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1、1数学金融证券仿真的“模拟股市”实验设计教学内容网上模拟炒股2股市模拟平台：http:/ 长线投资一般用基本面分析。14国际国内宏观基本面国际宏观基本面主要关注欧美、亚洲新兴国家、香港等地的经济状况、股市情况、货币情况、大宗商品情况，如石油、有色、黄金、煤炭、农产品的相关情况。(石油涨价,铁矿石的谈判等等)国内主要是经济发展情况、货币供应情况、突发事件等.主要看:利率;通货膨胀率;汇率;存款准备金;再贴现率等等(西南大旱等等)15经济周期、利率、通货膨胀等宏观因素对真正优秀的企业影响甚微。出口导向型或者原材料进口比例较大的企业应该关注人民币升值和汇率变动带来的影响。分析基本面时只要关注经济发展
2、能否为行业带来重大发展机会和政策的改变是否对行业造成毁灭性打击，不需要考虑其他如经济周期、利率、通货膨胀等宏观因素，也没必要花太多精力研究其他宏观经济、政治因素的影响。v房地产(国家遏制)v医药(甲流,手足口病等等)v建材(灾后重建)v注:16例:国元证券最新的对国内经济的判断一季度GDP 同比增11.9%，CPI 升2.2%，均在预期之内，市场波澜不惊，结合昨日国务院常务会议精神，加息似乎可以缓行，A 股将迎转机；国务院总理温家宝在周三主持召开国务院常务会议强调，要坚决遏制住房价格过快上涨，利空房地产；一季度全国财政收入同比增长34%，数据良好，利于财政政策刺激继续执行，利好消费等相关板块；
3、上海金融办称，国际板有望年内推出，再增市场向上的动力。17行业基本面行业基本面因素十分重要，有时比企业层面的基本面影响还大，差的行业即便是龙头企业也很难获得好的长期回报。行业的特性周期性?家电医药行业的市场空间成长性?如果行业发展空间很大，则企业的成长性相对较好。行业生存环境过度激烈的竞争必然会降低企业的盈利能力，恶性竞争更会使所有企业陷入亏损泥潭。行业是否简单易懂复杂的行业往往包含很多不确定性。18上市公司基本面v企业作为个体如果没有竞争力，即便处于很好的行业也是徒劳。好行业还要好企业。我们可以通过分析企业经营情况、财务数据对企业基本面作出综合评价。19财务数据研究财务数据历史财务数据可以让
4、我们对企业的历史经营情况、资产情况、盈利能力、成长能力、偿债能力等有全面的了解。主要财务数据有：净资产收益率是判断资产回报率指标，是最重要的财务数据净利润增长率企业成长的参考指标净利率企业获利能力的指标毛利率企业获利能力的指标资产负债率企业偿还债务的能力，也是重要的风险指标之一其他还要根据不同行业的特点关注不同的指标，如家电连锁的库存周转率、银行业的总资产收益率等。202122232425例:基本面分析(摘自某证券公司内部报告)v此轮复苏的基本线索(金融危机之后)：v这轮金融危机对中国的冲击，主要并不在金融领域。而是在实体经济层面。由于危机的影响，海外发达国家金融资产贬值，蔓延到实体经济，表现
5、为生产萎缩、购买力下降。而由于相当多的商品来自中国，结果就是大大抑制了从中国进口。中国的外贸受到打击。由原来连续多年的30%的增速变成负值。所以，中国经济要摆脱金融危机的冲击，必须另辟蹊径，寻找到合适的复苏之路。这条路就是启动内需，调整经济结构，改变对外贸的过度依赖。261四万亿经济刺激计划起到的最显著的效果就是，在实体经济领域中，较早露出复苏绿芽的就是一些与基础设施建设有关的行业。建材、水泥、工程机械2房地产和汽车行业成为了复苏的中坚力量。顺着它们的产业链，还可以看到其它相关行业的复苏。3 超级主力青睐，数据统计，地产连续18天净流入，特别是节后一直是持续放量流入。4 下半年继续实行宽松的货
6、币政策，流动性有保障受益于国内汽车行业强劲复苏，汽车与汽车零部件行业全年业绩有望超预期，已公布的的业绩预告显示，预喜比例超过60%，值得重点关注。27基本面分析容易进入的误区：以偏概全只看到企业一两个也许不是决定性的优点，就认为是优秀的投资对象。包含个人感情色彩生活中喜欢某一品牌，或者持续跟踪某一企业许多年，在判断企业基本面时包含大量的感情因素，只看好的方面，或者夸大企业的优点，对问题视而不见。受舆论误导某一阶段市场热充于某一行业、题材或概念时，就认为这类企业都很好。道听途说的信息作为分析的依据以一些谣传和非正式渠道获得的不准确的消息为分析依据。胡乱发挥主观想象力脱离现实、不切实际的为企业未来
