现金流量的构成分析

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1、现金流量的构成,1现金流量的构成 一、现金流量(Cash Flow) 1、概念 工业生产活动的考察两个方面物质形态(工具、设备、能耗产品)与贷币形态(资金投入、成本收入)。 技术经济分析中，把各时点上实际发生的以贷币形式体现的资金流出或资金流入称为现金流量。,流出系统的现金称为现金流出。(CO) 流入系统的现金称为现金流入。(CI) 现金流入与流出之差称为净现金流量。 （NCF） 一般工业活动由投资、成本、销售收入、税金和利润等经济量是构成经济系统现金流量的基本要素。,2、注意点 1）前提：针对特定系统； 2）货币形式：现金或其他货币支付形态 3）时间序列 3、构成 投资、成本、销售收入、税金

2、,二、投资（Investment）,（一）概念 1、广义：人们的一种有目的的经济行为，既以一定的资源投入某项计划，以获取所期望的报酬。 2、狭义： 人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产目标而预先垫支的资金。,（二）构成建设投资、生产经营所需流动资金。 1、建设投资 （1）构成 固定资产购建费用、无形资产获取费用、开办费、预备费。,建设投资,固定资产购建费用,无形资产获取费,开办费(递延资产),预备费用,建筑工程费 设备购置费 安装工程费 其他费用,场地使用权获取费 工业产权及专有技术获取费 其他无形资产获取费用,咨询调查费 人员培训费 其他筹建费,基本预备费 涨价预备费,图1 工业建设项目

3、投资构成图,（2）建设投资形成资产价值,1）固定资产 固定资产原值：在会计核算中，购建固定资产的实际流出(含建设期贷款利息、外币借款汇总差额及固定资产投资方向调节税)，即为固定资产的原始价值。,固定资产折旧：工业项目投入运营之后，固定资产在使用过程中会逐渐磨损和贬值，其价值逐步转移到产品中去，伴随固定资产损耗发生的价值转移称为折旧（进成本)。,固定资产净值：固定资产使用一般时间后，其原值扣除累计的折旧费总额。 期末残值：工业项目寿命期结束时，固定资产的残余价值，它是一项在期末可回收的现金流入。,2）无形资产、递延资产 原值、摊销费,2、流动资金,（1）概念 在工业项目投产前预先垫付，在投产后的

4、生产经营过程中用于购买原材料、燃料动力，备品备件，支付工资和其他费用，以半成品，产成品和其他存贷占用的周转资金。,（2）构成 存货、现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项。,流动资产,存货,材料 燃料 低值易耗品 包装物 在产品 半成品 产成品 外购商品 协作件,现金及各种存款 短期投资 应收及预付款项,图2 流动资产构成图,（3）特点,整个项目寿命期内，流动资金始终被占用且周而复始地流动，到项目寿命期结束时，全部流动资金退出生产和能通，以货币资金形式回收。,三、费用,（一）概念、构成及特点 1、概念 费用：企业在生产中发生的各项耗费。 成本：企业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用 。,总

5、费用 直接费用 制造费用 期间费用,直接费用：,直接材料费用、直接工资、其他直接费用 直接材料费用：生产中用来形成产品主要部分的材料; 直接工资：产品生产过程中直接对材料加工产品人员的工资PetroChina中东部地区1.51.8万元/人年。 其他直接费用：中石化、PetroChina 2.362.55万元/人年,制造费用,为组织和管理生产所发生的各项间接费用，包括生产单位(车间或分厂)管理人员工资、工人工资总额14%职工福利费、折旧费、修理费及其他制造费用(办公、差旅、劳保费等)。 (相应的直接费用、与其制造费用)产品生产成本 已销售产品的生产成本，称为商品销售成本。,期间费用,销售费用 管

6、理费用 财务费用,销售费用：商品销售过程中发生的费用，运输、装卸、包装、保险、差旅、广告、专设营销人员工资福利等。 管理费用：企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各项费用。 财务费用：企业在筹集资金与财务活动中发生的费用，利息支出、汇兑净损失、银行手续费。,一般费用,1)材料(原材料、辅料、半成品、包装物、备件、低耗品等) 2)燃料 3)动力 4)工资+福利费 5)折旧 6)摊销 7)利息支出 8)修理 9)其他,石油开发，以前17种，现在15种。,按成本项目划分，包括：材料、燃料、动力、生产工人工资、职工福利费、驱油物注入费、井下作业费、测井试井费、维护及修理费、稠油热采费、轻烃回收

