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1、计 算 题 1.已知新加坡外汇市场即期汇率为：1英镑= 1.7730/95新加坡元，3个月远期点数为945895，香港外汇市场即期汇率为：1新加坡元=5.3620/90港元，3个月远期点数为370435。求：（1）英镑兑港元的即期汇率？（2）分别计算英镑/新加坡元、新加坡元/港元的远期汇率？（3）若香港出口商出口机械零件，每个零件报价700港元，三个月后收款。进口商要求改为英镑报价，3个月后付款，应报多少英镑？解：（1）英镑兑港元的即期汇率：1英镑=1.7730*5.3620/1.7795*5.3690=9.5068/541港元（2）新加坡外汇市场三个月远期：1英镑=1.7730-0.0945
2、/1.7795-0.0895 =1.6785/1.6900新加坡元（3分） 香港外汇市场三个月远期：1新加坡元=5.3620+0.0370/5.3690+0.0435=5.3990/5.4125港元（2分）三个月远期英镑兑港元的交叉汇率：1英镑=1.6785*5.3990/1.6900*5.4125=9.0622/9.1471港元（3分）（3）因为三个月后77.2439英镑才能兑换700港元，故应报77.2439港元（700/9.0622）（2分）2.已知纽约外汇市场即期汇率为：1英镑= 1.2240/95美元，3个月远期点数为14595，香港外汇市场即期汇率为：1英镑=9.5640/980港
3、元，3个月远期点数为170235。求：（1）分别计算英镑/美元、英镑/港元的三个月远期汇率？（2）3个月美元兑港元的交叉汇率？（3）若某公司从美国进口机械零件，每个零件美国出口商报价600美元，三个月后收款。进口商要求改为港元报价，3个月后付款，应报多少港元？解：（1）纽约外汇市场三个月远期：1英镑=1.2240-0.0145/1.2295-0.0095 =1.2095/1.2200美元（3分） 香港外汇市场三个月远期：1英镑=9.5640+0.0170/9.5980+0.0235=9.5810/9.6215港元（2分）（2） 三个月远期美元兑港元的交叉汇率：1美元=9.5810/1.2200
4、/9.6215/1.2095=7.8533/7.9549港元（3分）（3）因为三个月后4772.94港元才能兑换600美元，故应报4772.94港元（600*7.9549）（2分）3. 在东京外汇市场上，1月1日，某日本投机者判断美元在以后2个月将升值，于是他立即在远期外汇市场上以1美元114.03/115.03日元的价格买入2月期美元1000万，交割日是3月1日。到3月1日时，即期美元的汇率为1美元120.03/121.03日元。请计算：（1）该投机商的本次投机损益，不计交易费用。（2）假如到3月1日时，即期美元的汇率不升反跌，为1美元110.03/111.03日元。该投机商的投机损益情况又
5、会怎样？解：（1）该投机商的本次投机损益：盈利1000*120.03-1000*115.03=5000万日元 （2）亏损110.03*1000-115.03*1000=5000万日元4.已知即期汇率 USD1=JPY115.40/116.50 ，三个月1.35/2.15，一日本进口商从美国进口价值100万美元的货物，在三个月后支付。为了避免日元兑换美元贬值所带来的外汇风险，进口商从事了远期外汇交易的套期保值。求：（1） 若日本进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，现在就支付100万美元需要多少日元？现在就支付100万美元需要11650万日元（2） 设3个月后的汇率为USD1=JPY120.0
6、0/121.60，则3个月到期日本客商支付100万美需要多少日元？比现在支付日元预计要多支出多少日元？ 3个月到期日本客商支付100万美需要12160万日元 比现在支付日元预计要多支出510万日元。 （3）如果日本进口客商利用远期外汇市场进行套期保值，如何操作？通过套期保值可少支付多少日元？ 因为3个月USD1=JPY115.40+1.35/116.50+2.15=JPY116.75/118.65如果日本进口客商利用远期外汇市场进行套期保值，可以现在按3个月远期汇率买入远期美元100万元，到时支付11865万日元。通过套期保值支付11865万日元，比没有套期保值少支付295万日元。5. 假设外
7、汇市场行情为：即期汇率 USD1=JPY116.40/116.50 三个月远期美元1.10/1.95，一美进口商从日本进口价值10亿日元的货物，在三个月后支付。为了避免日元兑换美元升值所带来的外汇风险，进口商从事了远期外汇交易的套期保值。问： （1） 若美进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，现在就支付10亿日元需要多少美元？（2） 设3个月后的汇率为USD1=JPY105.00/105.90，则到期支付10亿日元需要多少美元？比现在支付日元预计要多支出多少美元？ 美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？解：（1）现在就支付10亿日元需要10亿日元/116.40=859.1065万美元。
8、（2）3个月后的汇率为USD1=JPY105.00/105.90，则到期支付10亿日元需要支付952.3809万美元（10亿日元/105=952.3809）；比现在支付日元预计要多支出93.2744美元（952.3809-859.1065）。三个月远期USD1=JPY116.40+1.10/116.50+1.95=JPY117.5/118.45，美国进口商可以现在在外汇市场买入三个月远期10亿日元，锁定成本。（10亿日元/117.5=851.0638美元）6. 已知东京外汇市场上的汇率如下：GBP1=USD1.9450/80，USD1=JPY103.70/90。请问:某公司以英镑买进日元的汇率
