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1、第三节 期货中介与服务结构主要掌握：期货公司的职能、公司类型、机构设置；我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险控制体系；介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。一、期货公司期货交易所对会员实行总数控制。期货公司是代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。(一)职能1、根据指令代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续；2、管理客户账户，控制风险；3、提供市场信息，为客户提供咨询，充当交易顾问(二)部门设置及其职责客户服务部、交易部、结算部、交割部、财务部、研发部、风险管理及合规部、网络工程部、行政部(三)我国对期货公司经营管理的特别要求1、对期货公司业务实行
2、许可证制度：颁发商品、金融期货许可证2、期货公司对营业部实行“四统一”：结算、风险管理、资金调拨、财务管理和会计核算3、完善法人治理结构(1)要遵循公司法关于公司治理结构的一般要求(2)期货公司法人治理结构特别要求突出风险防范功能：风险防范成为期货公司法人治理结构的立足点和出发点，风险控制体系成为公司法人治理结构的核心内容强调公司的独立性：与控股股东之间保持经营、管理和服务独立强化股东职权履行职责：股东大会每年至少应当召开一次会议保障股东的知情权完善董事会制度：董事会每年至少召开两次会议建立独立董事制度：两类公司应当设独立董事强调依法建立监事会制度设立首席风险官建立董事、监事、高级管理人员的资
3、格准入制度4、建立健全的风险控制体系(1)主要体现：建立以净资本为核心的风险监控体系，符合资本充足的要求；保护客户资产；建立内部风险控制机制；保障信息系统安全；按规定进行信息披露。其中，前两个为期货公司风险控制体系的核心。(2)期货公司分级监管评价：A、B、C、D、E5类11个级别二、其他期货中介与服务机构(一)介绍经纪商(IBIntroducing Broker)1、IB既可是结构又可是个人，但机构居多，其主要业务是为期货公司开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过期货公司进行结算。2、IB可分为独立执业的IIB和期货公司担保的GIB3、证券公司只能接受其全资拥有或者控
4、股的，或者被同一机构控制的期货公司的委托从事介绍业务。其必须符合一定的条件，如12亿元的净资本(二)居间人独立于期货公司和客户之外的个人或者组织，给期货公司介绍客户(三)期货信息资讯机构：提供期货行情软件、交易系统及相关信息资讯服务。如文华财经、世华财经(四)期货保证金存管银行1、存管银行是由交易所指定、协助交易所办理期货交易结算业务的银行2、存管银行在两种类型结算制度的交易所下享有的权利和义务略有差异：(五)交割仓库1、交割仓库是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。在我国，交割仓库是由期货交易所制定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。2、日常业务：商品入库
5、、商品保管和商品出库(六)其他机构会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等第四节 期货交易者主要掌握：期货交易者的分类；国际期货市场的主要机构投资者。一、期货交易者的分类1、根据进入期货市场的目的不同可分为套期保值者和投机者：(1)套期保值者通过期货合约买卖活动来降低自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。商品与金融期货两类套保者的分类。(2)投机者是指运用一定资金通过期货交易以期获取投资收益的交易者。低买高卖、高卖低买。2、按照交易者是自然人还是法人划分，分为个人投资者和机构投资者(1)自然人交易者即是个人投资者(2)与个人对应的法人投资者就是机构投资者3、其他划分：交易头寸二
6、、期货市场的主要机构投资者(一)对冲基金1、Hedge Fund，即避险基金，指风险对冲基金。充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险，追求高收益的投资模式。对冲基金属私募基金。后出现对冲基金的组合基金即投资于对冲基金的对冲基金。2、与共同基金的区别(1)对冲基金并不用注册，共同基金则受到市场的监管条约(2)共同基金不能投资于衍生产品，需要规避风险，只能以套保的身份进入市场；对冲则可以。(二)商品投资基金1、Commodity Pool，是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问(CTA)进行期货期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。与共同基金有显著差别2、组织机构(1)商品基金经理(CPO)：主要管理人、决策者(2)商品交易顾问(CTA)：给客户提供投资建议，对基金进行具体操作(3)交易经理(TM)：帮助CPO挑选CTA，监事CTA交易活动(4)期货佣金商(FCM)：类似于国内的期货公司，负责自行CTA的交易指令(5)托管人(Custodian)：资金委托机构、办理交割事项3、与对冲基金的区别：(1)投资领域比对冲基金小得多，主要是期货和期权；(2)组织形式上比对冲基金规范，透明度高，风险相对较小
