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1、2011年会计专业技术资格全国统考年会计专业技术资格全国统考 中级财务管理中级财务管理 教教 案案 2010年12月写在前面的话 一、不要漏课。知识是连贯的，漏课直接会影响以后的学习。 二、尽可能将讲课内容录音。以后再自己看书时，边看书边听录音，效果会好些。有些关键内容，讲课时都会强调的。 三、及时提问。有问题不要积压，及时解决。 四、不要急于做题，不要只注重做题。做题是手段，不是目的。通过做题，发现教材掌握不熟练之处，然后再巩固教材。关键是熟读教材。 五、做题时不要看答案。感觉不把握时，到书上去看。着急看答案，表面上明白了，实际上耽误了自己。 六、联系办法： 1、电话：13761649798
2、 2、QQ：859495595 3、QQ群：128445532 4、西宫网址： 欢迎随时利用。第一章 总 论第一节 财务管理目标 第一节主要内容 一、财务管理目标的几种理论 1、利润最大化：理由、优点、缺点 2、股东财富最大化：理由、优点、缺点 3、企业价值最大化：理由、优点、缺点 4、相关者利益最大化：理由、内容、优点 二、利益冲突的协调 1、所有者与经营者：矛盾、协调方法 2、所有者与债权人：矛盾、协调办法第一章 总 论第一节 财务管理目标 财务管理目标就是为企业创造价值服务。 一、企业财务管理目标理论 （一）利润最大化 理由 剩余产品的衡量目标是利润 自由竞争环境下，获利多可获更多资金使
3、用权 企业利润最大化，社会利润才能最大化 优点 促进企业强化经济核算，强化管理 促进企业资源合理配置 缺点缺点 没考虑时间价值没考虑时间价值 没考虑风险没考虑风险 没反应投入产出关系没反应投入产出关系 可能导致短期行为可能导致短期行为第一节 财务管理目标 一、企业财务管理目标理论 （二）股东财富最大化（股票价格最大化） 理由：股票价格越高，股东财富也越多 优点优点 考虑了风险考虑了风险 避免了短期行为避免了短期行为 对于上市公司，容易量化对于上市公司，容易量化 缺点缺点 只适用于上市公司只适用于上市公司 股价不能准确反映财务管理状况股价不能准确反映财务管理状况 忽视了其他利益相关者的利益忽视了
4、其他利益相关者的利益第一节 财务管理目标 一、企业财务管理目标理论 （三）企业价值最大化 理由：企业价值是企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值（包含资金时间价值与风险价值两个因素）。 优点优点 考虑了时间价值考虑了时间价值 考虑了风险和报酬的关系考虑了风险和报酬的关系 考虑了长远可持续发展能力考虑了长远可持续发展能力 规避了企业短期行为规避了企业短期行为 缺点缺点 企业价值过于理论化，股票价格并不真实企业价值过于理论化，股票价格并不真实 非上市公司价格评估困难非上市公司价格评估困难 近年来，企业价值最大化目标逐渐被广泛接受。近年来，企业价值最大化目标逐渐被广泛接
5、受。 第一节 财务管理目标 一、企业财务管理目标理论 （四）相关者利益最大化 除股东外，其他相关者也为企业承担着风险 理由 举债经营使债权人风险增大 社会分工细化使职工再就业风险增大 现代企业制度使代理人风险增大 市场竞争和经济全球化使客户与企业共担风险 政府与企业各方的利益密切相关 具体内容具体内容 强调风险与报酬均衡，注意承受风险的能力强调风险与报酬均衡，注意承受风险的能力 强调股东首要地位，强化企业与股东的协调关系强调股东首要地位，强化企业与股东的协调关系 强调对代理人的监督和控制强调对代理人的监督和控制 关心本企业职工利益关心本企业职工利益 加强与债权人关系，培养可靠的资金供应者加强与
6、债权人关系，培养可靠的资金供应者 关心客户长期利益，保持销售长期稳定增长关心客户长期利益，保持销售长期稳定增长 加强与供应商合作，树立企业形象加强与供应商合作，树立企业形象 保持与政府部门的良好关系保持与政府部门的良好关系 本目标过于理想化，且无法操做，本书仍采用本目标过于理想化，且无法操做，本书仍采用“企业价值最大化企业价值最大化”第一节 财务管理目标 一、企业财务管理目标理论 （四）相关者利益最大化 优点优点 有利于企业长期稳定发展有利于企业长期稳定发展 体现了合作共赢的理念体现了合作共赢的理念 较好地兼顾了各利益主体的利益较好地兼顾了各利益主体的利益 体现了前瞻性和现实性的统一体现了前瞻
