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1、第六章 基础财务数据预测分析,6.1 基础财务数据预测分析概述,6.1.1 基础财务数据预测内容 1)总投资额预测（估算） 2)产品成本费用预测 3)销售收入预测 4)销售税金及附加预测 5)利润预测 6)项目寿命期,1)总投资额预测（估算）,项目总投资=固定资产投资+无形资产投资 +递延资产投资+建设期利息+流动资金投资,1)项目总投资及其资金的来源和筹措 项目总投资是指一次性投入项目的固定资产（含建设期利息）和流动资金的总和。它在项目建成投产后形成固定资产、无形资产、其他资产和流动资产。 投资的测算包括项目总投资和项目建设期间各年度投资的测算，在此基础上制定资金筹措和使用计划，指明资金来源
2、和运用方式、进行筹资方案分析论证。,2)产品成本费用预测,总成本费用生产成本管理费用财务费用销售费用,2)生产成本费用 生产成本费用是企业生产经营过程中发生的各种耗费及补偿价值。 根据评价目的与要求，可采用制造成本法和完全成本法分别测算总成本、可变成本、固定成本和经营成本，经营成本是在总成本费用中扣除折旧费、摊销费、维简和利息支出后的所得。,3)销售收入预测 4)销售税金及附加预测 5)利润预测,销售收入总成本费用+销售利润+销售税金及附加,3) 销售收入与税金 销售收入与税金是指在项目生产期的一定时间内产品各年的销售收入和税金。 销售收入按当年生产产品的销售量与产品单价计算。 销售税金是指项
3、目生产期内因销售产品（营业或提供劳务）而发生的从销售收入中缴纳的税金，包括消费税、营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加等，是损益表和现金流量表中的一个独立项目。 销售收入和税金是测算销售利润的重要依据。,4)销售利润的形成与分配 销售利润是指项目的销售收入扣除销售税金及附加和总生产成本费用后的盈余，它综合反映了企业生产经营活动的成果，是贷款还本付息的重要来源。 企业销售利润除了交纳所得税外，还要弥补以往亏损和提取公积金，之后才能作为偿还借款的资金来源。,5)贷款还本付息 贷款还本付息是指项目投产后，按国家规定资金来源和贷款机构的要求偿还固定资产投资借款本金，而利息支出列入当年的生产总成本
4、费用。 测算的内容包括本金和利息数量，以及清偿贷款本息所需的实际时间，它反映了项目的清偿能力。,固定资产投资估算表,流动资金估算表,固定资产折旧估算表,无形资产及其他资产摊销估算表,外购原材料费估算表,外购燃料和动力费估算表,工资及福利费估算表,总投资使用计划与资金筹措表,建设期利息估算表,总承本费用估算表,营业收入、营业税金及附加和增值随估算表,利润与利润分配表,贷款还本付息计划表,现金流量表,财务计划现金流量表,资产负债表,财务分析报表间的勾联关系图,6.1.2 总投资测算与资金筹措,项目评估中总投资是指项目从筹建期间开始到项目建成投产为止所发生的全部投资费用。,新建项目的总投资由建设期和
5、筹建期投入 的建设投资、建设期利息和项目建成投产 后所需的流动资金三部分组成。,6.1.2.1 总投资的构成,项目的总投资包括建设投资、建设期利息和全部流动资金。根据资金保全原则和企业资产划分的有关规定，投资项目在建成交付使用时，项目投入的全部资金分别形成固定资产、无形资产和其他资产。 形成的固定资产原值可用于计算折旧费，形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费。,流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。 它是伴随着固定资产投资而发生的长期占用流动资产投资，流动资金=流动资产流动负债，其中，流动资产主要考虑现金、应收账款和存货；流动负
