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1、 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书年度第一期中期票据募集说明书 发行人：发行人： 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 注册金额：注册金额： 人民币人民币 30 亿元亿元 本期发行金额：本期发行金额： 人民币人民币 14 亿元亿元 发行期限：发行期限： 3 年年 信用评级机构：信用评级机构： 联合资信评估有限公司联合资信评估有限公司 主体评级：主体评级： AAA 债项评级：债项评级： AAA 担保情况：担保情况： 无担保无担保 联席主承销商：联席主承销商： 中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公
2、司 二零一九年二零一九年五五月月 主承销商兼主承销商兼 簿记管理人：簿记管理人： 中国国际金融股份有限公司中国国际金融股份有限公司 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 2 声明声明 本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本 期中期票据的投资价值作出任何评价， 也不代表对本期中期票据的投资风险作出任何 判断。投资者购买本公司本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披 露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立 判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书
3、，董事会成员承诺其中不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带的法律 责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明书所述 财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期中期票据的，均视同 自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投资者监 督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 3 目录目录 第一章释义第一
4、章释义 5 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 8 一、债务融资工具的投资风险一、债务融资工具的投资风险 8 二、与发行人有关的风险二、与发行人有关的风险 8 第三章发行条款第三章发行条款 19 一、本期中期票据的基本条款一、本期中期票据的基本条款 19 二、本期中期票据的承销与发行方式二、本期中期票据的承销与发行方式 21 三、本期中期票据有关提示三、本期中期票据有关提示 23 第四章募集资金用途第四章募集资金用途 24 一、募集资金用途一、募集资金用途 24 二、募集资金管理二、募集资金管理 28 三、承诺三、承诺 28 四、偿债保障措施四、偿债保障措施 29 第五章发行人基本情况第
5、五章发行人基本情况 31 一、基本情况一、基本情况 31 二、历史沿革二、历史沿革 32 三、出资人和实际控制人三、出资人和实际控制人 35 四、重要权益投资情况四、重要权益投资情况 37 五、发行人治理结构、内部机构设置及内部控制制度情况五、发行人治理结构、内部机构设置及内部控制制度情况 44 六、发行人人员基本情况六、发行人人员基本情况 52 七、发行人业务范围及主营业务情况七、发行人业务范围及主营业务情况 59 八、发行人合法合规情况八、发行人合法合规情况 85 九、在建工程及拟建工程九、在建工程及拟建工程 87 十、发行人发展规划十、发行人发展规划 89 十一、所在行业状况十一、所在行
6、业状况 90 十二、其他重十二、其他重要事项要事项 95 第六章发行人财务状况及分析第六章发行人财务状况及分析 96 一、公司主要财务数据一、公司主要财务数据 97 二、公司合并报表范围变化情况二、公司合并报表范围变化情况 108 三、发行人财务分析三、发行人财务分析 109 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 4 四、发行人债务融资情况四、发行人债务融资情况 134 五、关联方及关联交易五、关联方及关联交易 146 六、发行人或有事项六、发行人或有事项 157 七、发行人资产抵七、发行人资产抵/质押等情况质押等情况 . 160 八、衍生品、理财产品等金融产
7、品的投资情况八、衍生品、理财产品等金融产品的投资情况 161 九、直接债务融资发行计划九、直接债务融资发行计划 163 十十、发行人发行人 2018 年财务情况年财务情况 163 第七章发行人资信状况第七章发行人资信状况 165 一、发行人近三年评级情况一、发行人近三年评级情况 165 二、银行授信情况二、银行授信情况 167 三、债务违约情况三、债务违约情况 168 四、近三年债务融资工具偿还情况四、近三年债务融资工具偿还情况 168 第第八八章章债务融资工具信用增进债务融资工具信用增进 171 第九章税项第九章税项 171 一、增值税一、增值税 171 二、二、所得税所得税 171 三、三
8、、印花税印花税 171 第十章信息披露第十章信息披露 173 一、信息披露机制一、信息披露机制 173 二、信息披露安排二、信息披露安排 173 第十一章投资者保护和违约责任第十一章投资者保护和违约责任 176 一、违约事件一、违约事件 176 二、发行人违约责任二、发行人违约责任 176 三、投资者保护机制三、投资者保护机制 176 四、不可抗力四、不可抗力 183 五、弃权五、弃权 183 第十二章与本次发行有关的机构第十二章与本次发行有关的机构 184 附录一附录一:备查文件和查询地址备查文件和查询地址 . 186 附录二附录二:计算公式计算公式 . 188 浙江沪杭甬高速公路股份有限公
9、司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 5 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、常用名词释义一、常用名词释义 发行人/公司/本公司/ 沪杭甬： 指 指浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 公司本部/发行人本部： 指 指浙江沪杭甬高速公路股份有限公司本部 中期票据： 指 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照 计划分期发行的，约定在一定期限（1 年以上）还本付 息的债务融资工具 本期中期票据： 指 指发行金额为14亿元的浙江沪杭甬高速公路股份有限 公司2019年度第一期中期票据 本期发行： 指 指本期中期票据的发行行为 注册总额度： 指 本
