证券投资技术分析方法研究

《证券投资技术分析方法研究》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资技术分析方法研究（15页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、证券投资技术分析方法研究证券投资技术分析主要理论与方法一、道氏理论 （一）道氏理论的形成过程 形成于约 100 多年前，是华尔街最悠久的股市分析理论，是技术分析法的鼻祖；创始人是美国人查尔斯道；是由查尔斯道在华尔街日报上发表的有关股票市场的文章经后人整理形成的。 （二）道氏理论的主要原理： 1.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 2.市场有三种波动趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。 3.成交量在确定趋势中起很重要的作用。 4.收盘价是最重要的价格。 关于市场的三种波动趋势： 1.主要趋势：又称长期趋势、基本趋势，是指连续 1 年或 1 年以上的股价变动趋势；实际中主要趋势大约持

2、续 14 年。 主要趋势为上升的股市称为牛市，平均约为 25 个月，最短的也达 13 个月。 主要趋势为下跌的股市称为熊市，平均约为 17 个月，最短的约为 11 个月。 2.次要趋势：也称次级趋势、中期趋势，它是相对于主要趋势而言的，是指在主要趋势的演进过程中发生的与主要趋势反向运动的趋势，即在上涨的主要趋势中出现的回档下跌，在下跌的主要趋势中出现的反弹回升。 通常一个主要趋势中总会出现二三次次要趋势。次要趋势延续的时间一般为几周到几个月不等。 3.短暂趋势：又称日常波动，通常指 6 日内的股价变动趋势。它短则数小时，长则数天。3 个或 3 个以上的短暂趋势可组成 1 个中期趋势。 道氏理论

3、认为短暂趋势是由人为操纵形成的，与反映客观经济态势的中长期趋势本质不同，既不重要又难以利用，可以不予理睬。 主要趋势的判断： 判断主要趋势的依据是工业和运输业股价平均数同时或一先一后达到新高点或新低点。 如果两种股价平均数从低价位上升，它们的最高价表现为一浪比一浪高，而回档的低价也一浪比下浪高，表示主要趋势为牛市。相反，如果工业和运输业股价平均数从高价位下跌，它们的最低价表现为一浪比一浪低，反弹的高价也一浪比一浪低，表明主要趋势为熊市。 （三）道氏理论的局限性 1.理论的结论落后于价格变化，可操作性比较差； 2.侧重于长期分析，只对大形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有

4、些无能为力。 3.有些内容已经过时。如：用运输业的变动代表整个经济的景气状况已不符现实情况。 二、K 线理论 （一）K 线的定义：K 线又称日本线或蜡烛线，是用以记录某一证券在每个交易时间单位（日、周、月、季和年等）内的开盘价、收盘价、最高价和最低价的一种柱状线条。特点：简单、直观、实用 （二）K 线的构成：由影线和实体构成。 1.影线：用于表示最高价和最低价，分为上影线和下影线，在实体上方的影线为上影线，在实体下方的影线为下影线。 2.实体：用于表示开盘价和收盘价，分为阳线和阴线，收盘价高于开盘价时为阳线，反之为阴线。 （三）单根 K 线的基本形状及其含义 单根 K 线从形状上可分为三类：阳

5、线、阴线、十字转机线。 .阳线： （收盘价高于开盘价） 光头光脚小阳线 光头光脚长阳线 带上影线的阳线 带下影线的阳线 带上下影线的阳线 具体分析： 光头光脚小阳线：当日以最低价开盘，最高价收盘，但上下价位波动有限，表示买方力量强于卖方，然而双方力量对比并不悬殊。 光头光脚小阳线位置如果在股价上升趋势的高价位区，表明买方力量已经开始削弱；如果在股价下跌的低价位区，表明买方已开始积聚力量；如果在盘整局面中，表明买方力量开始增强。 光头光脚长阳线光头光脚长阳线表明买方气势强盛，实体起长，表明买方力量越强。 当出现在低价位区时，特别是股价在低价位区盘旋已久而出现长阳线，表明买方爆发出极强的力量，如有