7、费、油气处理费、运输费、其它直接费、厂矿管理费等。 取消了油田建设维护费和储量有偿使用费,3、特点,（1）不确定性 （2）计量对象,（二）折旧、摊销,1、折旧方法 年限平均法(直线法）、 工作量(或产量)法、 加速折旧法(多种,常用双倍余额、年数总和法）,2、直线折旧法使用最广泛,（1）计算公式 1）年折旧额=（原值净残值）/折旧年限 预计净残值：折旧年限终了时的残值减清理费用后的余额。 2）年折旧额=固定资产原值年折旧率 年折旧率=（1预计净残值率）/折旧年限100%,3）特点:每年折旧额相等 例：一台机床原值4万元，使用年限5年，净残值1000元，直线折旧，求年折旧额。 年折旧额=（400

8、00-1000）/5=7800元 D1=D5=0.78万元,3、工作量法,1）计算公式 单位工作量折旧额=（固定资产原值-净残值）/预计使用年限内可完成的工作量 年折旧额=单位工作量折旧额*年实际完成的工作量,2）特点,使用年限内每年的单位折旧额不变，年折旧额随年实际工作量而变,4、双倍余额递减法,1）计算公式 年折旧率=2/折旧年限100% 年折旧额=年初固定资产账面净值年折旧率 在折旧年限到期前2年内 年折旧额=（年初固定资产账面净值-净残值）/2,例：一台机床原值4万元，预计残值1000元，预用5年，用双倍余额递减法计算折旧，求年折旧率、年折旧额。 年折旧率：2/5100%=40% No

9、.1年：4万40%=1.6万元 No.2年：(4-1.6)40%=0.96万元 No.3年：(4-1.6-0.96)40%=0.576万元 No.4年、No.5年：4-1.6-0.96-0.576-0.1/2=0.382万,2）特点 折旧年限初期年折旧额大，后期年折旧额小，最后两年相同。,5、年数总和法,1）计算公式 年折旧率=（折旧年限-已使用年限）/ 折旧年限(折旧年限+1)2 100% 年折旧额=（原值-净残值）*当年折旧率,上例：G.C.净值=4-0.1=3.9万 年数总和：5(5+1)/2=15年 2）特点 年折旧率和年折旧额都逐年减少。,6、折旧方法比较总结：,在折旧期限内，折旧总

10、额是相同的。 只是计提折旧的时间段不同。 一般来说加速折旧有利于企业的发展； 无形资产：10年平均摊销 递延资产：5年平均摊销 摊销与折旧性质相同。 CASH FLOW 分析时：折旧与摊销既不属于现金流入也不属于现金流出。,四、销售收入、税金,（一）销售收入 TR=QP 销售商品、提供劳务的货币收入。属于现金流入。 销售收入与总产值有别。,（二）税金估算,1、税收基本概念 1）概念 税收国家为了实现其职能、凭借政治权力，按法律规定的标准，无偿地强制地取得财政收入的一种特定的分配形式。 2）特征 强制性、无偿性、固定性 3）作用 财政收入、宏观调控,我国工业企业缴纳的税种,主要税种的税金计算 根

11、据我国税制改革实施方案： 房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等计入项目总成本费用； 增值税、营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、教育费附加等从销售收入中扣除； 所得税从利润总额中征收。,5种税,（一）计入总成本费用的税金,房产税 房产税是对房屋产权所有人和经营管理单位征收的一种税种。征收房产税的目的是为了配合贯彻国家的房产政策，促进对房屋的管理，提高房屋的使用效益，控制固定资产投资规模，调节纳税人的收入。,房产税的计税依据分为从价征收和从租征收两部分。计算方法为： （1）按固定资产帐面原值计算： 年应纳税额房产帐面原值（1-10%30%）1.2% （2）按租金收入计算的公式为： 应纳税

