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1、黄金市场概况黄金市场概况黄金市场概况黄金市场概况EmailEmailEmailEmail：黄金市场概况黄金市场概况1国际黄金市场国际黄金市场2中国的黄金市场中国的黄金市场3黄金市场概况黄金市场概况国际黄金价格走势国际黄金价格走势4 黄金市场黄金市场TEXT理财规划概述理财规划概述个人个人企业政府金融机构黄金市场的主体黄金市场的主体经纪商/自营商黄金市场的主要机构黄金市场的主要机构黄金储备的作用国际金商黄金经纪公司商业银行对冲基金中央银行黄金投资品种黄金投资品种金条金块金条金块黄金金币黄金金币黄金饰品黄金饰品黄金期权黄金期权黄金基金黄金基金黄金股票黄金股票主要投资品种主要投资品种黄金账户黄金账户
2、黄金凭证黄金凭证黄金期货黄金期货黄金市场黄金市场黄金市场黄金市场投融资投融资功能功能价格发现价格发现价格发现价格发现功能功能功能功能交易功能交易功能交易功能交易功能黄金市场的功能黄金市场的功能风险规避风险规避风险规避风险规避功能功能功能功能全球黄金市场体系全球黄金市场体系 期货期货交易所交易所黄金批发黄金批发 市场市场 区域性区域性现货市场现货市场黄金主要黄金主要 生产国生产国NYMEXTOCOMCBOT巴西商品交巴西商品交易所易所等等伦敦金银市伦敦金银市场协会场协会（LBMA）是全球最大是全球最大的的OTC市场市场纽约纽约苏黎世苏黎世东京东京香港香港如南非的黄如南非的黄金市场金市场黄金市场分
3、类黄金市场分类中东迪拜中东迪拜印度孟买印度孟买等等欠发达地区欠发达地区的黄金市场的黄金市场世界主要黄金市场分布世界主要黄金市场分布全球性的黄金市场全球性的黄金市场芝加哥芝加哥纽约纽约伦敦伦敦东京东京香港香港苏黎世苏黎世世界主要黄金市场交易时段世界主要黄金市场交易时段世界上最大的黄金运转中心，世界矿产黄金60%运入苏黎世市场。现货定价中心，为大宗现货交易服务为本地区工业和首饰用金服务伦敦瑞士东京香港黄金市场的分工黄金市场的分工德意志银行德意志银行Deutsche bank英国巴克莱银行英国巴克莱银行Barclays capital汇丰银行汇丰银行Hsbc加拿大枫叶银行加拿大枫叶银行贵金属分支机构
4、贵金属分支机构Scotiamocatta法国兴业银行法国兴业银行Societe GeneraleText决定定盘价的五大金商决定定盘价的五大金商交易模式：做市商模式价格形成机制：报价驱动型流动性：最强监管难度：较大 市场规模：现货交易量最大代表性的市场：伦敦、香港场外交易模式场外交易模式伦敦黄金市场伦敦黄金市场1919年伦敦金市正式成立，市场黄金的供应者主要是南非。1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易。l982年4月，伦敦期货黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。伦敦黄金市场伦敦黄金市场时间：16：001：00（北京时间）标准金成色：99.5%，重量为400盎司。计价标
5、准：fine gold欧式黄金市场，OTC市场定价规则：五大金行在“黄金屋”（Gold Room）每天 制定两次金价，分别为上午10时30分和下午3时。伦敦黄金市场伦敦黄金市场香港黄金市场香港黄金市场优越的地理条件使得伦敦五大金商、瑞士三大银行等都在香港设立了分公司。他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地“伦敦黄金市场”，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。时间：10：0018：30（北京时间）亚式黄金市场香港黄金市场香港黄金市场交易模式：交易所模式价格形成机制：指令驱动型流动性：较差监管难度：较小 市场规模：现货交易量较小代表性的市场：美国、日本场内交易模式场内交易
6、模式美国黄金市场美国黄金市场纽约商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）纽约黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期 金市场。交易所本身并不参加期货的买卖，仅提供场所和设施， 及制定交易法规。时间：21：203：40（北京时间）标准金成色为99.5%，重量为100盎司。美式黄金市场定价规则交易所内竞价完成美国黄金市场美国黄金市场东京黄金市场东京黄金市场日本黄金交易所于1982年成立，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。会员绝大多数为日本的公司。黄金市场以每克日元叫价，交收标准金成色为99.99%， 重量为1公斤，每宗交易合约为1000克。东京黄金市场东京黄金市场交易模式：银行代
