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1、我国员工持股计划存在的问题及建议内 容 摘 要员工持股计划是一种国际趋势，资本的分散化，利于社会的安稳和经济的平稳快速发展，世界五百强企业里大多实现了员工持股计划，实例证明，实行员工持股计划对企业的好处是远远大于坏处，员工持股计划在我国的发展坎坷，屡次被叫停，如今我国为了更有利于资本市场快速稳定的发展，大力推行混合所有制改革，上市公司员工持股的试点工作也正火热开展中，可员工持股计划发展的多方面都不够成熟，针对员工持股计划的研究也多集中于对现状的分析与给出问题的对策，以个别案例为对象来研究我国员工持股计划存在问题及建议的课题不多，所以，本文依托皖通科技股份有限公司为案例，采用事件研究法、文献查询
2、法、比较分析法等，具体分析皖通科技实施员工持股计划的全过程，多角度看待为何只实行了一期员工持股计划，多层次探析此计划实行中遇到的问题，并对问题出现导致的原因剖析，期间也对员工持股计划在我国的发展阐明自己的看法。关键词：员工持股计划；问题；建议；Problems and Suggestions of Esop in ChinaAbstractEmployee stock ownership schemes are an international trend, the diversification of capital, Conducive to social stability and ec
3、onomic stability and rapid development, Most of the fortune 500 companies have implemented employee stock ownership plans , Example Shows , The advantages of implementing employee stock ownership plan far outweigh the disadvantages , The development of Esop in China is bumpy , Repeatedly called off
4、, Now China is more conducive to the rapid and stable development of the capital market, Push forward the reform of the mixed ownership ,The pilot work of employee stock ownership in listed companies is also in progress , However, many aspects of Esop development are not mature enough, Researches on
5、 employee stock ownership plan also focus on the analysis of the current situation and the countermeasures, There are not many problems and Suggestions about the Esop in China, Therefore, based on the case of Wantong technology co., LTD., this paper adopts the event research method, literature query
6、 method and comparative analysis method, Specific analysis of Wantong technology implementation of the employee stock ownership plan of the whole process, Multiple perspectives on why only one phase of the Esop was implemented, A multi-level analysis of the problems encountered in the implementation
7、 of the plan, And analyze the causes of the problem, During this period, I also expounded my views on the development of Esop in China.Key words: employee stock ownership plan; the problem; advice;目 录摘 要IAbstractII一、绪 论1（一）研究的国内外背景11.国内背景12.国外背景1（二）可能的创新与不足之处21.创新点22.不足点2二、文献综述2三、我国员工持股计划发展历程4（一）员工持
8、股计划在我国的萌芽诞生4（二）国家法律层面上的认可4（三）1993年到2013年，员工持股计划的发展缓慢且艰辛4（四）上市公司和国有控股混合所有制企业都先后落实了员工持股计划试点工作4四、我国员工持股计划存在的问题5（一）员工们误认为员工计划持股是一种职工福利5（二）员工持股计划的退出方式有待优化5（三）员工持股计划的设计条款不妥当5五、皖通科技员工持股计划的案例分析6（一）皖通科技在实行员工持股计划道路上的历程6（二）皖通科技简介61.皖通科技持股分析72.皖通科技实行员工持股计划的目的分析：7（三）安徽皖通科技股份有限公司员工持股计划的实施方案81.员工持股计划的参加对象82.员工持股计划
