现金流量及其构成培训课件

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1、1,第二章 现金流量及其构成,现金流量的概念 现金流入 现金流出 净现金流量,现金流量的构成,投资 销售收入,成本费用 税金 利润,2,投资的构成及形成的资产,3,4,案例：连锁加盟老年浴室项目,来自南航三、四、五、七、八院的五名同学参加学校组织的大学生创业计划。,王同学建议开一个面向中老年人的连锁加盟浴室。她胸有成竹地讲：“我经过仔细观察，这几年人们住房条件改善，洗澡也不难。可是老年人的洗澡仍是一个社会难题。老人特别是有病老人，自己单独洗澡有困难，小辈甚至钟点工、保姆不会耐心负责帮助老人洗澡，有的老人一提洗澡就发愁。”,5,可行性研究 一周后，五位同学又聚在一起开会，王同学向大家汇报了情况：

2、托乐嘉小区共有4000户，60岁以上老人1800人，调查问询时，老人和小辈都表示支持办浴室，并提出两点建议： 在退休者中聘请1-2位医务工作者，将洗澡、推拿、按摩、医务咨询结合起来，更受欢迎。 注意设备的采购，确保老人安全问题。,实质上问题转变为： 如何比较不同老年浴室项目方案的投资、成本以及收益问题,6,淋浴设备：燃气式、电热水器式、太阳能式,7,1）预计投资费用12万： 购买（或租用）淋浴设备、燃气报警装置、 床、椅子、空调以及设备安装费用等 连锁品牌加盟费。 开办费（筹建期的工资、办公费、培训费、 印刷费、差旅费、注册登记费） 预备费用 2）预计每年经营成本4万： 含支付燃气与水电费、员

3、工工资与福利、维修费、房租等。 3）预计每年营业收入8万。,8,老年浴室净收益估算表 （单位：万元）,思考题：王同学提供的方案可行吗？他们的估算能作为决策依据吗？,9,第一节 现金流量的概念,3.净现金流量 = 现金流入 - 现金流出 现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）,现金流量的三要素：时点、大小、方向,一、基本概念 1. 现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。 2. 现金流入：相对一个系统，指在某一时点上流入 系统的资金或货币量，如营业收入等。,10,二、现金流量的表示方法 1.现金流量表：

4、用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。,第一节 现金流量的概念(续),项目寿命周期：建设期试产期达产期+稳产期+衰退期+回收处理阶段,11,2.现金流量图,时间 t,时点，表示这一年的年末，下一年的年初,现金流入,现金流出,注意：若无特别说明 时间单位均为年； 投资一般发生在年初 销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末,现金流量的 大小及方向,12,2.现金流量图（续）,现金流量图的几种简略画法,0 1 2 3 4 5 6,200,80,180,120,70,时间（年）,13,第二节 现金流量的构成,投资 销售收入,成本费用 税金 利润,一、投资,广义投资:人们的一种有目

5、的的经济行为，即以一定的资源（资金、人力、技术和信息等）投入某项计划，以获取所期望的报酬。 主要包括生产性投资和非生产性投资,狭义投资是指人们在社会经济活动中为实现某种预定生产、经营目标而预先垫付的资金。,投资的构成及形成的资产,固定资产投资（固定资产的购置费）,建筑工程费 设备购置费 安装工程费 工具及生产家具购置费 其它费用（耕地占用费税、土地补偿费等）,固定资产：是指使用期限较长（一年以上），单位价值在规定的标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来的物质形态的资产；,特例：融资租赁设备作为投资，其租赁价格+运输费+保险 费+安装调试费构成投资,固定资产的有关概念及计

6、算,固定资产原值：购建固定资产的实际支出，包括建设期利息。 折旧：固定资产在使用过程中会逐渐磨损和贬值，其价值逐步转移到产品中去，称为固定资产折旧。 转移的价值以折旧费的形式计入产品成本。 固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧额 期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值（现金流入）,一、投资,18,无形资产,无形资产投资：无形资产的获取费用 无形资产：能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物形态的资产。 包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本,一、投资,19,递延资产,递延资产投资：集中发生但在会计核算中不能全部记入当年损益，应在以后年度

