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1、上一章知识回顾,(1)投资项目可行性研究的主要内容与程序。 (2)项目财务评价指标、基础数据测算、现金流量表的编制。 (3)国民经济评价费用与效益的识别、评价指标体系。,第九章 设备更新的技术经济分析,本章重点与难点,设备经济寿命的概念与计算方法 设备更新决策原则及方法 设备租赁的经济分析与评价方法,设备经济寿命的理解与计算 设备更新决策方法,重点,难点,9.1.1 设备的磨损,概念：设备在使用或闲置过程中会逐渐发生磨损，磨损有两种形式：有形磨损和无形磨损，这是设备更新的主要原因。,生产过程的使用导致机器设备的实体产生磨损，它与使用强度及时间有关。,自然力的作用，它与管理好坏、闲置时间长短有关
2、。,第二类有形磨损,第一类有形磨损,1.设备的有形磨损,9.1.1 设备的磨损,9.1.1 设备的磨损,第一类无形磨损：,由于制造工艺不断改进，成本不断降低，劳动生产率不断提高，生产同样机器设备所需的社会必要劳动耗费减少等，使原有机器设备的价值相应贬值。 设备本身的技术特性和功能丝毫不受影响，使用价值并未因此而变化，故不会产生设备更新问题。,2.设备的无形磨损,9.1.1 设备的磨损,第二类无形磨损：,在技术进步影响下，生产中出现结构更加先进、技术更加完善、生产效率更高、耗费原料和能源更少的新型设备，而使原有机器设备显得陈旧落后，因而产生经济损耗，叫做第二种无形磨损。它不仅使原有机器设备产生价
3、值贬低的经济后果，而且还会相对地降低生产的经济效益。所以应该更新设备。,2.设备的无形磨损,设备的综合磨损是指设备在使用期内同时存在有形磨损和无形磨损。 机器设备在使用期内既遭受有形磨损，又遭受无形磨损，两种磨损都同时引起机器设备原始价值的贬值。 设备的磨损往往是二者共同作用的结果。,9.1.1设备的磨损,3.设备的综合磨损,9.1.2 设备磨损的补偿,磨损的补偿方式：修理；更新；现代化改装；继续使用。,设备磨损形式与补偿方式,9.1.3 设备的寿命,自然寿命,指一台设备从全新的状态开始，经过各种有形磨损，造成设备逐渐老化、损坏直至报废所经历的全部时间。,技术寿命,指从开始使用到因技术落后而被
4、淘汰所经历的全部时间。,经济寿命,指从经济角度来确定设备最合理的使用期限。,折旧寿命,将设备的原值通过折旧方式转入产品成本，直到设备净值接近于零时所经历的时间。,9.1.4 设备经济寿命的计算方法,1.匀速低劣化值法,设备的经济寿命可依据年平均费用最低原则来确定。,该方法应用的前提条件是假设每年运行费用的劣化增量是相等的，即匀速劣化。假设每年运行费用的增加额（年劣化增加值）为。若设备使用T年，则第T年时的运行费用为：,式中，C1年运行费用的初始值（第一年的运行费用）； T设备使用年数。,9.1.4 设备经济寿命的计算方法,则T年内运行费用的年平均值为：,每年分摊的设备购置费用为：,式中，K0设
5、备的原始价值； L设备的残值，假设L为一常数。,式中，AC由变量T唯一确定，要使AC达到最小，可令,则设备年平均总费用为：,得到：,验证,则T0为AC达到最小值对应的年数，即为设备的经济寿命。,9.1.4 设备经济寿命的计算方法,2. 平均年费用法,（1）不考虑资金时间价值情况下，设备的平均年费用为：,设备在使用过程中，每年的运行费用实际上不可能总是保持等额的增加，这种情况下可以采用平均年费用法来计算其经济寿命。平均年费用最低的年份就是该设备的经济寿命。,9.1.4 设备经济寿命的计算方法,2. 平均年费用法,式中， 、 分别为不考虑和考虑资金时间价值时设备使用到第n年的平均年费用； K0设备
6、原始价值； Ln设备使用n年后的残值； Ct设备第t年的运行费用； N设备的自然寿命。 n年中年平均费用最小者所使用的年限为该设备的经济寿命,（2）考虑资金时间价值情况下，设备的平均年费用为：,9.1.5 设备折旧,生产过程中设备的消耗与原材料、燃料、动力的消耗不同，设备是逐渐将其价值转移到产品成本中去。 通常把设备逐渐转移到成本中并相等于其损耗的那部分价值叫做折旧。 折旧计算方法：直线折旧法；加速折旧法（年数总和法，双倍余额递减法）,9.2 设备更新决策,（1）原型设备更新 （2）新型设备更新,设备更新就是用比较经济、比较完善、性能和效率更高的设备，来更换已经陈旧了的在技术上不能继续使用，或
7、在经济上不宜继续使用的设备。 它是消除设备有形磨损和无形磨损的重要手段。,9.2.1设备更新时机的选择,原型设备更新：最优更新时机就是设备的经济寿命年限。 新型设备更新：在继续使用旧设备和购置新型设备方案中，比较哪一种方案经济上更有利。不仅要确定设备更新方案，还需要确定设备的最佳更新时机。,9.2.2设备更新决策的原则,1.不考虑沉没成本原则 2.旁观者立场原则 3.逐年滚动比较原则,9.2.3新型设备的更新决策方法,新、旧设备方案的比较分析，就是要决定现在马上购置新设备、淘汰旧设备；还是至少保留使用旧设备一段时间，再用新设备替换旧设备。 新设备原始费用高，运营费和维修费低；旧设备原始费用（目
