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1、石化水务发展战略思考 摘要：通过对目前投资拉动下的中国城市水务市场的分析和讨论，引发出对石化水务未来之路的思考。基于对石化水业的特点和石化水业现状的分析，建议在新时期下组建中国石化水务集团和区域分公司，并对石化水务的战略定位和对外合资合作的局部试点问题进行了尝试性探讨。 关键词：石化水务 战略 思考 水业包括供水和污水治理领域，水行业产业链涉及的主要业务是投融资、设计、建设、运营、科研、设备制造及法律和理财咨询等。本文以污水治理为论述的重点，兼顾供水。一、我国污水治理发展历程与展望。第一阶段（19491982）这一时期污水治理资金来源主要是以国家投资为主，辅以一定的企业自筹。第二阶段（1983
2、-1995），党的十一届三中全会以后，环境保护被确立为我国的一项基本国策，国家加强了对污水的治理，污水治理被列为经济可持续发展的战略重点之一。第三阶段（1996-2004） 根据国家关于治理“三河”（淮河，海河和辽河）“三湖”（太湖、巢湖和滇池）和“环渤海”的要求，相关地区的省、市政府和工矿企业加快了水污染治理的进度，国家也给予政策、资金和技术的支持。就投资城市污水系统而言，我国历年对其的投资占GNP的比例是：20世纪5060年代为0.010%0.030%，70年代为0.006%0.012%，80年代为0.020%0.034%，90年代为0.093%0.62%。发达国家如美国、日本、德国、法国
3、对城市污水系统的投资占GNP的比例是：20世纪70年代分别为0.29%、0.55%、0.32%、0.53%；80年代分别为0.80%、0.75%、0.88%、0.53%。要达到我国“十五计划”的要求。2000年到2005年的六年间，全国将要新增城市污水日处理能力约为2700万吨日，平均每年增加450万吨的城市污水日处理能力；“十一五计划”期间，也即2006到2010年间，也要大约新增加2800万吨的城市污水日处理能力，平均每年增加560万吨的城市污水日处理能力。未来五到十年中国在建设城市污水处理厂方面需要大量的资金投入。为此，“十五计划”期间，中国在环境污染治理和生态环境保护方面，计划投入75
4、00亿元人民币的资金。预计“十一五计划”期间，这部分的投资将超过10000亿元。这意味着在21世纪初期的十年间或更长时间，中国的环保产业市场，尤其是水务市场前景光明。处理能力（万吨每天）二、水务渐成热点，区域抢摊激战正酣。我国经济的高速增长，引发了对公用事业的巨量需求。在政府推动下，支持公用事业发展的新政策不断出台，公用事业特别是城市水业，迎来了难得的发展机遇，投资多元化已初步形成。中国水务将成为全球最大的水务市场，以法国威立雅（原威望迪）、法国苏伊士（包括旗下昂帝欧）和德国RWE（包括旗下英国泰晤士）为代表的国际水务集团均从战略角度出发不同程度地投资于中国水业。同时，国内的原国有从事水业的企
5、业、集团纷纷改革、改制，以提高自身竞争力。各种民营资本、非水行业的企业也有不少开始进入该行业，水业的“市场化”程度正如政府设想规划的那样正逐步加大。水务市场群雄争锋硝烟纷起，国内大型水务集团喷涌而出，渐成气候。国内水务企业中，中环保、光大集团、首创股份、创业环保、凯迪水务、国祯环保、清华同方水务等成为水务新锐，03年首创更是水业的最大黑马。自然垄断性、投资的低回报性、政策的高风险性、经营回报的高稳定性和资本的高沉淀性是城市水业主要特征，涉水企业如何根据自身情况选择适合自己的经营模式，则是第一要考虑的问题。中国城市水业主要有投资运营型，水业投资型，水业运营型，工程、技术、设备提供型四大业务模式。
6、随着水务竞争由表层向纵深发展，涉水企业所力图培育的核心竞争力与所结成的战略联盟将成为各自生存和发展的关键力量。可预见，未来几年里中国水务市场将形成水务巨头与区域垄断同生共存的市场格局。三、首创股份的发展模式。“随着价格的逐步放开，污水处理量的不断增大，(水务)这块蛋糕将非常诱人。污水处理行业属自然垄断行业，其建设、规划均按流域划分，即一旦一家建了污水处理厂，在同一流域内很难再有竞争者加入，因此，抢占先机对首创至关重要。”首创股份总经理潘文堂先生兴奋之情溢于言表。北京首都创业集团有限公司重组成立于1995年12月，是直属北京市的国有独资大型投资运营企业。其主要业务领域六大板块，分别是房地产（首创
7、置业），基础设施（首创股份），金融证券（首创证券），工业科技（首创科技），商业贸易（首创贸易），旅游酒店（首创旅游）。首创股份有限公司是由该集团控股、以环保、基础设施产业为主要投资方向的上市公司。99年首创股份在北京创立。00年首创股份发行3亿A股并上市。01年首创股份适时地进行了战略调整，明确了以水务市场的投资和运营管理为公司发展战略；首创股份成功收购高碑店污水处理厂一期工程；首创股份与威立雅水务签署战略性合作协议。02年首创股份投资设立马鞍山首创水务有限责任公司；首创股份积极拓展中国东部地区水务市场，达成多个合作意向。03年首创大的投资动作不断，与威立雅水务合资成立首创威水投资有限公司；携