12、额年租金收入年税率（12%）,土地使用税,土地使用税是在城市和县城范围内，对使用属于国家所有的土地的单位和个人，按照规定税额征收的一种税种。征收土地使用税的目的是为了加强对城镇土地的管理，合理利用城镇土地，调节土地级差收入。 土地使用税以纳税人实际占用的土地面积为计税依据。,土地使用税每平方米年税额为：大城市0.5元10元；中等城市0.4元8元；小城市0.3元6元；县城、建制镇、工矿区0.2元4元。,车船使用税,车船使用税是以行驶于国家公共道路的车辆、航行于国内河流、湖泊或领海口岸的船舶为征税对象的一种税。它以在中华人民共和国拥有并使用车船的单位和个人为纳税人。车船使用税的计税标准是车船的辆数

13、或吨位数。,印花税,印花税是对我国境内书立、领受购销合同、加工承览合同、建设工程勘察设计合同、建筑安装工程承包合同、财产租赁合同、货物运输合同、仓储保管合同、借款合同、财产保险合同、技术合同及产权转移书据、营业帐簿、权利、许可证照的单位和个人征收的一种税。,（二）销售税金及附加,增值税 增值税是对在我国境内销售货物或提供加工、修理、修配、劳务以及进口货物的单位和个人征收的一种税。根据新税法规定，增值税应纳税额的计算，分三种情况：,（1）对一般纳税人销售货物或者提供应税劳务，应纳税额为当期销项税额抵扣当期进项税额后的余额。计算公式为： 应纳税额当期销项税额一当期进项税额 销项税额销售额增值税税率

14、（17%或13%）,（2）小规模纳税人销售货物或者提供应税劳务，按照销售额和规定的征收率（6%）计算应纳税额，不得低扣进项税额。计算公式为： 应纳税额销售额征收率（6%） 当纳税人销售货物和应税劳务采用销售额和销项税额合并定价方法时，按下列公式计算销售额： 销售额含税销售额（1十税率或征收率）,（3）纳税人进口货物，按照组成计税价格和规定的税率计算应纳税额、不得抵扣任何税额。计算公式为： 组成计税价格关税完税价格关税消费税 应纳税额组成计税价格税率,在项目财务评价涉及进口货物时，若该进口货物属基本建设及改扩建工程用的设备、材料，其增值税应随货价一起计入固定资产投资中，如进口货物属于生产用原料及

15、备品备件，则此增值税应随货价一起计入总成本费用。,例某拟建工业项目，根据产品生产方案，计划在达产期每年需购进应税原料价款2040.2万元，增值税税率13%；年计划销售自产产品1万吨，含税销售额为2950万元，增值税税率13%。试计算该企业建成达产后预计应纳增值税税额是多少？,解：根据一般纳税人应纳增值税计算方法，分三步计算。 第一步计算应税销售额： 应税销售额29501.132610.62（万元） 第二步计算销项与进项税额： 销项税额2610.6213%339.38（万元） 进项税额2040.213%265.23（万元） 第三步计算应纳税税额： 应纳增值税税额339.38-265.2374.1

16、5（万元） 即该企业在达产期各年预计应纳增值税税额74.15万元。,消费税,消费税是对在我国境内生产、委托加工和进口国家规定的应税消费品（共11类）的单位和个人征收的流转税。,（1）实行从价定率办法计算应税消费品应纳税额： 消费品应纳税额应税消费品销售额消费税税率 下列公式换算为不含增值税的计税销售额。 计税销售额应税消费品销售额（1+增值税税率或征收率）,（2）实行从量定额办法计算应税消费品应纳税额： 消费品应纳税额应税消费品的数量单位税额,营业税,营业税是对在我国境内提供交通运输、建筑、金融保险、邮电通信、文化体育、娱乐、服务等劳务、转让无形资产或者销售不动产的单位和个人征收的一种税。项目财共评价时，属于交通运输业。建筑业、金融保险业、邮电能信业、文化体育业、服务业及涉及转让无形资产、销售不动产者均应估算营业税。,营业税税率实行比例税率，即3%、5%、5% 20%等三档，交通运输业、建筑业、邮