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1、第一讲第一讲第五节第五节 契约理论下的企业税收筹划契约理论下的企业税收筹划1一、关于契约理论n（一）（一）“契约契约”原是一个法律用语，后来被经济学家解释为交易主体之间的权利流转关系，契约的本质是蕴藏在社会经济现象背后的支配经济关系的运行规则。n （二） 契约理论契约理论是研究在特定交易环境下来分析不同是研究在特定交易环境下来分析不同合同人之间的经济行为与结果，合同人之间的经济行为与结果，契约理论将企业视为由投资人、所有人、经理和贷款人之间订立的一系列契约组成的集合体，契约各方均是追求自身效用的最大化。 23（三）企业契约理论的主要内容 信息不对称理论是指在市场经济活动中，各类人员对有关信息的
2、了解是有差异的；掌握信息比较充分的人员，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员，则处于比较不利的地位。该理论认为：市场中卖方比买方更了解有该理论认为：市场中卖方比买方更了解有关商品的各种信息；关商品的各种信息；掌握更多信息的一方可以通过向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益；买卖双方中拥有信息较少的一方会努力从另一方获取信息；市场信号显示在一定程度上可以弥补信息不对称的问题。 1、信息不对称理论、信息不对称理论 4内容回顾：内容回顾：信息完全信息完全、没有外部性没有外部性的的完全竞争市场完全竞争市场经济经济具有帕累托效率，能使社会总剩余达具有帕累托效率，能使社会总剩余达到最大化。到最大化
3、。D DS SA AE EP PB B0 0Q Q数量数量价格价格消费者剩余消费者剩余生产者剩余生产者剩余5传统经济学分析建立在传统经济学分析建立在完全信息完全信息假设（假设（perfect information）基础上。）基础上。然而实际经济生活中广泛存在然而实际经济生活中广泛存在信息不完全信息不完全和和不对不对称情况称情况，经济学在过去，经济学在过去30多年间对信息问题进行多年间对信息问题进行了深入研究。了深入研究。人们认识到，大量经济现象都与信人们认识到，大量经济现象都与信息问题有关，信息问题是经济运行面临的普遍性息问题有关，信息问题是经济运行面临的普遍性问题。问题。2001年诺贝尔经
4、济学奖，授予三位经济学家，表年诺贝尔经济学奖，授予三位经济学家，表彰他们在分析信息问题上做出的贡献。彰他们在分析信息问题上做出的贡献。6 信息不对称信息不对称的理论阐述也常被称之为信息经济学信息经济学。2001年，美国经济学家阿克洛夫（Akerlof,1940- ），斯彭斯（Spence,1943-）和斯蒂格利茨（Stiglitz,1942-）因“对不对称信息市场理论做出的拓荒性贡献”而共同荣获诺贝尔经济学奖。 阿克洛夫 7 斯蒂格利茨对许多其它经济问题也有深入的研究。1995年，他被克林顿总统聘为首席经济顾问。1997年初，他又成为世界银行首席经济学家。 斯彭斯 斯蒂格利茨 8信息不对称信息
5、不对称信息不对称信息不对称（asymmetric information）指交易双方对于交易对象的信息掌握和了指交易双方对于交易对象的信息掌握和了解程度不同。这可以理解为一种特殊的信解程度不同。这可以理解为一种特殊的信息不完全。息不完全。这是很多市场存在的信息结构特点。这是很多市场存在的信息结构特点。信息不对称会导致信息不对称会导致逆向选择逆向选择和和道德风险道德风险。9信息不对称与逆向选择信息不对称与逆向选择信息不对称导致质量较好的交易对象信息不对称导致质量较好的交易对象退出市场的逆向变动称作退出市场的逆向变动称作 “逆向选逆向选择（择（Adverse Selection）”。例：二手车市场
