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1、浅析国际货币体系国贸一班 白媛 201215102001摘要:国际货币体系是有关国际本位货币的确定、国际储备货币选择、汇率及汇率制度的选择以及国际收支不平衡调节的一整套规则和机制。国际货币体系是经济国际化的产物，是货币制度的国际化。关键词: 货币 国际 国际货币一、布雷顿森林体系布雷顿森林体系是指第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系。有效且稳定的国际货币体系是国际经济极其重要的环节。在20世纪后半叶的50年中，关贸总协定和世界银行、国际货币基金组织被认为支撑世界经贸和金融格局的三大支柱。这三大支柱实际上都肇自于1944年召开的布雷顿森林会议。后两者人们又习惯称之为布雷顿森林货币体系。布雷
2、顿森林体系主要体现在两个方面：第一，美元与黄金直接挂钩。第二，其他会员国货币与美元挂钩，即同美元保持固定汇率关系。布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，又称美元黄金本位制。它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的“等价物”，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系。从此，美元就成了国际清算的支付手段和各国的主要储备货币。二、国际货币的概念及其演变过程国际货币体系是世界各国共同或有组织的对国际收支及其调节、汇率决定及其变动、汇率制度及其选择、国际储备及其构成等问题所作出的安排或决定。该体系是对如何使国际本位货币在国际间得以顺利流通的一种规范。其主要内容包括1、确定世界及各国货
3、币的汇率制度。2、确定有关国际货币金融事务的协调机制或建立有关协调和监督机构。3、确定资金融通机制。4、确定主导货币或国际储备货币。5、确定国际货币发行国的国际收支及履约束机制。国际货币体系按照货币本位分可以分为纯粹商品本位、纯粹信用本位和混合本位，按照汇率制度分类又可以分为完全弹性汇率制、管理浮动制、可调整的钉住制、爬行钉住制以及完全固定汇率制。国际货币制度的历史演变由18161937的金本位货币体系到19441973布雷顿森林体系最后到20世纪70年代牙买加货币体系。金本位制是一种以一定成色及重量的黄金为本位货币的制度。它是一种比较稳定的货币制度，被评价为世界经济发展的“黄金时代”。按其与
4、黄金的联系程度分为金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式。国际金本位制促进了商品的生产和流通发展。严格的固定汇率制，便于生产成本核算及国际支付，国际投资风险很小，推动了商品生产、国际贸易和对外投资的极大发展。同时保持了汇率的极大稳定，有助于各国经济政策的协调。但是国际金本位制使得黄金的增长速度越来越落后于各国经济贸易增长的速度，由此造成的清偿手段不足严重制约了各国经济的发展，致使19世纪90年代中期美国的失业率高达15。同时由于西方工业国之间经济发展的不平衡，使得世界黄金存量的大部分越来越集中到强国手中，这不但影响了黄金的国际结算职能，也削弱了其他国家金本位制的基础，同时造成了西方工业国
5、货币信用制度和国际金融领域的危机。所以，黄金供求的矛盾和分配的不平衡是金本位制崩溃的根本原因。而到了第二次世界大战以后，世界上建立了一个以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系，这个体系是英美两国在国际金融领域内争夺领导权的产物。布雷顿森林体系的主要内容包括：以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币；实行固定汇率制；IMF通过预先安排的资金融通措施，保证提供辅助性的储备供应来源；取消歧视性的货币措施；最后规定了“稀缺货币条款”，会员国有权对“稀缺货币”采取临时性的兑换限制。布雷顿森林体系使得国际储备随着国际贸易的增长而不断增加；可调整的钉住汇率制度的实行使汇率的波动受到严格约束，所以汇
