《浅析企业财务风险的成因及其防范措施——以乐视网为例》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浅析企业财务风险的成因及其防范措施——以乐视网为例（15页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、浅析企业财务风险的成因及其防范措施以乐视网为例摘要：在“互联网“+时代，数字化信息化成为商业模式中的重要特征，同时也使得财务风险对企业产生更大的影响力。财务风险贯穿企业运营的始终，与企业运营发展息息相关，在时代背景下，互联网企业更易受到财务风险的影响。本文从流动性风险、筹资风险、信用风险、并购风险的角度分析乐视网存在财务风险及成因，提出相关对策，望能对此类型互联网企业有所借鉴意义。关键字：财务风险;成因;乐视网A brief analysis of enterprise financial risk and its preventive measuresTake LeTV for exampl
2、eAbstract:In the internet era, digitization and information has become the significant character of business pattern,meanwhile,which also have made financial risk to generate more huge influence to enterprice.financial risk throughout the business operation,and strongly associated with business opra
3、tion.Nowadays,internet enterprice have more easy influence by finacial risk.This easy will analyze the reason of financial risk and financial risk of LeTV from liquidity risk,funding risk,credit risk,acquisition and merger risk,and take several measures,which hope to bring similar enterprice some re
4、ferential value.Keyword:financial risk;reason;LeTV12目 录1 绪论11.1研究背景11.2研究意义11.2.1理论意义11.2.2实践意义12财务风险相关理论概述22.1财务风险的定义22.2财务风险的类型23乐视网案例分析33.1乐视网介绍-公司简介33.2乐视网财务风险现状33.3乐视网财务风险分析43.3.1流动性风险43.3.2筹资风险53.3.3违约风险63.3.4并购风险63.4乐视网财务风险成因分析73.4.1成本负担过重73.4.2多元化扩张的隐患83.4.3资本结构不合理83.4.4有失偏颇的治理结构94乐视网财务风险的防范
5、措施94.1保持合理资本结构104.2调整经营模式104.3设立风险管理部门104.4调整公司治理结构105结论11参考文献12致谢131 绪论1.1研究背景在企业的运营的各个环节中，存在各种风险，其中财务风险是企业应该重点关注的部分。由于各种难以预料或难以控制的因素影响，财务状况具有不稳定性，这也使得企业承担着遭受损失的风险，因此分析企业财务风险的成因并提出相应防范措施有其必要性。乐视网在运营过程中存在着极大的财务风险，适合作为选题的企业案例，从乐视的财务风险分析中或能对企业普遍存在财务问题得出相关结论，以供其他企业进行参考。1.2研究意义1.2.1理论意义在信息数据化的时代下，企业面临着无
6、数的机遇与挑战，财务是企业至关重要的一环，同时财务风险也贯穿于企业的整个生产经营过程，稍有不慎，企业便会陷入倾覆的危机。然而财务风险客观存在，不能被消除，因此防范和化解企业财务风险，是企业实现财务管理目标过程中的一个重要议题。这需要企业管理者充分认识财务风险的类型及成因，从而提出有效的措施来应对高危的财务风险。在学术界对于企业财务风险的理论研究已是一个长期课题，然而在实际中，对多数企业而言，理论研究与企业实际运行其实存在脱节，因此本文以具有代表性的乐视网为例，从理论上深入剖析企业财务风险的成因，并提出相应举措。1.2.2实践意义要想尽可能控制住财务风险对企业的负面影响，需深入了解财务风险在企业
7、中形成、扩散及爆发的过程，以此明晰财务风险产生的根源，并有的放矢进行预防控制。在互联网+时代，传统行业式微，互联网行业与高新技术企业逐渐成为发展趋势的主流，数字化信息化也使得这类企业更容易爆发财务危机，分析此类企业更具现实意义。在创新创造与企业转型的呼声中，乐视网以其前卫的商业模式和发展战略取得了卓越成就，这有目共睹。但同时这座不断拔高的大厦也始终伴随着疾风骤雨的财务风险，在风雨中摇摇欲坠，去年至今乐视网因负债过高陷入破产危机。故笔者特意选取了既在互联网行业与高新技术企业中具有代表性地位又深陷财务风险危机的乐视网为研究对象进行分析。2 财务风险相关理论概述2.1财务风险的定义从理论上来看，财务