6、。或例：二手车市场。或柠檬市场柠檬市场 10信息不对称与道德风险信息不对称与道德风险狭义理解狭义理解：信息不对称背景下，人们购买保险后降低：信息不对称背景下，人们购买保险后降低了对防盗行为的激励，导致事故发生机率上升，被称了对防盗行为的激励，导致事故发生机率上升，被称为为“道德风险（道德风险（Moral HazardMoral Hazard）”。道德风险道德风险针对控制某种事件负面影响采取的措施，针对控制某种事件负面影响采取的措施，反而导致这类事件发生概率上升。反而导致这类事件发生概率上升。广义理解：广义理解：信息不对称背景下，某种措施、政策、制信息不对称背景下，某种措施、政策、制度，由于改变
7、了行为主体激励机制，导致某种负面事度，由于改变了行为主体激励机制，导致某种负面事情发生概率上升。情发生概率上升。11逆向选择与道德风险逆向选择与道德风险联系区别联系区别逆向选择与道德风险都以逆向选择与道德风险都以存在信息不对称为前提。存在信息不对称为前提。区别在于：区别在于：与逆向选择联系的是广义的对象素质或属性方面信与逆向选择联系的是广义的对象素质或属性方面信息不对称，息不对称，对人们交易之前行为发生影响对人们交易之前行为发生影响；道德风险的信息问题更多涉及个人或机构的行为方道德风险的信息问题更多涉及个人或机构的行为方式，式，对交易之后的结果发生影响。对交易之后的结果发生影响。12n信息不对
8、称下，企业在信息上占据优势，有可能由于“道德风险”引发“逆向选择”n如：不真实报告、虚假发票、“小金库”等行为。n 13应对信息不对称应对信息不对称措施措施信息不对称既需要市场主体采取应对行动，有信息不对称既需要市场主体采取应对行动，有时也需要政府管制措施配合。时也需要政府管制措施配合。市场方法之一市场方法之一是是利用市场信号利用市场信号（Market signaling）作用。）作用。市场信号市场信号指市场上卖方向买方用令人信赖的方指市场上卖方向买方用令人信赖的方式发出信号，以显示产品或其它交易对象的质式发出信号，以显示产品或其它交易对象的质量信息。量信息。14市场方法之二市场方法之二：机制
9、设计机制设计。通过特定的合。通过特定的合约和制度安排，改变当事方的行为方式约和制度安排，改变当事方的行为方式和激励机制，化解信息不对称的负面影和激励机制，化解信息不对称的负面影响：因势（自身利益）利导！响：因势（自身利益）利导！政府管制措施政府管制措施：除了市场主体采取应对：除了市场主体采取应对行动，有时也需要政府管制措施配合行动，有时也需要政府管制措施配合15n假设政府要提高税收量，最好的办法是向最有付税能力的人课税。但是，付税能力是行为人的私人信息。最优所得税方案必须直接或间接地提示这些私人信息是否符合每个行为人的利益。莫里斯莫里斯最早建立了非对称信息下的最优所得税模型，并因此荣获1996
10、年诺贝尔经济学奖。 16信息不对称对税收筹划的影响n 1、信息不对称会引发税收筹划的信息投资n 2、信息不对称会导致非税成本的产生n 3、信息不对称孕育“隐形税收”n 4、信息不对称会引发税收筹划风险n 172、委托、委托代理理论代理理论n委托代理理论是建立在非对称信息非对称信息博弈论博弈论的基础上的。n委托代理理论是制度经济学契约理论契约理论的主要内容之一，主要研究的委托代理关系委托代理关系是指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约，指定、雇佣另一些行为主体为其服务，同时授予后者一定的决策权利，并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。授权者就是委托人，被授权者就是代理人代理人。
11、 1819 委托代理理论是委托代理理论是20世纪世纪60年代末年代末70年代初年代初一些经济学家深入研究一些经济学家深入研究企业内部信息不对称和企业内部信息不对称和激励问题激励问题发展起来的。委托代理理论的中心任发展起来的。委托代理理论的中心任务是务是研究在利益相冲突和信息不对称的环境下，研究在利益相冲突和信息不对称的环境下，委托人如何设计委托人如何设计最优契约最优契约激励代理人。激励代理人。 20n 在委托代理的关系当中，占据信息优势的一方是代理人，处于信息劣势的一方是委托人，不论是委托还是代理人，都面临着市场的不确定性，由于委托人与代理人的效用函数不一样，委托人追求的是自己的财富更大，而代
