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1、天津广成投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 2 目录 目录 声明 . 1声明 . 1 第一章 释义 . 4第一章 释义 . 4 第二章 风险提示及说明 . 6第二章 风险提示及说明 . 6 一、本期超短期融资券的投资风险 . 6 二、发行人的相关风险 . 6 第三章 发行条款 17第三章 发行条款 17 一、本期超短期融资券发行条款 17 二、本期超短期融资券发行安排 18 第四章 募集资金运用 20第四章 募集资金运用 20 一、募集资金运用 20 二、发行人关于募集资金运用管理的承诺 20 三、偿债计划及保障措施 21 第五章 发行人基本情况 23第五章 发行人基
2、本情况 23 一、发行人概况 23 二、发行人历史沿革及股本变动情况 23 三、发行人控股股东及实际控制人 27 四、发行人股权结构及独立性 28 五、发行人重要权益投资情况 29 六、发行人治理结构及内部控制 36 七、发行人高级管理人员及员工基本情况 43 八、发行人主营业务情况 46 九、发行人主要在建工程 74 十、发行人发展战略 76 十一、发行人所在行业状况及发展前景 77 十二、发行人行业地位和竞争优势 82 十三、发行人对国家相关政策自查情况 84 第六章 发行人财务状况 . 87第六章 发行人财务状况 . 87 一、发行人近年财务基本情况 87 二、发行人近三年一期末合并及母
3、公司财务报表 90 三、重大会计科目分析 98 四、有息债务情况 . 132 五、关联方关系及其交易 . 139 六、发行人或有负债情况 . 141 七、承诺事项 . 144 八、受限资产情况 . 144 九、商品期货、期权及各类金融衍生品、重大投资理财产品交易情况 . 145 十、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况 . 145 十一、直接债务融资计划 . 145 第七章 发行人资信状况 146第七章 发行人资信状况 146 一、发行人历史评级情况 . 146 二、发行人的评级情况 . 146 三、发行人银行授信情况 . 148 第八章 本期短期融资券的担保情况 151第八章
4、 本期短期融资券的担保情况 151 天津广成投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 一、担保公司基本情况 . 151 二、担保人业务开展情况 . 155 三、担保人的行业地位和竞争优势 . 161 四、担保人财务情况 . 162 五、内部管理制度 . 170 六、担保公司资信状况 . 171 七、信息披露安排 . 173 八、担保函的主要内容 . 174 第九章 税项 177第九章 税项 177 一、增值税 . 177 二、所得税 . 177 三、印花税 . 177 四、税项抵销 . 177 第十章 信息披露安排 178第十章 信息披露安排 178 一、超短期融资券发
5、行前的信息披露 . 178 二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露 . 178 三、超短期融资券存续期内定期信息披露 . 179 四、超短期融资券到期兑付时的信息披露 . 180 第十一章 公司违约责任和投资者保护机制 181第十一章 公司违约责任和投资者保护机制 181 一、公司违约事件 . 181 二、公司违约责任 . 181 三、投资者保护机制 . 182 四、不可抗力 . 187 五、弃权 . 187 第十二章 与本期超短期融资券发行有关的机构 188第十二章 与本期超短期融资券发行有关的机构 188 第十三章 备查文件和查询地址 191第十三章 备查文件和查询地址 191 一、备
6、查文件 . 191 二、查询地址 . 191 附录一：主要财务指标计算公式 . 192附录一：主要财务指标计算公式 . 192 天津广成投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 4 第一章 释义 第一章 释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 广成集团/公司/本公司/发 行人 指天津广成投资集团有限公司 非金融企业债务融资工具/ 债务融资工具 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券 超短期融资券 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的，期限在270天以内的债务融资工具 本期超短期融资券
7、指指注册金额为8亿元人民币，本期发行金额为5亿 元人民币， 期限为270天的天津广成投资集团有限 公司2019年度第一期超短期融资券 银行间债券市场非金融 企业债务融资工具管理办 法 指中国人民银行于2008年4月9日颁布的银行间债 券市场非金融企业债务融资工具管理办法 本次发行 指本期超短期融资券的发行行为 募集说明书 指发行人为本期超短期融资券的发行而根据有关法 律法规制作的天津广成投资集团有限公司2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 人民银行 指中国人民银行 上海清算所 指指银行间市场清算所股份有限公司 主承销商 指中国民生银行股份有限公司 （简称“民生银行”） 承销协议 指主承销
8、商与发行人为本次发行签订的银行间债 券市场非金融企业债务融资工具承销协议 承销团 指指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、 由主承销商和承销团其它成员组成的承销团 银行间市场 指全国银行间债券市场 三年又一期 指2015年、2016年、2017年、2018年三季度 工作日 指每周一至周五，不含法定节假日或休息日 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单， 由簿记管理人 记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式 确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。 天津广成投资集团有限公司 2019 年度第一