6、率相对稳定，在很大程度上消除了由于汇率变动而引起的动荡，有助于信用关系的发展，还有利于国际贸易的发展和国际资本的流通；而IMF在促进国际货币合作和建立多边支付体系方面也起到了一定作用，特别是对会员国提供各种类型的短期和中期贷款，可以暂缓会员国国际收支逆差所造成的问题，有助于世界经济的稳定和增长；树立了开展国际货币合作的典范。它是“二战”后国际货币合作一个比较成功的案例，它为稳定国际金融和扩大国际贸易提供了有利条件。然而布雷顿森林体系也使汇率机制缺乏弹性，导致国际收支调节机制失灵，国际收支调节压力不对称。最终美元危机直接导致了布雷顿森林体系的崩溃。布雷顿森林体系瓦解后，1976年IMF通过牙买加
7、协定，确认了布雷顿森林体系崩溃后浮动汇率的合法性，继续维持全球多边自由支付原则。虽然美元的国际本位和国际储备货币地位遭到削弱，但其在国际货币体系中的领导地位和国际储备货币职能仍得以延续，IMF原组织机构和职能也得以续存。但是国际货币体系的五个基本内容所决定的布雷顿森林体系下的准则与规范却支离破碎。因此现存国际货币体系被人们戏称为“无体系的体系”，规则弱化导致重重矛盾。特别是经济全球化引发金融市场全球化趋势在90年代进一步加强时，该体系所固有的矛盾日益凸现三、当前国际货币体系的特点及其缺陷由于布雷顿森林体系解体后，各国相继实施了自由化的经济政策和浮动汇率，直接加速了资本的跨境流动并推动了金融全球
8、化的进程。金融资本在高速的流动中迅速增值与膨胀，并部分表现出与现实的脱离。而美国则凭借美元在货币金字塔中的顶端位置，成为“惟一完全可以根据国内目标(就业、外贸出口)而不论美元汇率的浮动情况如何来推行某种国内政策的国家”，因此，与美元为中心的国际货币体系相联系的国际收支不平衡，也一直伴随着世界经济的发展。资本的全球化与地区经济发展的差异，也使得全球区域经济协调与合作取得了突飞猛进的发展。从而使得金融全球化、金融资本与现实的脱离、汇率不稳定、美元为中心与国际收支不平衡、区域货币合作成为这一时期国际货币体系的显著特征。当前国际货币体系存在的问题包括：1.汇率制度存在严重的不均衡和不稳定性。2.特里芬
9、难题尚未得到根本解决。3.国际金融组织缺乏独立性和权威性。4.缺乏有效的协商机制。同时当前的国际货币体系还存在着重大的缺陷。首先美元现状问题，对于储备货币发行国而言，国内货币政策目标与各国对储备货币的要求经常产生矛盾。货币当局既可能因抑制本国通胀的需要而无法充分满足全球经济不断增长的需求，也可能因过分刺激国内需求而导致全球流动性泛滥。随着美元地位的加强乃至在国际货币体系中形成垄断地位，美元的发行就必须能够跟上世界经济和金融发展的步伐，这要求美国的贸易逆差不断扩大，美国的金融体系围绕国内负债展开一系列金融创新。可是，这里存在一个问题特立芬两难，即国际上对美元需求的增加与美元的信用基础之间的矛盾，
10、美国的居民、企业和政府是否拥有足够的偿付能力。作为世界货币，需要美元币值稳定，需要美国增强政策约束，不能采取过度扩张性的货币政策，但是美元作为一国的主权货币，别国很难干涉，一旦遇到经济问题， 美联储就有内在扩张的冲动，别国只能承担美元贬值的损失和风险。美国的货币政策和美元国际地位相悖，是国际货币体系稳定面临的大挑战。其次是美国的应对，美国总统奥巴马24日在白宫举行上任以来第二次黄金时段电视记者会，表明反对新设全球货币取代美元。他说：“我们已经有IMF，我们已经有世界银行，我们已经有WTO，根本不再需要一个新的国际多边金融机制。”美国联邦准备理事会主席伯南克和财政部长盖纳也不约而同表示反对。伯南
