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1、IPMP国际项目管理专业资质认证国际项目管理专业资质认证(IPMP)培训之三培训之三第三部分 项目论证与评估IPMP中 国 认 证 委 员 会中国项目管理研究委员会珠 海 乐 其 培 训 中 心1主要内容主要内容一、项目论证的概念二、项目论证的原理和方法三、项目论证的基本程序四、项目论证的主要内容五、项目论证报告书的格式六、工程项目论证七、项目论证案例八、项目评估2一、项目论证的概念一、项目论证的概念1、项目论证2、项目论证的作用3、项目论证的出发点4、项目论证的层次5、项目论证的质量、时间和费用31. 项目论证项目论证 项目论证是指对拟实施项目在n技术上是否可能n经济上是否有利n建设上是否可
2、行 所进行的综合分析和全面科学评价的技术经济研究活动。4项目论证主要回答的问题项目论证主要回答的问题n项目在技术上是否可行？n项目在经济上是否有生命力？n项目在财务上是否有利可图？n项目能否筹集到全部资金？n项目需要多少资金？n项目需要多长时间能建立起来？n项目需要多少物力、人力资源？ .5通过项目论证要达到的结论通过项目论证要达到的结论n论证项目建设的条件是可靠的n项目采用的技术是先进的n经济上是有较大的利润可图的 62. 项目论证的作用项目论证的作用n项目论证报告可作为：n确定项目实施的依据n向银行贷款的依据n申请建设执照的依据n与有关单位签订协作的依据n项目实施基础资料的依据n项目各项工
3、作安排的依据73. 项目论证的出发点项目论证的出发点n要站在咨询的立场上n应提出多种替代方案 n对各种方案要做经济分析 n决定最佳投资时期和投资规模 n要提出可能实施的具体措施 n要把资源的有效利用放在中心位置. 84. 项目论证的层次项目论证的层次n机会研究n初步项目论证n辅助研究或功能研究n详细项目论证 9机会研究机会研究n 机会研究是鉴定投资机会，它寻求的是投资应该用于哪些可能会有发展的部门，这种投资是否能给企业带来盈利、能给国民经济带来全面的或多方面的好处。n 机会研究又分一般机会研究和特定项目机会研究两种。根据当时的条件，决定进行哪种机会研究，或两种机会研究都进行。10一般机会研究一
4、般机会研究n 一般机会研究：这种研究主要是通过国家机关或公共机构进行的，目的是通过研究指明具体的投资建议。有以下三种情况：n地区研究n部门研究n以资源为基础的研究11特定项目机会研究特定项目机会研究n具体项目机会研究：一般投资机会作出最初鉴别之后，即应进行这种研究，并应向潜在的投资者散发投资简介，实际上作这项工作的往往是未来的投资者或企业集团。主要内容为：n市场研究n项目意向的外部环境分析n项目承办者优劣势分析12初步项目论证初步项目论证n初步项目论证是在机会研究的基础上，对项目进行的更为详细的研究，以更清楚的阐述项目设想，它是介于项目机会研究和详细项目论证之间的一个中间阶段。13初步项目论证
5、的目的初步项目论证的目的n投资机会是否有前途，值不值的进一步作详细项目论证；n确定的项目概念是否正确，有无必要通过项目论证进一步详细分析；n项目中有哪些关键性问题，是否需要通过市场调查、试验室试验、工业性试验等功能研究作深入研究；n是否有充分的资料足以说明该项目设想可行，同时对某一具体投资者是否有足够的吸引力。 .14辅助（功能）研究辅助（功能）研究 n 辅助（功能）研究包括项目的一个或几个方面，但不是所有方面，并且只能作为初步项目论证、项目论证和大规模投资建议的前提或辅助。辅助研究分类如下：n对要制造的产品进行的市场研究n原料和投入物资的研究n试验室和中间工厂的试验n厂址研究n规模的经济性研
6、究n设备选择研究 15详细项目论证详细项目论证n详细项目论证（简称项目论证）是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行详尽、系统、全面的调查、研究、分析，对各种可能的建设方案和技术方案进行详细的比较论证，并对项目建成后的n经济效益n国民经济n社会效益 进行预测和评价的一种科学分析过程和方法，是项目进行评估和决策的依据。 165. 项目论证的质量、时间和费用项目论证的质量、时间和费用n研究阶段 投资误差百分比(论证质量）n 机会研究 30%n 初步项目论证 20%n 详细项目论证 10%n研究的深度与时间、费用成正比：机会研究粗略，时间可能只要一个月；项目论证复杂而且详细，