7、分期分摊的费用 项目筹建期内，集中发生的除固定资产投资和无形资产投资以外的各项费用所形成的资产。 包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等 在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本,20,建设期利息：建设投资如有贷款，则贷款利息应计入总投资。 凡与购建固定资产或无形资产有关的计入相应的购建资产的价值，其余的都计入递延资产。 预备费用：主要用于投资过程中因不确定因素而造成的投资额的变化。 包括基本预备费和涨价预备费,21,流动资金投资,流动资金：为维持一定规模生产所占用的全部周转资金。通 常以现金、存款、存货和应收与预付款项等流动 资产形态存在。 储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（

8、在制品、半成品） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）,一、投资,流动资产：指可以在一个生产经营周期（对象不同，长短不同）内变现或耗用。 流动资产 =流动资金+流动负债（正常情况下平均的应付账款）,22,投资来源,自有资金 投资者缴付的出资额(包括资本金和资本溢价)。 包括：新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与 摊销费以及未分配的税后利润等。,负债资金 银行和非银行金融机构的贷款及发行债券收入等。 1）长期负债：包括长期借款、应付长期债券和融资租赁 长期应付款项等。 2）短期负债：短期借款、应付账款等。,注意：国家规定了自有资金最低

9、数额与比例、资本金筹集到位期限和不得随意抽走的规定。 无形资产不能超过注册资本金的20%；,投资来源,资产,24,二、费用与成本,总成本：生产经营活动中，活劳动与物化劳动消耗的货币表现。 活劳动：劳动力作用于生产资料，创造出使用价值的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。 物化劳动：由物资形态表现的劳动,工程经济分析中不严格区分费用与成本。,25,1、成本费用的分类,2）按经济性质分为九类： 外购材料； 外购燃料；外购动力； 工资及福利费；折旧费； 摊销费； 利息支出； 修理费； 其他费用。,二、成本费用,总成本费用 ,总成本费用生产成本+销售费用+财务费用+管理费用,1）按照会计制度中的成本项目分

10、类 生产成本 销售成本 财务费用 管理费用,26,以成本项目分类,27,28,工程经济分析中的费用成本不同于 会计中的费用成本,1）会计中:是企业经营活动中已经发生的各项耗费的真实记录，数据是唯一； 工程经济分析中：是对未来的预测结果，有不确定性。 2）会计中的计量:针对特定会计期间，企业经营活动和特定产品的生产过程； 工程经济分析中的计量:针对某一投资项目或技术方案的实施结果。 3）会计中：费用与成本是不同的概念。 工程经济分析中：一般不严格区分费用和成本（具有相同的本质现金流量）。同时，它具有一个特有的术语经营成本。,二、成本费用,29,二、经营成本,经营成本是工程经济中特有的术语，是工程

11、项目在生产经营期的经常性的实际支出。,30,三、 折旧、摊销以及利息支出, 折旧费与摊销费（不属于现金流量） 折旧和摊销并不是企业实际的支出，而只是一种会计手段，把以前发生的一次性支出在生产经营期中进行分摊。以核算。 它们属于总成本费用，可以影响当年应缴纳的所得税和可分配利润。 利息支出（不属于现金流量） 对于企业来说是实际的现金流出。但在评价项目全部投资效果时，不考虑资金来源问题。同时，利息不属于经常性支出。 在工程经济分析中，为计算于分析方便，通常把经营成本作为一个单独的现金流出项；如果分析中需要考虑借贷利息支出，则另列一个现金流出项。,31,（1）固定资产折旧的计算,为保证国家正常的税收

