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1、第五章 国际货币体系,第一节 国际货币制度概述 第二节 国际金本位制 第三节 布雷顿森林体系 第四节 牙买加体系,第一节 国际货币制度概述,一、国际货币制度的含义 二、国际货币制度的主要内容 三、国际货币制度的作用 四、国际货币制度的演变,一、国际货币制度的含义,国际货币制度（International Monetary System），又称国际货币体系，是各国为适应国际贸易和国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的各国共同遵守的原则、采取的措施和建立的组织机构,二、国际货币制度的主要内容,一般来说，国际货币制度包括各国货币汇率的确定、汇率制度安排、各国货币之间的兑换
2、性和相关国际结算原则、国际储备资产的确定，国际收支及其调节方式等五部分内容。此外，黄金、外汇是否可以自由流动和转移也属于国际货币制度的内容,（一）汇率及汇率制度的安排,汇率以及汇率制度的安排是国际货币制度的核心 各国政府需要规定：本国货币和外国货币之间的比价，即汇率 此外，汇率的确定还包括汇率波动方式以及调节方式,（二）各国货币的兑换性与国际结算原则,国际结算的原则是指各国政府确定对外清偿债权债务时，是随时进行结算，还是定期结算；是实行自由多边结算，还是实行有限制的双边结算，以及在对外支付方面是否加以限制等,（三）国际储备资产的确定 （四）国际收支及其调节机制 （五）国际货币的事务磋商、协调与
3、管理,三、国际货币制度的作用,（1）建立汇率机制，协调各国政府，阻止出现不必要的竞争性贬值 （2）提供调节国际收支不平衡的手段 （3）协调各国经济政策,四、国际货币制度的演变 在历史的各个不同时期，国际货币制度在不断的演变,第二节 国际金本位制,一、国际金本位制的形成 二国际金本位制的特点 三、国际金本位制的作用 四、国际金本位制的崩溃,一、国际金本位制的形成,金本位制（Gold Standard System）是各国自然选择的结果 19世纪末到20世纪初大多数西方工业国都进入了国际金本位制度 历史上最早的金本位制度出现在英国，经历了两个世纪从混合货币制度逐渐过渡到金本位制,二国际金本位制的特
4、点,（1）实行固定汇率制 （2）各国的储备货币都是黄金，黄金作为最终的清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际货币 （3）国际收支自动调节 （4）国际金本位制度是一个松散、无组织的体系,典型的金本位制从1880-1914年仅有35年时间，此后金本位制演变、发展为金块本位制和金汇兑本位制。这三种金本位制度，除了具有上述金本位制共有的特点外，都还具有自身的特点,（一）金币本位制,金币本位制的主要内容包括： 用黄金来规定货币所代表的价值，每一货币都有法定的含金量，各国货币按其所含黄金的重量而有一定的比价 金币可以自由铸造,金币是无限法偿的货币，享有无限制支付手段的权利 各国的货币储备都是黄金，国际间
5、结算也使用黄金，黄金可以自由输出或输入,（二）金块本位制,金块本位制与金币本位制相同的是，本位货币价值仍与一定量黄金保持等价关系，但二者存在明显的区别 金块本位制的特点是： 国家不再铸造金币，国内不流通金币，而只有代表金币的银行券流通,中央银行一方面按法定价格无限制地收购金块，另一方面按同样的价格有限制地兑换金块 在金块本位制时，虽然银行券不能自由兑换黄金，但银行券本身已是法定货币，具有强制流通的能力 由国家储存金块，作为储备,（三）金汇兑本位制,金汇兑本位制又称为“虚金本位制”，其特点是：国内不能流通金币，而只能流通有法定含金量的纸币；纸币不能直接兑换黄金，只能兑换外汇,三、国际金本位制的作
6、用,（一）金本位制度的优势： （1）促进了商品生产和流通的发展 （2）保持了汇率的极大稳定 （3）自动调节国际收支 （4）有助于各国经济政策的协调,（二）金本位制度的缺陷,第一，黄金的增长速度越来越落后于各国经济贸易增长的速度，由此造成的清偿手段不足严重制约了各国经济的发展，致使19世纪90年代中期美国的失业率高达15% 第二，金本位体系的自动调节机制是有限的,四、国际金本位制的崩溃,1929年爆发的世界性经济危机使得战后各国勉强维持的金本位制度彻底崩溃，金汇兑本位制也随着金块本位制的消亡而消亡,第三节 布雷顿森林体系,一、布雷顿森林体系的建立 二、布雷顿森林体系的主要内容 三、对布雷顿森林体