6、债主要考虑应付账款。 因此，流动资金实际上就是财务中的营运资金。,项目总投资,建设投资,流动资金投资,固定资产投资,建筑工程费用,设备、工具、器具购置费用,安装工程费用,其他工程费用,不可预见费（预备费）,无形资产投资,专利费,专有技术,商标权,专营权,许可权,土地使用权等,递延资产,建设期借款利息,固定资产方向调节税,现金、各种存款,短期投资、应收及应付款项,存货,燃料、动力、工资支付,原材料、备品 备件,低值易耗品,在制品、半成 品、产成品,建设项目 估算总投资,建设投资,建设期利息,流动资金,固定资产费用,无形资产费用,其他资产费用,预备费,建筑工程费,设备购置费,安装工程费,固定资产投
7、资方向调节税,建设用地费,专利及技术使用费,生产准备及开办费,基本预备费,涨价预备费,工程费用,工程建设其他费用,预备费,项目总投资按要素构成法与形成资产法关系图,建设项目建设投资的估算方法可以采用简单估算方法，主要包括生产能力指数法、系数估算法、比例估算法等。 这3种估算方法估算精度相对不高，主要适用于投资机会研究和项目预可行性研究阶段，在项目可行性研究阶段应采用投资分类估算法和投资估算指标法。,6.1.2.2 建设投资估算的简单估算法,1）生产能力指数法,2）系数估算法 它是以拟建项目的主体工程费或主要设备费为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目总投资的方法。在我国国内常用
8、的方法有设备系数法和主体专业系数法。,(1) 设备系数法 例： 某新建项目设备投资为10000万元，根据已建同类项目统计数据情况，一般建筑工程占设备投资的28.5%，安装工程占设备投资的9.5%，其他工程费用占设备投资的7.8%。该项目其他费用估计为800万元，试估算该项目的投资额为多少万元？(调整系数为 ),解：,万元,2) 比例估算法 根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的建设投资，其表达式为：,I拟建项目的建设投资； K已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例； n设备种类数； Qi第 i 种设备的数
9、量； Pi第 i 种设备的单价(到厂价格)。,6.1.2.3 建设投资估算的分类估算法 （详细估算法）（概算方法）,建筑工程费,设备购置费,安装工程费,工程建设其它费用,预备费,工程费用,分类估算法步骤,工程建设其他费用 按规定应在项目投资中支付，并列入工程项目总造价的费用。 主要包括土地征用与补偿费（或土地使用权出让金）、建设单位管理费（含建设单位开办费和经费）、研究试验费、生产人员培训费、办公及生活家具购置费、联合试运转费、勘察设计费、工程监理费、施工机构迁移费、引进技术和设备的其他费用、专利权、商标权、供电贴费（电增容费）和供水贴费（水增容费）等。,预备费 在投资估算时，用以处理实际与计
10、划不相符而追加的费用，包括基本预备费（由于自然灾害造成的损失和设计、施工阶段必须增加的工程和费用）和涨价预备费两部分。,1)建筑工程费用估算 (1)单位建筑工程投资估算法 单位建筑工程投资建筑工程总量（简单） (2)单位实物工程量投资估算法 单位实物工程量投资实物工程量总量（简单） (3)概算指标投资估算法,建筑工程费用= 单位工程概算指标单位工程量修正系数,2）设备及工器具购置费用估算,设备购置费是指为建设项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备、工具、器具的购置费用。 它由设备原价（设备出厂价）和设备运杂费构成，其计算公式为:,设备购置费设备原价+设备运杂费,设备购置费设备出厂
11、价+设备运杂费,（1）国内标准设备 国内非标准设备,设备购置费设备出厂价+设备运杂费,设备购置费设计费+生产成本+计划税金 +计划利润+运杂费,(2)进口设备,进口设备,设备购置费用= 到岸价格+进口关税+进口消费税+进口增值税+外贸手续费+银行财务费+海关监管费+国内运杂费,进口设备抵岸价 = 货价+国际运费+运输保险费+银行财务费+外贸手续费+关税+增值税+消费税 + 海关监管手续费+车辆购置附加费,进口设备到岸价（CIF COST，INSURANCE，AND FREIGHT） 到岸价=离岸价+海运费+海运保险费 海运费=单位运价运量 海运保险费 =（离岸价+海运费）海运保险费率,货价。货
