债务重组培训讲义4

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1、第十一章 债务重组,面对资不抵债的企业，债权人应该怎么办？,（1）向法院申请债务人破产清算，按照债权比例确保自己的部分权益； （2）与债务人进行债务重组，通过债务减免、债转股、修改债务条件等方式加速账款的回收。,2007年1月25日，河北宝硕股份有限公司（*ST宝硕，以下简称“宝硕”），因不能清偿到期债务，被债权人申请破产，保定市中级人民法院受理了此案，公司进入破产程序。2007年12月28日，公司向法院申请破产重组；2008年2月5日，法院批准了公司的重整计划草案，同时终止了公司的破产重组程序。根据重整计划草案，公司承诺按以下方案履行偿债义务：对于优先债权14 576.27万元，在三年内分六

2、期清偿完毕；对于职工债权4 564.09万元，在六个月内清偿完毕；对于税款债权3 362.12万元按国家有关规定清偿；对于普通债权，10万元以下部分在六个月内一次性清偿，超过10万元以上部分共计478 250.92万元，以现金清偿13%，该部分债权在债权人受让流通股股东让渡的股票后，未获清偿部分予以免除。上述债权均从重组批准日即2008年2月5日开始清偿。,一、债务重组的含义及特征,含义： 债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。,发生财务困难,做出让步,债权人,债务人,正常的债务重组作为企业一种重大的财务行为，可以帮助其降低资产负

3、债率，改善财务状况，甚至摆脱财务困境。因此，企业进行债务重组后，投资者都会对企业的未来发展抱有良好的预期，股价也会随之上涨。但如果债务重组只是账面上的数字游戏，重组后企业的财务和经营状况并未实现实质性好转，“草鸡”并未演变为“凤凰”，投资者无疑会承担很大的投资风险。,债务重组怎样才能成功？,1财务结构的调整。通过财务结构的调整，使非运营资产的损失得到分担、消化和吸收，使企业的长短期收支结构得到变化，以减少目前的支出压力和风险，使企业能够赢得时间，缓解短期负担，来做非运营资产的处置和改良工作。 2经营结构的调整，也称业务结构的调整或业务重组。这是债务重组方案中十分重要的一环。,债务重组怎样才能成

4、功？,3治理结构的调整。企业出现债务危机，一般同原来的经营者或主要股权人都有一定关系，所以债权人往往将治理结构的调整作为债务重组的一个先决条件之一，通常是原经营管理人员的去职及重要债权人对企业的直接监控甚至接管，待财务结构、经营结构及必要的产权结构调整完成之后形成新的治理结构。,4产权结构的调整。业务重组涉及到关闭、分离、出售及合作中的股份转让，这将直接导致产权结构的变化。而且没有产权结构的变化，治理结构的变化就不会彻底，所以债权人可能乐意看到新股东的出现，为债权人接受的重组方案往往有产权结构的变化，债权人甚至可能逼迫原主要股东释出股份。,二、债务重组的方式 （1）以资产清偿债务 （2）将债务

5、转为资本 （3）修改其他债务条件 （4）以上三种方式的组合,知识扩展-资产重组,国外企业重组(Restructuring) 资产重组可以分为企业资产的重新整合以及企业层面上的股权的调整有两个层面的含义:一个是企业层面的“资产”重组，另一个是股东层面的“产权”重组。 (1)收购兼并。 (2)股权转让，包括非流通股的划拨、有偿转让和拍卖等，以及流通股的二级市场购并(以公告举牌为准)。 (3)资产剥离或所拥有股权出售，是指上市公司将企业资产或所拥有股权从企业中分离、出售的行为。 (4)资产置换，包括上市公司资产(含股权、债权等)与公司外部资产或股权互换的活动。 (5)其他类。,借壳上市（反收购）是指