8、手北京市排水集团成立北京京城水务有限责任公司。深圳水务45%整体股权招标转让，首创威水和威立雅在竞争中胜出。“首创以前不是从事水务产业的，现在要从事水务，光有懂投资的人才是不够的，于是我们广泛地招聘许多水务产业的人才。其中不少人是在外资水务公司干的，首创良好的发展势头和远景是吸引这批想干事业的人的根本原因。聘请外脑，协助公司制定绩效考核管理制度和薪酬体系。做到制度留人和事业留人并举。”首创股份未来将继续以北京为产业基地，依托中国证券市场强大的资本平台，运用直接投资、重组、购并、BOT、TOT等多种形式投资城市基础设施产业，努力成为在中国领先的基础设施投资和管理公司。”四、水业融资创新。水业资金
9、实际来源和潜在来源，主要有国家财政支持，地方财政支持，企业积累资金，优惠贷款，商业贷款，融资性租赁，发行债券，发行股票，合资合作、产业投资基金，项目融资方式（BOT方式、BTO方式、BLT建设租赁转让方式、TOT方式、ABS方式）等。中国城市水业正处于市场化发展的初期，从行业看是水业政策体系的不完善，从产业看是企业的分散而松散，从城市看水业则是垄断而低效，设施至今仍未完善，管理比较落后。通过让渡所有权的特许经营方式为特征的BOT融资方式，来缓和水业巨大需求和资金不足之间的矛盾，是政府获得管理经验和建设资金的无奈选择。中国水务市场巨量的投资需求，与政府财力不足形成了非常不协调的矛盾。对于城市水业
10、巨大的投资需求，公用民营逐渐成为业内共识，迫使城市水业的市场化得到了政策认可， 1998年成都第六水厂B厂应用BOT模式建设，并作为国家BOT的试点。BOT（建设运营移交），政府授予投资者一段时间的经营特许权，投资者根据合同购买并建设项目，一定期限内由投资方经营，特许期后把项目所有权和经营权无偿交还给政府。这种方式多用在电厂、交通、污水治理、港口等大型基础设施的融资中。近年来， BOT成为城市水业市场化的风潮，甚至连设备制造商都普遍认为，如果不介入BOT竞标，设备销售畅通也成问题。有专家分析了时下BOT虚热的原因：“在需求巨大、概念热炒、法律空白、地方政府无知无畏却有为的情况下，一些同样一知半
11、解的企业在逐利本性的驱使下蜂拥而入水业市场，特别是资金门槛较低的中小城市和城镇的水业市场。”“规范”的BOT项目，前期费用高的特征是其缺点，同时也是其成功的关键所在。而目前引起各界关注的BOT操作中的不规范，其实源于简化前期步骤的“准BOT，隐患将会在未来显露，甚至是危机。 大浪淘沙，水务市场必将发生残酷的洗牌。资产证券化（ABS）是一种以资产未来的现金收入作抵押，在资本市场发行证券（债券和收益凭证）进行融资的方式，已成为世界上最具生命力的金融创新。ABS方式中，项目资产的所有权根据双方签订的买卖合同而由原始权益人即项目公司转至特殊目的公司SPV，SPV通过证券承销商销售资产支撑证券，取得发行
12、收入后，再按资产买卖合同规定的购买价格把发行收入的大部分作为出售资产的交换支付给原始权益人，使原始权益人达到筹资的目的。在拥有水业运营管理相当实力的前提下，目前中国水务公司利用ABS可行的方案是，将国内优质水务资产通过离岸操作向海外投资者发行 抵押债券。前瞻的水务公司今年已开始着手资产证券化融资的研究，并正在酝酿具体操作方案，首创股份是这方面的探索者之一。经过多年的努力，我国对ABS专案立法的工作即将完成。随着相关法律的出台，ABS将可以完全在国内操作，水业融资渠道将进一步多元化，中国水务市场将出现新的竞争格局。 2、石化化水业的特点。 装置规模取水能力8.28万吨日，最大9.84万吨日，另高
13、浓度污水处理能力1.2万吨日累计投资（固定资产原值）人力资源主要工业客户备注扬子石化有限责任公司水厂是一家为区域内石化生产企业提供供水和污水处理一体化服务的水厂，出色的管理已引起水业人士的高度关注。国家“863”项目跨界融合构建基因工程菌处理石化废水生物工程技术研究，是他们与南京大学、国家环保总局（南京所）、香港大学目前共同合作的重大科技攻关项目。扬子石化列2003年深市市值第一名；扬子-巴斯夫是国内最大的中外合资项目之一，投资额达29亿美元；南京化学工业园是国家级两大化工园区之一，另一为上海化学工业园。 通过合资实现持续发展战略； 引进外资及管理技术； 扩大和占领周边市场。 借助中国未来20
14、年高增长机会发展自己核心业务，获得回报； 控制石化公用事业。 利用合资政策实现市场扩张和发展战略； 增加利润增长点； 实现中石化人员分流等改革要求。 1、利用合资帮助自己顺利越过成长初期，2、利用中方现有的区域市场商誉和现成的人力资源等。现有稳定、现实市场，利用现有生产潜能； 成熟技术和运行管理经验； 不少潜在的合资竞争者； 良好信誉与实力，特有的政治人文环境影响力； 正在向适应市场的现代公司转型。 自身成熟的公用事业服务对外商务经验； 成熟技术和运行管理经验； 灵活有效的企业管理机制； 投资取决于股东价值增加的决策机制； 有竞争力的人事制度。 劣 势缺失高效水务经营管理的机构、人才和相应商务技能不太了解中国国情，与政府之间协调能力较弱，与国内公司沟通成本很高，开放的中国水务市场已是国际水务巨鳄角逐的热点地区。机会（合资水务公司）合资范围和模式决定未来市场。避免同地区恶性竞争，共同分享市场，优势互补进一步开拓市场，为中国石化水务集团某分公司提供优质安全的公用工程服务的同时，学习外方在公用事业的管理技能， 获得生存发展的机会。水业投资周刊部分期刊中国水网 www.h20-市场化进程中的城市水业清华大学水业政策研究中心年度文集2004.3 11
