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1、0 2020X XX X 届毕业生毕业论文届毕业生毕业论文 题目：债务重组对上市公司的影响 院(系)别 专 业 财 务 管 理 班 级 学 号 XXXXX 姓 名 XXX 指导教师 XX 二一六年六月 I 摘 要 2006 年财政部出台了新的企业会计准则债务重组 ，在原有债务重组准则的 基础上做了系统性的修改，与国际会计准则实现了实质性的接轨。新准则规定重组收益 差额利润化，形成了有助于虚增利润的表象，在实质上制约了 ST 上市公司违规操作行 为，对于提高会计信息质量起到了巨大的积极作用。新债务重组准则重新界定了债务重 组环境，规范了债务重组双方的会计处理方法，引入了公允价值计量模式，对 ST
2、 上市 公司产生了重大影响。 本文通过规范性研究和实证研究两者相结合的方法， 对我国上市公司资本债务重组 中存在的财务问题进行研究。运用规范性研究方法论述债务重组准则变迁的背景、具体 修订内容并分析其动因，最后对债务重组准则的两次修订进行规律总结。同时，通过实 证研究方法验证现行债务重组准则对上市公司的影响， 同时分析了上市公司债务重组的 动机并得出本文的研究结论，进一步探索现阶段上市公司债务重组中存在的债务问题。 关键词：债务重组，ST 上市公司 II Abstract In 2006, the ministry of Finance published a new accounting s
3、tandard for business enterprises - debt restructuring, which achieved substantial convergence with international accounting standards through making systematic changes on the basis of the original debt restructuring guidelines. New rules require restructuring income gap profits, which making a contr
4、ibute to the appearance of inflated profits, while restricted the ST listed companies illegal operations actually, and making an important promoting for the quality of accounting information. The new guidelines of debt restructuring redefines the debt restructuring environment and standardize the ac
5、counting treatment methods for both the debt restructuring sides, which introduced the fair value measurement model and had a significant impact on the ST listed companies. This work combines normative and empirical research methods to investigate presence financial problems of debt restructuring of
6、 domestic listed companies capital. The normative research method was used to expound the change background of debt restructuring guidelines, specific amendments and the changing motivation, and then summarize the two debt restructuring guidelines revisions. Moreover, this paper also verified the im
7、pact of the current debt restructuring criteria on listed companies by using empirical research methods, and analyzed the motive of debt restructuring of listed companies. Keywords: debt restructuring, ST listed companies, reorganization gains III 目 录 前言 1 1 绪论 . 2 1.1 研究背景 2 1.2 研究目的 3 1.3 研究意义 3 1
8、.4 研究内容 3 2 相关概念 . 4 2.1 ST 类上市公司 . 4 2.2 债务重组概述 4 2.2.1 债务重组 4 2.2.2 债务重组的方式 4 2.3 债务重组新旧准则的差异 5 3 债务重组对 ST 类上市公司影响的分析 6 3.1 ST 类上市公司债务重组的现状 6 3.2 债务重组对 ST 类上市公司的影响分析 . 6 3.2.1 债务重组对公司利润的影响 6 3.2.2 债务重组对公司财务的影响 6 3.2.3 债务重组对公司资产结构的影响 7 3.2.4 债务重组对公司运营的影响 7 3.3.5 债务重组对公司信用的影响 7 4 对 ST 上市公司债务重组的思考和建议