7、性和现实性的统一 二、利益冲突的协调 原则：使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达原则：使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。到动态的协调平衡。 （一）所有者与经营者 矛盾 经营者希望多得报酬 所有者希望少付报酬 解决解决 解聘解聘 接收接收 激励激励 股票期权股票期权 绩效股绩效股 二、利益冲突的协调 （二）所有者与债权人 矛盾矛盾 所有者要求经营者改变举债用途，提高了风险所有者要求经营者改变举债用途，提高了风险 所有者未经原债权人同意，举借新债所有者未经原债权人同意，举借新债 解决解决 限制性借债限制性借债 收回借款或停止借款收回借款或停止借款 第二节 财务管理环节
8、第二节主要内容 财务管理的主要环节 计划与预算 财务预测 财务计划 财务预算 决策与控制 财务决策 财务控制 分析与考核 财务分析 财务考核 本节不要求详细展开。 第三节 财务管理体制 第三节主要内容 一、企业财务管理体制一般模式 集权型 分权性 集权与分权相结合 二、集权与分权的选择 影响因素 企业与所属单位的资本关系 企业与所属单位的业务关系 成本差异 利益差异 环境 规模 管理者的管理水平第三节主要内容 三、财务管理体制设计原则 与现代企业制度相适应 与所属单位决策权、执行权、监督权三权分立 明确财务综合管理与分层管理 与企业组织体系相对应 四、集权与分权相结合的一般内容 核心内容 制度
9、统一 资金集中 信息集成 人员委派 具体内容：集中制度制定权、筹资融资权、投资权、 用资和担保权、固定资产购置权、财务 机构设置权、收益分配权； 分散经营自主权、人员管理权、业务定价 权、费用开支审批权。第三节 财务管理体制 1、概念：财务管理体制是明确企业各财务层级财务、概念：财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度。权限、责任和利益的制度。 2、核心：如何配置财务管理权限、核心：如何配置财务管理权限 3、作用：财务管理体制决定着企业采取管理的运行、作用：财务管理体制决定着企业采取管理的运行机制和实施模式。机制和实施模式。 一、企业财务管理的一般模式 1、集权型财务管理体制
10、 优点：一体化管理优势 内部资源优化配置 内部调拨价格 内部避税措施 防范汇率风险 缺点 所属单位缺乏主动性 决策程序复杂，缺乏市场弹性第三节 财务管理体制 一、企业财务管理的一般模式 2、分权型财务管理体制 优点 有利于基层做出有针对性决策 有利于分散经营风险 有利于基层管理人员成长 缺点 本位主义，缺乏整体观念 导致资金分散，资金成本增加，利润分配无序 3、集权与分权相结合的财务管理体制 重大问题集权，日常活动分权。 特点 明确内部财务管理权限和收益分配方法 通过部分权限集中，发挥企业优势 充分调动基层积极性第三节 财务管理体制 二、集权与分权的选择 1、集权：有利于贯彻企业发展战略和实现
11、经营目标，但要求及时准确的信息网络系统，而这又产生成本，并降低了基层的积极性。 2、分权：减少了信息传递过程中的控制问题，节约成本，提高效率；但权利的分散，会产生企业管理目标换位问题。 集权或分权的选择本质上体现企业的管理政策，是企集权或分权的选择本质上体现企业的管理政策，是企业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变型策略。业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变型策略。 集权与分权，要考虑集权与分权，要考虑“成本成本”与与“利益利益”。 只有当企业掌握了所属单位只有当企业掌握了所属单位50%以上的股份时，才可以上的股份时，才可能集权。能集权。 集权与分权还要考虑管理水平（集权需要高水平）
