财务分析方法及其实际应用

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1、河北科技大学毕业论文 财务分析方法及其应用财务分析方法及其应用 专专 业业 会会 计计 学学 学学 号号 学生姓名学生姓名 指导教师指导教师 日日 期期 20102010 年年 5 5 月月 1313 日日 摘 要 在社会主义市场经济条件下，企业的财务活动日趋复杂。与企业存在密切 联系的各个利益群体时刻关注着企业财务活动的现状及发展趋势。企业管理当 局也需要大量的、有价值的财务信息来维持企业目前在激烈竞争的市场上所处 的地位并谋求进一步发展。因此，进行深入系统的财务分析，为有关方面及时 提供这些财务信息，是企业财务管理工作中十分重要的方面。 通过财务分析，可以全面地了解企业的经营和财务状况，评

2、价企业的经营 业绩，明确企业的竞争地位和预测企业的经营前景。 本文通过对财务分析的主体、作用及内容的概述，希望能使大家了解到财 务分析的必要性和重要性；然后主要介绍财务分析的基本方法，主要包括比较 分析法、比率分析法、因素分析法、趋势分析法；以及各种方法在实践中的应 用，每种方法可以单独使用进行财务分析，也可以综合应用，财务分析综合应 用的方法又包括，杜邦分析法和沃尔分析法等。 关键词：财务分析；杜邦分析；沃尔分析 AbstractAbstract In the socialist market economy, enterprises, the increasing complexity o

3、f financial activities. The existence of close ties with the enterprises of various interest groups concerned about the time the activities of the enterprises financial status and development trends. Corporate governance also requires a large amount of valuable financial information to maintain the

4、current in a highly competitive market position and seek further development. Therefore, to conduct in-depth financial analysis system for the relevant financial information provided in a timely manner, is the importance of financial management aspects of the work. Through the financial analysis, a

5、comprehensive understanding of business operations and financial position, operating results of the valuation of businesses, a clear competitive position and business prospects for prediction. In this paper, the main body of the financial analysis, an overview of the role and content, I hope everyon

6、e can understand that the financial analysis of the necessity and importance; then introduces the basic methods of financial analysis, including comparative analysis, ratio analysis, factor analysis , trend analysis; and a variety of methods applied in practice, each method can be used to conduct fi

7、nancial analysis, the application can also be integrated, comprehensive application of financial analysis methods, including DuPont analysis, Wall analysis, and so on. KeyKey wordswords： Financial Analysis; DuPont analysis Law; Wall analysis Law 目 录 1 财务分析概述 1 1.1 财务分析的主体 .1 1.2 财务分析的作用 .3 1.3 财务分析的

8、内容 .3 2财务分析的方法.4 2.1 比较分析法 .4 2.2 比率分析法 .4 2.3 趋势分析法 .5 2.4 因素分析法 .5 3财务分析方法的应用.6 3.1 比较分析法的应用 .6 3.3 趋势分析法的应用 11 3.4 因素分析法的应用 12 3.5 分析方法的综合应用 14 致 谢 20 参考文献 21 附录 1： 外文参考文献（原文）.22 附录 2： 外文参考文献（译文）.31 1 财务分析概述 财务分析，是指有关利益相关主体利用公司相关的会计、统计、管理等方 面的资料，特别是财务报告等文字信息，并结合公司所处行业、市场等外部环 境，对公司的经营效果与财务状况及其产生的原

9、因进行剖析，以便全面客观地 评价公司的经营业绩和整体实力，为进一步的投资、融资决策以及管理控制等 经营与财务活动提供依据的一系列分析研究行为。 1.1财务分析的主体 财务分析的目的一般是通过对公司一段时期经营活动的过程与结果的分析 评价，为分析者未来的财务活动和经营决策提供所需要的依据。因此，随着财 务分析主体的不同，分析的直接动机便也有所不同。具体而言，进行财务分析 的主体及其动机可以概括如下： (1)公司投资者，包括现有的投资者及潜在的投资者 投资者拥有最终资产的剩余要求权，也因此成为公司最终风险的承担者。 出于对自身经济利益的关心，投资者需要随时了解公司总体的经营状况。他们 进行财务分析

10、的动因，是出于资本保全，希望借此了解公司的投资报酬率，正 确判断公司在资本市场上的投资价值；发现有效的避税渠道，了解公司未来的 发展趋势，分析公司在激烈的市场竞争中可能具备的竞争优势或隐含的弊端， 防范经营者或者其他相关人员可能存在的会计舞弊和欺诈行为；合理评价公司 经营与盈利的风险，评估公司的潜在成长性；以便最终决定自己的投资与进退 策略，以及对公司经营管理者的继续聘任等问题。 (2)公司经营管理者 经营管理者或许并未拥有公司的任何股份。然而，作为被聘任方，经营管 理者往往被授权对公司的全面生产负责，也因此对公司的经营业绩起着举足轻 重的直接的决定作用。他们是公司日常生产经营活动的决策者、组

