《权证交易日度分析报告20111610610132201》由会员分享，可在线阅读，更多相关《权证交易日度分析报告20111610610132201（18页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 东海证券权证交易日度分析报告东海证券有限责任公司衍生产品部2006年08月15日每日权证资讯大盘今日强劲反弹，上证指数收盘时距离1600点整数关口仅咫尺之遥。八成以上个股上涨，盘内没有明显的领涨板块。以中国石化、G宝钢、G招行为代表大盘蓝筹股集体走强，在很大程度上加强了大盘的反弹力度。不过，令人担忧的是大盘今日缩量明显，两市成交额仅为180亿元，是自今年3月27日以来的两市最低成交额。从中可见目前市场普遍持谨慎和观望的态度，一涨俱涨、一跌俱跌的系统性风险较大，大盘的弱势整理仍将持续下去。消息面上，保险资金直接入市的限制比例将由5%上调至10%，这成为今日市场上最大的利好消息。权证市场再度放量
2、上涨，仅有几支认沽权证下跌，武钢认沽权证平盘。宝钢权证在其生命中的最后几天上演疯狂一幕，今天再度暴涨26.10%，换手率高达453.14%，最近两个交易日已经合计上涨53.38%。宝钢权证目前已经处于风险极高的阶段，它目前还剩下6个交易日，以0.546的收盘价计算，G宝钢需再上涨13.81%才能保本，这种高溢价情况下的杠杆交易是极其危险的。即便本月底G宝钢能涨至4.75元以上，和极高的风险相比，其行权收益也是微不足道的。权证市场越是上涨，投资者越需要保持冷静。权证隐含波动率数据如下：权证平均隐含波动率为83%，认购权证（包含认股权证）平均隐含波动率为117%，认沽权证平均隐含波动率为62%，隐
3、含波动率最大的是鞍钢权证，为194%。表一：主要指标标的指标今日上一交易日变动上证指数收盘指数1595.661570.741.59%上证指数成交额（亿人民币）110.30139.37-20.86%上证50指数收盘指数1007.80992.451.55%上证50指数成交额（亿人民币）30.3933.87-10.27%上证50ETF收盘价1.0381.0261.17%上证50ETF成交额（亿人民币）0.130.26-50.00%深圳成指收盘指数3912.223853.751.52%深圳成指成交额（亿人民币）69.4979.10-12.15%内地权证市场成交额（亿人民币）80.0263.8125.4
4、0%香港恒升指数收盘指数17295.89香港恒升指数成交额（亿港元）219.45香港权证市场成交额（亿港元）72.24*和实际值有较小误差表二：权证创设情况（截止2006年8月15日，单位：万份）创设总数量注销总数量创设剩余数量武钢认购权证115369.587922869.587992500武钢认沽权证13250011200020500机场权证16000117004300招行权证910091000包钢认购权证19600019600邯钢认购权证18800018800原水权证84009007500首创权证1830010018200万华认沽权证1190054006500万华认购权证500200300
5、雅戈认购权证13700013700雅戈认沽权证51007004400海尔权证1010028007300包钢认沽权证140001400茅台认沽权证27400190025500表三：各权证投资建议权证名称投资建议鞍钢JTC1隐含波动率很高，不参与五粮YGC1极度实值，估值较合理，依正股谨慎操作钢钒PGP1谨慎万科HRP1还剩9个交易日，几乎没有价值，大跌不可避免，不参与华菱JTP1估值较合理，溢价率为负值，谨慎操作五粮YGP1极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率很高，近期无法改观，不参与深能JTP1第三支接近行权的权证，内在价值为0，不参与中集ZYP1极度虚值，溢价率很高，近期无法改观，不参与钾肥J
6、TP1极度虚值，溢价率较高，不参与宝钢JTB1还剩6个交易日，价格远远高于内在价值（0），风险大，不参与武钢JTB1价格、隐含波动率、溢价率较高，不参与包钢JTB1价格、隐含波动率、溢价率较高，不参与邯钢JTB1有所高估，谨慎首创JTB1价格、隐含波动率、溢价率较高，不参与万华HXB1估值较合理，溢价率低，短期依据正股变动谨慎操作雅戈QCB1高估程度较大，隐含波动率较高，谨慎长电CWB1股价配合有限，权证溢价率很高，谨慎茅台JCP1极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率很高，近期无法改观，不参与海尔JTP1虚值，价格偏高，不参与雅戈QCP1极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率过高，不参与万华HXP1
