欧元区-政府负债率-欧债危机

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1、欧元区 政府负债率 欧债危机 欧债危机已令欧洲分化。在德法等统一派的努力下，欧元区将会拥有自己的银行联盟、自己的预算、自己的政治联盟以及自己的统一市场。“欧债危机何时才能结束？”对于这个问题，10月19日在布鲁塞尔举行的欧盟峰会没有给出明确答案。 法国总统奥朗德与德国总理默克尔同时出现在布鲁塞尔，这让现场的摄影记者对再现“默科齐”那样有趣的照片充满了期待。因为欧债危机，默克尔和萨科齐这两位毫无共同点的人变成了亲密无间的“默科齐”。 摄影记者希望可以拍到奥朗德与默克尔拥抱或者是握手，以衬托欧洲领导人团结在一起的峰会主题。然而，记者们并没有拍到他们所想要的。 在欧元区崩溃这个紧迫的话题上得以喘息后

2、，德法的领导人显然更重视实用主义，无意于表达亲密。 此际，距离欧洲债务危机爆发已经三年了。 银行联盟第一步 欧盟首脑峰会上，欧盟27国首脑勉强就建立银行业联盟达成初步意见，各方同意在2013年1月1日建成银行业单一监管机制的法律框架，并逐步开始实施银行业联盟大计。 这是建立欧洲银行业联盟“三步走”的第一步。 根据欧盟设想，赋予欧洲央行对欧元区所有银行的监管权，欧元区以外的欧盟国家的银行可以自主选择是否加入这一监管体系；由银行出资设立基金，以应对可能出现的银行破产清算；建立健全的存款保险机制，从而在银行破产或重组时保护欧元区储户的利益，是为“三步走”。 银行联盟是一种足以将欧盟核心国家紧密联合在

3、一起的强大手段。但是，与此同时，核心国家的紧密联合，也就意味着非核心国家身处“圈外”。与其说银行业联盟是一种平息危机的工具，还不如说是一种长期的政治工程。 “这是第一步，也是关键一步，取得共识非常不容易。”中国现代国际关系研究院欧洲所所长冯仲平对中国新闻周刊说。 在监管机构开始运转的时间表上，德法两国就从未统一过。法国以及它所代表的“地中海”阵营更倾向于速战速决，即在2013年1月1日开始实行。德国则坚持了一贯沉稳的态度。 用默克尔的话说，“新的监管机构开始充分行使职责还需要时间”。 德法对于银行业监管范围以及监管权力划分上的分歧才是争论不休的实质。法国希望银行业联盟可以对欧元区境内6000家

4、银行进行审计和监管，而德国只愿意交出其大型银行的监管权力。奥朗德希望可以将监管权力交由欧洲央行货币政策委员会掌握，但是默克尔对于一国一票的投票制度却并不认同。 从布鲁塞尔当地时间10月18日16时开始讨论，一直到19日凌晨2时，各国尤其是德法艰难达成共识。法国提出的全覆盖6000家银行的监管方案被采纳，而不是德国此前提出“系统重要性银行监管方案”。法国承认2013年年初就实现监管目标不可能实现，新的妥协方案放宽到2013年整年落实，也符合德国渐进的主张。 建立银行业单一监管机制，可以为实施欧洲稳定机制（ESM）提供制度保障。 ESM在一定条件下允许直接购买重债国银行债务。为保障出资国利益，避免

5、拿钱填无底洞。ESM必须对成员国银行业实施监管。鉴于欧盟条约中没有相应规定，为配套ESM实施而推出的银行业单一监管机制法律框架，可视为一种突破。 金融专家更看重银行业联盟作为切断债务危机与银行业危机恶性循环的作用。 数年前，华尔街金融风暴蔓延为欧洲银行业危机。为稳定金融市场，欧洲一些国家政府不得已购入银行债务，实行私人银行国家化。银行系统性风险向主权债务的转移，最终造成欧洲主权债务危机。 因此，必须把银行系统性风险与主权债务隔离，从源头上对银行实施监管，避免恶性互动。“这样的话就可以防止核心国家比方说西班牙、意大利情况进一步恶化。”中国现代关系研究院世界经济研究所所长陈凤英说。 然而，这根救命