8、风险的定义有广义与狭义之分，广义的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，使得财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失和取得盈利的可能性；狭义的财务风险则只包含企业蒙受损失的不确定性。本文探讨的财务风险特指狭义的财务风险。2.2财务风险的类型财务风险本质上只是企业在生产营运的各环节中派生的，不能被消除的，也难以预料及控制的不确定性，具体来说可分为以下类别：1）企业在注册成立之后，需要进行筹资(主要是债权筹资与权益筹资)进入运营环节，资金是企业运转的血液，一旦资金供应不足，就可能导致企业陷入瘫痪的境地，因此筹集资金时的不确定性就给企业带来了筹资风险；2）当企业步入生
9、产经营环节时，采购、销售、应收账款回收等环节环环相扣，任何一个环节带来的资金流通问题所产生的企业价值的不确定性，都会给企业带来了经营风险；3）在生产与销售中间，存货也是一个重要环节，存货量过少显然会给企业带来库存不足影响销售的后果，而过多也会因存货积压而使企业资金利用率低下，从而产生存货管理风险；4）当企业盈利后，如何使企业闲置资金得到最大化利用和增值，就涉及到投资环节，而受宏观环境和市场供需等因素的影响，最终收益和预计收益产生偏差，企业的投资可能没有达到预计收益，甚至投入资本大于收益而亏损，会使得企业产生投资风险；5）如果企业一定时期内可支配的现金流不足以支撑其短期偿债，且企业的资产不能自由
10、变现，还会给企业带来流动性风险，从而产生财务危机。故从企业运作的环节分析来看，企业财务风险的类型主要有：筹资风险、经营风险、存货管理风险、投资风险、流动性风险。3 乐视网案例分析3.1乐视网介绍-公司简介乐视网信息技术(北京)股份有限公司于2004年成立于北京（以下简称乐视网）。“2002年乐视创始人贾跃亭在北京成立了西伯尔通信科技有限公司，这便是乐视网的前身。乐视网享有国家级高新技术企业资质，致力打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，被业界称为“乐视模式”。乐视垂直产业链整合业务涵盖互联网视频、影视制作与发行、智能终端、应用市场、电子商务、互联网智能电
11、动汽车等；旗下公司包括乐视网、乐视致新、乐视移动、乐视影业、乐视体育、网酒网、乐视控股等。早在2010年，乐视就在中国创业板上市，成为了业内全球首家IPO（Initial Public Offerings）上市公司，同时乐视也是中国最早上市的A股视频公司。期间乐视连续三年获得了“中国高科技高成长50强”“亚太500强”，并获中关村10优高新技术企业、2013福布斯潜力企业榜50强、互联网产业百强、互联网进步最快企业奖等奖项与荣誉。”2017年乐视巨额亏空，深陷资金链断裂的传闻，因无法偿还贷款，贾跃亭夫妇的资产被上海法院冻结，贾跃亭卸任，出国至今未归。到2018年，乐视又经历法定代表人多次变更、
12、多次开市起停牌、更名为新乐视、产生高额坏账及利润亏空、无力偿还贷款本息等巨变。3.2乐视网财务风险现状乐视网曾在2015年被评为继百度、阿里巴巴、腾讯和京东之后中国排名第五的互联网企业。一路走来，乐视从不温不火的影视平台起家，后建立“平台+内容+终端+应用”的“乐视完整生态”，一度备受追捧，后又因种种财务危机使得乐视这座如日中天的大厦摇摇欲坠，下面将对乐视财务风险的现状进行具体分析。首先，乐视的财务管理制度存在缺陷。乐视网作为一个庞大的集团，必然有成熟严密的内部控制体系，但在风险管控以及其财务制度上，明显存在诸多漏洞。乐视网在2017年10月，因IPO财务造假，发审委超过10人被抓。其次，乐视
13、网潜在坏账比例过大。乐视网2018年第三季度财报显示，乐视网应收账款高达90亿之多。第三，乐视网负债比例过高，2018年流动负债超过130亿，三个季度平均资产负债率高达108.23%，这显然意味着乐视偿债能力极低，传达出明显的风险信号。3.3乐视网财务风险分析下文将通过乐视网近四年的财务指标，从流动性风险、筹资风险、违约风险、并购风险四个方面对乐视网的财务风险进行分析。3.3.1流动性风险上文第二章中曾对流动性风险做过解释，流动性风险本质上是资产缺乏自由变现的能力，从而使企业在短期内可自由支配的现金持有量不足以偿还债务和应对其他突发情况而引发危机的可能。表3-1 乐视网现金流量表相关项目及财务
14、指标（2018年尚未出年报，故此处只比较2017年数据）报告日期指标2014/12/312015/12/312016/12/312017/12/31经营活动产生现金流量净额(万元)数值2341887570106806264055增长比33.17%273.94%221.97%147.23%投资活动产生现金流量净额(万元)数值152568298475967538194984增长比69.96%95.63%224.16%79.85%筹资活动产生现金流量净额(万元)数值115327436535947750385360增长比3.46%278.52%117.11%59.34%现金及现金等价物净增加额(万元)
15、数值1383722674312455774377增长比135.28%1738.67%154.93%40.29%期末现金及现金等价物余额(万元)数值44,735271,478146,92172,544增长比23.62%506.86%45.88%50.62%流动比率(%)数值0.811.221.270.55增长比2.41%50.62%4.10%56.69%速动比率(%)数值0.651.071.20.5增长比15.58%64.62%12.15%58.33%现金比率(%)数值11.3536.6329.395.89增长比53.22%222.73%19.77%79.96%由表3-1可知，乐视网经营活动产生的现金净流量到2015年增长了6亿，但随后两年皆呈负增长状态，且下降趋势显著；其投资活动产生的现金净流量自2014年到2017年一直为负值，前三年负增长百分比逐年递增，到2