7、有的项目论证时间可能需要一、二年。 n各项投资论证所占的费用大致如下：n机会研究，占 0.2 - 1.0%。n初步项目论证，占 0.25 - 1.5%。n项目论证，视项目的大小，从小型项目占1.0 - 3.0%到具有先进技术的大型项目占 0.2 - 1.0%，不等。 17二、项目论证的原理和方法二、项目论证的原理和方法1、投资、成本和利税2、静态评价方法3、动态评价方法4、不确定性分析18By WangShuo投资项目经济分析的基本原则投资项目经济分析的基本原则n动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主；n定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主；n全过程经济效益分析与阶段性经济效益分析相结合
8、，以全过程分析为主；n价值量分析与实物量分析相结合，以价值量分析为主；n预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主。191. 投资、成本和利税（投资、成本和利税（1）n投资n项目实施和项目投产以后的生产过程中所需投入的资金，包括花费在项目建设上的全部设备、材料和物化劳动的消耗总和。n成本（生产成本）n原料及辅助资料费、生产工人工资及附加工资、公用工程费用(水、电、汽等)、维修费用、车间折旧费、车间管理费、工厂折旧费、企业管理费和销售费用等； n成本分类：直接成本和间接成本、总成本和单位产品成本、核算成本和预算成本、固定成本和变动成本；201. 投资、成本和利税（投资、成本和利税（2）n利税n销售
9、收入和纯收入n企业利润n税金n现金流量n现金支出n现金收入n现金流量 = 现金收入 现金支出21讨论题讨论题n例：假设一个企业某年的年销售收入为100万元，年销售成本为70万元，企业所得税税率为30%，年折旧费为20万元，请计算该企业的年净现金流量 。22答案答案1.年销售收入 （）100万元2.年销售成本 （）70万元3.需纳税的收入 （）30万元 （1）（2）4.税金 （）9万元 （3）30%5.扣税后净利 （）21万元 （3）（4）6.年折旧费 （）20万元 7.年净现金流量 （）41万元 （5）（6）8. 企业的年净现金流量为41万元232. 静态评价方法静态评价方法n投资收益率与投资
10、回收期n投资收益率E，又称投资利润率，它是项目投资后所获的年净现金收入(或利润)R与投资额K的比值，即E = R/Kn投资回收期T是指用项目投产后每年的净收入(或利润)补尝原始投资所需的年限，它是投资收益率的倒数，即T = 1/E = K/Rn若项目的年净现金收入不等，则回收期为使用累计净现金收入补偿投资所需的年限，投资收益率则是相应投资回收期的倒数。 24投资项目评价原则投资项目评价原则n投资项目的评价原则：n投资收益率越大，或者说投资回收期越短，经济效益就越好。n不同部门或行业的投资收益率E和投资回收期T都有一个国家或行业规定的标准收益率E标和标准回收期T标，只有评价项目的投资收益率EE标
11、，投资回收期TT标时项目才是可行的；否则项目就是不可行的。25讨论例题讨论例题n例：假设某项目的现金流量如下表所示： 假设该行业的标准投资收益率为12%，试分析该项目的投资是否可行？年01234年净现金流量-5,0005001,0002,0004,00026投资回收期计算投资回收期计算n计算累计现金流量n项目的投资回收期为：n T = 3年1,500/4,000 = 3.38年n项目的投资收益率为：n E = 1/T = 29.6% 12% 可行.年01234年净现金流量-5,0005001,0002,0004,000净现金流量累计-5,000-4,500-3,500-1,5002,50027