12、来源，防止企业多提和快提折旧费，现行财务制度对折旧方法和折旧年限均有明确规定。将企业的固定资产分为3大部分，22类，对各类固定资产折旧年限规定了最高限和最低限。,二、成本费用,折旧计算方法主要包括平均年限法、工作量法、加速折旧法等,其中加速折旧法包括双倍剩额递减法和年数总和法。,32,折旧的计算（续）,1）平均年限法：每年计提的折旧额相等,固定资产净残值：预计折旧年限终了时的固定资产残值减去清理费用后的余额。 净残值率：固定资产净残值与固定资产原值之比，一般为3%-5%，各类固定资产的折旧年限由财政部统一规定。,33,2）工作量法：对于某些专业设备或交通运输车辆的折旧，是以固定资产完成的工作量

13、（行驶里程、工作小时、工作台班、产品数量等）为单位计算折旧额：,34, 双倍余额递减法：折旧额计算不考虑固定资产净残值，用年初固定资产净值（固定资产价值余额）乘以直线折旧率的2倍，特点是年折旧率不变，年折旧额递减。,3） 加速折旧法,35, 年数总和法 主要特点：折旧基数不变，年折旧率递减,36,例 一台设备原值12000元，预计使用年限为5年，寿命终了时净残值收入预计为500元，计算设备年折旧额。,平均年限法,双倍余额递减法,年数总和法,37,摊销费：无形资产和递延资产等一次性投入的分摊。 1）无形资产：在有效使用年限中平均。按照法律和合同规定的年限来分摊，如果两者都没有规定，最少需要十年。

14、 2）递延资产：包括开办费和租入固定资产改良支出。 开办费：自企业生产经营起，按不短于5年分摊； 租入的固定资产改良支出：在租赁期内平均分摊。,（2）摊销费的计算,38,三、销售收入,销售收入是企业生产经营阶段的主要收入来源，是企业向社会出售商品或提供劳务的货币收入。 销售收入产品销售量价格,或 销售收入(产品销售量i价格i),39,四、税 金,税金是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金 税收是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种方式，具有强制性、无偿性和固定性的特点。 税收是国家对各项经济活动进行宏观调控的重要杠杆。,40,七大税类、24税种,1流转税类：增值税、消费

15、税、营业税 2所得税类：企业所得税、外资、外国企业所得税、个人所得税 3特定目的税类 4资源税类 5财产和行为税 6农业税类 7关税,四、税金,41,42,五、利 润,利润是企业经济目标的集中表现 销售利润 销售收入总成本费用销售税金及附加 税后利润 销售利润所得税 所得税 销售利润 X 25%,43,税后利润的分配顺序,税后利润 减：没收的财物损失、支付滞纳金、罚款 减：弥补以前年度的亏损（五年不足以弥补时） 减：盈余公积金（扣除前两项后的10%） 减：公益金（扣除前两项后的5%） 减：应付利润 未分配利润,五、利 润,44,利息对税金的影响,某投资项目需要资金100万元，预计年销售收入为1

16、00万元，经营成本为54万元，年折旧费为10万元，销售税金及附加6万元。所得税税率为33%。现有两个融资方案： 方案A全部运用自有资金； 方案B则贷款50万元，贷款利率为15%。试比较两个方案应交的所得税、税后利润和净资本收益率。,45,销售利润销售收入总成本费用销售税金及附加 销售收入（经营成本+利息支出+折旧与摊销） 销售税金及附加 税后利润销售利润所得税=销售利润销售利润 X 25%,46,注意：现金流量中没有利息，但它可以通过影响所得税最终影响净现金流量和净资本收益率。,销售利润 销售收入总成本费用销售税金及附加 =销售收入-(经营成本+折旧摊销+利息支出)-销售税金及附加,47,折旧对税金的影响,某投资项目固定资产为98万元。预计年销售收入为100万元，经营成本为50万元，利息为5万元，销售税金及附加6万元。项目寿命为7