11、织者和管理 者。常言道， “知己知彼，百战不殆” ，为了在瞬息万变的市场竞争中站稳脚跟 并发展壮大，他们不可避免地需要借助于财务分析，全面了解公司目前的财务 状况，包括公司可资利用的经济资源极其质量、公司承担的债务构成及其偿还 期限等；同时，还需要了解公司目前的现金流向并预测未来的流量构成，了解 公司资产的流动性和资本结果弹性，发现公司可能存在的问题以便及时进行有 效控制和科学规划。此外，通过对竞争对手的分析，掌握所在公司目前所处的 外部境况及具备的竞争优势，有利于管理者审时度势，及时调整生产经营战略； 进一步抓住机遇，进行科学合理的资本经营、规模扩张、兼并收购等决策。 (3)公司的债权人 作

12、为公司外部资金来源的主要提供者之一，债权人在将资金或其他资源提 供给公司之前，需要了解公司现有的债务负担，公司既往的信用状况以及公司 目前及未来的盈利能力与偿债能力等，以确定自己是否应该向该公司提供资金 与资源；而当债权人在将资金或资源提供给公司之后，会愈加关心自己的债权 能否按时且足额收回。他们通过密切观察公司的有关经营与财务动态，及时搜 集与分析公司相应的财务与非财务信息，从而对公司的现时偿债能力和未来长 期的资产变现与偿债能力做出理想判断，以便决定是否需要向公司提出其他附 加条件，如追加抵押或担保的要求，以及是否应该继续合作或者应该提前收回 债权等等。 (4)政府及其他行政管理机构 作为

13、国家利益的代表，政府及其他相关主管部门（包括财税部门、工商行 政主管部门、国有资产管理部门、有关政策机构等）也有必要进行财务分析。 其最主要的动机一般是：在全面了解和掌握所属各公司、部门、行业等的整体 发展与资金动向的基础上，取得下一步进行宏观调控所需要的经济信息，以便 合理制定或修订有关经济方针与经济政策，加强宏观经济调控，实现经济资源 的有效、合理配置和国民经济综合平衡与稳定发展。同时，作为国家财政、税 务、工商等部门，有必要借助财务分析掌握企业遵守法律、法规，按时、足额 缴纳有关税款等方面的情况。 (5)企业职工 职工进行财务分析的一般动机，主要是为了预测所在企业未来的发展前景 及目前的

14、盈利状况。毕竟，企业员工的自身前途、经济收入、福利待遇、有关 保险水平等，都与企业的发展前途和财务与经营状况息息相关。 (6)关联单位 此处我们所指的关联单位，不仅仅包括财务制度中所列指的、存在密切关 联方关系的各有关公司、组织或个人，也包括与企业存在着竞争、合作、或与 企业直接具有重组、并购与被并购意向等潜在经济利益的各类企业、组织与个 人。关联单位对目标企业进行财务分析的动机，常常是与其战略目标相关联的， 通常会涉及对企业的信用分析、财务状况分析、资产质量分析、竞争能力分析、 未来市场分析以及投资价值分析，等等。 1.2财务分析的作用 财务分析的作用主要体现在：它有助于分析主体了解所分析对

15、象的生产经 营活动与经营效益，进行财务和经济变动与发展预测，合理评价经营绩效，正 确进行投资、融资决策和资本运营，以及为国家进行宏观经济调控，制定相关 政策等提供必要的财务信息。 具体而言，财务分析可以发挥如下各方面的作用： （1）有助于国家相关部门在全面了解经济动态与经济现状的基础上，制定 相关经济与产业政策，维护和整顿经济秩序，减少和惩戒违法、违规等经济行 为。进行宏观经济调控与管理。 （2）有助于经营管理者了解和把握企业的变动与发展态势，加强管理，剖 析企业财务现状形成的原因，发现问题，预防风险，提高资产运用中的安全性 和有效性，提高经营决策，投资于融资决策等相关决策的科学性和正确性。

16、（3）有助于社会各方面了解企业情况，并在不断的比较鉴别中，调整资金 与经济资源的投向。将有限的资源投放于经济与社会效益比较高、经营管理业 绩卓著、有发展前景的行业或企业中，利用优胜劣汰的市场竞争机制，达到有 限资源的最佳配置。 （4）有助于完善企业内部管理与控制，促进企业内部监督；同时，也有助 于发挥社会各方对企业的外部监督作用。 1.3 财务分析的内容 财务分析的内容取决于其分析主体和分析动机。不同的分析主体所关注的 经济与财务侧重点不同，因此分析的内容也有所差异。投资者侧重的是企业的 经营状况、经营风险与投资风险、盈利能力及其持续性与稳定性等，银行等债 权人侧重的是企业的偿债与盈利能力和企业资产的安全性，财政、税务部门侧 重的是企业税金的缴纳、资源的运用、法规的执行等方面的问题，而企业管理 者则需要对企业营业活动的方方面面进行分析，包括财务状况、经营成果、风 险