《国际金融实务 教学课件 ppt 作者 田文锦 10外汇期货交易1》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际金融实务 教学课件 ppt 作者 田文锦 10外汇期货交易1（26页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第十章 金融期货 第一节 外汇期货 第二节 利率期货 第三节 中国金融期货,第一节 外汇期货 一、金融期货含义 二、外汇期货 三、外汇期货交易的盈利 四、外汇期货的操作 五、外汇期货的运用,一、金融期货含义 在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位，交割时间标准化的原则，按双方协定交易的价格购买与卖出金融商品合约的交易。,二、外汇期货 在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位，交割时间标准化的原则，按固定价格购买与卖出远期外汇的一种业务。,金融期货交易、即期外汇交易、 远期外汇交易和期权交易的比较,*期货交易的参与者,提供交易设施； 监督
2、和管理交易所会员的日常活动，发布信息； 负责制定和实施交易规则，规定合同的条款； 确定期货保证金的比例； 设计和监督期货的交割程序。,交易所,负责交易进行和监督。 买入期货，根据市场情况估价合约， 当合约价格比当时汇率价格高时， 收益贷记在客户保证金帐户上， 价格低时，就把损失借记在经济人帐户上。 帐户中金额低于初始保证金金额通知补入保证金。 交易者买入大于卖出，就要补资金； 买入小于卖出，就要取走资金。,清算协会,自营业务或代办业务或为客户提供设施和人员，处理其帐目及管理其资金。其收入是向客户收取佣金。,是交易所内实际进行交易的人。进入交易所的交易大厅内，替自己和其他会员进行交易。,佣金公司
3、,交易厅经济人,*外汇期货合约,合约基数：,芝加哥国际货币市场交易的外汇期货合约 种类 英镑 加元 马克 荷兰盾 法国法郎 日元 符号 BP CD DM DG FF JY 合约 25000 10000 125000 125000 25000 1250万 基数,交割月份： 1月、3月、4月、6月、7月、9月、10月、12月 和现货月份 交割日期： 标准交割月份的第三个星期三 注：所有合约的标价均以外汇为基础货币，美元为标价货币， 如US$0.42/DM1,交易步骤：,开方下单竞价成交清算交割,三、外汇期货交易的盈利 *客户交易成本 佣金 保证金,佣金 一般根据交易种类、定单金额和交易风险等确定。
4、,保证金 交易者“行为抵押物”每个外币期货合同的参与者，都必须交付一定的保证金。通常是一个固定的金额，但各交易所的规定也略有不同。 初始保证金 维持保证金,四、外汇期货交易步骤： 开方 下单 竞价成交 清算 交割,五币期货的运用 *套期保值 出口商用卖出期货； 进口商利用买进期货 空头套期保值 （卖出期货套期保值）,例：美国某出口商订立一份出口合同，三个月后商品到货后可取得5000万日元货款， 签约时汇率为100日元1.01美元， 出口商预期可得到万美元。 为了避免日元兑美元贬值，给出口商带来损失，出口商预先在期货市场上进行套期保值。,多头套期保值 （买入期货套期保值）,例：美国某公司在三月份
5、买进英国分公司设备100万英镑，双方商定三个月后交款。美国公司担心三个月内英镑升值，公司会更多地支付货款。为此，美方决定通过期货市场防范风险。 三月份1英镑美元， 期货市场六月份汇率英镑95美元,美国公司以六月份期货汇率价格买进100万英镑期货合约。到月下旬美国公司向英方付款100万英镑，现货汇率果然升值。英镑美元。与此同时，英镑六月份期货汇率价英镑2.15美元。 美方公司及时在期货市场抛出100万英镑期货，从而结束了套期保值。,现货 三月份现汇1英镑美元 三个月后支付100万英镑 月下旬美国公司支付100万英镑货款 现汇率：英镑美元 亏：(1.98-1.8)100万18万美元,期货 三月份买
6、进六月份英镑期货合约100万英镑 汇价：英镑美元 六月份期货汇价：英镑21.5美元 立即卖出六月份英镑期货合约100万英镑 盈：(2.15-1.95)100万20万美元,*运用外汇期货投机获利 多头：预测期期货涨价， 先买后卖，贱买贵卖。 空头：预测期货下跌 先卖后买，贵卖贱买。,第二节 利率期货 一、利率期货含义和种类 二、利率合约的内容 二、如何运用利率期货,一、利率期货 以有价证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。 *利率期货的种类 按照合约标的的期限分： 短期利率期货 长期利率期货,二、利率合约的内容 *交易单位 *交割月份 *价格 *变化幅度 *交割方式,三、利率期货的运用 运用利率期货避险保值 四、我国金融期货,