11、克说：“我相信美元的价值会变化,美元会保持强劲。美元保持强劲一是因为美国经济强劲,二是美联储会确保在这个国家保持价格稳定。”但是，可以想象，如果国际货币体系在未来依然过度依靠美元，那么，全球经济失衡问题只能依靠周期性的危机予以缓解，而危机之后依然将出现美国贸易逆差和其他国家贸易顺差不断扩大的格局，因此必须改革国际货币体系。四、国际货币体系改革建议1.建立主要储备货币稳定的汇率体系。首先,在美元、欧元、日元等国际主要货币的层面,建立各方都能接受的货币汇率稳定协调机制,通过政策调节及充分的协商,保持三者间汇率水平的相对稳定,各国有义务在汇率达到目标边界时采取必要的措施干预,以维护汇率机制的灵活性和
12、稳定国际金融市场的信心。其次,在其他相对弱势货币之间,允许其根据自身情况,在钉住、可调节和浮动之间作出恰当的选择。同时,相关国际组织应建立汇率制度和汇率水平的监测机制,对成员中实际汇率水平高估或低估现象及时提供调整意见,以保证新的货币汇率机制的正常运行。应付国际货币危机的。在国际货币体系的构筑方面既应强调大国的责任,又应给予发展中国家充分的自主权。2.积极推进区域货币一体化进程。建立“超主权国际储备货币”被认为是解决“特里芬难题”最理想的路径。但由于不存在超国家强力做后盾、没有任何实际价值相对和独立的财政担保,“超主权国际储备货币”仅凭其信用很难充当国际储备货币的所有功能。况且建立“超主权国际
13、储备货币”要打破目前既得利益,必然会阻力重重。而且,从货币竞争理论来看,未来国际货币体系最有可能的发展方向是多元储备货币并存的体系,并在各自区域形成势力范围。所以,加强亚洲货币一体化的研究, 探讨区域性经济货币合作的有效途径,以抵御外部危机对该区域经济的冲击和维护国际货币秩序稳定。对于中国来说应该积极为人民币成为国际储备货币之一准备制度条件。3.进一步改革IMF体制功能。改革IMF的作用和职能IMF作为现行货币体系重要的载体,理应发挥更重要的作用,但现行国际货币体系的演变,使IMF的职能被弱化和异化。因此有必要对IMF进行广泛的改革:一是改革不合理的份额制,更多地考虑根据一国国际收支状态而不是
14、经济规模来调整份额,降低美国对IMF绝对控制。二是增加IMF的基金份额,扩大其资金实力,以便在某国家或地区爆发危机时,增强IMF可动用资金的规模。三是扩大IMF提供援助的范围,增强其应付国际货币危机的职能。4.加强国际货币金融的合作和协调。新的国际金融秩序在很大程度上是用于协调各方关系的。从国别上看,首先是发达国家与发展中国家的关系,要在支持发达国家经济增长的同时,更多地考虑如何保护和支持发展中国家和地区;其次是发达国家之间的协调;三是加强地区间的国际金融合作和协调。另外,从加强合作的领域看,则包括国际金融经营环境、国际金融内部控制、国际金融市场约束以及国际金融监管等方面的合作和协调。五、国际
15、货币体系发展的展望国际货币体系是伴随着世界经济的发展而不断发展的，国际经济发展的不同时段要求不同的国际货币体系与之适应。展望世纪国际金融体系的改革前景，货币区域一体化、汇率市场化、国际储备多元化无疑是国际货币体系发展的方向。在推进国际货币金融体系变革的过程中，我们要力争制定切实可行的公平的国际准则和措施，拓展现有的国际货币金融组织的功能，加强国际间的协调和合作，使得国际货币金融组织在区域货币一体化的进程中发挥更大的作用，促进国际间货币金融体制的进一步融合。回顾人类货币体系的百年演变史，是货币本质渐渐凸现和信用秩序逐次扩展的进程，货币体系仅仅是人类能够从中能够获益的自发合作秩序，人类总是在永不停
16、歇地寻找更适应和促进人类文明前行的新秩序。经济全球化的今天，不断变化的国际货币金融体系正在以独特的方式来适应未来经济的发展，促进人类文明的进步，我们无法清析地阐释未来的货币体系将以什么方式来满足人类的需要，也许这就是未来货币体系的隐喻吧！参考文献：1：金菲：国际货币体系与国际金融秩序，1999（02）2、陈彩虹：现代国别货币与国际货体系，98（10）3、 何帆 张明：国际货币体系不稳定中的美元霸权因素，2005（7）4、 卫素华：布雷顿森林机构60年：中国视角的IMF评估及政策建议，2007/5、国庆：现行国际货币体系的缺陷及改革方向，2009（2） 读书的好处1、行万里路，读万卷书。2、书山有路勤为径，学