7、理交易和结算价格形成机制：报价和指令驱动流动性：较强监管难度：较小 市场规模：最大的黄金储运中心其他交易模式（瑞士）其他交易模式（瑞士）其他交易模式（瑞士）其他交易模式（瑞士）瑞士三大银行： 瑞士银行 瑞士信贷银行 瑞士联合银行苏黎世黄金总库（Zurich Gold Pool） 建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管 辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起 中介作用。瑞士与南非有优惠协议，获得了80%的南非金，前苏联 的黄金也多聚集于此。苏黎世黄金市场苏黎世黄金市场时间：16：001：00（北京时间）标准金成色为99.5%，重量为400盎司。欧式黄金市场定价规则无金价定盘制
8、度，在每个交易日的任一特定时间，根 据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄 金官价。全日金价在此基础上波动而无涨停板限制。三大银行不仅为客户代行交易，而且黄金交易也是这 三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金市场苏黎世黄金市场中国黄金市场发展大事记（一）中国黄金市场发展大事记（一）1950年4月，中国人民银行制定下发金银管理办法（草案）， 冻结民间金银买卖，明确规定国内的金银买卖统一由中国人民银 行经营管理。1982年，中国人民银行开始发行熊猫金币。1982年9月，在国内恢复出售黄金饰品，迈出中国开放金银市场 的第一步。1983年6月15日，国务院发布中华人民共和国金银管理条例， 规定国家
9、对金银实行统一管理、统购统配的政策；中国黄金市场发展大事记（二）中国黄金市场发展大事记（二）1999年11月25日，中国放开白银市场，封闭了半个世纪的白银 自由交易开禁2000年8月，上海老凤祥型材礼品公司获得中国人民银行上海分 行批准，开始经营旧金饰品收兑业务，成为国内首家试点黄金自 由兑换业务的商业企业。2001年4月，中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金统购统配“ 的计划管理体制，在上海组建黄金交易所。2001年8月1日，足金饰品、金精矿、金块矿和金银产品价格放开。2001年9月29日，中国国家黄金集团公司成立。2001年11月28日，黄金交易所模拟试运行，黄金走过了一条从管 制到开放的漫
10、长历程。2002年10月30日，上海黄金交易所开业，中国黄金市场走向全面 开放。中国黄金市场发展大事记（三）中国黄金市场发展大事记（三）2003年4月，中国人民银行取消了有关黄金行业的26项行政审批 项目，其中包括取消黄金收购许可，黄金制品生产、加工、批发 业务审批，黄金供应，黄金制品零售业务核准等4个项目。2004年6月，高赛尔金条推出2004年8月16日，上海黄金交易所推出AU（T+D）现货延迟交收 业务。2005年1月8日，山东黄金集团宣布出资5000万元成立山东黄金 交易中心。 2005年7月18日，上海黄金交易所与工行上海分行联合推出“金行 家”业务 2007年9月，中国证监会批准上
11、海期货交易所上市黄金期货 2008年1月9日，上海期货交易所黄金期货上市建国后至建国后至03年前的中国黄金市场年前的中国黄金市场中国人民银行产金企业居民用金企业出口/结算央行储备珠宝首饰03年后的中国黄金市场年后的中国黄金市场人民银行商业银行投资者银监会人民银行证监会？金交所期交所民营金商纸黄金、黄金期权等AU T+D等黄金期货实物黄金、延迟交收等中国的黄金市场中国的黄金市场上海黄金交易所上海黄金交易所 黄金交易黄金交易市场市场上海期货交易所上海期货交易所 上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的, 不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、
