碳交易市场与碳金融培训课件.ppt

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1、,能源金融,第七章 碳交易市场与碳金融,人类社会活动对地球生态环境的破坏已经日益严重，而气候问题成为当前国际社会关注的重要问题。国际社会通过国际气候谈判初步对全球变暖问题达成共识，并签署了联合国气候合作框架公约（UNFCCC，简称公约），提出了温室气体减排的全球行动计划。在第三次公约缔约方会议上，与会各国通过了旨在限制发达国家温室气体排放量的京都议定书。 京都机制下两个不同但又相关的碳排放交易体系：一是以配额为基础的交易市场。二是以项目为基础的交易市场。 国际碳交易市场尚处于发展阶段，还有待未来国际气候谈判进一步制定和完善减排规则。由于尚未形成全球碳交易市场，目前就市场规模和成熟程度而言，无论

2、是成交额还是成交量，欧盟排放交易体系（EU ETS）都是全球最大、最成熟、最具影响力的碳交易市场。 所谓碳金融，根据世界银行的定义，是指服务于旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、减排项目开发的投融资以及其他相关的金融活动。碳金融也可以理解为国际碳交易市场提供解决方案的金融活动。,第七章 碳交易市场与碳金融,本章主要关注三个问题：即为什么（碳交易市场为什么会存在，未来发展的前景）、是什么（碳交易市场的运行机制）和靠什么（碳金融）推动。另外，我们也将关注中国的碳金融问题。作为全球仅次于美国的碳排放国家，中国碳交易市场的开发和碳金融体系的发展

3、，不仅是世界关注的焦点，也是未来中国经济增长模式转换、经济结构调整的一个重要契机。,第七章 碳交易市场与碳金融,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 一、温室气体减排的目标 联合国气候变化框架公约（UNFCCC）第2条款定义了减排的最终目标将大气中的温室气体集中度稳定在避免人类活动对气候系统造成危险性影响的水平上。 IPCC（AR4，2007）指出目前全球大气中温室气体含量大约在430ppm（CO2e）的水平，而当全球升温3-4对世界主要自然和经济领域的不利影响可能明显增加。 AR4报告中最终仅列举了不同温升水平对自然和经济领域的不利影响，指出如果要将未来全球温度升高控制

4、在3-4范围内，相应温室气体浓度需要稳定在550ppm650ppm（CO2e）的水平（图7-1）。,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 一、温室气体减排的目标,图7-1 在一系列稳定水平上温室气体排放和平衡温度的升幅,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 一、温室气体减排的目标 利用气候敏感性的“最佳估值”，表7-1概括了不同稳定浓度类别所需的排放水平，以及最终的平衡的全球平均温度升幅。稳定在较低浓度水平和相关平衡温度水平会使排放量达到峰值的时间提前，并需要在2050年之前有更大的减排。,表7-1 不同稳定浓度下温度上升与二氧化碳排放变化的对应值,

5、第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 一、温室气体减排的目标 2008年4月，斯特恩新报告出台（Stern，2008），再次从经济学角度论证了欧盟倡导的到2050年，全球升温不超过2的长期目标的科学性、可行性、紧迫性。新报告继续坚持并试图说服国际社会接受和确认全球升温不超过2的目标是一个合适的长期目标，并以此作为后续一系列政策和制度设计的前提和科学基础。 国际能源署（IEA）根据节能减排技术的现状和发展前景的深度评估，利用斯特恩新报告为全球温室气体减排目标提供三种情景方案： 基准情景（Baseline scenario），即不采取任何其他附加的变化或者说其他的干预，那么到

6、2050年，全球温室气体浓度从目前的385ppm达到550ppm（二氧化碳当量），全球平均温度将升高5； ACT情景（ACT Map scenario），即以现有或正开发中的技术进行节能减排，碳排放峰值将在2020到2030年间，到2050年，全球温室气体浓度为485ppm（二氧化碳当量），平均温度仍将升高3；BLUE情景（Blue Map scenario），即要求国际社会紧急采取严格的节能减排政策，包括改变能源结构、加大对碳捕获等新技术投资等，到2050年，全球温室气体排放量在现有基础上减少50%，温室气体浓度控制在450ppm（二氧化碳当量）左右，全球平均温度只升高2。,第七章 碳交易市

7、场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 一、温室气体减排的目标,图7-2 IEA的BULE情景下减排量估算,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 一、温室气体减排的目标 目前国际社会虽然对如何采取减排措施仍存在分歧，但是在全球气候变暖对人类社会发展的影响及温室气体减排的目标上基本上达成较为一致的认识： 国际组织和主要国家对温度升高的控制目标总体以2为主； 国际组织和主要国家的温室气体减排目标一般都倾向于在2050年将大气中温室气体浓度控制在450ppm550ppm（二氧化碳当量）的范围内； 在确定温室气体减排目标和减排配额具体方案时，国际组织和主要国家应该按照“共同但

8、有区别”的原则 ，以发达国家减排为主，发展中国家在不影响经济发展的前提下，尽量配合采取适当的减排措施，但是未来的趋势仍将是发展中国家也应承担适当的、量化的减排义务。,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 二、温室气体减排的国际制度框架 全球气候变化问题的核心是温室气体的减排，而减排行动的性质、程度、时间和成本取决于全球社会经济发展模式，以及希望达到的减排目标。这些问题的解决需要国际气候合作机制。 国际气候合作机制需要一个国际制度框架，来解决三个关键性问题：如何使各国在减排目标和实施途径上达成一致共识；如何设计和实施一个有效的奖惩机制，来约束和激励国际合作中博弈各方的行为；

