。在欧洲大力发展GSM标准的同时,美国的高通也在布局新一代的通信技术,与基于TDMA(时分多址)技术的GSM标准不
7、同,高通采用CDMA(码分多址)技术建立了自己的通信技术标准IS-95,并于1993年被美国电信行业协会(TelecommunicationsIndustryAssociation)确立为2G标准,相关网络系统后续在香港、韩国等多个地区部署,在全球形成欧洲的GSM和高通的CDMA两大2G标准竞争的格局。(3)3G时代:更多国家、组织积极参与通信技术标准的设立1985年,联合国下属的ITU(InternationalTelecommunicationUnion,国际电信联盟)提出建立新的通信技术规范,即FPLMTS(FuturePublicLandMobileTelecommunications
8、System,未来公共陆地移动通信系统)。由于GSM等2G网络的部署,ITU的该计划暂时搁置(FPLMTS后被改名为IMT-2000)。1987年,一项旨在研究一种在革命性的通信系统的研究在英国剑桥开展,研究员们将这项技术称作UMTS(UniversalMobileTelecommunicationsSystem),该研究得到了欧洲委员会和爱立信、诺基亚等厂商的资助。上世纪90年代初,越来越多的SDO(StandardsDevelopingOrganization,标准化组织)和通信厂商意识到全球通行的通信技术标准的意义,包括ESTI、日本的ARIB等标准化组织以及爱立信、诺基亚、三星都开始进
9、行研究。为了能够采用单一标准,ITU要求每个地区的SDO和厂商提交能够满足IMT-2000性能要求的无线电传输技术的提案。1992年,UMTS的研究取得了阶段性成果,但参与UMTS研究的各方对UMTS的无线电传输部分选择ATDMA技术还是WCDMA技术存在争议。1996年,在欧洲委员会的促进下,爱立信、诺基亚等厂商,法国电信、Orange等运营商以及标准化组织ETSI共同建立了UMTS论坛,以推动UMTS的产业化发展。其后,日本加入了欧洲阵营,UMTS确定以WCDMA技术作为无线电传输部分的技术。1996年-1998年间,各大SDO和相关厂商提交了17个提案,包括欧洲和日本SDO联合主张的WC
10、DMA(UMTS),高通和三星为主的厂商联合主张CDMA2000和中国主张的TD-SCDMA。1998年,为支持UMTS成为世界标准,以ESTI为核心的组织、厂商建立了3GPP(3rdGenerationPartnershipProject,第三代合作计划);同年,支持CDMA2000的以高通为核心的厂商、组织建立了3GPP2、3GPP和3GPP2都宣称为ITU的IMT-2000项目服务。1999年,为推动TD-SCDMA的普及,中国的标准化组织CCSA同时加入了3GPP和3GPP2。中国主张的TD-SCDMA后来成为UMTS的一部分,与WCDMA作为UMTS的两个不同版本。2000年,经IT
11、U确认(ITU-RM.1457Recommendation),WCDMA、CDMA2000和TD-SCDMA被确立为3G(IMT-2000)的标准。(4)4G时代:高通放弃主导标准,IT厂商竞争失败,技术标准趋向统一在3G时代,为收回对UMTS研究的资助,欧洲各国采用了最大化频谱使用权拍卖价格的政策,使运营商背负了较大的投入成本,因此运营商在短期内无法承受再一次“革命性”的通信技术更新。在这种商业背景下,各大标准化组织和厂商对于通信技术的研究方向主要是在现有体系下“演进”,3GPP和3GPP2两大组织分别在其原支持的UMTS、CDMA2000的基础上推出了LTE(LongTermEvoluti
12、on)和UMB(UltraMobileBroadband)。在通信行业组织演进技术的同时,主要由IT厂商和工程师组成的IEEE(InstituteofElectricalandElectronicsEngineers,电机电子工程师协会)也升级了其负责制订的Wi-Fi技术标准;升级后的IEEE802.16e及以后版本Wi-Fi技术标准可以支持移动互联网功能,开始与通信行业组织与厂商进行竞争。2008年,ITU定义了4G(IMTAdvanced)网络技术的性能指标,要求相关SDO和厂商向ITU提交4G技术的提案。同年,高通宣布停止推广UMB,加入LTE阵营。2009年,3GPP和IEEE分别向I
13、TU提交了LTEAdvanced和WiMAXrel2.0(IEEE802.16m)作为4G(IMTAdvanced)技术标准的提案。2011年,经ITU批准,LTEAdvanced和IEEE802.16m都被确认为4G的技术标准。2012年,IEEE公布了WiMAXrel2.1,由于WiMAXrel2.1不兼容以前的版本,众多运营商和厂商转向LTEAdvanced,LTEAdvanced成为唯一主流的4G通信技术标准。(5)5G时代:第一次尝试全球统一标准,标准分批冻结以往通信技术标准的不统一为各大软硬件厂商、运营商都带来了很大的不便,因此在5G时代统一全球标准成为了通信行业绝大部分参与者的共
14、识。经过3G、4G时代标准制定工作的发展,由ITU发布定义和指标需求,由各大SDO和厂商进行研究,再在3GPP框架内进行讨论、谈判、确认,最后由3GPP向ITU进行提案成为了通信行业普遍认可的确认通信技术标准的方式。2015年,ITU公布的ITU-RM.2083文件定义了5G(IMT-2020)技术的应用场景和技术指标,根据ITU的定义,5G的三大典型应用场景包括:eMBB(EnhancedMobileBroadband,增强型移动宽带),主要应用场景包括3D/超高清视频、VR/AR、云存取、高速移动上网等需要大流量移动宽带的场景;URLLC(UltraReliable&LowLatencyC
15、ommunication,高可靠低时延通信),主要应用场景包括无人驾驶/智能驾驶、工业互联网等要求极低时延和高可靠性的场景;mMTC(MassiveMachineTypeCommunication,大规模机器通信),主要场景包括车联网、智能物流、智能资产管理等需要大规模数据连接的场景。2、5G基站设备的变化:覆盖范围更小、集成程度更高、发热/能耗更大(1)因频段原因,相同情况下5G基站的覆盖范围更小在相同情况下,无线电波的波长越长(频率越低),其传播距离越远。基于历史原因,各国低频段的频谱资源大部分分配给力其他网络(2G网络主要运行在0.9Ghz附近,3G网络主要运行在1.8Ghz附近,4G网
16、络主要运行在2.3-2.6Ghz附近)和其他无线电波服务(比如广播电视),考虑到频谱资源的限制,大部分5G网络运行在比以往网络更高的频段上,因此在相同条线下,5G基站的覆盖范围一般较4G网络更小。除上述因素外,因现实中不存在理想的传播条件,基站的覆盖范围还要考虑到各种损耗。由于无线电波自身的性质,5G高频信号的传输,尤其是毫米波段的5G信号会受到空气中的氧气、水蒸气等分子的明显影响,包括对无线电波能量的吸收、使无线电波散射等,越高频率的无线电波受到的影响越大。除了在空气中传播受到影响以外,越高频率的无线电波在穿透物体时的衰减也越大,以穿过建筑外墙为例,频率越高的无线电波受到的衰减影响越大。(2)为增强覆盖、提升网络性