12、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。 上海黄金交易所上海黄金交易所 上海黄金交易所的开业标志着中国黄金现货市场的开放进入新纪元，目前个人投资者可以通过交易所会员进场交易黄金，结束了中国民间不允许交易黄金的历史。 上海黄金交易所上海黄金交易所上海黄金交易所上海黄金交易所 上海期货交易所是在中国证监会集中统一监管下，依照有关法规设立、履行有关法规规定的职能、按其章程实行自律性管理的法人。上海期货交易所依循“法制、监管、自律、规范”的方针，是以金属、能源、化工等工业基础性产品及相关衍生品交易为主的国际化综合性期货交易所 。上海期货交易所上海期货交易所 2007年9月，经国务院同意，中
13、国证监会批准上海期货交易所上市黄金期货。它标志着中国黄金市场的开放进入了新的阶段，黄金在中国彻底变成了大众化投资品种。 上海期货交易所黄金期货业务上海期货交易所黄金期货业务1、2008年1月9日，上海期货交易所推出了黄金期货，交易十分活跃。黄金期货推出后激发了整个黄金市场的投资热情。2、黄金现货和期货合作、协调地发展有利于提升我国黄金市场的国际地位。至2月底，上海黄金交易所现货和上海期货交易所期货加起来共成交24212421吨吨，已大幅缩小了与TOCOM黄金交易量的差距。至2008年2月底的交易所黄金交易量（吨）上海现货上海期货TOCOM期货COMEX期货 671 1,750 3,863 29
14、,338期货现货合作双赢期货现货合作双赢黄金期货推出后，交易活跃。商业银行代理个人实物黄金业务目前已逐步在全国范围内推出，潜力巨大。外资银行成为上海黄金交易所新会员。2008年3月7日银监会允许合格银行从事黄金自营业务。黄金信托接连面市。黄金饰品市场快速发展，收藏金条供不应求。许多媒体将2008年称为“黄金投资元年”。 种种现象都显示出我国黄金市场已经进入了高速发展的“快车道”。2008年上半年上海黄金交易所成交量大幅增加08年起，我国黄金市场加速发展年起，我国黄金市场加速发展黄金价格黄金价格黄金价格黄金价格的类型的类型的类型的类型生产价格生产价格准官方价格准官方价格准官方价格准官方价格市场价
15、格市场价格市场价格市场价格国际黄金价格走势国际黄金价格走势期货价格期货价格现货价格现货价格生产成本变化生产成本变化主要产金国历年生产成本变化表主要产金国历年生产成本变化表 (数据来源：黄金年鉴2007) 生产成本变化生产成本变化2006 年世界黄金产量最大的年世界黄金产量最大的15 家公司家公司 (数据来源：黄金年鉴2007) 生产成本变化生产成本变化1996-2006 年官方净售金量年官方净售金量(单位：吨单位：吨) (数据来源：黄金年鉴2007) 2006 年官方净售金328 吨，年同比大幅下降了51%。这种总体上的大幅下降，是由于CBGA 签约国大幅减少售金数量，以及其他地区的国家转向净
16、购买。 1975.1-2008.6国际金价走势国际金价走势熊牛牛1968-19801980-20012002至今国际金价走势三个阶段国际金价走势三个阶段THANK YOU！1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。4月-224月-22Wednesday, April 6, 20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。23:34:0123:34:0123:344/6/2022 11:34:01 PM3、越是没有本领的就越加自命不凡。4月-2223:34:0123:34Apr-2206-Apr-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。23:34:0123:34:0123:34Wednesday, April 6, 20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。4月-224月-2223:34:0123:34:01April 6, 20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。06 四月 202211:34:01 下午23:34:014月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。四月 2211:34 下午4月-2223:34April 6, 20228、业余生活