6、大成交量配合，可看作买入信号；当出现在高价位区时，可能表明人气将会更旺，股价还会上扬，也可能表明人气最后一次释放，股价已近天价，即将转而下跌；当出现在盘局中时，一般来说表示股价将向上突破盘整局面。 带上影线的阳线：带有上影线表明买方曾将股价推至较高价位，但遭卖方打压，使股价上升气势爱到抑制。 买卖双方力量强弱对比要看实体与上影线的长短。实体越长，说明买方势力越强；上影线越长，说明卖方力量越大。如果在股价上升趋势中出现上影很长的阳线，很可能是股市反转下跌的信号。 带下影线的阳线：带下影线的阳线表明开盘后股价曾一度遭到卖方打压，下跌至最低价后受到有力支撑，股价逐渐回升，最终以当天最高价收盘。 实体

7、越长，买方力量越强；下影线越长，表明卖方有潜在的实力。 带上下影线的阳线：带上下影线的阳线表明买卖双方争斗激烈，股价来回振荡，最终的收盘价高于开盘价，买方获得小胜。 可根据实体和上下影线的长短来分析双方力量对比，实体越长，长于上下影线，表明买方力量较强；影线长于实体，特别是上影线长于实体，表明卖方潜力较大。 .阴线： （收盘价低于开盘价） 光头光脚小阴线 光头光脚长阴线 带下影线的阴线 带上影线的阴线 带上下影线的阴线 具体分析： 光头光脚小阴线：意味着当日以最高价开盘，最低价收盘，表明卖方力量稍强，但上下价位波动有限，表明力量对比尚未发生根本变化。 小阴线如果出现在高价区，说明双方力量对比已

8、发生微妙变化，买气开始消退，卖方开始积聚力量；如果出现在低价区，说明卖方打压力量已减弱；如果出现在盘整局面中，说明卖方力量可能已开始增强。 光头光脚长阴线：是卖方气势强盛的表现，实体越长，表明卖方力量越强。 如果出现在低价区，可能表示的是卖方疯狂出货的开始，股价还要下跌，也可能表示的是卖方在低价区位的最后一击，底部已在眼前；如果出现在高价位区，如果次日为低开盘，大势极有可能反转下跌，为卖出信号；如果出现在盘局中，一般来说表示股价将向下突破盘整局面。 带下影线的阴线：表明卖方力量强大，开高走低，但在低价位遇到买方抵抗，股价在收盘前回升。 买卖双方力量对比要看实体与影子的长短，实体越长，表示卖方力

9、量越强；下影越长，则表明买方抵抗力量越强。如果下跌趋势中出现下影很长、实体较短的下影阴线，再加上有成交量配合，很可能是股价反转的信号。 带上影线的阴线：表示开盘后买方曾将股价推至最高价，但卖方力量非常强大，将股价压至最低价收盘。 可根据实体和上影线的长短分析买卖双方的力量对比，实体越长，卖方力量越强；上影线越长，越能显示买方的潜在实力。 带上下影线的阴线：表明买卖双方争斗激烈不相上下，股价来回震荡，最终收盘价低于开盘价，卖方获得小胜。 可根据实体和上下影线的长短来分析双方力量对比，实体长于上下影线，表明卖方力量强；影线长于实体，特别是下影线长于实体，表明买方潜力较大。 .十字转机线：（收盘价与

10、开盘价相同） 十字线 T 字线（蜻蜓线） 倒 T 字线（墓碑线） 一字线 十字转机线阴阳的确定： 如果当日收盘价高于前一交易日收盘价，为阳十字转机线（用红色表示）； 如果当日收盘价低于前一交易日收盘价，为阴十字转机线（用青绿色表示）； 如果当日收盘价与前一交易日收盘价相同，则与前一交易日 K 线的阴阳性相同（颜色同前一交易日）。 具体分析： 十字线：十字线的出现，表明买卖双方几乎势均力敌，不分上下。 如果十字线的上下影线相等，则阳十字线代表买方力量稍强，而阴十字线代表卖方力量稍强；如果十字线上下影线不等，则上影线长于下影线表示卖方力量较强；下影线长于上影线则表示买方力量较强。 在高价位区出现十

11、字星，后市往往转跌，在低价位区出现十字星，后市往往转好。 T 字线：开盘价、收盘价、最高价相同，说明买方力量稍强。 若出现在高价位区，并有成交量配合，表明卖方力量较强，行情不看好；若出现在低位，则后市有看好的态势。 倒 T 字线：开盘价、收盘价、最低价相同，显示升势乏力。 若出现在高价位区并有成交量配合，则后市不容乐观。 一字线：一般是在跳空涨停或跌停且成交量不大时出现。 若跳空涨停，预示后市还可看好；若跳空跌停，预示行情还将下跌。 （四）几种典型的 K 线组合 1.三阳线组合： 俗称“红三兵”。如果该组合出现在上升初期，说明市场人气旺盛，后 市看好，可以适当买入或持筹待涨。 2.上升抵抗组合

