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1、第九章 项目可行性研究第一节 可行性研究的概念与阶段划分一、可行性研究的概念可行性研究是在项目投资决策前，对项目进行研究评价的一种科学方法，它通过对市场需求、生产能力、工艺技术、财务经济、社会法律环境等方面情况的详细调查研究，就项目的生存能力和经济及社会效益进行评价论证，从而明确提出这一项目是否值得投资和如何运营等建议。二、可行性研究的阶段划分（一）机会研究机会研究又称投资机会鉴定。它的任务是在一个特定的地区和行业，分析和选择可能的投资方向，寻找最有利的投资机会，同时，对项目有关数据进行估算。其步骤大体是：国别研究、地区研究、部门或行业研究以及提供项目报告。比较粗略，主要依靠笼统的估计而不是详
2、细的分析。精确度一般为30%。一般23个月，费用占总投资的0.1%1%。(二)初步可行性研究初步可行性研究是经投资决策者初步判断并提出进一步分析的要求后，对项目方案所作的初步的技术和经济等方面的分析。为项目是否可以上马提供判别依据。一般46个月，费用一般占总投资的0.25%1.5%。各种数据的估算精度为20%。（三）可行性研究这一阶段不但要对项目从技术、经济方面进行深入而详尽的深一步研究，确定方案的可行性，还必须对多种方案进行反复权衡比较，从中选出投资省、进度快、成本低、效益高的最优方案。可行性研究将为如何实施投资项目提供指导性依据。内容与初步可行性研究的内容基本相同，但数据更精确，估算精度为
3、10%。一般为812个月，费用占总投资的1%3%，大型项目占比达到0.2%1%。（四）编写可行性研究报告这一阶段的主要任务是将可行性研究的基本内容、结论和建议用规范化的形式写成报告，成为最终文件，以提交决策者，作为最后决策的基本依据。（五）项目评估项目评估是指银行、政府部门、金融信贷机构对项目的可行性研究报告作出评审估价。项目评估和可行性研究同是为投资决策服务的技术经济分析手段，它们的内容基本相同，但它们是投资决策过程中的两个不同的重要阶段。不同之处在于：可行性研究由投资者负责，侧重更新技术、扩大生产、赚取利润；项目评估则由银行或金融机构进行，侧重贷款的收益与回收问题，主要评估项目的还款能力及
4、投资的风险。 三、可行性研究中应注意的几个问题1. 科学性和公正性：坚持实事求是原则2. 评价数据的正确性、合理性和可靠性3. 认真审核基础数据的可靠性4. 合理确定计算期5. 基准收益率的确定必须切合实际6. 多方案比较时应认真审定方案之间的可比条件7. 可行性研究的结论应简单明确第二节 可行性研究的实施一、由企业承担编制任务可行性研究小组成员的组成至少应包括下列成员：一名负责人、一名市场分析专家、一名本行业技术专家、一名管理专家、一名财务专家。由企业自己承担编制任务的利弊分析优点：编制人员熟悉本行业和本企业的技术业务以及企业管理特点，编制的报告针对性较强，并且所花费的费用较少。缺点：可行性
5、研究结论往往带有一定的倾向性，有些企业因专业人才不全或水平较低有可能导致可行性研究报告的质量较差，甚至有可能带来一些问题。二、委托专业咨询公司编制合作程序确定咨询服务的职责范围。发送征求咨询文件。确定候选机构的优选顺序。谈判签订合同。可行性研究咨询机构费用的计算方式固定金额计算方式。咨询人员工资加一定比例其他费用。概略估计方式。第三节 资信调查一、资信调查的概念、分类和意义（一）资信调查的概念资信调查（Credit Information）是指通过一定的方式对贸易客户或合作与投资伙伴的资金及信用等方面的情况进行调查了解。资信调查与咨询服务并不完全相同。咨询服务是请人当经营与管理或信息方面的顾问