7、勾画出美好的蓝图。一厢情愿地以过去业绩推测未来没有很好地分析市场和行业的变化，只根据企业的历史就简单地推测出企业的未来。简单类比没有分析企业个体的差别，同行业公司简单地进行类比，得出因为同行业某某公司股价多少，所以这个股票值多少这样的结论。轻信一些没有诚信的上市公司不加分析地轻信上市公司许下的业绩诺言，有时候理性地分析一下市场状况，就能知道这些是谎言。28股票投资的技术面分析1 技术分析概述2 常用技术分析理论3 形态分析4 常用技术指标5 技术分析的操作原则291 技术分析概述v所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对整个证券市场或者某一证券价格未来的变动方向和变动程度，进行分析和研判的各种方
8、法的统称。也就是说，它是直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点在于应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，从而探索得出一些规律性的原理和法则，并据此预测证券市场未来的演化趋势。301 技术分析概述v一、技术分析的三大假设v1、假设：市场行为包涵一切信息v基本思想是各种影响股票价格的内、外在因素，即相关的一切信息，均无一例夕地反映在市场行为中，而对于影响股票价格的具体因素就没有必要去过多地关心了。311 技术分析概述v2、假设：价格沿着趋势运动，是进行技术分析的核心因素。v基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一定的规律来进行的，证券价格的运动具有保持原来方向或者说沿着原来
9、方向展开的惯性。v3、假设：历史经常重现。v基本思想是证券市场是由大量的人的群体所组成的，其进行具体交易的是社会性的人，而且是由在某些心理学规律制约着的人来决定最终的股票交易行为。321 技术分析概述二、技术分析的基本要素成交价格、成交量、时间、空间三、技术分析的运用范畴1、技术分析可以运用于金融市场的任何交易品种。2、从理论上讲，技术分析可以适用于任何时间长度的市场行情研判。3、在运用技术分析时一定要坚持“三结合”(技术分析必须与基本面的分析结合起来使用;注意多种技术分析方法结合使用，进行综合研判;前人和别人得到的结论要与自己实践相结合)331 技术分析概述v四、技术分析的优缺点v优点在于：
10、与基本分析不同，它与市场接近，考虑问题比较直观；跟数量化方法不同，它的预测功能趋于简化，不那么繁琐，投资者容易掌握。v缺点在于：它往往具有一定的滞后性特点，它考虑问题的范围具有局限性34常用技术分析理论技术分析的主要理论一、量价理论量价理论最早见于美国股市分析家葛兰碧所著的股票市场指标葛兰碧认为成交量是股市的元气与动力，成交量的变动，直接表现股市交易是否活跃，人气是否旺盛，而且体现了市场运作过程中供给与需求间的动态实况，没有成交量的发生，市场价格就不可能变动，也就无股价趋势可言，成交量的增加或萎缩都表现出一定的股价趋势。35三、量价理论在量价理论里，最常见的成交量与股价趋势的关系可归纳为以下几
11、种：1、在一段时期的涨势中，股价随递增的成交量而上涨，突破前一段涨势的高峰，创下新高价后继续上涨，后来这段涨势中的成交量却没有突破前一段涨势中成交量水准，则此时股价涨势较可疑，股价趋势中存在潜在的反转信号（见图1）362、股价随成交量递减而回升，即股价上涨而成交量却逐渐萎缩，显示出股价趋势存在潜在的反转信号。因为成交量是股价上涨的原动力，原动力不足，股价自然会放慢上涨速度甚至回跌（见图237v3、有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，然后走势突然成为垂直上升的喷出状态，成交量剧增，股价暴涨，紧随着此波走势而来的却是成交量大幅萎缩，股价急速下跌，这表明涨势已到末期，上升乏力，趋势即将反转。（见
