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1、 使用EVA模型进行企业预算管理方法探索 钟俊雄（华北油田第二炼油厂)【摘要】通过对企业传统预算管理方法的分析，以及对EVA模型的研究，本文尝试对引入EVA模型进行企业预算管理的方法进行探索。与传统的企业预算管理方法相比，本文所讨论的方法具有十分明显的优势，为以后企业预算管理方法的不断改进提供一些参考。【关键词】EVA企业预算管理企业预算管理是一种行之有效的管理模式。最初的预算管理只具有计划和协调功能，后来慢慢发展，逐步演变成为包括控制、激励和评价等功能在内的一体化管理机制，对于企业的经营管理活动具有举足轻重的影响。EVA被财富评论为当今世界最炙手可热的财务理念。因此结合EVA的企业预算管理方
2、法必将对企业的长久发展起到积极推进的作用。一、EVA模型和企业预算管理的基本概念EVA (Economic Value Added)意思是经济增加值，一般理解为企业税后经济利润值扣除掉债券和债务的投入资本的机会成本后剩余的部分，即E-VA=NOPAT -WACCTC。其中，NOPAT是指税后净营业利润，WACC是指加权平均资本成本率，TC是指资本总额。EVA概念是上世纪90年代初美国思腾思特公司提出的。它是一个评价企业经营业绩的指标，用来衡量企业使用资本的盈利能力，更是一个科学的财务管理系统，促使企业高效长久发展。它能够全面的衡量公司经营者的实际业绩，准确反映短期赢利情况和长期发展趋势，追求股
3、东利益持续的最大化。企业预算管理通常就是企业根据战略目标的指导，全面预测企业未来经营活动和各种财务结果，然后根据执行过程的实时回馈，不断比较分析实际完成情况与预算目标的差额，并及时做出相应调整，帮助经营者更加有效地实现最终目标。它的完成对于提升企业战略管理能力，帮助经营者更加高效管理内部资源以及防范经营风险等方面具有举足轻重的作用。二、EVA模型的特点企业将EVA作为基础构建的财务管理体系注重股东利益的创造，提高企业决策的有效性，使得企业各项行为体现股东利益的最大化，具体而言，有以下几个方面：（一）所有者和经营者的利益趋于一致正的EVA值表示企业经营者为股东创造了价值，因此对于企业所有者和经营
4、者来说，获取正的EVA指标是他们共同的目标。而且，我们使用EVA指标来激励经营者，使得经营管理者在追求高EVA值的同时收获高薪酬。相反，负的EVA值表示企业的经营活动即使表面盈利，实则是在侵害股东利益。因此，我们可以通过EVA指标来准确的判断这个企业的优劣，促使企业经营者改变经营目标，导向追求EVA最大化的决策核心，最终实现企业所有者和经营者的利益趋于一致。这样也就防止了预算目标和战略目标之间不匹配现象的出现，为战略目标的实现打下了坚实基础。（二）削弱企业内部的博弈EVA指标全面考虑了企业利润的所有资金成本，包括股本资本和债务资本，有效的避免了一些问题的发生。另外，如果把EVA指标与管理者薪酬
5、挂钩，那么管理者就会以股东的角度来考虑企业的成败，促使管理者为追求自身利益最大化而去追求企业价值最大化，实现股东、管理者和员工三者在追求目标与利益的观点上保持一致，提高员工和管理者的主人翁精神，团结企业内部，推动企业良好文化氛围的建立。（三）加强对价值创造评价的有效性同上所述，由于EVA指标综合考虑了企业利润的各项资金成本，因而能够更加科学的衡量企业创造价值的能力，而且EVA指标灵活性极佳，经营管理者可以针对具体投资项目的实际情况对其风险资本进行相应调整。因此，与传统的业绩衡量指标相比，以EVA评价指标为核心的企业预算管理方法具有较大优势。在企业内部，同一部门中不同风险水平的资产成本存在差异，
6、而不同部门间资本成本的差异更大。在计算EVA指标的过程中，切实考虑了这些实际差异的存在，这也就使得基于EVA的企业预算管理方法更加合理准确。三、结合EVA的企业预算管理方法（一）基于EVA指标确定企业战略以EVA指标为核心确定企业发展战略，主要分三步走：1以创造股东价值最大化为核心，把EVA指标作为评价企业经营活动的手段。2确立战略前运用EVA进行评估，然后再具体敲定企业的总体战略和分阶段战略。3对战略目标进行分解，确定短期中期等阶段性目标，并转化为相应的EVA目标。（二）预测下一个经营阶段的EVA值EVA的预测分为企业整体的EVA预测和各部门的EVA预测。关于EVA的预测方法途径有两种说法。
7、第一种想法认为，EVA=基准值+期望改善值。其中，EVA基准值的设定是以对企业现状的评价和对企业经营环境的理解为基础的，一般做法是用该企业上一年度EVA实际值来表示。第二种想法觉得，以上一阶段的EVA实际值为基础值，再加上系数、b进行调整，把调整后得到的值作为EVA的预算额。（三）编制预算企业通过对权重的设置，把总的EVA分解为各部门的EVA。具体做法为：首先，使用EVA模型计算人事费用的预算。其次，通过人事预算和不同权重的各类成本费用来编制各种经营费用的预算。再次，依据各部门的采购计划编制采购预算，然后按权重汇总，得到年度预算。最后，编制对应的预算资产负债表、预算损益表以及预算EVA表。在建
8、立EVA预算表时，先确定预测EVA值，然后往下分解计算得出相应的EVA值与目标EVA值。我们分析，当两者相差不大时且通过了预算管理委员会的审核，那么就将此EVA值看作当年预算EVA值；而当两者相差较大时或没通过审核时，我们就不断调整EVA值的分析项目，直至达到预算目标EVA值的指标。我们以发电企业为例来看，在我国平稳运行的市场环境下，由于电力行业发展平稳，资本成本不存在大幅变化，因此需要调整的项目包括销售收入、成本和费用。对于编制的EVA值和预测EVA值相比，前者小很多的话，就要考虑降低成本，使得预算编制的EVA值达到预测EVA值的水平。（四）以EVA指标考核预算执行的结果以EVA为核心指标考
9、核评价企业预算执行的结果，再把实际的业绩评价结果反馈给企业预算委员会。最后企业预算委员会通过分析比较实际值和预算值的差值，对下一经营阶段的预算目标进行调整。四、实施EVA预算管理的注意点（一）加强组织领导。这就要求管理者首先思想上高度重视这一预算管理理念，其次建立健全组织机构，最后合理配备过硬的工作班底。（二）修订企业的考核方案。管理者需要结合企业实际，完善配套的激励约束机制，并加强对操作过程的监控。（三）提升价值管理理念。这就要求管理者在生产经营全过程中紧密关注企业战略目标和投资决策目标，分析价值链，培养可持续发展的能力。（四）加强培训。对企业管理和员工进行必要的培训，加强对EVA的理解，并做基础准备，为EVA效用的发挥奠定基础。（五）持之以恒。EVA预算管理方法针对的是长期目标，需要一定时间才能显示出效果，这就限制了管理者需要持之以恒，不断改进。五、总结EVA对于设定预算目标、促进长久管理和评价经营业绩等方面具有卓越的成效，是一种公认的高效管理手段。本文在对传统的预算管理方法分析后，引入EVA管理理念，使其与企业预算方法结合，降低经营风险的同时又能提高经营业绩，为企业最终实现战略目标提供强有力的管理支持。实习编辑：李岩-全文完-