12、价一般指装运港船上交货价 (FOB FREE ON BOARD)。 国际运费。国际运费即从装运港（站）到达我国抵达港（站）的运费。 运输保险费。 运输保险费 = （原币货价(FOB)国外运费）/ （1保险费率）保险费率,银行财务费。 银行财务费一般是指中国银行手续费。其计算公式为： 银行财务费=人民币货价(FOB)银行财务费率 外贸手续费。 外贸手续费指按对外经济贸易部规定的外贸手续费率计取的费用，外贸手续费率一般取1.5%，其计算公式为： 外贸手续费=（装运港船上交货价(FOB)+国际运费+运输保险费）外贸手续费率,关税。关税是由海关对进出国境或关境的货物和物品征收的一种税。计算公式为： 关
13、税到岸价格(CIF)进口关税税率 消费税。消费税是对部分进口设备（如轿车、摩托车等）征收的一种税。计算公式为： 应纳消费税额 = （到岸价关税）/（1消费税税率）应纳消费税额 增值税。增值税是对从事进口贸易的单位和个人，在进口商品报关进口后征收的税种。其计算公式为： 进口产品增值税额组成计税价格增值税税率,组成计税价格关税完税价格+关税+消费税 海关监管手续费。指海关对进口减税、免税、保税货物实施监督、管理、提供服务的手续费。对于全额征收进口关税的货物不计本项费用，其计算公式为 海关监管手续费到岸价海关监管手续费率（一般为 0.3%） 车辆购置附加费。车辆购置附加费指进口车辆需缴进 口车辆购置
14、附加费，其公式为 进口车辆购置附加费 = （到岸价+关税+消费税+增值税）进口车辆购置附加费率,例：某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨，装运港船上交货价，即离岸价(FOB)为400万美元。 其他有关费用参数为： 国际运费标准为360美元吨； 海上运输保险费率为0.05； 中国银行费率为0.5； 外贸手续费率为1.5； 关税税率为10； 增值税的税率为17； 美元的银行牌价为6.82元人民币，设备的国内运杂费率为2.5。现对该套设备进行估价。,答案： 根据上述各项费用的计算公式，则有： 进口设备货价=4006.82=2728(万元) 国际运费=36015006.82=368.28(万
15、元) 国外运输保险费=(2728+368.28) 0.05=1.55(万元) 进口关税=(2728+368.28+1.55) 10=309.78(万元) 增值税=(2728+368.28+1.55+309.78) 17=579.29(万元) 外贸手续费=(2728+368.28+1.55) 1.5=46.47(万元) 银行财务费=27280.5=13.64(万元) 进口设备原价（抵岸价） =2728+368.28+1.55+309.78+579.29+46.47+13.64=4047.01(万元),国内运杂费=离岸价国内运杂费率 或 =设备原价国内运杂费率 进口设备购置费（设备估计）=2728
16、2.5%+4047.01=4115.21(万元) 或 =4047.01(1+2.5)=4148.19(万元),3）安装工程费用估算,（1）需安装设备原价安装费率 （2）需安装设备吨位每吨费用 （3）需安装实物工程量安装费用标准,3）工程建设其他费用估算,工程建设 其他费用,与土地有关的费用,与工程建设有关的费用,与未来企业经营有关的费用,土地征用及拆迁补偿费,土地使用权出让金,建设单位管理费,勘察设计费,研究实验费,建设单位临时设施费,工程建设管理费,引进技术和进口设备,其他费用,联合试运转费,生产准备费,办公及生活家具购置费,工程建设其他费的构成,4）预备费估算,基本预备费= （建筑工程投资+设备及安装工程投资+工程建设其它费用）基本