9、应该是多少？如果公司需要对外支付100万英镑，又需要支付多少日元？解：GBP1=JPY1.9450*103.70/1.9480*103.90=JPY201.6965/202.3972（4分）公司以英镑买进日元的汇率应该是:GBP1=JPY201.6965（3分）公司需要对外支付100万英镑，需要支付20239.72万日元（3分）7.设伦敦外汇市场某日即期汇率为GBP1=USD1.9600,英镑的年利率为9.5%,美元的年利率为7%, 求英镑对美元3个月的远期汇率。 解： 1.9600(9.5%-7%)(3/12)=0.0123 （5分）三个月远期汇率为 :GBP1=USD1.9600-0.01
10、23=USD1.9477 （3分）8.假设：纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场的即期汇率如下：在纽约外汇市场上USD1=DM1.7020/30在法兰克福市场上GBP1=DM3.4030/40在伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2020/30问：是否存在套汇空间？如做100万美元的套汇，可获利多少？解：求出三地的中间汇率：（2分）纽约外汇市场上USD1=DM1.7025法兰克福市场上GBP1=DM3.4035伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2025把他们换成同一标价法,(一般直接标价法) （2分）纽约外汇市场上DM1= USD1/1.7025法兰克福市场上GBP1=DM3.4035伦敦外汇市场上
11、USD1= GBP1/2.2025把他们相乘,看其是否等于1,不等于1是有利可图。（2分）1/1.7025*3.4035*1/2.2025=0.9076套汇：100*1.7020*1/3.4040*2.2020=110.1（万美元）（3分） 110.1-100=10.1（万美元）9某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？若询价者买入被报价币，汇率如何？若询价者买入报价币，汇率又如何？AUD/USD 0.6480/90USD/CAD 1.4040/50USD/SF 1.2730/40GBP/USD 1.6435/45答：AUD/USD 0.6480/90 ， 澳元是被报价币，美元是报价
12、币，询价者买入1美元，需要花1.5432澳元；买入1澳元，需要花0.6490美元；USD/CAD 1.4040/50，美元是被报价货币，加拿大是报价货币，询价者买入1美元，需要花1.4050加拿大元，而买入1加拿大元，则需要花0.71225美元；USD/SF 1.2730/40，美元是被报价货币，瑞郎是报价货币，询价者买入1美元，需要1.2740瑞郎，买入1瑞郎，需要花0.785546美元；GBP/USD 1.6435/45，英镑是被报价货币，美元是报价货币，询价者买入1美元，需要0.6084576英镑，买入1英镑，需要花1.6445美元。102004年10月12日，纽约外汇市场报出1=1.7
13、210/70，1=J￥111.52/112.50。试判断买卖价并套算出1对J￥的汇率。若某一出口商持有100万，可兑换多少日元？答：要计算出1对J￥的汇率，这里英镑是被报价货币，日元是报价货币，它的计算方法如下：买入英镑，卖出美元，买入美元，卖出日元，即得Bid Rate11.7120111.52191.92592 J￥；卖出英镑，买入美元，卖出美元，买入日元，即得Offer Rate11.7270112.50194.2875 J￥。即1J￥191.9259/194.2875。若一出口商由100万，则可以换得1000000191.9259191925900日元11已知：即期汇率 GBP/USD
14、 1.8325/35 6个月掉期率 108/115即期汇率 USD/JPY: 112.70/806个月掉期率 185/198 设GBP为被报价货币试计算GBP/JPY6个月的双向汇率。答： 即期汇率 GBP/USD 1.8325/35 6个月掉期率 108/115 根据远期汇率计算绝对形式，那么6个月 GBP/USD1.8435/1.8450；即期汇率 USD/JPY: 112.70/80 6个月掉期率 185/198根据远期汇率计算绝对形式，那么6个月 USD/JPY114.55/114.78由于GBP是被报价货币，那么计算6个月的双向汇率 Bid Rate114.551.8435211.1
15、729 Offer Rate114.781.8450211.7691双向汇率GBP/JPY211.1729/211.769112已知：某日巴黎外汇市场欧元对美元的报价为即期汇率 1.8120/503个月 70/206个月 120/50客户根据需要，要求：买入美元，择期从即期到6个月， 买入美元，择期从3个月到6个月，卖出美元，择期从即期到3个月，卖出美元，择期从3个月到6个月。答： 1）从已知即期汇率和远期差价可知, 6个月美元远期亦为升水, 买入美元，也即报价银行卖出美元，则卖出美元的价格就愈高，对报价银行则愈有利。由定价原则可确定此择期远期汇率为：1EURO=1.8000（1.81200.0120）USD；2）同理，按照报价银行定价原则，可确定客户买入美元、择期从3个月到6个月的远期汇率为：1EURO1.8000（1.81200.0120）USD；3）从已知即期汇率和远期差价可知, 3个月美元远期亦为升水, 卖出美元，也即报价银行买入美元，则卖出欧元的价格就愈高，对报价银行则愈有利。由定价原则可确定