6、或参谋，而资信调查可以说是请人当商业方面的侦察人员。（二）资信调查的分类按资信调查的地域分类：国外资信调查与国内资信调查。按资信调查的对象分类：个人资信调查、企业资信调查、财产资信调查和产业资信调查。按资信调查的目的分类：投资资信调查、交易资信调查、管理资信调查、聘雇资信调查和婚姻资信调查。按资信调查的方式分类：直接资信调查、间接资信调查与直接和间接相结合的资信调查。(三)资信调查的意义有助于选定资金和信用等方面情况良好的投资合作伙伴。进行资信调查有利于作出科学的国际合作与投资项目决策，提高项目的成功率，促进国际经济合作与投资事业的发展。搞好资信调查还有助于减少我国海外企业投产开业后合营各方的
7、矛盾和纠纷。对项目可行性研究工作的顺利开展也有很大的益处。二、资信调查的内容（一）关于资信调查内容方面的不同学说：“三F”说。三个F是指三个要素，即管理要素、财务要素和经济要素。“五C”说。五C是指品行、经营能力、资本、担保品、经营状况。“五P”说。“五P”说认为资信调查主要应当围绕着以下五方面的内容进行：一是人的因素，二是目的因素，三是还款因素，四是保障因素，五是业务展望因素。“五M说。“五M”说认为资信调查的内容是管理、财力、企业员工、市场和机器设备。（二）资信调查的主要内容公司或企业的注册时间与注册地点公司的注册资本金额公司的法律或管理组织结构资产负债比率合作伙伴的性格、道德（品行）和能
8、力企业的员工与设备等经营管理方面的情况往来银行业务现状与展望三、资信调查的途径通过国内外银行进行调查。通过国内外的专业咨询和资信调查机构进行调查。通过国内外商会或进出口协会进行调查。通过我国驻外使（领）馆商务机构进行调查。通过国外的亲朋好友、本企业的海外机构、本国的其他海外企业与机构、本企业的国外现有客户与合作伙伴进行调查。本企业派人到国外进行实地考察了解、判断对方的资信，或根据对方的来函、报道对方情况的报纸杂志以及对方股票的股市行情等由本企业做出判断。要求对方直接提供能反映其资信状况的资料，直接与对方接触，面对面核对对方的身份，并询问对方的生产经营规模、注册资金、年度赢利情况等，通过这些方式
9、也可以了解和判断对方的资信。资信调查的程序提出委托申请。付款。开始调查。提供资信调查报告。四、资信（信用）等级评定资信（信用）等级评定是指以统计方法，将影响企业信用的各项要素数量化和精确化，按照具体、客观、准确、迅速的原则，对被调查企业的信用状况给予一个总体评价。工商企业信用等级评定的具体标准和条件工商企业信用等级评定的对应分值信用等级评定的对应分值表 如何阅读和利用资信调查报告拿到一份资信调查报告后，首先要关注调查对象的信用等级。其次，要认真阅读报告中的总体分析或重要评论部分的内容。不论调查对象的信用等级评定是高还是低，在抓住上面提到的两个关键内容之后，还要对资信报告从头到尾进行阅读。要根据
10、本企业与调查对象的接触意向，拟与调查对象进行合作的项目性质，对资信调查报告进行针对性的阅读。案例一：可行性研究报告目录格式案例思考与讨论可行性研究报告主要包括哪些内容？进行可行性研究的必要性和意义是什么？案例二：北京新华信商业信息咨询有限公司企业信用报告样本（节选）案例思考与讨论该企业信用报告中目标企业的信用状况如何？在阅读该报告时应注意哪些问题？将本案例与教材中的相关内容结合起来，分析、总结、概括出企业信用（资信）调查的主要内容和信用等级评定方面的一些基本规律。投资环境评估、投资项目可行性研究、资信调查等几项工作都是在投资决策作出之前进行的，它们之间是什么关系？可以互相替代吗？思考与练习可行性研究的概念与阶段划分，可行性研究与项目发展周期的关系。委托专业咨询公司编制可行性研究报告时应注意的主要问题。什么是资信调查？它有什么意义？资信调查可以通过哪些途径进行？电视墙也就是电视背景装饰墙，是居室装饰特别是大户型居室的重点之一，在装修中占据相当重要的地位，电视墙通常是为了弥补客厅中电视机背景墙面的空旷，同时起到修饰客厅的作用。因为电视墙是家人目光注视最多的地方，长年累月地看也会让人厌烦，所以其装修就尤为讲究
