FTC外汇培训教材(1)

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1、外汇培训教材 目 录A、基本概念（216）B、外汇保证金交易（1727）C、技术分析（2838）D、形态分析（3946）E、常用技术指标（4756）F、基本分析（5765）外汇基本概念国际上因贸易、投资、旅游等经济往来，总不免产生货币收支关系。但各国货币制度不同，要想在国外支付，必须先以本国货币购买外币；另一方面，从国外收到外币支付凭证也必须兑换成本国货币才能在国内流通。这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题。贸易往来的频繁及国际投资的增加，使各国之经济形成密不可分的关系，全球的经常性经济报告如通货膨胀率、失业率及一些不可预期的消息如天灾或政局的不安定等等，皆为影响币值的因素，币值的变动，也

2、影响了这个货币在国际间的供给与需求。国际性贸易及汇率变动的结 果，造就了全球最大的交易市场外汇市场，一个具高效率性、公平性及流通性的一流世界级市场。 外汇交易市场是个现金银行间市场或交易商间市场，它并非传统印象中的实体市场，没有实体的场所供交易进行，交易是透过电话及经由计算机终端机在世界各地进行，直接的银行间市场是以具外汇清算交易资格的交易商为主，他们的交易构成总体外汇交易中的大额交易，这些交易创造了外汇市场的交易巨额，也使外汇市场成为最具流通性的市场。 外汇市场是全球最大的金融市场，单日交易额高达4万亿美元以上。 在传统印象中，认为外汇交易仅适合银行、财团及财务经理人所应用，但是经过这些年，

3、外汇市场持续成长，并已连结了全球的外汇交易人，包括银行、中央银行、 经纪商及公司组织如进出口业者及个别投资人，许多机构组织包括美国联邦银行都透过外汇赚取丰厚的利润。现今，外汇市场不仅为银行及财团提供了获利的机会， 也为个别投资者带来了获利的契机。外汇市场 外汇基本概念如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看,外汇市场具有空间统一性和时间上的连续性两个特点. 所谓空间的统一性是指由于现代通行信息技术的发展,比如电话 网络 电传等的普遍应用,使各个外汇市场联系非常紧密,整个世界连成了一片,形成了一个统一性,全球性的世界外汇市场. 时间连续性是指世界上的外汇市场在营业时间上相互交替,形成一种前后继起的

4、循环作业格局. 外汇市场作用: 1.调剂外汇资金余缺 2.提供避免外汇风险的手段(贸易和投资,对冲) 3.便于中央银行保持汇率稳定(由于国际短期资金的大量流动会冲击外汇市场,造成流入国或流出国的货币汇价出现大幅波动,这样中央银行就会通过外汇市场上进行干预,在外汇市场上大量抛售或者买进过份涨跌的货币来使汇价趋于稳定. 4.投机:两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需变化而变化,交易员在一个价位买金或者卖出一种货币,在另一个更有利的汇率上卖出或者买进,就可以盈利.投机占据了外汇市场交易的绝大部分.外汇市场 外汇基本概念外汇买卖是指不同货币间的相互兑换，即将一个国家的货币转换成另外一个国家的货

5、币。包含了本国货币与外国货币的转换，也包含了一种外国货币的与另外一种外国货币的转换。目前在国际经贸活动中常用的货币主要有美元、欧元、日元和英镑等。这些货币属于可自由兑换货币，在国际贸易和国际投资中被广泛使用，在国际金融市场上可以自由买卖、能够自由兑换成其他国家的货币，以上述货币为交易对象的外汇交易在全球的外汇交易中占有绝对的比重。 简单而言，外汇就是外国的货币，例如美元、日元等，它不仅包括现钞，还包括银行的存款，以及外币支票、本票和汇票等结算工具。外汇还有现钞、现汇之分： 现钞：指外币的纸币和辅币，主要由境外携入。 现汇：账面上的外汇，主要是指以支票、汇款、托收等国际结算方式，取得并形 成的银