9、 7 4.1 完善证券市场制度 8 4.2 完善债务重组新准则的内容 8 4.3 加大信息披露力度 9 5 ST 上市公司债务重组案例分析 . 11 5.1 公司简介 . 11 5.2 公司债务重组方案概况 . 11 5.3 债务重组的执行情况 . 11 5.4 债务重组对宝硕集团的影响分析 . 12 5.4.1 债务重组的效果分析 12 5.4.2 债务重组的效应分析 12 结 论 15 IV 参考文献 16 致 谢 错误！未定义书签。错误！未定义书签。 1 前 言 2006 年 2 月 15 日，财政部发布了包括企业会计准则基本准则和 38 项具体 标准，包括企业会计准则体系。现行的会计准
10、则体系的基础上，新的指导方针采用“公 允价值”量属性，让我们的会计制度与国际财务报告实现标准的实质性趋同。新的企 业会计准则债务重组的实质性修改的相关规定，并引进“公允价值”计量模式。 债务重组分为持续经营条件下的债务重组和非持续经营条件下的债务重组。 持续经 营条件下的债务重组， 是指债务重组双方在可预见的将来仍然会继续经营下去的情况下 所进行的债务重组，它是在市场经济条件下，企业根据往来双方的实际状况而采取的一 种具体财务管理措施。 持续经营条件下的债务重组对债务人和债权人的财务都会产生重 要影响。 企业会计准则债务重组规定，债务重组可通过修改有关债务条件来实现， 如减少债务本金、减少债务
11、利息等。负债是企业的未来经济负担，负债本金和利息的减 少就是减轻了债务人未来的经济负担，降低了企业未来的财务费用，从而降低资产使用 成本。导致所有者权益的结构变化，债务重组同时影响未来利益分配关系，从一定意义 上讲会导致实收资本或资本公积虚增，并且会导致债权人的资产减少，产生债务重组损 失。此外还可以减轻债权人部分经济负担，减少资金占用量，降低资金使用成本。通过 债务重组，债权人可以收回一定量的货币资金或有效的非货币资产，从而可以减轻由于 债务人拖欠而导致的资金紧张，也可以减少因债务人拖欠而必需的举债，减少财务费用 负担， 还可以收回部分由于收入和债权的同时确认而增加的资金垫付， 如垫支的税金
12、等。 活化呆滞资金，加速资金周转，提高资产的真实性，保证速动资产的质量，增强资金的 增值能力，增强企业的偿债能力，有利解除三角债。可以避免部分坏账损失，消除部分 潜亏因素，提高企业损益的真实性。在激烈的市场竞争中，企业破产清算屡见不鲜。如 果债务人发生财务严重困难，极有可能破产，导致债权人产生坏账。通过债务重组，减 轻债务人的部分负担，使其力所能及，留有走出困境的机会，债权人也可避免更大的损 失，所以债务重组是双方受益的明智之举。可能改变债权人的资产的性质，使部分流动 资产变为长期资产。由于债务重组可通过债权变产权的方式进行，这样必然使应收账款 变为长期投资。 本文对近几年 ST 类上市公司实
13、施债务重组的现状进行了总体描述，探究债务重组 对公司利润、 财务、 资产结构、 运营和信用的影响， 对债务重组中出现的问题进行剖析， 展现自己的观点和建议，并通过对宝硕集团债务重组的案例分析，探讨债务重组给 ST 上市公司带来的效果和效应。 2 1 绪论 1.1 研究背景 随着经济全球化的不断深入，中国的社会主义市场经济体制的不断完善，会计作为 国际商业语言，实现会计准则国际趋同是非常必要和迫切的。为此，在 2006 年 2 月 15 日，财政部发布了包括企业会计准则基本准则和 38 项具体标准，包括企业会 计准则体系。现行的会计准则体系的基础上，新的指导方针做了系统的修改，许多具体 的指导方
14、针地址，并修改了广泛，特别是采用“公允价值”量属性，让我们的会计制度 与国际财务报告实现标准的实质性趋同。引进新的会计准则是中国的历史性转变，加速 中国的一体化进程融入世界经济。新的企业会计准则债务重组的实质性修改的 相关规定，并引进“公允价值”计量模式。 虽然我国证券市场的发展时期较短，但随着不断发展规模，资本市场的逐步完善， 上市公司间的竞争越来越激烈，公司所面临的风险也会增加。由于受到国际金融危机、 行业竞争激烈等不利因素的影响，一些上市公司相继出现了资金困境、经营能力差、盈 利无力等影响上市公司发展的各种问题，使公司陷入财务困境甚至 ST 的边缘。 当上市公司面对这种严重的债务危机时，
15、 一般债权人有权利向法院提起诉讼要求债 务企业进入破产流程，但是通过这种破产方式收回债款的方式不仅耗时费力，还不能完 全保证债权人能够顺利的回收全部债务。 况且在中国的金融市场上普遍采用的是额度制 和审批制， 在这种制度要求下， 上市公司的资质就成为了一种具有很大价值的特殊资源， 所以对上市公司实行破产在我国显然不是上上之举。因此，对于上市公司来说债务重组 显然是一种更为明智的选择，并且相对于股权重组、资产置换等其他重组方式来说债务 重组具有更容易操作，风险很小的优势。在执行债务重组方案时，债权方会放弃自己部 分利益，对债务方所欠的债务进行减免或者放宽偿还债务的条件，这样既帮助解决了同 上市公
16、司的债务纠纷， 同时又可以让上市公在今后发展的道路上甩掉过重债务包袱轻装 上阵。 自从本世纪初期的首次债务重组浪潮过后，上市公司在债务重组实施过程中，重组 的资金和次数都比以前有了很大的增长幅度。但是在重组同时，有一些上市公司进行债 务重组活动的目的并不是为了改善公司自身的生产经营能力， 而是利用债务重组去规避 政策监管以及进行虚增利润。其中表现更为明显的是 ST 类上市公司，这使我国债务 重组准则的制定过程中边探索边修改，出现反复的波折，从我国的债务重组准则 自颁布以来，短短的十几年内就经历了三次修订。例如在第一版债务重组准则把债 务重组获得收益是直接当作公司经营收入，使得了当年利润得到虚假提升，所以这一规 定存在着某种程度的盈余管理倾向。因此在 2006 年第二次修订的新准则中，对这一现 象加以控制和束缚， 并且特别关注一些经营不善的上市公司进行债务重组所造成的影响。 3 1.2 研究目的 本文对近几年 ST 类上市公司实施债务