12、By WangShuo投资回收期计算投资回收期计算T静=（ ）1 +累计净现金流量出现正值年份数上年累计净现金流量绝对值当年净现金流量28追加投资回收期和追加投资收益率追加投资回收期和追加投资收益率n所谓追加投资是指不同的投资方案所需投资之间的差额，追加投资回收期Ta就是利用成本节约额或者收益增加额来回收投资差额的时间。 n计算公式若用成本节约额表示则为 Ta = (K1 - K2) / (C2 - C1)n计算公式若用收益增加额表示则为 Ta = (K1 - K2) / (B1 - B2)n追加投资收益率 Ea = 1 / Ta 式中K1、K2、 B1、B2、C2、C1、分别表示方案1和方案
13、2的投资、收益和成本n如果TaE标，则高投资方案的投资效果好。293. 动态评价方法动态评价方法n资金的时间价值n资金的价值与时间有密切关系，资金具有时间价值，也就是说，今天的一笔资金比起将来同等数额的资金，即使不考虑通货膨胀与风险因素也更有价值。n利息（利润）n一般我们把通过银行借贷资金，所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息， 而把资金投入生产或流通领域产生的增值，称为盈利或净收益。n项目论证中利息是广义的概念，泛指投资净收益与货款利息，当然这是由项目论证的任务决定的。30资金时间价值的内涵资金时间价值的内涵 一般地讲，代表资金时间价值的利息是以百分比，即利率来表示的。在商品经济条件下
14、，利率是由以下三部分组成的：（）时间价值：即纯粹的时间价值，随着时 间的变化而发生的价值增值。（）风险价值：现在投入的资金，今后能否 确保回收。（）通货膨胀：资金会由于通货膨胀而发生 贬值。31资金的计息方法资金的计息方法n单利计算 F=P(1+ni)F期末本利之和， P本金，i 每一周期的利率，n计息周期数；n复利计息 32净现值法净现值法现值（PV）即将来某一笔资金的现在价值。 净现值法是将整个项目投资过程的现金流按要求的投资收益率（贴现率），折算到时间等于零时，得到现金流的折现累计值（净现值NPV），然后加以分析和评估。 式中B为收入额 C为支出额NPV指标的评价准则是：当折现率取国家或
15、行业规定的标准值时，若NPV0，表示盈利或平衡，则该项目是合理的；若NPVK2; C1和C2是方案和方案的年生产成本，则追加投资回收期为：n相应的追加投资收益率为Ead = 1 / Tad n一般来说，如果动态追加投资回收期比标准投资回收期小或者说动态追加投资收益率较标准投资收益率大，则投资大的方案I是可选的，投资额小的方案是不可选的；否则，投资小的方案较投资大的方案可取。 444. 不确定性分析不确定性分析n对投资项目风险的不确定性分析，常用的方法有：n盈亏平衡分析n敏感性分析n风险决策分析n计算机模拟n经验方法45盈亏平衡分析盈亏平衡分析n盈亏平衡分析又称量本利分析法，它是通过盈亏平衡点分
16、析工程项目成本与收益的平衡关系的一种方法。n盈亏平衡点BEP又称盈亏分界点或保本点，它是指当项目的年收入与年支出平衡时所必需的生产水平，在盈亏平衡图上就表现为总销售收入曲线与总销售成本曲线的交点。 n盈亏平衡点通常根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算，用生产能力利用率或产量表示。盈亏平衡点越底，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。 46示例示例n例：假设某企业新建生产线投产后，正常年份固定成本总额为20,000元，产品售价为每件10元，单位产品变动成本为6元，请计算该生产线的盈亏平衡点或保本销售量。 47答案答案n总成本 = 固定成本+单位可变成本产品产量C(Q) = K + D Q 产品收入 = 销售价格产品产量 B(Q) = S Qn盈亏平衡即C(Q) = B(Q) 或 K+DQ = SQn盈亏平衡点Q = K/(S-D) = 20,000/(10-6) = 5,000件相应的保本销售额为：B = 5,00010 = 50,000元48讨论题讨论题n例：某企业拟生产某种产品，今有A、B两方案可供选择（不考虑资金的时间