9、如何维持这个国际制度的正常运转。 目前，解决温室气体排放的国际制度框架的核心就是联合国气候变化框架公约和京都议定书。 （一）联合国气候变化框架公约 1994年3月21日生效的联合国气候变化框架公约，是世界上第一个为全面控制二氧化碳等温室气体排放，以应对全球气候变暖给人类经济和社会带来不利影响的国际公约，也是国际社会在对付全球气候变化问题上进行国际合作的一个基本框架。,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 二、温室气体减排的国际制度框架 （一）联合国气候变化框架公约 公约的先天缺陷在于对附件I中缔约方和其他缔约方的排放限制缺乏具体和明确的规定。公约只是笼统和模糊地规定了限制

10、排放的目标，没有规定具体限制人为温室气体排放的量化指标。“承诺”条款内容上的模糊性导致未能就资金援助和技术转让问题达成可操作的具体协议，缺乏强有力的公约履行机制。公约的规定多属于宣言式的敦促性规定，对各国的约束力是很薄弱的，缺乏强有力的硬性规定，特别是在对缔约方义务履行的监督和制约机制方面。 （二）京都议定书 相对于比较原则性的、“软性”的联合国气候变化框架公约，京都议定书则是带有约束性条款的、“硬性”的国际法，是对公约的具体贯彻落实。 1997年在联合国气候变化框架公约第3次缔约方大会（COP3）上，为了落实“共同而区别的责任”的原则，大会上各缔约方签署了京都议定书。 京都议定书共二十八条,

11、它规定所谓附件I所列缔约方（Annex I parties）应个别地或共同地, 在2008-2012年承诺期内，将温室气体的全部排放量在1990年水平上平均减少5%的排放量。,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 二、温室气体减排的国际制度框架 （二）京都议定书 为帮助附件I缔约方实现他们的承诺，京都议定书制定了三种灵活机制，即：议定书第6条确定的联合履行机制（Joint Implementation，JI）、第12条确定的排放交易机制（Emissions Trading，ET）和第17条确定的清洁发展机制（Clean Development Mechanism，CDM）

12、。 （三）后京都时代国际气候谈判 京都议定书是国际社会应对全球气候变化的一个突破,在国际事务中也是史无前例的。它代表着经济和环境政策全球化倾向的一个高峰,并界定了二十一世纪全球努力解决气候变化的基本结构要素。但是，京都议定书也是当时国际社会能达成的最好的折衷办法，在温室气体减排的过程中起到实际的作用仍有待观察。另外，随着2012年的临近，国际社会不得不面对京都议定书之后如何构建新的温室气体减排国际制度的挑战。在各方分歧严重的严峻形势下，要打破谈判僵局，新一轮国际气候谈判的启动需要引入更多的制度创新。,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 二、温室气体减排的国际制度框架 （

13、三）后京都时代国际气候谈判 2005年末在加拿大蒙特利尔举行的缔约方第六次会议（COP6），在各方艰苦努力下，最终取得了重要进展，签订了马拉喀什协定，以“双轨并行”的方式正式启动了后京都谈判。 尽管各方在具体减排目标等问题上存在严重分歧，但对未来国际气候制度的基本要素几乎已经达成共识。未来国际气候协议将不是只有减排目标的单一的国际协议，最有可能的是一个包含减缓、适应、资金、技术、市场以及可持续发展政策等诸多要素、综合的一揽子协议。发达国家必须率先在温室气体减排上做出表率，而发展中国家也应该以更可持续的方式推进发展的目标。,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 三、碳交易市

14、场 京都议定书提出的减排灵活机制，为碳交易市场的发展奠定了基础。目前国际上建立起了一系列的碳交易平台，逐渐形成以欧洲和北美两个区域性交易市场为核心的国际碳交易体系。 （一）排放权交易类型 碳排放交易作为排污权交易的一种，存在着三种交易类型：“总量限制交易”（cap and trade）、“基线和信用”（baseline and credit）和“抵消”（offset）。 （二）市场划分 虽然目前的碳交易市场尚处于过渡阶段，尚未形成全球性市场，但是可以从减排强制程度、交易标的物和市场范围三方面对市场结构进行划分（图7-3）。,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 三、碳交易

15、市场 （二）市场划分,图7-3 国际碳交易市场结构,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 三、碳交易市场 （二）市场划分 1、按减排强制程度划分 按减排强制程度国际碳交易市场可以分为京都体系和自愿减排体系。 2、按交易标的物划分 国际碳交易市场按交易标的不同，可分为基于配额的交易市场和基于项目的交易市场。 3、按市场范围划分 项目市场和配额市场下按市场范围划分,又可分为区域、国家、地方市场。 （三）运行状况 目前世界上还没有统一的国际排放权交易市场，但是经过多年的发展，碳交易市场渐趋成熟，市场范围扩展、市场结构层次、产品复杂度和市场的规模都达到了一定的程度。就市场影响力而

16、言，无论是成交额还是成交量，目前欧盟排放交易体系（EU ETS）是最大的温室气体排放权交易市场，其市场价值远高于其他交易所，也显著超过包括CDM在内的基于项目的碳市场（图7-4）。,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 三、碳交易市场 （三）运行状况,图7-4 2008年碳交易成交量（左）和成交额（右）市场份额,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节 温室气体减排的市场机制 三、碳交易市场 （三）运行状况 EU ETS在促进欧盟内部减排行动的同时，通过与其他碳市场相互联动，也对全球减排行动产生了积极的影响，推动整个国际碳交易市场的融合与发展。EU ETS为碳交易提供了价格参考，推动了发展中国家CDM项目的发展，覆盖了更多的减排行业，实现了更多的减排量，促进碳交易市场的快速增长（图7-5）。,图7-5 2003-2008年全球碳市场份额划分及交易量增长情况,第七章 碳交易市场与碳金融,第一节