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1、三月上旬证券从业资格考试证券投资分析考试押卷一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、在国际标准行业分类中，对每个门类又划分为（）。A、大类、中类、小类B、A类、B类、C类C、甲类、乙类、丙类D、都不是【参考答案】：A2、销售净利率指标是（）。A、销售净利润与销售成本的百分比B、销售收入与销售成本的百分比C、销售净利润与销售收入的百分比D、主营业务利润与销售成本的百分比【参考答案】：C3、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是（）。A、根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型B、被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益
2、的管理方法C、主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并藉此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法D、采用主动管理方法的管理者坚持”长期持有”的投资策略【参考答案】：D4、下列选项中，属于完全竞争型市场的行业是（）。A、初级产品B、制成品C、石油D、自来水公司【参考答案】：A【解析】初级产品(如农产品)属于完全竞争型市场的行业。5、2006年，在众多因素尤其是在（）的积极影响下，股票市场逐步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道。A、融资融券制度的推出B、人民币升值C、股权分置改革D、机构投资者的迅速发展【参考答案】：C【解析】考点：熟悉我国证券市场供需方的发展及现
3、状。见教材第三章第三节，P116。6、最优证券组合为（）。A、所有有效组合中预期收益最高的组合B、无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合C、最小方差组合D、所有有效组合中获得最大的满意程度的组合【参考答案】：D考点：熟悉最优证券组合的含义和选择原理。见教材第七章第二节，P340。7、一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系式是（）。A、协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小B、协定价格与标的资产市场价格的差额，就等于时间价值C、时间价值与标的资产市场价格差距越大，协定价格就越高D、协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价格就越低【参考答案】：A【解析
4、】一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小；反之，则时间价值越大。这是因为时间价值是市场参与者因预期标的物市场价格变动引起其内在价值变动而愿意付出的代价。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，市场价格变动的空间已很小。只有在协定价格与市场价格非常接近或为平价期权时，市场价格的变动才有可能增加期权的内在价值，从而使时间价值随之增大。本题的最佳答案是A选项。8、下列哪项传递机制是正确的?（）。A、本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加B、本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币升值，出口型企业收益下降C、本币利率上升，外汇流出，汇率下降，本币升值，出口型企业收益下
5、降D、本币利率上升，外汇流入，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加【参考答案】：B9、相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业供给的市场结构是（）。A、完全竞争B、垄断竞争C、寡头垄断D、完全垄断【参考答案】：C10、关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。A、承包经营B、合作投资C、关联购销D、信用担保【参考答案】：D11、证券估值是指对证券（）的评估。A、价值B、风险C、收益D、价格【参考答案】：A【解析】证券估值是指对证券价值的评估。12、债券资产组合评价可以采用（）对债券资产管理的整体业绩进行评价。A、债券市场线B、资本
6、市场线C、债券价格线D、证券市场线【参考答案】：A【解析】债券和其他类型固定收益证券组合的业绩通常是通过将其在某一时间区间内的总回报率(包括利息支付加上资本损益)与某个代表其可比证券类型的指数的回报率进行比较来进行评估。另一种不同的评估方法是采用债券市场线。13、关联交易属于：（）。A、单纯市场行为B、内幕交易C、中性交易D、欺诈行为【参考答案】：C14、在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“常住居民，为标准。“常住居民”指的是（）。A、居住在本国的公民B、居住在本国的公民和外国居民C、居住在本国的公民和暂居外国的本国公民D、居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入
7、本国国籍的居民【参考答案】：D15、（）指标反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。A、有形资产净值债务率B、资产负债率C、产权比率D、权益乘数【参考答案】：C【解析】产权比率是负债总额与股东权益之间的比率，反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本之间的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。16、在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是（）。A、当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归B、MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用C、MA的行动往往过于迟缓，掉头速度落后于大趋势D、在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错