12、集权与分权还要考虑管理水平（集权需要高水平）第三节 财务管理体制 三、企业财务管理体制的设计原则 1、与现代企业制度相适应：“产权清晰、责任明确、政企分开，科学管理”。 按照现代企业制度的要求，企业财务管理制度必须以企业财务管理制度必须以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特别是现代产权制度管理的思想。据，体现现代企业制度特别是现代产权制度管理的思想。 2、明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权、监督权三权分立的原则。 3、明确财务综合管理和分层管理思想的原则明确财务综合管理和分层管理思想的原则 要求要求 从整
13、体角度对财务战略定位从整体角度对财务战略定位 对财务管理行为统一规范对财务管理行为统一规范 以制度管理代替个人管理以制度管理代替个人管理 以分层管理思想指导具体管理实践以分层管理思想指导具体管理实践 第三节 财务管理体制 三、企业财务管理体制的设计原则 4、与企业组织体系相对应的原则 企业组织体系 U型高度集中，适用于产品简单，规模小的企业 H型集团模式 子公司有法人资格 分公司相对独立 M型三个层次 总部：董事会、经理班子 职能部门、支持和服务部门 各附属单位 M型集权程度较高型集权程度较高 事业部制事业部制 矩阵制矩阵制 多维结构多维结构 U型高度集权；H型典型分权；M型两者结合，更强调整
14、体利益第三节 财务管理体制 四、集权与分权相结合型财务管理体制一般内容 集权与分权财务管理体制的核心内容是企业总部应做集权与分权财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成、人员委派。到制度统一、资金集中、信息集成、人员委派。 1、集中制度制定权、集中制度制定权 2、集中筹资、融资权、集中筹资、融资权 3、集中投资权、集中投资权 4、集中用资、担保权、集中用资、担保权 5、集中固定资产购置权、集中固定资产购置权 6、集中财务机构设置权、集中财务机构设置权 7、集中收益分配权、集中收益分配权 8、分散经营自主权、分散经营自主权 9、分散人员管理权、分散人员管理权 10、分散
15、业务定价权、分散业务定价权 11、分散费用开支审批权、分散费用开支审批权中级群号： 128445532第四节 财务管理环境 主要内容： 一、技术环境 二、经济环境 经济体制 经济周期 经济发展水平 宏观经济政策 通货膨胀水平 三、金融环境 货币市场和资本市场 发行市场和流通市场 资本市场、外汇市场、黄金市场 基础性金融市场、金融衍生品市场 地方性、全国性、国际性金融市场 四、法律环境 影响筹资、投资、分配 影响企业财务管理最重要第四节 财务管理环境 一、技术环境：使之财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。 二、经济环境：是最主要的外部环境。二、经济环境：是最主要的
16、外部环境。 1、经济体制、经济体制 2、经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条、经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条 3、经济发展水平、经济发展水平 4、宏观经济政策、宏观经济政策 5、通货膨胀水平、通货膨胀水平 增加资金需求增加资金需求 利润虚增，通过分配而流失利润虚增，通过分配而流失 利润上升，加大权益资金成本利润上升，加大权益资金成本 有价证券价格下降，筹资难度加大有价证券价格下降，筹资难度加大 资金供应紧张，筹资困难资金供应紧张，筹资困难初期：增加投资，初期：增加投资，签定长期购货合同签定长期购货合同持续期严格信用条持续期严格信用条件件。第四节 财务管理环境 三、金融环境 1、金融机构、金融工具、金融市场（15页)(下页） 2、金融市场分类 货币市场与资本市场 发行市场与流通市场 资本市场、外汇市场与黄金市场 基础性金融市场和金融衍生品市场 地方、全国、国际性金融市场 3、货币市场、货币市场 期限短期限短调节短期资金融通调节短期资金融通 目的是解决短期资金周转目的是解决短期资金周转 流动性强、价格平稳、风险小流动性强、价格平稳、风险小 4、资本市场、资本市场 期限长期限长 实现长期资本融
