股市沙龙

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1、技术分析系列讲座 趋势与策略 宏信证券大连营业部 赵翀CIIA,5.1 价格移动的规律和两种形态类型 5.2 双重顶和双重底 5.3 头肩顶和头肩底 5.4 三重顶和三重底 5.5 圆弧形态 5.6 反转突破形态中的操作策略 5.7 三角形,第五章 形态理论,第五章 形态理论,5.8 矩形、旗形和楔形 5.9 喇叭形和菱形 5.10 V形 5.11 缺口和岛形反转 5.12 应用形态理论应注意的问题,5.1 价格移动的规律和两种形态类型,5.1.1 价格移动的一般规律 1、价格移动的方向由多空双方力量的对比决定。,5.1 价格移动的规律和两种形态类型,5.1.1 价格移动的一般规律 1、价格移

2、动的方向由多空双方力量的对比决定。 2、价格波动的过程是不断地寻找平衡和打破平衡。,5.1 价格移动的规律和两种形态类型,5.1.2 价格的两种基本形态类型 价格移动的过程就是保持平衡的持续整理和打破平衡的反转突破这两种过程。,5.1 价格移动的规律和两种形态类型,5.1.2 价格的两种基本形态类型 价格移动的过程就是保持平衡的持续整理和打破平衡的反转突破这两种过程。 价格曲线的形态分成两大基本类型：一个是持续整理形态（Continuation Patterns）；另一个是反转形态（Reversal Patterns）。,5.1 价格移动的规律和两种形态类型,5.1.2 价格的两种基本形态类型

3、 1、反转突破形态 也称反转形态。其主要特征是，该形态所在的平衡被打破之后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。,5.1 价格移动的规律和两种形态类型,5.1.2 价格的两种基本形态类型 反转突破形态的研判： （1）股价原先必须确有趋势存在，才能谈得上趋势反转的问题。 （2）某一条重要的支撑线或压力线的突破，是反转突破形态的重要依据。 （3）某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动越大。 （4）交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大。,5.1 价格移动的规律和两种形态类型,5.1.2 价格的两种基本形态类型 2、持续整理形态 也称持续形态。其主要

4、特征是，该形态所在的平衡被打破之后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。,5.1 价格移动的规律和两种形态类型,5.1.2 价格的两种基本形态类型 持续整理形态与反转突破形态相比，最大的区别是它所花费的时间比后者少。,5.2 双重顶和双重底,5.2.1 双重顶和双重底的基本图形（Double Tops and Double Bottoms Pattern）,5.2 双重顶和双重底,5.2.2 双重顶底的形成过程,5.2 双重顶和双重底,5.2.3 双重顶底的颈线（Neck Line） 连接双顶（或双底）作趋势线，在以双顶（或双底）之间的低点（或高点）为基准画平行于该趋势线的轨道线，这条

5、轨道线便是颈线。 突破颈线是双重顶底反转突破形态形成的标志。,5.2 双重顶和双重底,5.2.4 双重顶底的颈线（Neck Line） 颈线突破的确认： 1、突破的百分比。（空间) 2、突破后保持多日，至少两日。（时间）,5.2 双重顶和双重底,5.2.4 双重顶底的形态高度和测算功能 双重顶底反转突破形态一旦得到确认，就可以利用它对后市进行预测。 形态高度：从顶（或底）点到颈线的垂直距离。 后市预测：从突破点算起，价格至少要跌到（升到）与形态高度相等的距离。,5.2 双重顶和双重底,5.2.5 反扑（Pull Back） 颈线被突破后，价格常会回头，并在颈线被阻止。这种现象称为“反扑”。 若

6、在离开颈线很远后开始反扑，可结合支撑压力理论选择采取行动的位置。,5.2 双重顶和双重底,5.2.6 对双重顶底形态的补充说明 1、双重顶底的两个顶或底允许有一些差异。允许的差别范围如何确定？ 2、两个顶或底可能是由多个小顶底组成的复合形状。 3、在成交量方面，双重顶与双重底有所不同。第一个顶（或底）成交量大，第二个顶（或底）成交量小。,5.2 双重顶和双重底,5.2.6 对双重顶底形态的补充说明 3、在成交量方面，双重顶与双重底有些不同。向上突破要有大的成交量配合。 4、两个顶或底之间相距的距离越远，即时间越长，则将来双重顶或底反转的潜力越大，波动越剧烈。 5、双重顶底的形态高度与形态之前波

