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1、综合试题七一、单项选择题（每题1分，本题共20分）1、企业与所有者之间的财务关系是（ ）。A.经营权与所有权关系 B.债权债务关系C.投资与受资关系 D.债务债权关系 2、在财务管理中，由那些影响所有公司的因素而引起的，不能通过投资组合分散的风险是（ ）。A.财务风险 B.经营风险 C.系统风险 D.公司特有风险3、某公司的流动资产由速动资产和存货组成，年末流动资产余额70万元，年末流动比率为2，年末速动比率为I，则年末存货余额为（ ）万元。 A.70 B.45 C.35 D.154、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ）。A.利息能节税 B.筹资弹性大 C.筹资费用大 D.债务利息高
2、5、如果（F/P 5,5%）1.2763,则（P/A 5,5%）为（ ）。A.0.2310 B.0.7835 C.1.2763 D.4.32976、下列不属于风险报酬范畴的是（ ）。A.通货膨胀补偿 B.违约风险报酬C.流动性风险报酬 D.期限风险报酬7、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是 （ ）。A.国家货币政策变化 B.发生经济危机 C.通货膨胀 D.企业经营管理不善8、下列各项中，不属于留存收益融资优点的是（ ）。A资金成本较普通股低 B保持普通股股东的控制权C可以发挥财务杠杆作用 D增强公司的信誉9、年初资产总额为100万元，年末资产总额为240万元，税后利润
3、为44万元，所得税8万元，利息支出为4万元，则总资产收益率为（ ）。A.32.94% B.13.33% C.23.33% D.30%10、已知股票x的总体收益率为12%，市场组合的总体收益率为16%，无风险收益率为4%，则该股票的系数为（ ）。A.0.67 B.0.8 C.0.33 D.0.211、甲、乙两个投资项目的期望收益率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则（ ）。A.甲项目的风险小于乙项目 B.甲项目的风险不大于乙项目C.甲项目的风险大于乙项目 D.难以判断风险大小12、企业财务管理环境中最主要的影响环境是（ ）。A.经济环境 B.法律环境 C.政治环境 D.金融环境13、关于经营
4、杠杆系数，下列说法正确的是（ ）。A.在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数也越小B.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C.当固定成本趋近于0时经营杠杆系数趋近于1D.经营杠杆系数越大，反映企业的风险越大14、某公司发行债券面值为1000万元，票面利率为12%，偿还期限5年，每年付息一次。公司溢价发行，发行收入为1050万元，发行费率为3%，所得税率为33%，则债券资金成本为（ ）。A.8.04% B.7.9% C.12.37% D.16.45%15、一个投资方案年营业收入1000万元，年不含财务费用的总成本800万元，其中折旧100万元所得税税率40%，则该方案年经营净现金
5、流量为（ ）。A.540万元 B.160万元 C.220万元 D.200万元16、某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12，贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内部收益率为（ ）。A.14.68% B.16.68% C.17.31% D.18.32%17、某公司目前临时性流动资产为300万元，永久性流动资产为300万元，固定资产为600万元。如果公司只在生产经营旺季借入短期借款200万元，而长期负债、自发性负债和权益资本已达到1000万元，则该公司所采取的营运资金筹集政策为（ ）。 A.配合型筹资政策 B.激进型筹资政策 C.稳健型筹资政策 D.无法确定18、息税前利润变动率相
6、当于销售额变动率的倍数表示的是（ ）。A.边际资本成本 B.财务杠杆系数C.营业杠杆系数 D.联合杠杆系数19、企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率为（ ）。 A.6% B.10% C.12% D.18% 20、下列说法不正确的是（ ）。 A.处于经营收缩的公司，由于资金短缺，因此多采取低股利政策B.在通货膨胀时期公司股利政策往往偏紧C.盈余不稳定的公司一般采取低股利政策D.举债能力弱的公司往往采取较紧的股利政策二、多项选择题（每小题2分，本题共20分）1、利润最大化目标的问题是（ ）。 A.没有考虑所获利润和投入资
7、本额的关系 B.没有考虑获取利润和所承担风险的大小 C.没有考虑利润的取得时问 D.容易产生追求短期利润的行为2、属于在期末发生的年金形式有（ ）。 A.即付年金 B.永续年金 C.普通年金 D.递延年金3、企业长期资金通常采用（ ）方式筹集。A.长期借款 B.商业信用C.发行债券 D.发行股票4、公司债券筹资与普通股筹资相比较，（ ）。A.公司债券筹资的资金成本相对较高B.普通股筹资可以利用财务杠杆作用C.债券筹资的成本相对较低D.公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付5、永续年金的特点有（ ）。A.没有终值 B.期限趋于无穷大 C.只有现值 D.每期等额收付 6、对于同一投资方
8、案，下列说法正确的是（ ）。A.资本成本越高，净现值越低 B.资本成本越高，净现值越高C.资本成本等于内部报酬率时，净现值等于零 D.资本成本高于内部报酬率时，净现值小于零7、关于联合杠杆系数，下列说法正确的是（ ）。A.联合杠杆系数反映普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率B.反映产销量变动对普通股每股利润的影响C.联合杠杆系数越大，企业的风险越大D.复合杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之和8、按卖方提供的信用条件，买方利用商业信用筹资需付出机会成本的情况有（ ）。A.买方享有现金折扣 B.卖方提供现金折扣，而买方逾期支付C.卖方不提供现金折扣 D.放弃现金折扣，在信用期内付
9、款9、按照资本资产定价模式，影响证券投资组合预期收益率的因素包括（ ）。A.无风险收益率 B.证券市场的必要收益率C.证券投资组合的系数 D.各种证券在证券组合中的比重10、公司是否对股东派发股利以及比率高低，主要取决于企业对下列因素的权衡（ ）。A.企业所处的成长周期及目前的投资机会B.企业的筹资能力及筹资成本C.企业的资本结构 D.通货膨胀因素等三、判断题（每题1分，本题共10分） 1、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。 （ ） 2、用来代表资金时间价值的利率中包含着风险因素。 （ ）3、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的
10、方案。 （ ）4、任何投资都要求对承担的风险进行补偿，证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险和可分散风险。 （ ）5、收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最低。 （ ）6、权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。 （ ）7、如果一项资产不能迅速转化为现金，说明其变现能力弱，流动性差，流动风险小。 （ ）8、具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。 （ ）9、净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，但是不能揭示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率
11、。 （ ）10、所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用高股利政策。 （ ）四、计算分析题（本题共5小题，每题7分，共35分）1、某人计划采用分期付款购买住宅，每年年初支付10000元，20年还清贷款，假设银行借款利率为5%，如果采用一次性支付，则需要支付的款项为多少？2、某公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，他们的系数分别为2.0、1.0、0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为60%、20%和20%，股票的市场收益率为16%，无风险收益率为10%，要求确定证券组合必要收益率。3、某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20%(年利息为20万元)，普通股权益资本80%(发行普通股10万股，每股面值80元)。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：(1)全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元。(2)全部筹借长期债务：利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税税率为25%。要求：计算