6、行存款。外汇概念外汇买卖定义外汇市场 外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是市场参与者进行外汇买卖的场所，没有设定交易所。定 义参与者主要有各国中央银行、商业银行、外汇经纪商、非银行金融机构、大型跨国公司和个人投资者。（此定义为国际外汇交易商） 特点 外汇市场是一个无形的市场，迅捷、发达的通讯网 络已使全球的外汇市场连成一个整体。 外汇市场是一个24小时连续作业的全球性市场： 分布世界各地、各自有固定的交易时间； 由于时差关系，各个外汇市场此关彼开，首尾连接； 除节假日外，全球外汇市场可以24小时进行交易。场外场外直接交易市场直接交易市场2424小时小时交易交易外汇市场的作用及两面性n 调剂

7、外汇资金的余缺；n 提供避免外汇风险的手法；n 便于中央银行进行稳定汇率 的操作。1、存在一定 的风险；2、可获得巨额利润。作用作用 两面性外汇市场沿革189019141939193919701970至今第一阶段第二阶段第三阶段金本位制金汇兑本位制浮动汇率制黄金成为信用基础汇率根据市场需要波动以国际货币基金为中心、可调整的固定汇率特征特征目前已演化为以美元为主货币，其它货币为辅的多种汇率制度。目前已演化为以美元为主货币，其它货币为辅的多种汇率制度。保留了金本位制的特点影响外汇市场的基本因素l l 经济状况经济状况l l 利率走向利率走向l l 国际贸易国际贸易 l l 政治前景政治前景l l

8、政府立场政府立场l l 地缘政治地缘政治（1）国内生产总值（GDP） （2）通货膨胀指标：生产物价指数（PPI）、消费物价指数（CPI）、零售物价指数（RPI） （3）货币指标：货币供应量、利率 （4）生产指标：失业率（UR）、非农业就业数字（NP）、新房屋动工量、生产力使用率、 工业生产、商业存货、耐用品订单（DGO） （5）贸易指标：外贸平衡数字（TBF）、流动账数据（6）综合领先经济指标（）重要经济资料反映地区经济状况 的主要资料全球主要外汇市场全球主要外汇市场全球主要外汇市场交易时间外汇交易 按照双方约定的利率，在规定的日期交付，按照双方约定的利率，在规定的日期交付，将将在预期一种货币

9、换成另一种货币的合约在预期一种货币换成另一种货币的合约交易日期交易日期币种币种交易主体交易主体交易量交易量交割日交割日汇率汇率付款通知付款通知定 义内 容（一笔交易）常见货币单位名称和代号汇率 以一种货币表示另一种货币的价格。定 义货币率行情表包括基准货币及其买卖的对应货币 按习惯，在货币汇率行情的显示中，通常将基准货币的名称放在对应货币的前面。USDGBPDEMUSD基准货币对应货币汇率表现形式一单位的外国货币交换若干单位的本国货币一单位的本国货币交换若干单位的外国货币主要表现在主要表现在标价上标价上直接标价法（欧洲标价法）间接标价法（美国标价法）举例：如USD/JPY为92.00，则包含：

10、1、1美元能够换到92.00日圆；2、美元是基準货币，日圆是对應货币；3、如想你买进美元，则卖出日圆；或者相反。举例：如GBP/USD为1.5161,则包含：1、1英镑能够换到1.5161美元；2、英镑是基準货币，美元是对應货币；3、如买入英镑，则卖出美元；或者相反。变化含义：USD/JPY上升表示美元升值、日圆贬值；下跌则表示美元贬值、日圆升值。变化含义：GBP/USD上升表示美元贬值、英镑升值；下跌则表示美元升值、英镑贬值。数量交割日付款通知数量除非另有规定，即期交易是以若干基准货币来报单的。例：如报单要求“美元/马克10（dollar mark in ten marks)”，则意味着要求

11、用1000万基准货币美元兑马克，除交易者明确要求“美元/马克10马克（dollar mark in ten marks)”交割日是指货币交换的日期。计算交割日时，要考虑以下可变因素： 交易货币的国内银行节假日； 周末：在西方国家，周末指星期六和星期天； 伊斯兰教国家，却是星期五和星期六。付款通知不管在何时执行交易，付款通知必须送达货币交易的买方，列明收付款的地点。例：一家银行完成了一笔交易，买进美元，卖出德国马克，付款通知一定会指明向它卖出美元的银行名称及其所在地。基本点如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620： 在上述的5位数字中，从右边向左边数过去，第1位数字称为“X个