9、的资金和股票来源以及标的股票规模83.员工持股计划的存续期和锁定期84.员工持股计划的管理模式8（四）皖通科技实施员工持股计划后的效果及问题出现的原因81.员工持股计划的股票份额占公司总股本比例逐步下降，话语权也不断削弱82.员工持股计划推出期间，实际控制人不停歇减持手中股票93.恰巧员工持股计划快到期了，给了管理层一个时机和看似恰当的理由终止员工持股计划94.锁定期太短，实现不了员工持股计划的长期激励效果9六、结论与政策建议10参考文献11致谢12一、绪 论（一）研究的国内外背景1.国内背景长期以来，国有企业上市公司在实行股权激励政策方面遭遇和面临许多的限制和忧虑，缺少大规模实施员工持股计划
10、的企业实践案例，导致不能最大程度调动员工的积极性，和发挥出员工持股计划的最大优势，近年国家政策改革的不断推进，国家也要求国企改革要探索实行混合所有制企业员工持股计划，国企产权分散化，更迎合市场经济为主导的大背景，激活国企的经济发展活力，在这政治大局之下，部分国有上市公司在政策的“春风下”开始进行股权激励计划，国家认可员工持股计划的实行，可我国在员工持股的法律或实例等方面的发展都很欠缺，目前较为权威且详细说明的法规条文仅有中国证券监督委员会制定并发布的关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见,在上市公司中开展员工持股计划试点工作，可是指导意见里的二十条针对具体实践的细节说明不够充足，非金融类和
11、金融类仍需分别参照混合所有制企业员工持股和金融类国有控股上市公司员工的相关规定，法律政策制度的支持不够全面到位，又没有很好的典型先例可以借鉴，员工持股计划在我国的实行仍处于摸索阶段，企业也是边学习、实行，边总结，自然很多企业在实行员工持股计划的路上遇上了不少难题，往往在实行员工持股计划的第一期就出现减持、爆仓和员工持股计划股票出售完毕暨计划终止等状况，近年国内学者对员工持股计划的研究也偏少，依据个别企业进行研究的更少之又少。2国外背景50年代，美国著名经济学提出了员工持股计划，在缩小美国的贫富差距和企业的发展做出了巨大的贡献，国外在员工持股计划的法律政策层次或是实践案例方面相对我国都相当的完善
12、，值得我国去学习，但是我国实行的是社会主义制度，实行的员工持股计划也应当具有中国特色的员工持股计划，若一味的照抄外国的，反而容易导致水土不服，我国依据自己的国情、经济发展的状况，全球的发展趋势等因素找出适合自身发展的员工持股计划，78年改革开放，92年我国正式发展市场经济，虽然比其他国家慢了些，放眼当今中国，中国经济可谓搭上了一列高速列车飞快的向前发展，我认为，未来几年，员工持股计划必将在我国有很大的进展，探索出适合我国国情的员工持股计划，这方面的案例和法律条文都会逐步完善起来。（二）可能的创新与不足之处1.创新点回看历史悠久的企业，经由传承人一代一代的绵延继承，离不开企业工匠人的持久坚持奋斗
13、，如何将优秀的人才留在企业，让新兴的企业成为行业的一二乃至在历史的长流中屹立不倒，成为百年历史等优秀企业，我认为员工持股计划制度能够起到很大推动作用，能够真正释放出企业员工工作的积极性且加强他们的集体荣誉感，实现股份结构的多层次化，促进公司管理规划的进步，一个行业会经历初创期、成长期、鼎盛期、衰退期，但完全消灭可以说是“零概率”，假设一个行业只有一家存活，那为何不是你所在的公司呢，员工持股计划能紧紧地捆绑优秀的人才与公司一同长远成长前进，员工持股计划这一制度被美国的经济学家们提出来，更多为了解决当时资本家对劳动者过于压榨的社会现状，达到资本与劳动的相对平衡，而我更多看到的是员工持股计划对资本的
14、利处，所有者跟员工都是为资本奋斗，公司是他们共同奋斗的实壳；我国政策有意让上市公司开展员工持股计划，支持混合所有制改革，我国企业近年来也是踊跃的开展此计划，但国内以个别案例为研究的课题不多，本论文会以安徽皖通科技股份有限公司实施员工持股计划为案例，用个体为代表研究整个总体的方法，由此对我国员工持股计划存在的种种问题及建议进行查究。2.不足点只选取了一个案例研究，在剖析与研究深度上也可能有些欠缺，也希望能对这方面的研究可以起到一定的参考作用，望之后有更多的学者对员工持股计划这一课题进行更多角度、更深入研究。二、文献综述查询、研读与分析我国员工持股计划来源、设计条例，还有实施中的问题与对策探析等相
15、关文献后，依据目前员工持股计划在我国实行的现状，结合国外在员工持股计划实施的先进之处，指出在当前经济发展现状里急需实施一系列应对措施，让员工持股计划这一新型的股权激励形式更能在我国企业中推行并稳健的持续下去，有助于改善公司治理和股权结构，且深化国企改革，激发企业活力，提高公司综合竞争力；邢佳（2018）通过案例分析法、事件分析法、比较分析法研究新和成实行的员工持股计划，同时也得出一些对其他实施员工持股计划的公司有帮助的建议。焦丽丽（2019）认为企业经营业绩与员工持股计划的联系千丝万缕，管理绩效与财务绩效组成了一家公司的经营绩效，通过横纵向的比较分析他们与员工持股计划相互间的影响，还有研究员工
16、持股计划对国有和非国有企业产生的不同影响，最后得出，实行员工持股计划能对公司的财务绩效和经营业绩带来积极的效果，特别是对非国企的财务效果，会有很明显的促进作用，可见，在当今全球化的世界，各国经济竞争剧烈，加上贸易战，实行员工持股计划更有利于企业在这激烈的环境下持久壮大发展下去。吴姝（2019）认为我国在员工持股计划方面的实践太少，所以她是以凯迪生态实行员工持股计划为案例来进行研究，由员工持股计划的理论介绍，分析凯迪生态员工持股计划实施的动因来源，详细说明了计划的具体内容，出现的成效与问题，认为法律支持不到位、管理层对员工持股计划认知不足等都是导致结局爆仓的重要因素，最后也由此对我国上市公司和法律政策提出了自己的建议；管媛媛（2019）指出我国员工持股计划之所以
