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1、财务分析方法,第三章,分析方法概述,比较分析法 趋势分析法 结构分析法 比率分析法 因素分析法 异动分析法 回归分析法 杜邦分析法,比较分析法,定义 是指从数量上比较同一财务指标在不同期间、不同企业或实际数与预算数的变动状况的一种分析方法 作用 揭示财务活动中的数量关系和数量差距，从中发现问题，为进一步分析、判断、评价指明决策方向,比较分析法,比较形式 本期数与往年同期数的比较 增减变动量本期数-往年同期数 增减变动率=增减变动量/往年同期数100% 本期实际完成数与预期目标（计划或定额）比较 本期实际指标与同行业或同类公司同类指标（平均水平、先进水平）比较,比较利润表,单位：万元,比较利润表
2、,单位：万元,绝对数,相对数,行业对比分析,比较分析法,注意相关指标的可比性 财务指标的性质相同 财务指标的范围一致 财务指标的时间相同 财务指标的计算方法、计量标准、计算口径、会计政策和会计处理方法基本相同,趋势分析法,定义 是指通过比较分析某些项目或指标连续数年的增减变动情况，从而判断其发展趋势，并对未来发展做出预测的一种分析方法。趋势分析法是比较分析法的扩展。 种类 绝对数分析 相对数（趋势百分比）分析 定比趋势 注意基期的选择（非零或负数） 环比趋势,Bristol-Myers-Squibb Co. 趋势百分比分析 单位：百万 2006 2005 2004 2003 2002 2001
3、 收入 11,413 11,156 10,571 9,741 8,578 7,896 销售成本 3,029 2,857 2,717 2,665 2,418 2,255 毛利 8,384 8,299 7,854 7,076 6,160 5,731 趋势百分比： 2006 2005 2004 2003 2002 2001 收入 145 141 134 123 109 100 销售成本 134 127 120 118 107 100 毛利 146 145 137 123 107 100,比较资产负债表,单位：万元,比较资产负债表（定基百分比）,比较资产负债表（环比百分比）,例：X公司有关财务报表项目
4、的趋势情况,2004 2005 2006 2007 销售收入 100 110.8 119.0 157.7 其中:啤酒销售 100 111.3 119.8 162.8 销货成本 100 111.9 118.4 155.9 经营及管理费用 100 112.5 130.7 176.1 净收益 100 116.0 131.6 164.3 啤酒销售桶数 100 105.2 109.4 132.2,对X公司报表项目的趋势分析,x公司经营成果的变化趋势表现出两个重要特征 经营及管理费用的增长速度快于销售收入及销售成本增长 该公司啤酒的销售额增长了62.8%,而啤酒的销售量只增加32.2%。 以每年的销售额除
5、以销售量,可以计算出每年的销售单价如下 2004 2005 2006 2007 56.01 59.24 61.32 68.95 由此可见,该公司2004-2007年间销售收入增长的主要原因是在于每桶售价增长了23%,以及销售数量增长了32%。,趋势分析变异的度量,变异的度量 观察一个企业在连续若干年内财务比率的趋势时，应该同时观察其稳定性或者异动性情况 财务比率的变异性程度可以通过下面的公式进行度量 (比率的最大值 比率的最小值)/比率的平均值 变异程度越大，其变化趋势越不稳定，出现异动的可能性越大，越应注意分析比较,例：A、B、C、D四家酿酒公司2000-2009连续十年的销售净利润率及其变
6、异度量,年份 A B C D 2000 0.026 0.035 0.070 0.033 2001 0.027 0.041 0.094 0.031 2002 0.044 0.031 0.105 0.043 2003 0.045 0.041 0.094 0.030 2004 0.046 0.041 0.072 0.015 2005 0.041 0.060 0.078 0.012 2006 0.041 0.045 0.063 0.015 2007 0.043 0.049 0.048 (0.0209) 2008 0.045 0.055 0.038 0.004 2009 0.043 0.052 0.07
7、1 0.004,变 异 程 度 0.50 0.64 0.92 3.85,结构分析法,定义 是指某个财务指标占全部相关财务指标总体的比重，反映了个体与整体的相互关系，在企业财务报表的分析中又被称作垂直分析、共同比分析 对资产负债表数据进行分析时，基数通常为总资产 对利润表数据进行分析时，基数通常为销售收入 作用 帮助确定整体结构，突出分析重点,ABC公司资产负债表结构分析,Y企业利润表结构分析,单位:万元,理想结构的财务报表,理想资产负债表,深康佳：与理想资产负债表比较,理想的利润表,深康佳：与理想利润表比较,比率分析法,定义 是指在同会计期间，通过计算各种相关财务数据的比率，并将其与各种标准进
8、行比较，从而分析判断企业的经营状况和财务健康状况的一种分析方法。 种类 反映偿债能力的比率 反映营运能力的比率 反映盈利能力的比率 综合分析比率,比率分析法,如何理解一个财务比率？ 经济含义？ 谁需要？ 大了好还是小了好？ 行业水平？ 过去水平？ 从中不仅要发现是什么，而且要发现为什么？,比率分析法,特别注意 避免单纯地、机械地分析：结合特定经营管理状况，所在地区的经济环境等其他相关因素进行分析 没有唯一正确的值，注意与分析角度及企业竞争战略的结合 注意选择企业主要经营活动的财务数据或主要行业的财务数据进行比较，并与行业优秀水准进行比较,比率分析法,不同的企业使用不同的会计计量方法，因而其财务
9、指标数据的计算可能会大不相同 企业可能某些财务指标好，而某些却很差，因而，很难准确地判断该企业的情况究竟是好是坏，应全面考察企业诸如经营、管理、财务等具体状况 比率分析法通常应与比较或趋势分析法相结合起来，以更充分、全面、深入地揭示企业的财务状况、经营成果及未来变动趋势,比率分析法,判断公司健康状况的三种途径 与经验标准进行比较 经验非正确，但可能较合理 与行业水平进行比较 先进水平、平均水平、竞争对手水平等 考虑比率在时间上的变化,因素分析法,含义 通过分析影响财务指标的各项因素并计算其对指标的影响程度，来说明本期实际与计划或基期相比财务指标变动情况或产生差异的主要原因的一种分析方法。适用于
10、多种因素构成的综合性指标的分析，如成本、利润、资本周转等方面的指标。,因素分析法,程序 确定某项指标由哪几个因素构成 确定各个因素与该指标的关系（加减关系还是乘除关系） 采用适当方法分解因素 计算确定各个因素影响的程度,假设某指标受、两个因素影响，且； 若 （基期数据） （比较期数据） 则指标的总差异 可作如下因素分解：,因素分析法举例,例1、某企业全年的产品销售收入、销售量、销售单价资料如下表所示：,根据上述资料，试对影响销售收入差异的因素进行因素分析。,方法一连环替代法 上年收入2400.5120万 销售量因素替代3000.5150万 销售单价因素替代3000.45135万 则：销售数量变化对收入的影响150-12030万 销售单价变化对收入的影响135-150-15万 所以： 总差异30+（-15）15万,方法二差额计算法 销售数量变化对收入的影响 （300-240）0.530万 销售单价变化对收入的影响 300（0.45-0.5）-15万 所以： 总差异30+（-15）15万,