6、一间私人公司(Private company)透过把资产注入一间市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。,借壳上市的原因以美国纳斯达克为例,通常是比较差的企上市公司,连续几年亏损，快要终止上市，这时候正好有一个行业龙头要上市，苦于要排队等待上市，于是寻找一个壳资源，这就是资产重组的原因！也就是利好的一种表现，是可遇不可求的！ 由于“限报家数”的额度管制政策，上市申请受到诸多非市场化因素制约，使得上市公司成为稀缺资源，买壳上市即成为实力雄厚的大型公司或集团公司、具有潜力和高成长性的新兴产业中的新兴公司打

7、开资本市场通道的必然选择。 民营企业借助买壳上市实现曲线融资则是这该行为的又一推动力，从长远分析，买壳上市在资本市场尚未发育成熟的环境下，还将成为风险资本的重要撤出机制。,我国企业借壳上市的原因,三、债务重组的会计核算,（一）以资产清偿债务 以资产清偿债务，可以划分为以现金清偿债务和以非现金清偿债务两种方式。,（1）债务人的会计核算 在债务重组协议下，债务人清偿的现金应低于重组债务的账面价值。,按账面价值,按实际支付的金额,按二者的差额,P252 【例11-7】,（2）债权人的会计核算,按实际收到的现金,按债务的账面余额,将二者的差额先冲减减值准备,如果还有余额,P249 【例11-1】,【例

8、题】甲公司应收乙公司货款800万元。由于乙公司财务困难，双方同意按600万元结清该笔货款。甲公司已经为该笔应收账款计提了300万元坏账准备。以下甲公司和乙公司的会计处理正确的是（ ）。 A.甲公司应收账款与实际收款之差200万元计入营业外支 B.甲公司应收账款与实际收款之差200万元冲减减值准备后，将剩余100万元减值准备转回并调整资产减值损失 C.甲公司在重组当期没有债务重组损失 D.乙公司重组债务账面价值与实际付现之差200万元计入营业外收入 E.乙公司重组债务账面价值与实际付现之差200万元计入资本公积,BCD,2.以非现金资产清偿债务 以非现金资产清偿债务时，应当按照该资产的公允价值作

9、为清偿价值，以此来确认重组损益。 （1）债务人的会计核算,债务的账面价值,用以抵债的非现金资产的账面价值,已计提的减值准备,A. 如果所抵资产是存货-债务人视同销售,a.借：应付账款（账面余额） 银行存款（收到的补价） 贷：主营业务收入（商品的公允价值） 应交税费应交增值税（销项税额）（商品的计税价值17%） 银行存款（支付的补价） 营业外收入债务重组收益债务额存货的公允价值+收到的补价（或-支付的补价）-增值税 b.借：主营业务成本 存货跌价准备 贷：库存商品 c.借：营业税金及附加 贷：应交税费应交消费税,P253 【例11-8】,A. 如果所抵资产是存货-债权人,借：库存商品 应交税金应

10、交增值税（进项税额） 坏账准备 营业外支出债务重组损失 贷：应收账款甲企业 银行存款,P249 【例11-2】,【例】甲、乙企业为一般纳税企业，增值税率为17%、消费税率为10%。2004年3月6日，甲企业因购买商品而欠乙企业购货款及税款合计234万元。由于甲企业财务发生困难，不能按照合同规定支付货款。于2005年3月5日，双方经协商，甲企业以其生产的产品偿还债务，该产品的销售价格220万元，实际成本196.60万元，已计提存货跌价准备1万元，甲公司收到补价33.40万元。乙企业接受甲企业以产品偿还债务时，将该产品作为库存商品入库；乙企业对该项应收账款计提了4万元的坏账准备。,（1）甲企业的账

11、务处理 借：应付账款234 银行存款33.4 贷：主营业务收入220 应交税费应交增值税（销项税额）37.4 营业外收入债务重组收益10234+33.4220-37.4 借：主营业务成本 196.6 贷：库存商品 196.6 借：营业税金及附加 22 贷：应交税费应交消费税 22 借：存货跌价准备 1 贷：资产减值损失 1,（2）乙企业的账务处理 借：库存商品 220 应交税金应交增值税（进项税额） 37.40 坏账准备 4 营业外支出债务重组损失 6 贷：应收账款甲企业 234 银行存款 33.40,B. 如果所抵资产是固定资产-债务人,a.借：固定资产资产清理 累计折旧 贷：固定资产 b.