6、稻草尚不足以令欧洲欢欣鼓舞。对于单一监管机制到底何时能够建立、何时以及如何允许欧元区救助基金向问题银行直接注资、欧洲银行管理局在单一监管机制中的位置，以及非欧元区国家若加入单一监管机制，声音如何表达等问题，欧盟领导人还没有给出说法。 “我认为年底完成监管工作的制定是现实的，这是个政治意愿问题。”欧盟经济与货币事务专员瑞恩表示，“现在正在考验欧元区成员国的政治意愿。” 默克尔10月19日说，欧洲稳定机制救助基金不会接过西班牙等成员国过去救助银行业而产生的债务，并设定了其它一些救助条件。部分外交人士称，这表明明年9月德国选举之前不会向银行业注资，削弱了峰会上建立单一银行业监管机构决定的影响。 从挤

7、牙膏式救助到形成共识 此次峰会，是希腊2009年10月20日爆发危机以来欧盟的第22次峰会。开幕当天，希腊还掀起反紧缩的罢工示威潮。“什么时候危机能够结束”，“工作，我要工作”，“紧缩，只能带来绝望”，从希腊新闻报网站一些评论文章的标题就可以看出，人们有些急不可待。 雅典出台了一系列财政紧缩和经济变革措施，政府也为此承受巨大动荡，但这些措施是否落到实处仍值得怀疑，希腊依然是欧元区头号“定时炸弹”。 “我们的国民已经尽力了。”现任总理萨马拉斯在峰会上感叹，“流动性已经接近零点，失业率几乎是一个噩梦。每个希腊人都经历了属于自己的戏剧，这绝不是我所希望的欧洲。” 三年来，被债务危机打晕的欧洲从“挤牙

8、膏式”救助，经历无数次争吵、博弈，一路踉跄，走到今天，基本形成共识，构建“两条腿走路”救助架构：一是欧洲稳定机制，展开有条件救助，二是欧洲央行启动“不封顶”直接货币交易计划。 但无论何种形式救助，都是以受援国执行更严格的财政紧缩纪律等为前提的，换言之，国民必须忍受因勒紧裤带造成的社会动荡和政权动摇，才可能获得救援。在希腊帕潘德里欧时期，这种纠结导致极度反弹：帕潘德里欧一度宣布打算全民公投以决定是否偿还救援本息。 如今，紧绷状况没有得到明显改观。雅典的街头政治依然连番考验着政府，萨马拉斯所担忧的极端主义和民粹主义正因为不断增加的失业率而抬头，“只有希腊重新回到了增长道路上，我才会感到安心。”与发

9、端于美国的全球金融海啸相比，欧债危机像是一场慢性病，其后续发展仍可能持续冲击全球经济。希腊的财政危机或许在短期内可稍微缓解，但欧债危机尚未获得根本解决之道。 现在美国经济已经处于缓慢复苏中，欧洲仍然跳不出持续衰退的下降曲线。 国际货币基金最新预测显示，希腊公共债务占国内生产总值的比重今明年将分别达到170%和181%。国际社会普遍认为，希腊债务已不可持续，新一轮债务减记不可避免。 10月峰会召开前，据德国明镜周刊报道，法德推动做出非正式决定，即在11月底之前拨付给希腊“总额1300亿欧元的第二轮援助”中的下一笔，即315亿欧元。 依据“三驾马车”（由欧盟委员会、欧洲中央银行和国际货币基金组织构

10、成）要求，希腊需要在2013年至2014年削减115亿欧元（约合140亿美元）公共开支，以换取救助资金。 峰会召开前，欧盟获得2012年度诺贝尔和平奖的重磅新闻，被希腊主流媒体大事化小，民众对此更是嗤之以鼻，最关注的还是政府如何与欧盟等援助贷款出资方就新一轮财政紧缩政策进行博弈。 事实上，希腊已经不是关注的焦点。西班牙银行业危机全面爆发已满半年。 IMF在新发布的世界经济展望报告中下调了今明两年世界经济增长预期。在全球经济走势悲观背景下，西班牙成为经济缩水最严重国家之一。 西班牙是欧元区第四大经济体，银行业危机积弊较深，地方政府债务问题接连爆发，均加剧政府财政状况恶化，紧缩政策与高失业率下社会