9、期超短期融资券募集说明书 5 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过 集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上 化处理 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档 操作的机构，本期超短期融资券发行期间由中国 民生银行股份有限公司担任 北金所 指北京金融资产交易所有限公司 元 指如无特别说明，指人民币元 蓟县、蓟州区 指天津市蓟州区，2016年6月，国务院关于同意天 津市调整部分行政区划的批复（国函2016 98号）：同意撤销蓟县，设立天津市蓟州区，以 原蓟县的行政区域为蓟州区的行政区域 蓟县国资委/蓟州区国资 委： 指指天津市蓟州区国有资产监督管理委员会 土地整理中心： 指
10、天津市蓟州区土地整理中心 蓟州新城： 指天津蓟州新城建设投资有限公司 广成宏盛： 指天津广成宏盛基础设施投资有限公司 广成宏发： 指天津广成宏发投资有限公司 广成宏凯： 指天津广成宏凯园区开发有限公司 北方信托： 指北方国际信托股份有限公司 中合担保 指中合中小企业融资担保股份有限公司 控标价 指工程规定的最高限价，超过该限价则无效 BT 指指建设移交，即由承包商承担项目工程建设费 用的融资，工程验收合格后移交给项目业主，业 主按协议向承包商分期支付工程建设费用、融资 费用及项目收益。 BOT 指指建设经营移交，即政府通过特许权协议， 授权签约企业承担项目（主要是基础设施项目） 的融资、设计、
11、建造、经营和维护，在规定的特 许期内向该项目的使用者收取费用，由此回收项 目的投资、经营和维护等成本，并获得合理的回 报，特许期满后项目将移交回政府。 天津广成投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 第二章 风险提示及说明 第二章 风险提示及说明 投资人购买本期超短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披 露文件，进行独立的投资判断。本期超短期融资券依法发行后，因发行人经营与 收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及 时、足额兑付，主承销商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者 在评价和认购本期超短期融资券时，应特别认
12、真地考虑下列各种风险因素： 一、本期超短期融资券的投资风险 （一）利率风险 一、本期超短期融资券的投资风险 （一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济 政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将对投资者投资 本期超短期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险 （二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间市场上进行交易， 不能保证找到交易对手将超 短期融资券变现，存在一定的交易流动性风险。 （三）偿付风险 （三）偿付风险 在本期超短期融资券的存续期内,如政策、法规或行业、市场等不可控因素 对发行人的经营活动产生重大负面影响， 进
13、而造成发行人不能从预期的还款来源 获得足够的资金，将可能影响本期超短期融资券本息按期、按时足额支付。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、政府性往来款占比较高的风险 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、政府性往来款占比较高的风险 2015-2017年及2018年9月末，发行人应收账款余额为175,782.47万元、 232,586.63万元、491,789.67万元和549,334.16万元，其他应收款余额分别为 524,186.77万元、1,020,572.93万元、1,396,189.96万元和1,525,328.82万元。 2018年9月末余额中包括应收蓟县财政局委托代建费、
14、应收蓟县土地整理中心土 地出让金返还、与蓟县国有资产管理委员会及蓟县土地整理中心往来款等，合计 政府性应收账款为414,605.72万元、政府性其他应收款为1,090,959.62万元，分 别占同期应收账款、其他应收款余额的75.47%和71.52%。若未来上述政府性往来 天津广成投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 7 款回收不及时，则会对发行人的财务状况和经营状况产生一定影响。 2、短期偿债压力较大风险 2、短期偿债压力较大风险 2015-2017年及2018年1-9月，发行人实现营业收入322,730.34万元、 241,734.30万元、575,392.84万元
15、及205,259.69万元，实现净利润72,312.89万 元、 15,490.14万元、 22,632.40万元及706.28万元； 2015-2017年及2018年9月末， 发行人短期借款余额分别为182,366.00万元、49,900.00万元、13,400.00万元及 4,500.00万元。随着发行人承担蓟州区内的基础设施建设任务的增长，发行人融 资规模快速增长。发行人收入规模和利润规模相对其短期债务规模较小，面临一 定的短期债务偿付压力。 3、有息债务较高风险 3、有息债务较高风险 2015-2017年及2018年9月末，发行人有息债务规模分别为316.41亿元、 448.46亿元、
16、532.55亿元及527.41亿元，主要为长期借款和发行的债券。随着发 行人承担蓟州区内的基础设施建设任务的增长，发行人融资规模快速增长。截至 2018年9月末，发行人有息债务占总负债的比例为89.93%。发行人收入规模和利 润规模相对其有息债务规模较小，面临一定的有息债务偿付压力。 4、经营性现金流对债务的保障能力较弱风险 4、经营性现金流对债务的保障能力较弱风险 2015-2017年及2018年1-9月， 发行人经营性活动现金流入量为1,323,177.69 万元、685,591.04万元、926,129.74万元及630,618.26万元，随着发行人承担蓟 州区内的基础设施建设任务的增长，发行人融资规模快速增长。发行人经营性现 金流规模相对其有息债务规模较小，面临一定的有息债务偿付压力。 5、盈利能力波动较大风险 5、盈利能力波动较大风险 2015-2017年及2018年1-9月，发行人实现营业收入322,730.34万元、 241,734.30万元、575,392.84万元及205,259.69万元，实现净利润72,312.89万 元