7、动幅度相比，不能过高，过低。,5.2 双重顶和双重底,5.2.7 双重顶底形态实例,5.3 头肩顶和头肩底,5.3.1 头肩形的基本形状（Head and Shoulders Tops and Bottoms Pattern） 三个顶（或底）中，中间的高（或低）。,5.3 头肩顶和头肩底,5.3.2 头肩形的形成过程 三个顶（或底）中，中间的称为头，两边相对较低（高）的称为肩。,5.3 头肩顶和头肩底,5.3.3 头肩形的颈线 头肩顶的颈线为支撑线；头肩底的颈线为压力线。 头肩形的颈线可能是倾斜的。,5.3 头肩顶和头肩底,5.3.4 头肩形的形态高度与测算功能 头肩顶的颈线被突破后，反转就被

8、确认。下跌（或上涨）的幅度可借助于头肩形的测算功能：,5.3 头肩顶和头肩底,5.3.4 头肩形的形态高度与测算功能 下跌（或上涨）的幅度可借助于头肩形的测算功能： 从突破点算起，价格至少要跌倒（涨到）与形态高度相等的距离。 形态高度：从头到颈线的纵向距离。,5.3 头肩顶和头肩底,5.3.5 对头肩形的补充说明 1、头肩形的两个肩的高度可以不一样高。颈线大多为倾斜的。 2、头肩形有很多的变形题复合头肩形。 3、在成交量方面，头肩顶与头肩底有些区别。左肩、右肩和头相比，右肩的成交量 一定是最少的，左肩一般大于头部,5.3 头肩顶和头肩底,5.3.5 对头肩形的补充说明 4、头肩形形成的时间越长

9、，价格再次过程的起伏越大，突破颈线后价格的潜在力量越大。 5、颈线被突破后，会反扑，而返扑遇到颈线的控制。 6、头肩形有时可能是持续整理形态，而不是反转突破形态。,5.3 头肩顶和头肩底,5.3.6 头肩形实例,5.4 三重顶和三重底,5.4.1 三重顶和三重底的基本形状（Triple Tops and Triple Bottoms Patterns） 三重顶（或底）形态是由三个一样高（或低）的顶（或底）组成。,5.4 三重顶和三重底,5.4.2 三重顶底的应用 应用和识别三重顶（或底）基本上采用识别头肩形的方法，并直接应用头肩形的结论。,5.4 三重顶和三重底,5.4.2 三重顶底的应用 应

10、用和识别三重顶（或底）基本上采用识别头肩形的方法，并直接应用头肩形的结论。 与头肩形的区别： 1、三重顶底的顶部（或底部）连线是水平的，具有矩形特征。 2、三重顶底易演变为持续形态。,5.4 三重顶和三重底,5.4.3 三重顶底实例,5.5 圆弧形态,5.5.1 圆弧形的基本形状（Rounding Top and Bottom Patterns） 圆弧形又称为碟形、圆形、碗形等。,5.5 圆弧形态,5.5.2 圆弧形的形成过程,5.5 圆弧形态,5.5.3 圆弧形中的成交量和形成的时间 成交量：两头多，中间少。 形成时间越长，反转的力度越强。,5.5 圆弧形态,5.5.4 圆弧形的突破 圆弧形

11、突破的研判： 1、圆弧到最后的边缘时，已形成了平台，平台被突破可作为圆弧被突破的标志之一。 2、圆弧的顶部（或底部）有一个向下回落（或反弹）的低点（或高点），这个低点（或高点）的价位被突破是标志。,5.5 圆弧形态,5.5.4 圆弧形的突破 圆弧形突破的研判： 3、圆弧圆弧形最初形成时的价位被突破也可作为圆弧被突破的标志之一。 4、突破后巨大的成交量也是突破的标志之一。,5.5 圆弧形态,5.5.4 圆弧形的突破 圆弧一旦被突破，其上升（或下降）的空间无法估量，上升（或下降）的过程往往是垂直式，价格反扑不象头肩形和双重顶底那样大。,5.5 圆弧形态,5.5.4 圆弧形实例,5.6 反转突破形态