11、不满情绪的加重。 但有希腊的前车之鉴，又迫于国内政治压力，西班牙政府难以接受德国等国苛刻的救助附加条件，采取拖延术，“欧洲央行必须就其计划向西班牙提供的援助给出明确的技术性条件”。 申请援助若一拖再拖，西班牙可能重蹈希腊覆辙。与此同时，欧盟各国也因立场不同，对援助西班牙也各有主张，暂时无法统一。 本次峰会并未就西班牙政府何时申请全面主权援助等焦点问题，进行深入探讨。舆论认为，这是诸国出于政治考量的结果。 国际货币基金组织首席经济学家布兰查德近日表示，全球经济至少需要10年，才能走出始于2008年华尔街的金融危机阴霾。 越来越多的人意识到，欧债危机靠砸钱援助似乎只是一种理想。欧元区内部，经济关联

12、复杂，欧洲申请全面救助的债务危机国家与中北欧在竞争力方面存在巨大差距，如何调整地区经济失衡现状、如何解决财政紧缩与经济发展矛盾等，都是欧债危机三年来留下的沉重课题。 “倘若将ESM出资国比作一位富人，那么当前出问题的西班牙等国银行就是瘾君子，与其出钱让后者继续买毒，以纾缓一时之困，不如将其送入戒毒所。”陈凤英说。 欧元区的统一市场？ 峰会期间，欧盟领导人还就范龙佩会前发布的迈向真正的经济与货币联盟中期报告展开大讨论。布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所高级研究员、布鲁塞尔自由大学经济学教授安德烈萨皮尔说，虽然峰会没有就此出具体结果，但它让各国领导人表达各自诉求与分歧，对解决危机及欧盟一体化长远目标是有

13、利的。 萨皮尔的另一个身份是欧盟委员会主席巴罗佐经济顾问小组成员。 严酷的现实是，欧债危机已令欧洲分化。有观点认为，英国去年12月反对“财政契约”，多少有点儿自绝于欧洲。德国主导“柏林俱乐部”决定甩开英国另立炉灶，法国也大力鼓吹“多速欧洲”。 去年12月召开的欧盟冬季峰会上，除英国以外的欧盟26个成员国均同意缔结“财政契约”，通过政府问条约的方式来强化财政纪律，加强经济稳定、协调和治理。英国首相卡梅伦以这份契约威胁到英国金融业地位为由拒绝加入。 2012年1月，除英国和捷克外的欧盟25国通过了旨在加强财政纪律的“财政契约”草案。“财政契约”规定，签署国必须做到预算平衡或保持盈余，一旦赤字或债务

14、超标就将启动自动处罚机制。一个月后，契约签署。 在哈佛大学经济学教授马丁费尔德斯坦看来，应急出台的“财政契约”，在各国严峻的经济形势下，难以取得实效。 “自动处罚机制将成为空头文件。契约规定签约国要将赤字上限承诺写入宪法，还设定了种种处罚条例，但对于西班牙这样的国家，怎么认定它违规又如何处罚呢？”马丁费尔德斯坦对中国新闻周刊说。 渣打银行欧洲经济研究部主任莎拉休因斯指出，“财政契约”、EMS等峰会成果，已到达了欧盟现有法律框架的极限，如果寻求进一步一体化，就必须突破法律框架，事关欧盟条约的修订。 在ESM确立之初，作为这一机制最大的出资人，德国为提出以建立银行业联盟作为ESM启动的条件。当这一

15、条件基本实现的时候，德国又提出了新条件，建立财政联盟。 “加强欧盟货币专员的权力是一个可能的方向。”默克尔在峰会上发表演讲说。 欧盟货币专员可以拥有干预欧盟成员国预算的权力。与银行联盟相比较，财政联盟涉及更多的主权让渡，其达成难度自然也超过银行联盟。这一议题最终没有出现在本届峰会的官方声明中。 今年6月，欧盟夏季首脑峰会中曾达成了一个具有里程碑意义的“增长与就业公约”，提出了1200亿欧元的刺激经济增长计划。这在当时让所有人欢欣鼓舞，可惜几个月过去，资金一直不到位。 这次峰会上，德国聪明地诱惑了反对紧缩的奥朗德和其他地中海国家领导人。德国表示，如果欧元区可以统一预算，那么这部分刺激资金可以作为“中央预算”的一部分，去拨给需要的国家，而统一预算的基础，就是德国希望建立的财政联盟。 在2012年最后两个月，欧盟各国将会展开密集磋商。“11月峰会将讨论欧盟预算，可能涉及欧元区的共同预算，这就更加棘手和复杂了。”萨皮尔透露，“12月峰会除了要形成银行