12、图3）38v4、股价走势因成交量递增而上涨的行情持续数日之后，如出现急剧增加的成交量而股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档卖压沉重，此为股价下跌的先兆（见图4）。股价连续下跌后，在低档出现大成交量，股价却没有进一步下跌、价格便小幅度变动，则表示行情即将反转，是买进的机会（见图5）。39v5、在一段长期下跌、形成谷底后，股价回升，成交量并没因股价上升而递增，股价上涨行情欲振无力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底时，如第二谷底的成交量低于第一谷底，则表示股份即将上涨（见图6）。404142常用技术分析理论v二、K线理论v线图这种图表源处于日本，被当时日本米市的商人用
13、来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。目前，这种图表分析法在我国以至整个东南亚地区尤为流行。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也叫阴阳线图表。通过线图，我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来。43四、K线理论v1、绘制方法v首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周期的开市和收市价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳线”。如果当日或某一周期的收市价较
14、开市价为低（即高开低收），我们则以蓝色表示，又或是在住柱上涂黑色，这柱体就是“阴线”了。（见下图）44四、K线理论45462、类型根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线,月K线，年K线。众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为小阳星、小阴星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。3、有几种常见的单个日线图的形成过程和不同含义。47三、移动平均线(MA)（1）均线是沪、深股市大盘的中期生命线，每当一轮中期下跌结束指数向上突破30日均线，往往会有一轮中期上升。对于个股来
15、说，30日均线是判断有庄无庄、庄家出没出货以及其走势强弱的标准。这是因为30日均线有着非常的趋势性，无论其上升趋势还是下跌趋势一旦形成均很难改变。（2）股价的大涨和上升的产生都是在股价向上突破30日均线开始。（3）股价向上突破30日均线时必须要有成交量放大的配合，否则可靠性降低。有时股价向上突破30日均线后又回抽确认，但不应再收盘在此30日线之下，且成交量必须较突破时显著萎缩，此时是最佳买入时机。无论是在突破当日买入还是回抽时买入，万一不涨反跌，而股价重新跌破30日均线走势疲软，特别是股价创新低继续下跌时，应止损出局。因为，前期的上涨很可能是下跌中途的一次中级反弹，真正的跌势尚未结束。48v（
16、4）一些典型底部形态例如双重底、头肩底、圆形底等的买入时机，当股价向上突破形态的颈线位的同时向上突破30日均线，则更为可靠和有效。而型的底部向上突破时主要看30日均线的突破。（5）30日均线是中长线投资者的保护神和回避风险的有利武器。对于短线投资者来说，30日均线是选择强势股的标准。当然，投资者也可根据自已的习惯和需要，将30日线变通为20日、25日、35日或40日等等，但不管您用哪一条中期均线，都应坚持不懈地长期运用，切忌来回换。（6）30日均线与5日、10日均线等配合使用权用效果更好，如股价突破30日均线时，5日、10日均线也上穿30日均线形成黄金交叉甚至形成多头排列，可以互相印证。49v股价向上突破5日、10日、30日三条均线是最佳买入时机;在中期下跌趋势中，5日、10日、30日均线自下而上顺序一般呈空头排列即股价、5日、10日、30日均线自下而上顺序排列且均以不同的速率下行，股价的弹往往会受到5日、10日均线的阻力，较难站上30日均线。但是，在中期下跌趋势的末期，空方抛压减轻，先知先觉者逢低试探性买入，5日、10日均线先是走平，然后5日均线上穿10日均线形成黄金交叉。买盘逐步增