12、理人追求自己的工资津贴收入、奢侈消费和闲暇时间最大化，这必然导致两者的利益冲突，因而必然产生“道德风险“和“逆向选择” 问题。 因而，委托代理理论的中心任务是研究在利益因而，委托代理理论的中心任务是研究在利益相冲突和信息不对称的环境下，委托人如何设计相冲突和信息不对称的环境下，委托人如何设计最优契约最优契约激励代理人。激励代理人。 213、产权理论、产权理论n 1991年诺贝尔经济学奖得主科斯科斯是现代产权理论的奠基者和主要代表，被西方经济学家认为是产权理论的创始人，产权理论的创始人，他一生所致力考察的不是经济运行过程本身(这是正统微观经济学所研究的核心问题)，而是经济运行背后的财产权利结构，
13、即运行的制度基础。n 科斯产权理论的核心是：一切经济交往活动的前提是科斯产权理论的核心是：一切经济交往活动的前提是制度安排，这种制度实质上是一种人们之间行使一定行为制度安排，这种制度实质上是一种人们之间行使一定行为的权力。因此，经济分析的首要任务界定产权，明确规定的权力。因此，经济分析的首要任务界定产权，明确规定当事人可以做什么，然后通过权利的交易达到社会总产品当事人可以做什么，然后通过权利的交易达到社会总产品的最大化。的最大化。 22科斯定理与法律经济的关系及科斯定理内容科斯定理与法律经济的关系及科斯定理内容n（一）在交易费用为零的情况下，不管权利如何进行初始配置，当事人之间的谈判都会导致这
14、些财富最大化的安排； n（二）在交易费用不为零的情况下，不同的权利配置界定会带来不同的资源配置； n（三）因为交易费用的存在，不同的权利界定和分配，则会带来不同效益的资源配置，所以产权制度 的设置是优化资源配置的基础（达到帕累托最优）。 23n所以，产权理论将交易费用、产权关系、市场所以，产权理论将交易费用、产权关系、市场运行和资源配置效率四项内容联系起来，研究运行和资源配置效率四项内容联系起来，研究产权安排及其结构变化对资源配置效率的影响产权安排及其结构变化对资源配置效率的影响244、利益相关者理论、利益相关者理论 利益相关者理论是对委托代理理论的进一步拓展利益相关者理论是对委托代理理论的进
15、一步拓展，主要研究产权主体多元化下的包括显性契约和隐性契约显性契约和隐性契约关系和利益分享。n 利益相关者理论研究内容非常广泛，涉及到管理学、经济学、伦理学、社会学等多学科领域，也涉及到管理基础、分类方法等方面的研。n契约说是其研究的一个体系。n广义范畴的定义：n 企业利益相关者是指那些能影响企业目标的实现或被企业目标的实企业利益相关者是指那些能影响企业目标的实现或被企业目标的实现所影响的个人或群体，其活动能影响企业目标的实现或者受到该企现所影响的个人或群体，其活动能影响企业目标的实现或者受到该企业实现其目标过程的影响业实现其目标过程的影响 ”。股东、债权人、雇员、供应商、消费者、。股东、债权
16、人、雇员、供应商、消费者、政府部门、相关的社会组织和社会团体、周边的社会成员等，全部归政府部门、相关的社会组织和社会团体、周边的社会成员等，全部归入此范畴。广义的概念强调利益相关者与企业的关系，能为企业管理入此范畴。广义的概念强调利益相关者与企业的关系，能为企业管理者提供一个全面的利益相关者分析框架。者提供一个全面的利益相关者分析框架。 n 25二、契约视角的税收筹划特征分析二、契约视角的税收筹划特征分析 天津财经大学盖地教授的观点：天津财经大学盖地教授的观点： 税务筹划与企业契约之间有着千丝万缕的联系,它是由多方契约关系制约并由多方契约力量推动的一种行为.将契约理论应用于税务筹划的分析,系统、辩证地考察企系统、辩证地考察企业税务筹划中各利益相关者之间的契约关系业税务筹划中各利益相关者之间的契约关系,可以加深对税务筹划动因、条件、效应及其整体性与复杂性的理解,揭示企业在进行税务筹划的过程中必须均衡契约各方的利揭示企业在进行税务筹划的过程中必须均衡契约各方的利益、制定出多方共赢的策略益、制定出多方共赢的策略.只有这样,企业才能有效地实现税务筹划的目标. 26( 一一)企业和政府之间的契约