8、误的信号【参考答案】：A【解析】当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下突破，股价都有继续向突破方向发展的愿望。17、（）就是将股票各年的市盈率历史数据排成序列，剔除异常数据求取算术平均数或中间数，以此作为对未来市盈率的预测。A、中间数法B、平均数法C、加权平均数法D、几何平均数法【参考答案】：A【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P53。18、某上市公司去年支付每股股利为0.80元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速度增长，假定必要收益率为10%，该股票的内在价值是（）。A、32.5B、16.5C、32.0D、16.8【参考
9、答案】：D19、关于市盈率，下列说法错误的是（）。A、该指标不能用于不同行业公司的比较。成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值B、在每股收益很小或亏损时，公司的市盈率很高，如此情况高市盈率说明市场对公司的未来看好C、在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之则反是D、该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每一元净利润所愿支付的价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标【参考答案】：B【解析】市盈率=每股市价/每股盈余，表明市场对公司共同的期望指标，一般来说，公司的市盈率越高
10、，表明市场对公司的未来越看好，但是，需要注意的是，当市盈率指标很小或者为零时，分母很小，不能说明任何问题。20、CFA协会的前身是（）。A、AIMRB、FAFC、ICFA【解析】D、ACIIA【参考答案】：A【解析】了解国际注册投资分析师协会、亚洲证券与投资联合会等国外主要证券分析师自律组织的状况。见教材第九章第三节，P436。21、在下列指标的计算中，惟一没有用到收盘价的是（）。A、MACDB、RSIC、BIASD、PSY【参考答案】：D22、如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是（）。A、自相关关系B、共变关系C、因果关系D、相关关系【参考答案】：C
11、23、下列反映资产总额周转速度的指标是（）。A、固定资产周转率B、存货周转率C、总资产周转率D、股东权益周转率【参考答案】：C【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P209。24、根据以下材料，完成题：某上市公司发行股票5000万股，总资产80000万元，经营性现金流量为7500万元，销售收入为18000万元（增值税税率17%）。该公司的销售现金比率是（）。A、0.42B、0.36C、0.28D、0.24【参考答案】：A25、某企业2007年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转率为7次。若企业
12、2007年净利润为210万元，则2007年销售净利率为（）。A、30%B、50%C、40%D、15%【参考答案】：A26、一般认为，移动平均线呈上升状态，而股价曲线却远离移动平均线暴落时（）。A、股价偏低B、股价偏高C、股价适中D、无法判断【参考答案】：A27、某公司2007年度。经营现金净流量3400万元。流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。该公司的现金到期债务比是（）。A、5.86B、1.13C、1.47D、2.65【参考答案】：A28、下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法正确的是（）。A、债券的期限越长，投资价值越高B、债券的票面利率
13、越低，债券价格的易变性也就越大C、市场总体利率水平上升时，债券的内在价值增加D、具有较高提前赎回可能性的债券，其内在价值也就较高【参考答案】：B【解析】一般来说，债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大，其价格的易变性也就越大，投资价值越低。因此A项说法错误。债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也较大。因此B项说法正确。在市场总体利率水平上升时。债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低；反之，在市场总体利率水平下降时，债券的收益率水平也应下降，从而使债券的内在价值增加。因此C项说法
14、错误。具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较低。因此D项说法错误。29、下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是（）。A、产业政策B、财政政策C、货币政策D、收入分配政策【参考答案】：A【解析】影响股票投资价值的外部因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。其中财政政策、货币政策、收入分配政策都属于宏观经济政策，会对股票的投资价值产生影响。产业政策是影响行业兴衰的主要因素之一。本题的最佳答案是A选项。30、下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符?（）A、价格需要成交量的确认B、价升量不增，价格将持续上升C、股价跌
15、破移动平均线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号D、恐慌性大量卖出后，往往是空头的结束【参考答案】：B31、（）是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。A、詹森指数B、贝塔指数C、夏普指数D、特雷诺指数【参考答案】：A32、可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的（）折算的现值。A、内部收益率B、必要收益率C、市盈率D、净资产收益率【参考答案】：B【解析】考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法。见教材第二章第四节，P61。33、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者无差异曲线为（）。A、一根竖线B、一根横线C、一根向右上倾斜的曲线D、一根向左上倾斜的曲线【参考答案】：A34、1998年美国金融学教授（）首次给出了金融工程的