12、： 价格上升过程中，有涨有跌，涨多跌少。在这种情况下，逢高出货，逢低进货是最佳选择。由于行情整体上处于上升之中，持筹待涨也是良策。 3.三阴线组合： 俗称“三只黑乌鸦”。该组合表明市场看跌，卖强买弱，导致价格连续下跌。此时应该观望或退出。 4.下跌抵抗型组合： 行情呈下跌趋势，但途中有小阳线出现，即下跌之中有反弹，这种组合出现时，应逢高卖出，一般也不宜低位再买进。 5.均衡盘整型组合： 价格上有阻碍，下有支撑，说明行情进入买方、卖方势均力敌的阶段，这种状态只适宜在掌握行情规律的基础上，高抛低吸。 6.反转突破型组合： 价格连续下跌后突然出现一根光头大阳线，且基本覆盖三根下跌阴线，说明买气极盛，

13、行情出现反弹信号。 7.反转下跌型组合： 先是连续出现三根阳线，然后出现一根光头阴线，把阳线全部覆盖，这说明卖方力量极其强大，大大超过买方。一旦出现这种组合，则是行情看跌的信号。 三、支撑压力法 （一）支撑压力法简介：在由价格数据所绘制的图表中，按照一定的方式和原则画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格未来有可能停顿的位置。所画的直线即为支撑线或压力线，也被称为切线。 （二）支撑线和压力线的涵义 1.支撑线和压力线的涵义 （1）支撑线（support line）：也称抵抗线，是用来表示价格下跌得到支撑时所在的价位的直线。 所谓支撑，是指价格下跌到某一价位附近，会出现买方增加、卖方减少

14、的情况，从而使股价暂停下跌甚至反弹上升。 2.压力线（resistance line）：又称阻力线，是用来表示价格上涨遭受阻力时所在的价位的直线。 所谓阻力是指股价上涨到某一价位附近会出现卖方增加、买方减少的情况，从而使股价暂停上涨甚至反转下跌。 （三）支撑线和压力线的相互转化 支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以相互转化的。 二者发生相互转化的条件是被有效的足够强大的价格变动突破。支撑线被突破后会转化为压力线，压力线被突破后会转化为支撑线。 支撑线与压力线被突破是中期趋势和长期趋势反转的重要信号。 （四）支撑线和压力线的理论依据：支撑线和压力线的主要理论依据来自投资者的心理因素。 （

15、1）支撑线的形成： 当股价从支撑价位反弹上升时，在支撑价位没有买入股票的投资者会后悔没有买入，卖出股票的投资者也会后悔卖出，他们都盼望股价跌回后再买入以弥补过错。于是，当股价反弹后又下跌至支撑价位附近时，原先在支撑价位没有买入的投资者和已经卖出的投资者会纷纷买入，这样就使股价再次反弹上升，从而形成支撑线。 （2）压力线的形成： 当股价从压力价位回档下跌时，在压力价位没有卖出的投资者后悔没有卖出，买入的投资者后悔买入。于是，在股价下跌后又上升到压力价位附近后，原先在压力价位没有卖出的投资者会卖出，原先在压力价位买入的投资者也会卖出，这样就使股价再次被拉下，从而形成压力线。 （五）常用的几种支撑压

16、力线：趋势线和轨道线、黄金分割线和百分比线、扇形线、速度线和甘氏线。 1.趋势线和轨道线 （1）趋势线 含义：是描述价格趋势的直线，由趋势线的方向可以看出价格的趋势。 画法： 在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。 在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线， 注：上升时画在价格线下面，下降时画在价格线上面。 作用： 第一，对价格今后的变动起约束作用。上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。但当被突破后，则原来是支撑线的将起压力作用，原来是压力线的将起支撑作用。 第二，趋势线被突破后，表明价格下一步的趋势将可能是反方向的。 用法要点： 第一，必须确实有趋势存在，即能确认出两个依次上升的低点或两个依次下降的高点。 第二，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。 （2）轨道线（又称通道线或管道线） 画法： 在得到趋势线后，通过第一个峰和谷