8、前净残值）低，营运费和维修费高。一般情况是要进行逐年比较。仍然应用平均年费用法。,例9-1 某设备目前的净残值为8000元，还能继续使用4年，保留使用设备的情况如表9-1所示。,表9-1 设备使用情况表,新设备的原始费用为35000元，经济寿命10年，10年末的净残值为4000元，平均年使用费为500元，基准折现率是12%。问旧设备是否需要更换？如需更换何时更换为宜？,9.2.3新型设备的更新决策方法,9.2.3新型设备的更新决策方法,解：设新、旧设备的平均年费用分别为ACN 与AC0 ，则：,因为,，所以旧设备应该更换。,9.2.3新型设备的更新决策方法,，应保留。,保留使用1年：,保留使用
9、2年：,，应保留。,保留使用3年：,可见，旧设备应继续保留使用2年，于第2年年末更换。,，应更换。,9.3 设备租赁分析,设备租赁是指设备的出租者与承租者，按照一定的租赁条件签订契约性协议或合同，规定承租者在一定时期内，向出租者周期性的支付一定的租金，从而取得设备的使用权。,9.3.1 设备租赁的主要形式,经营性租赁 Operation leasing 承租者根据需要随时租用，不必承担由于技术进步而使设备贬值的风险；较高的租金；仅有使用权。,财务性租赁 Finance leasing 不必一次花费较大的投资；要长期连续承租不得中断，并最终接受所有权的转移，所以要承担由于技术进步可能造成的无形损
10、耗。,9.3.3 设备租赁的经济分析与评价,1.最低资金成本法 通过分析租赁资金成本是否低于借款购置的资金成本，来评价租赁在经济上是否有利的一种分析评价方法。,P购置设备的现值 At第t年支付的租金 Klf租赁设备的税金资金成本 n租赁年限,租金可以作为生产经营费用而享受所得税的扣除，故租赁的实际资金成本K1为：,Te为所得税税率,将kl与购置设备的资金成本比较，即可确定租赁设备是否有利。,2.年总费用比较法 通过计算并比较设备租赁方案、购置方案或其他方案的年度总费用的大小，对设备租赁进行经济分析与评价。,9.3.3 设备租赁的经济分析与评价,1) 经营租赁设备方案的净现金流量为： 净现金流量
11、=销售收入-经营成本-租赁费-销售税金及附加 -所得税税率(销售收入-经营成本-租赁费-销售税金及附加),2) 融资租赁设备方案的净现金流量为： 净现金流量=销售收入-经营成本-租赁费-销售税金及附加 -所得税税率(销售收入-经营成本-销售税金及附加-折旧费 -租赁费中的手续费和利息),2.年总费用比较法,9.3.3 设备租赁的经济分析与评价,3) 自有资金购置设备方案的净现金流量为： 净现金流量=销售收入-经营成本-销售税金及附加-所得税税率 (销售收入-经营成本-销售税金及附加-折旧费),4) 贷款购置设备方案的净现金流量为： 净现金流量=销售收入-经营成本-销售税金及附加-利息 -所得税
12、税率(销售收入-经营成本-销售税金及附加-折旧费 -利息),9.3.3 设备租赁的经济分析与评价,例9-2：某企业需要某种设备，其购置费为10000元，打算使用10年，残值不计。这种设备也可以租赁到，每年租赁费为1600元。运行费用都是1200元年。所得税率为25%，采用直线折旧法。试为企业分析采用购置方案还是租赁方案。（i=10%）,解：企业若采用购置方案，年折旧费用为1000元，计入总成本；而租赁方案每年1600元的租赁费计入总成本。因此，后者比前者每年可少支付税金数额为： (1600-1000)25%=150(元),9.3.3 设备租赁的经济分析与评价,图9-1 购置与租赁的现金流量比较
13、图 (单位：元),由图9-1可以计算出两方案的年度总费用，分别为： 购置方案：AC1=10000(A/P,10%,10)+1200 =100000.1628+1200=2828(元) 租赁方案：AC2=2800-150=2650(元) 计算结果表明：从企业角度看，宜采用租赁方案。,本章小结,设备磨损的概念、设备磨损及其补偿方式； 设备的寿命形态、设备经济寿命的确定； 设备更新决策原则及方法； 设备租赁形式、设备租赁的经济分析与评价。,思 考 题,1.设备磨损有哪几种主要形式？ 2.设备磨损的补偿方式有哪些？ 3.设备的寿命如何理解? 4.设备更新决策的原则是什么？ 5.设备租赁经济分析和评价方
14、法有哪些?,练 习 题 1,某厂计划继续生产一种产品，现有的旧设备价值为5000元，其从现在起每年使用成本和预计残值如表9-3所示。目前市场上有一种新型设备，其售价为8000元，使用期内每年的使用成本为1200元，预计经济寿命为8年，8年后的残值为2000元。问是否更新该设备？若更新，旧设备使用几年后更新最合适？,表9-3 年使用成本和预计残值数据表 （单位：元）,练 习 题 2,某工厂急需一种设备生产特定产品，该设备的购置价格为40000元，使用寿命为10年，期末残值为5000元；同时，厂方得知另外一家公司有同型设备可以出租，每年租赁费用为5000元，运行该设备的费用每年均为3000元，政府规定的所得税税率为25%，且在年末缴纳。设备折旧采用直线折旧法。折现率为10%，试分析该厂应采用哪种方案比较划算？,