12、基本点”，如此类推。 我们平常所说的美元对日元升了100个点就是指这个概念。例如，美元对日元的汇价从123.15变成124.05， 就可以说美元对日元升了90个点；同样，欧元对美元的汇价从0.8620变成0.8510， 则可以说欧元对美元跌了110个点。 外汇买卖的报价通常有5位有效数字在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点指是指汇率中最小的位数。若汇率报价为四位小数的形态，则点指为第四位小数。点指是汇率变动的最小单位，亦有人用Tick或Pips来称呼。买入价与卖出价银行角度买入价买入价（BidBid） 卖出价卖出价（OfferOffer） 个人投资者角度银行买入基准货币所使用的汇率 银行卖出

13、其准货币的汇率 银行的卖出价 银行的买入价（与银行相反）左边为银行的买入价，即银行愿意以0.8610美元买入1欧元；右边为卖出价，即银行卖出1欧元要换取0.8620美元。例如，EUR/USD=0.8610/0.8620例一 ：银行公布的外汇牌价USD/JPY=123.10/123.50，如果客户想用手头持有的美元 买入日元，他应该选用哪一个价格？解：客戶卖出美元、买入日元，也就是银行买入美、卖出日元，所以应采用银行买入 （美元）的价格123.10。例二 ：银行公布的外汇牌价GBP/USD=1.4161/1.4201，如果客户要卖出手头的美元， 买入英镑，他应该选用哪一个价格？解：客戶买入英镑、

14、卖出美元，也就是银行卖出英镑、买入美元，所以应用银行卖出 （英镑）的价格1.4201。目 录A、基本概念（216）B、外汇保证金交易（1727）C、技术分析（2838）D、形态分析（3946）E、常用技术指标（4756）F、基本分析（5765） 外汇保证金交易 就是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种外汇交易买卖方式。 在交易时，交易者只付出1%-10%的保证金，就可进行100%额度的交易。使得每一位小金额投资人也可在金融市场中买卖外国货币。 投资人依其经纪商（或金融机构等）的规定在缴纳保证金之后可获得数倍于保证金以上的交易额度。在交易额度之内，投资人可透过经纪商

15、在金融市场进行某些金融产品的买卖。若账面的损失金额到达保证金的某一比例时，投资人必须在规定时间内补足保证金，否则，经纪商可将其所投资的标的物出清，以免损失过大而面临保证金血本无归的局面。定 义保证金交易剖析 外汇保证金交易说明举例说明： 今天赵先生要做等值100，000美元的交易，透过保证金交易，假设保证金比例为1%，赵先生只需要有100，000*1%=1000的美金，便可以进行此交易。换句话说用1000元的资金，做100，000元的外汇交易，交易资金扩大了100倍。因此，若投资1万美金，则可从事100万美金的交易。 但是，当投资人交易损失低于一定额度，交易商会要求投资者追加保证金至初始位置。

16、如果造成保证金的金额低于交易额得一定百分比时，交易商有权执行强制性的平仓的行动 。外汇保证金交易的特点l 资本低，一般不少于实际投资的10%；l 没有到期日，交易者可根据自己的意愿 无限持有头寸，但需计算隔夜息差；l 双向交易投资，涨跌均有获利机会；l 交易币种十分丰富，任何国际上可兑换 的货币都可作为交易品种；l 风险可控性，可预设限价和止蚀点；l 24小时交易、可随时参与；l 交易量大，不易落入人为操纵；l 外汇保证金交易要计算各种货币之 间的利息差，金融机构要向客户支 付或者从客户保证金中扣除。双向交易、放大、双向交易、放大、利息返还利息返还手续费低，交易成本少。保证金与实盘的差别 主要在杠杆倍数运用的不同 实盘是外币存款的概念，只能买多，不得看空及预先卖空。例：若EUR/USD=1.2350，客户若看欧元上涨，想买入10万欧元。实盘交易：必须拿出123,500（1.2350100,000）美元向银行或交易经纪商买入100,000 欧元，放在保管银行中以活期或定期存方式持有。保证金交易：若客户准备了123500美元作为“存款抵押品”，金融机构允许放大10倍 （USD1,235,0