12、借：固定资产减值准备 贷：固定资产清理 c.借：固定资产清理 贷：应交税费应交营业税 d.借：应付账款（债务额） 银行存款（收到的补价） 贷：固定资产清理（固定资产的公允价值） 银行存款（支付的补价） 营业外收入债务重组收益债务额+收到的补价（或-支付的补价）-固定资产的公允价值,P253 【例11-9】,B. 如果所抵资产是固定资产-债务人,e.认定固定资产的清理损益 当固定资产清理产生盈余时： 借：固定资产清理 贷：营业外收入 当固定资产清理产生亏损时： 借：营业外支出债务重组损失 贷：固定资产清理,【例】甲公司从乙公司购入原材料50万元（含税），由于财务困难无法归还，2007年10月1日

13、进行债务重组。甲公司以一台设备抵偿债务。该设备账面原值为70万元，已提折旧30万元，未计提减值准备（净额40）；债务重组日该设备的公允价值为35万元。假设不考虑相关税费。乙公司对应收账款已计提坏账准备4万元。,甲公司（债务人）的会计处理 借：固定资产清理 40 累计折旧 30 贷：固定资产 70 借：应付账款 50 营业外支出资产转让损失（3540） 5 贷：固定资产清理 40 营业外收入债务重组利得（50-35）15 （注：资产转让损失=资产公允价值35资产账面价值40（7030）5万元；债务重组收益=重组债务账面价值50资产公允价值3515万元）,乙公司（债权人）的会计处理 借：固定资产

14、35（公允价值） 坏账准备 4 营业外支出债务重组损失 11 贷：应收账款 50,C.如果所抵资产是长期股权投资,借：应付账款（债务额） 银行存款（收到的补价） 长期股权投资减值准备 投资损益（长期股权投资的公允价值长期股权投资的账面价值相关税费） 贷：长期股权投资 投资损益（长期股权投资的公允价值长期股权投资的账面价值相关税费） 银行存款（支付的补价） 营业外收入债务重组收益债务额+收到的补价（或-支付的补价）-长期股权投资的公允价值,【例】甲公司从乙公司购入原材料50万元（含税），由于财务困难无法归还，2007年10月1日进行债务重组。甲公司以长期股权投资抵偿债务。该长期股权投资账面余额为

15、40万元，确定的长期股权投资的公允价值为45万元，未计提减值准备；假设不考虑相关税费。乙公司对应收账款已计提坏账准备4万元。, 甲公司（债务人）的会计处理： 借：应付账款 50 贷：长期股权投资 40 投资收益（4540） 5 营业外收入债务重组利得（5045）5 （注：资产转让收益=资产公允价值45资产账面价值405；债务重组收益=重组债务账面价值50资产公允价值455） 乙公司（债权人）的会计处理： 借：长期股权投资 45 坏账准备 4 营业外支出债务重组损失1 贷：应收账款 50,【例题】甲、乙企业均为增值税一般纳税人，增值税税率为17%。甲企业欠乙企业购货款200万元，由于甲企业财务发生困难，短期内不能支付货款。经协商，甲企业以其持有的作为交易性金融资产的B公司股票抵偿债务，该股票取得时成本160万元，上期已经确认公允价值变动损益20万元（收益），中止确认该项金融负债当日公允价值186万元，乙企业对该项应收账款计提坏账准备20万元。 要求：（1）计算甲公司债务重组收益、转让资产损益； （2）作出甲、乙公司会计处理；,（1） 甲公司债务重组收益200-18614万元 转让股票损益186-1806万元（收益） （2）甲企业会计处理 借：应付