7、系的评价 四、布雷顿森林体系的崩溃及其原因,一、布雷顿森林体系的建立,第二次世界大战以后，世界上建立了一个以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系,二、布雷顿森林体系的主要内容,（1）建立了一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF） （2）以美元为中心的固定汇率制 （3）调节国际收支 （4）取消外汇管制 （5）制定稀缺货币条款,三、对布雷顿森林体系的评价,（一）对世界经济和金融起到积极作用 （二）布雷顿森林体系是存在一定内部缺陷的国际货币制度,（一）对世界经济和金融起到积极作用,第一，国际储备能随着国际贸易的增长而不断增加,第二，布雷顿森林协定实行可调整的钉住汇率制度，汇率的波
8、动受到严格约束，所以汇率相对稳定，在很大程度上消除了由于汇率变动而引起的动荡，有助于信用关系的发展，还有利于国际贸易的发展和国际资本的流通,第三，基金组织在促进国际货币合作和建立多边支付体系方面也起了一定作用 第四，树立了开展国际货币合作的典范,（二）布雷顿森林体系是存在一定内部缺陷的国际货币制度,第一，美元享有特殊地位，导致美国货币政策对各国经济产生重要影响。由于美元是主 第二，以一国货币作为主要的储备资产，必然给国际储备带来难以克服的矛盾,第三，汇率机制缺乏弹性，导致国际收支调节机制失灵 第四，维持固定汇率制度是以牺牲国内宏观经济政策自主权为代价的 第五，国际收支调节压力不对称,四、布雷顿
9、森林体系的崩溃及其原因,要维持布雷顿森林体系的正常运转，必须具备三个基本条件： 美国国际收支保持顺差，美元对外价值稳定 美国有充足的黄金准备，以保持美元对黄金的有限兑换性 黄金价格维持在官价水平,（一）布雷顿森林体系的崩溃,从布雷顿森林体系的建立到其崩溃，经历了：“美元荒-美元泛滥-美元危机”三个阶段。,（二）布雷顿森林体系的崩溃的原因,布雷顿森林体系崩溃的原因是多种多样的。直接原因是美元危机，根本原因是该体系不能反映西方工业国之间国家经济发展不平衡的规律及其该体系制度本身的内在缺陷,第四节 牙买加体系,一、牙买加体系的形成 1976年1月8日，国际货币基金组织的临时委员会在牙买加首都金斯敦举
10、行会议，重点讨论了扩大和分配份额问题，并最终就许多有关国际货币制度的问题达成协议，即，牙买加协议,国际上一般把牙买加协定后的国际货币制度称为“牙买加货币制度”,二、牙买加体系的主要内容,1浮动汇率合法化 2取消黄金条款，黄金非货币化 3使特别提款权成为主要的国际储备资产 4加强国际货币基金组织对国际清偿能力的监督 5扩大对发展中国家的资金融通,三、牙买加体系的特点,（1）美元仍是最主要的国际货币，但美元的地位正在下降 （2）以浮动汇率为主的混合汇率体制得到发展,（3）国际收支的调节是通过汇率机制、利率机制、基金组织的干预和贷款、国际金融市场的媒介作用和商业银行的活动以及有关国家外汇储备的变动、
11、债务、投资等因素结合起来进行的,四、对牙买加体系的评价,（一）牙买加体系的积极作用 （二）牙买加体系的消极影响,（一）牙买加体系的积极作用,首先，它基本摆脱了布雷顿森林货币制度时期各国货币与美元挂钩所产生的弊端 第二，在一定程度上解决了“特里芬难题” 第三，牙买加货币制度比较灵活的复合汇率体制使各个主要国家货币的汇率能够根据市场供求状况自发调整，灵活地反映不断变化的客观经济状况,第四，牙买加货币制度采取多种调节机制相互补充的办法来调节国际收支，因而在一定程度上缓和了布雷顿森林货币制度调节机制失灵的困难,（二）牙买加体系的消极影响,第一，储备货币过于分散 第二，牙买加体系的国际收支调节机制仍不健
12、全，国际收支危机的隐患犹存 第三，牙买加体系下的汇率体系也极不稳定,第四，牙买加体系没有建立起约束或者帮助逆差国恢复国际收支平衡的制度 此外，在国际游资猖獗的投机狂潮冲击下，各国中央银行以至国际金融机构的预警和干预能力往往显得不足,案例分析题,参考答案： 优势是亚洲各国中国力强弱比较明显，可以有一两个大国来主导完成；东盟建立多年来在经济贸易一体化积累了一定的经验。劣势是大多数亚洲国家发展水平比较落后，经济之间差已比较大，一体化动力不强。 （2）外界对亚元褒贬不一，试讨论亚洲货币一体化能给亚洲国家带来什么？ 参考答案： 一定程度上避免美元危机给亚洲国家带来的损失和风险，经济贸易的一体化会加快经济的共同增长，增加就业岗位。但是部分国家在制定国内外政策时会失去一定的独立性。,
