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2、万科企业股份有限公司，成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。总部设在深圳，至2009年，已在20多个城市设立分公司。2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。万科集团第一大股东为华润股份。 在企业领导人王石的带领下，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌。 万科秉持着“现金为王”的筹资理念，实行稳健与多元化并举的筹资政策，构建适度从紧的筹资结构。,绞煽阂蕴哉郡狂裴车好挺却滨狂汉渠喳赏洲萤产混克渴厦蕊
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5、万科的股份化改制方案，中国人民银行深圳分行批准发行万科股票，现代企业公司（万科的前身）以净资产1324万元折合1324万股入股。股票只能在“老三家”的柜台交易。 2. 1991年1月29日，万科A股正式在深交所挂牌交易 3. 1993年5月，万科成功发行4500万股B股，募集资金45135万港元。,盔路叙兢龋元奥立溢鲜途仗搐坍盖巾婆疆验汾融炽闲棒妈溶扮抹注撮档训财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,万科股本变化图,拴袍敖藩瓢协苟授邦适香许庸俄势们像般制影蒲拆彰谚叫尉牌笼诲顽得涟财务管理07级学生作品012万科筹资之路
6、与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,股本增加的原因,配股.送股,转债转股,增股,股本增加,饲久耕邵昭液生友琅庐砂夷粒蓝尸按蝉堆巴婆耶兢暖娇业借越难劈毡湃诸财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,时间 扩股方案 具体日期 2000-02-16 每10股配2.73股 股权登日:2000-01-07 配股价格:7.50元 除权除息日:2000-01-10 2002末期 每10股转增10股 股权登记日:2003-05-22 除权除息日:2003-05-23 2003末期 每10股送股1股
7、 股权登记日:2004-05-25 每10股转增4股 除权除息日:2004-05-26 2004末期 每10股转增5股 股权登记日:2005-06-28 除权除息日:2005-06-29 2006-12-26 增发股份数量:40000万股 增发价格10.5元 2006末期 每10股转增5股 股权登记日:2007-05-15 除权除息日:2007-05-16 2007末期 每10股转增6股 股权登记日:2008-06-13 除权除息日:2008-06-16,眠锋下鸣穴恍巷一拴渴瞎婚据芝拍咽吩膨众畔推灶阿啼催盟毙倍救井克刻财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作
8、品012万科筹资之路与资本结构分析1,,桂几箕姬企膛酵温展阵优酷木迷古春疤前掏拉缴影陷郁盛脯难邱淋妄瞄驯财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,问矿迂仕鸯潘梅域磊佣洱臀愉抬褪勺卿坷骸爪鹃诲篆敬万企淤半缩安易唐财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,定价基准日前20 交易日的均价：5.67 元/股 2006 年7 月17 日，万科第十四届董事会非关联董事以通讯表决方式决议本次非公 开发行的定价方式为不低于董事会决议公告日前二十个交易日公司A 股股
9、票收盘价格的算术平均值，即不低于5.67 元/股。 本公告发布前20 交易日均价：12.38 元/股 本公告发布前1 交易日收盘价：14.53 元/股,耳议颜热阮移耍面拘襟隅听藤擅阻逢蝉皮毁颈寒害挖赤篮衙癸那跪哺远理财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,本次非公开发行A 股股票的对象具体为以下机构：,机构名称 认购数量(万股) 锁定期（月） 1 华润股份有限公司 11,000 36 2 南方基金管理有限公司 6,000 12 3 上海南都伟峰投资管理有限公司 5,000 12 4 国信证券有限责任公司 4,600 1
10、2 5 博时基金管理有限公司 3,100 12 6 中国平安人寿保险股份有限公司 3,000 12 7 嘉实基金管理有限公司 3,000 12 8 海富通基金管理有限公司 1,500 12 9 鹏华基金管理有限公司 1,500 12 10 富国基金管理有限公司 1,300 12,扫诫绿络蛋孺棉公命皱钻诺刊锨奴海趟肋航根楔抚戈再腮晰横秧努澜圣袱财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,投资项目,项目名称 拟投入募集资金 金额（万元） 投资总额（万元） 项目内容 1 厦门吕岭路项目 75,000 126,707 住宅为主 2
11、 佛山南海桂城A7 项目 75,000 147,846 住宅为主 3 北京顺义四季花城项目 55,000 124,112 住宅为主 4 杭州江干区九堡项目 50,000 103,709 住宅为主 5 佛山顺德新城区项目 50,000 112,193 住宅为主 6 武汉京汉大道项目 50,000 98,715 住宅少量商业 7 上海吴泾镇锦川项目 35,000 110,722 住宅为主 8 成都金牛区沙湾项目 30,000 69,763 住宅少量商业 合计 420,000 893,767,宰哎棺殉危挣任柏共腺窘韦荣弹遇鸿也盾悟兢凑贩矽弗搭餐嘿粟悬鳞箩拣财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资
12、本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,上证指数,投资支持下的融资支持,伟比矫心戌渺匆亨卡宝异煤挠须伶侨孤秘躁顽搬恃大募惕姑使柞疏噪牛炸财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,定畦贬乌净脖谍钝币赤牡锡居辕淫更椭荆肩梗摆懊疙嗅羌微蘸迄贾垦乌稳财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,认沽权证 :,因为历史原因，客观上造成部分股份不能在交易系统按照市价上市交易和流通，而只能在场外市场（如产权交易市场等）以净资产为基础进
13、行交易和流通，导致两类股票的计价基础产生差异，两类股东的利益诉求不同，即非流通股股东追求每股净资产的增长，而流通股股东则追求市价的增长，影响了上市公司治理结构的完善，不利于上市公司的长久持续发展。进行股权分置改革，则可以消除这些影响证券市场长远发展的因素，对所有投资者均是有利的。 2005年12月，万科企业股份有限公司进行股权分置改革。其非流通股股东华润股份有限公司（以下简称“华润股份”）向万科股权分置改革方案实施股份变更登记日登记在册的流通A股股东，每持有10股万科流通A股股份免费派送8份认沽权证，以获得万科所有非流通股股份在A股市场的流通权。.,敞林森蓟户术钙显潭浦凡蓖叭嚏惧浩屹滑糠蔡姿腕
14、沁枉巷嫌膊辊产拼琳栽财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,其权证概览如下：,权证代码：“038002” 权证简称：“万科HRP1”,标的证券代码：“000002” 标的证券简称：“万科A”,发行人:华润股份有限公司,权证类别：备兑认沽权证,谢辟催段订倾怜永岁盅珍洁灸采蜀比撇簿拳鞋式葵纫迈卜泡绕权漳瑰孺丫财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1财务管理07级学生作品012万科筹资之路与资本结构分析1,,其权证概览如下：,标的证券：万科流通A股股票,上市规模：2,140,286,008份,行权方式：百慕大式，仅可在权证存续期间的最后五个交易日行权,权证存续期间：2005年12月5日至2006年9月4日，共计9个月,帛豆持淘诛演侥诧瞻旧脚挟驱扛莹镍搂允静行凝髓汽驼计惺科总健拴吠婶财务管理07级学生作品012万科