10、公司于中国银行间市场交易商协会注册的30亿元中 期票据额度 募集说明书： 指 指发行人为发行本期中期票据并向投资者披露本期中 期票据发行相关信息而制作的浙江沪杭甬高速公路股 份有限公司2019年度第一期中期票据募集说明书 人民银行： 指 指中国人民银行 交易商协会： 上海清算所： 指 指中国银行间市场交易商协会 指银行间市场清算所股份有限公司 主承销商/中金公司： 指 指中国国际金融股份有限公司 联席主承销商/工商银 行： 指 指中国工商银行股份有限公司 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 6 承销协议： 指 指主承销商与发行人为本次发行签订的银行间债券市
11、场非金融企业债务融资工具承销协议 余额包销： 指 指主承销商按照承销协议之规定，在承销期结束时，将 售后剩余的本期中期票据全部自行购入的承销方式 簿记建档： 指 指由主承销商作为簿记管理人记录投资者认购数量和 中期票据利率水平的意愿的程序 簿记管理人： 指 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者，本期 中期票据发行期间由主承销商中金公司担任 银行间市场： 指 指中国银行间债券市场 工作日： 指 指中国商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休 息日) 元、万元、亿元： 指 指人民币元、万元、亿元 二、机构名称释义二、机构名称释义 交通集团： 指 浙江省交通投资集团有限公司 浙江省公路投资公
12、司： 指 浙江省高等级公路投资有限公司 嘉兴高速/嘉兴公司： 指 浙江嘉兴高速公路有限责任公司 上三高速/上三公司： 指 浙江上三高速公路有限公司 余杭高速/余杭公司： 指 浙江余杭高速公路有限责任公司 甬金高速/甬金公司： 指 浙江金华甬金高速公路有限公司 杭徽高速/杭徽公司： 指 浙江杭徽高速公路有限公司 徽杭高速/徽杭公司： 指 黄山长江徽杭高速公路有限责任公司 德安公司： 指 德清县德安公路建设有限责任公司 清障公司： 指 浙江高速公路清障施救服务有限公司 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 7 养护公司： 指 浙江沪杭甬养护工程有限公司 高速发展公
13、司： 指 浙江高速投资发展有限公司 高速广告公司： 指 浙江高速广告有限责任公司 高速石油公司： 指 浙江高速石油发展有限公司 浙商证券： 指 浙商证券股份有限公司 浙商期货： 指 浙商期货有限公司 浙商资本： 指 浙江浙商资本管理有限公司 浙商资管： 指 浙江浙商证券资产管理有限公司 浙期实业： 指 浙江浙期实业有限公司 东方聚金： 指 宁波东方聚金投资管理有限公司 聚金嘉华： 指 宁波东方聚金嘉华投资管理中心（有限合伙） 聚金嘉为： 指 杭州聚金嘉为投资管理合伙企业（有限合伙） 交通财务公司： 指 浙江省交通投资集团财务有限责任公司 交通实业公司： 指 浙江省交通投资集团实业发展有限公司
14、省内： 指 指浙江省内 全省： 指 指浙江省 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 8 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 投资人购买本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进 行独立的投资判断。本期中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资 风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承 销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价发行人此次发行的中期票据时， 除本募集说明书提供的各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、债务融资工具的投资风险一、债务融资工具的投资风险 （
15、一）利率风险（一）利率风险 在本期中期票据存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的变动 等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将对投资者投资本期中期票据的收 益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行流通， 但本公司无法保证本期中期票据在 银行间债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响债券的流动性，在转让时可能由于无 法找到交易对手而难以将中期票据变现，存在一定的交易流动性风险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本期中期票据 的存续期内，如政策、法规或行业、市场等
16、不可控因素对本公司的经营活动产生重大负 面影响， 进而造成本公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本期中期 票据的按时足额支付。 二二、与发行人有关的风险、与发行人有关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、资产负债率较高风险、资产负债率较高风险 发行人近三年资产负债率处于较高位置，2016年至2018年末，公司连续三年的资产 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 9 负债率分别为66.96%、60.09%及59.90%，从趋势来看逐年下降。截至2019年3月末，发 行人的资产总额为9,545,383.89万元，资产负债率为64.72%。 同时， 从总体看， 公司整体债务负担仍较轻， 长短期偿债能力较强。 截至2018年末， 发行人流动比率、速动比率和EBITDA利息保障倍数分别为1.63、1.63和8.56，债务保障 能力较强。 2、投资收益不稳定风险、投资收益不稳定风险 近三年，公司投资收益快速增长，2016-2018年度，公司投资收益分别为43,295.47 万元、98,591.53万元及79,699.34万元。2016-