12、中的操作策略,操作策略的选择： 1、在确立反转突破形成后，采取买入或卖出行动，这时获利较小。 2、在确立反转突破形成前，采取买入或卖出行动，这时有较大风险，即一旦遇到假突破或形态失败，则会踏空或套牢。,5.6 反转突破形态中的操作策略,操作策略的选择： 3、在确立反转突破之前，采取买入或买出行动，使用的资金量不能过大。真正大量的行动在突破被确认以后。 4、在完成反转形态的末期，可在短期支撑压力线被突破时开始行动。 5、突破颈线后大量买入或卖出，并利用突破颈线后的反扑机会买入或卖出。,5.7 三角形,三角形形态通常属于持续整理形态 当价位越高或越底、自身振荡幅度越大时，越倾向于属于反转形态。 三

13、角形分为对称三角形、上升三角形和下降三角形。 直角三角形：上升三角形和下降三角形的合称。,5.7 三角形,5.7.1 对称三角形（Symmetrical Triangles Pattern） 1、对称三角形的基本形状和形成过程 对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要沿着原趋势的方向继续行动。,5.7 三角形,5.7.1 对称三角形 1、对称三角形的基本形状和形成过程 对称三角形有两条聚拢的直线，上面的向下倾斜，起压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用。 两直线的交点称为顶点（Apex）。 对称三角形至少要有4个转折点。,5.7 三角形,5.7.1 对

14、称三角形 2、对称三角形测算功能和三角形的突破 突破位置：根据两条直线找到顶点，然后计算出三角形的横向宽度，标出1/2、3/4的位置。此区域就是价格未来可能要突破并保持原来趋势的位置。 真假突破：时间、空间、收盘。,5.7 三角形,5.7.1 对称三角形 2、对称三角形测算功能和三角形的突破 测算功能： 1）第一个转折点至下边线的纵向距离H，由突破处或顶点上方H处为目标价格。 2）作上升轨道线，目标价格约在三角形顶点与轨道线附近。,5.7 三角形,5.7.1 对称三角形 3、对称三角形实例。,5.7 三角形,5.7.2 上升三角形（Ascending Triangles Pattern） 1、

15、上升三角形的基本形状 上升三角形有两条聚拢的直线，上面的沿水平方向，起压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用。 两直线的交点称为顶点（Apex）。 上升三角形至少要有4个转折点。,5.7 三角形,5.7.2 上升三角形（Ascending Triangles Pattern） 2、上升三角形的突破 一般在顶点或接近顶点的位置突破。,5.7 三角形,5.7.2 上升三角形（Ascending Triangles Pattern） 3、上升三角形的测算功能 第二个转折点至水平直线的纵向距离H，水平直线上方H处为至少要达到的目标价格。,5.7 三角形,5.7.2 上升三角形 4、上升三角形的研判 若价

16、格原来的趋势是向上的，出现上升三角形后，几乎可以肯定将突破上升压力，继续向上。 若原有的趋势是下降，则出现上升三角形后，趋势判断较困难。在下降趋势末期出现上升三角形，还是以看涨为主。,5.7 三角形,5.7.3 下降三角形 下降三角形同上升三角形正好反向，它的基本内容同上升三角形相似，只是方向相反。,5.7 三角形,5.7.4 三角形的补充说明 1、三角形形态更适用于日线图形。 2、持续时间过短的三角形可能是别的形态。 3、三角形的形成过程中，从左到右成交量逐渐减少。,5.7 三角形,5.7.4 三角形的补充说明 4、对称三角形上下两边的倾斜程度可能不一样。直角三角形的水平线可稍有倾斜。 5、在直角三角形中，一旦水平线被突破，之后的股价若反扑，此水平线会起到阻止回头的作用。,5.7 三角形,5.7.5 作为反转形态的三角形 三角形也可能成为