7、极度虚值，价格、隐含波动率和溢价率较高，近期无法改观，不参与原水CTP1内在价值仅为0.01元，隐含波动率较高，不参与包钢JTP1内在价值0.2625元，谨慎沪场JTP1估值较合理，谨慎操作招行CMP1极度虚值，价格和溢价率较高，不过时间价值较大，谨慎机场JTP1已进入行权期，谨慎武钢JTP1隐含波动率较高，观望附：每日市场概要、每日排名分析、每日估值及风险请参照本报告最后一页重要声明 17每日市场概要表1：权证交易概览指标名认购权证认沽权证全部权证权证流通市值8631178595.9356298701970.14514929880566.08权证成交额41712374523830918224
8、8002155676权证成交量4455371064719753452811652905592权证平均换手率(%)86.26569.926675.3856隐含波动率/历史波动率2.86751.76292.4015权证平均溢价率(%)20.300325.886622.6571每日排名分析表2： 权证日涨跌幅排名排名权证简称权证收盘价本日涨跌幅(%)1宝钢JTB10.54626.0972邯钢JTB11.32311.17653鞍钢JTC13.1217.47254万华HXP11.3995.1885包钢JTB10.8695.07866钾肥JTP11.7944.91237武钢JTB10.6364.26238
9、首创JTB11.7284.2229长电CWB12.6813.553510万科HRP10.072.941211茅台JCP11.1132.675312万华HXB19.4451.942813钢钒PGP10.9451.503814原水CTP10.9021.234615五粮YGC17.2211.205316雅戈QCB13.0060.8386417五粮YGP11.1780.7698918中集ZYP11.0960.7352919华菱JTP11.239020深能JTP10.593021武钢JTP10.535022包钢JTP10.529-0.7504723招行CMP10.383-1.033624海尔JTP10.
10、76-1.170425雅戈QCP10.662-1.19426机场JTP11.112-2.026427沪场JTP11.205-3.0571表3： 权证日交易金额排名排名权证简称权证交易金额1邯钢JTB112266512642宝钢JTB18943744003沪场JTP16292727684茅台JCP14961861125包钢JTB14906489286武钢JTB14863619207钾肥JTP13908107848机场JTP13454838409中集ZYP134081926410万科HRP124874153611长电CWB124628819212首创JTB121422420813五粮YGC1207
11、81928014鞍钢JTC119279500815原水CTP118347179216雅戈QCB118238422417包钢JTP117911692818雅戈QCP117393150419万华HXP116789753620招行CMP115296948821海尔JTP114190096022五粮YGP114156715223钢钒PGP113876625624武钢JTP19998230425万华HXB12969002826华菱JTP1027深能JTP10表4： 权证日交易量排名排名权证简称权证流通总量权证交易量1万科HRP1214028600834533299202宝钢JTB138770000017
12、568368643邯钢JTB111137052999726741124武钢JTB114050000007777221765包钢JTB19109149375756629766沪场JTP15677188365112361927茅台JCP16968828804401262088招行CMP122413366793971581129包钢JTP172891493733730060810机场JTP128397540030649500811中集ZYP142410650730353795212雅戈QCP167863238825921609613钾肥JTP112000000022199556814原水CTP135542573120657360015武钢JTP167900000018721379216海尔JTP168036105018379670417钢钒PGP123333805714713532818首创JTB124200000012555609619万华HXP114986400012267760020五粮YGP131314816011974184021长电CWB14072203909235129622鞍钢JTC11130978556157914823雅戈
