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1、第二章财务估价基础一、单选题1. 在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。A. 后付年金终值B.即付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值【答案】D2. 某公司从木年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，计算第n年末可以从银行取 出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。A. 复利终值数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数【答案】C3. 某人退休时有现金10万元，拟选择一项|门|报比较稳定的投资,希望每个季度能收入2000 元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应（）。A. 2%B.8%C.8.24% D. 10.04%【答案】C4. 在下列各项资金时间价值系数中，与
2、年资本回收系数互为倒数关系的是（）。A. （P/F, i, n） B, （P/A, i, n） C. （F/P, i, n） D. （F/A, i, n）【答案】B5. 根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1,系数加1的计算结 果，应当等于（）。A. 递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.即付年金现值系数D.永续年金现值系数【答案】C6. 下列关于资金时间价值的叙述错误的是（）。A. 如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的B. 单利终值系数X单利现值系数=1C. 复利终值系数X复利现值系数=1D. 年金终值系数X年金现值系数=1【答案】D7. 某公司拟
3、于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%, 5年10%的年 金终值系数为6. 1051, 5年10%的年金现值系数为3. 7908,则应从现在起每年末等额存 入银行的偿债基金为（）oA. 16379. 75 B. 26379. 66 C. 379080 D. 610510【答案】A8. 某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10%,则目前的投资额应是（）元。A. 10000 B. 11000 C. 20000 D. 21000【答案】C9. 已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案 都存在
4、投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）0A. 方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率【答案】D10. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已 知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值 为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（）A. 甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小【答案】B11. 如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合 （）。A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地
5、抵消风险D.风险等于两只股票风险之和【答案】A12.下列因素引起的风险中,A.宏观经济状况变化C.发生经济危机【答案】D投资者可以通过资产组合予以消减的是（）oB. 世界能源状况变化D.被投资企业出现经营失误13.如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的P值 （）oA.等于1B.小于1 C.大于1D.等于0【答案】C14. 某公司股票的B系数为2,无风险利率为4%,市场上所有股票的平均报酬率为12%, 则该公司股票的必要报酬率为（）。A.8%B.15% C.ll%D.20%【答案】D15. 下列说法错误的是（）oA. 相关系数为0时，不能分散任何风险B. 相关系
6、数在01之间时，相关系数越大风险分散效果越小C. 相关系数在一1。之间时，相关系数越大风险分散效果越小D. 相关系数为一 1时，组合可以最大程度地抵销风险【答案】A16. 某人拟进行一项投资，投资额为1000元，该项投资每半年可以给投资者带来20元的收 益，则该项投资的年实际报酬率为()。A.4%B.4.04%C.6%D.5%【答案】B17. 下列各项中，()会引起企业财务风险。A.举债经营B.生产组织不合理C.销传决策失误D.新材料出现【答案】A18. 甲项目收益率的期望值为10%,标准差为10%,乙项目收益率的期望值为15%,标准 差为10%,则可以判断()。A. 由于甲乙项目的标准差相等
7、，所以两个项H的风险相等B. 由于甲乙项目的期望值不等，所以无法判断二者的风险大小C. 由于甲项目期望值小于乙项目，所以甲项目的风险小于乙项目D. 由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以甲项目风险大于乙项目【答案】D19. 投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为()0A.实际收益率B.必要收益率C.预期收益率D.无风险收益率【答案】B20. 根据财务管理的理论，公司特有风险通常是()oA.不可分散风险B.非系统风险C.基木风险D.系统风险【答案】B二、多选题1. 下列表述正确的是()oA. 复利终值系数与复利现值系数互为倒数B. 偿债基金系数是普通年金现值系数的倒数C. 递延年金的终值与递
8、延期无关D. 永续年金无终值答案】ACD2. 某项年金前三年没有流入，从第四年开始每年年末流入1000元共计4次，假设年利率 为8%,则该递延年金现值的计算公式正确的是()oA. 1000 X (P/A, 8%, 4) X (P/F, 8%, 4)B. 1000X (P/A, 8%,8) (P/A, 8%, 4)C. 1000X (P/A, 8%, 7) (P/A, 8%, 3)D. 1000 X ( F/A, 8%, 4) X (P/F, 8%, 7)【答案】CD【难度】中【解析】递延年金第一次流入发生在第四年年末，所以递延年金的递延期m=41 = 3年，n =4,所以递延年金的现值=100
9、0X (P/A, 8%, 4) X (P/F, 8%, 3) =1000X (P/A, 8%, 7) 一 (P/A, 8%, 3) = 1000X (F/A, 8%, 4) X (P/F, 8%, 7)。(财务管理P52)投资两项资产不能降低任何投资风险 投资两项资产风险抵消效果最好 投资两项资产不能抵销风险投资两项资产的组合可以抵销风险3. 下列有关两项资产收益率之间相关系数的表述正确的是()0A. 当相关系数为1时，B. 当相关系数为-1时，C. 当相关系数为0时，D. 当相关系数为0时，【答案】ABD4. 在下列各项中，能够影响特定投资组合B系数的有()。A. 该组合中所有单项资产在组合
10、中所占比重B. 该组合中所有单项资产各自的B系数C. 市场投资组合的无风险收益率D. 该组合的无风险收益率【答案】AB5. 关于资本资产定价模型的下列说法正确的是()。A. 如果市场风险溢酬提高，则所有的资产的风险收益率都会提高，并且提高的数值相同B. 如果无风险收益率提高，则所有的资产的必要收益率都会提高，并且提高的数值相同C. 对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大D. 如果3=1,则该资产的必要收益率=市场平均收益率6. 下列指标中可以用来衡量投资风险的是()。B.收益率的方差D.收益率的标准高差率A.收益率的期望值C.收益率的标准差【答案BCD7. 影响系统风险的因素包括()。A.
11、国家经济政策的变化B.税制改革C.企业会计准则改革D.政治因素【答案】ABCD%1. 判断题1. 在年金终值和计息期一定的条件下，折现率越高，则年金现值越大。()【答案】错2. 一项1000万元的借款，借款期5年，年利率为8%,若每半年夏利一次，则年实际利率 会高出年名义利率0. 16%0 ()【答案】对3. 随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（）【答案】错4. 递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越 长，则递延年金的终值越大。（）【答案】错5. 对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，收益率的标准离差率最大的方 案一定是风险最大的方案。（）【答案】对6. 在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（）【答案】错
