股票的收益与成本

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1、、 股票的收益与成本股票投资（Stock Investment）是指企业或个人用积累起来的货币购买股票，借以获得收益的行为。股 票 投 资 的 收 益股 票 投 资 的 收 益 是 由 “收 入 收 益 ”和 “资 本 利 得 ”两 部 分 构 成 的 ： 1） 收 入 收 益 收 入 收 益 是 指 股 票 投 资 者 以 股 东 身 份 ， 按 照 持 股 的 份 额 ， 在 公 司 盈 利 分配 中 得 到 的 股 息 和 红 利 的 收 益 。 2） 资 本 利 得 。 资 本 利 得 是 指 投 资 者 在 股 票 价 格 的 变 化 中 所 得 到 的 收 益 ，即 将 股 票 低

2、 价 卖 进 ， 高 价 卖 出 所 得 到 的 差 价 收 益 。 3） 公 积 金 转 增 股 本 股 票 投 资 的 成 本股 票 投 资 的 成 本 是 由 机 会 成 本 与 直 接 成 本 两 部 分 构 成 的 ： 1） 机 会 成 本 。 当 投 资 者 打 算 进 行 投 资 时 面 临 着 多 种 选 择 ， 如 选 择 了 股票 投 资 ， 就 必 然 放 弃 其 他 的 投 资 ， 即 放 弃 了 从 另 外 的 投 资 中 获 取 收 益 的 机 会 ，这 种 因 选 择 股 票 投 资 而 只 好 放 弃 别 的 投 资 获 利 机 会 ， 就 是 股 票 投 资

3、的 机 会 成本 。 2） 直 接 成 本 。 直 接 成 本 是 指 股 票 投 资 者 花 费 在 股 票 投 资 方 面 的 资 金 支出 ， 它 由 股 票 的 价 格 、 交 易 费 用 、 税 金 和 为 了 进 行 有 效 的 投 资 ， 取 得 市 场信 息 所 花 费 的 开 支 四 部 分 构 成 。 A、 股 票 价 款 。 股 票 价 款 =委 托 买 入 成 交 单 位 *成 交 股 数 B、 交 易 费 用 。 交 易 费 用 指 投 资 者 在 股 票 交 易 中 需 交 纳 的 费 用 ， 它 包 括委 托 买 卖 佣 金 、 委 托 手 续 费 、 记 名 证

4、 券 过 户 费 、 实 物 交 割 手 续 费 。 目 前 国内 买 卖 上 海 股 票 收 费 标 准 如 下 ： 委 托 买 卖 佣 金 。 股 票 买 卖 成 交 后 ， 投 资 者 （ 委 托 人 ） 要 按 实 际 成 交 额 向证 券 商 支 付 委 托 买 卖 佣 金 。 委 托 买 卖 手 续 费 。 投 资 者 如 买 卖 股 票 没 有 成 交 ， 应 向 证 券 商 交 纳 委 托 手续 费 每 笔 1 元 。 记 名 证 券 过 户 费 。 凡 记 名 证 券 成 交 后 都 要 办 理 过 户 手 续 。 实 物 交 割 手 续 费 。 因 为 上 海 证 券 交

5、易 所 在 证 券 交 易 活 动 中 推 行 无 实 物交 割 制 度 ， 但 目 前 还 有 部 分 投 资 者 买 入 证 券 后 要 提 领 实 物 ， 这 样 证 券 交 易 所必 须 为 投 资 者 繁 复 地 提 领 证 券 ， 增 加 了 许 多 工 作 量 。 为 此 ， 上 海 证 券 交 易所 规 定 ， 要 提 领 实 物 的 投 资 者 要 交 纳 相 当 于 委 托 买 卖 佣 金 50%的 费 用 ， 相反 ， 如 不 提 取 实 物 ， 证 交 所 则 代 投 资 者 免 费 保 管 。 C、 税 金 。 根 据 我 国 现 行 税 务 规 定 ： 在 股 票

6、交 易 中 对 买 卖 当 事 人 双 方 各按 股 票 市 值 付 印 花 税 ； 对 股 份 公 司 股 东 领 取 的 股 息 红 利 超 过 一 年 期 储 蓄 存 款利 息 部 分 收 取 个 人 收 入 调 节 税 。 D、 信 息 情 报 费 。 信 息 情 报 费 开 支 包 括 为 分 析 股 票 市 场 行 情 ， 股 票 上市 公 司 经 营 及 财 务 状 况 ， 广 泛 搜 集 有 关 信 息 、 情 况 资 料 所 发 生 的 费 用 开 支 和为 搜 集 、 储 存 、 分 析 股 票 行 情 信 息 所 添 置 的 通 讯 设 备 、 个 人 微 机 等 所 花

7、 费 的资 金 。、 股票投资基本策略股 票 投 资 具 有 高 风 险 、 高 收 益 的 特 点 。 理 性 的 股 票 投 资 过 程 ， 应 该 包 括 确 定投 资 政 策 股 票 投 资 分 析 投 资 组 合 评 估 业 绩 修 正 投 资 策 略 五 个 步 骤 。股 票 投 资 分 析 作 为 其 中 一 环 ， 是 成 功 进 行 股 票 投 资 的 重 要 基 础 。 股 票 投 资 的 五 大 步 骤 确 定 投 资 策 略股 票 投 资 是 一 种 高 风 险 的 投 资 ， 人 们 常 说 ： “风 险 越 大 ， 收 益 越 大 。”换 一 个 角 度 说 ， 也

8、 就 是 需 要 承 受 的 压 力 越 大 。 投 资 者 在 涉 足 股 票 投 资 的 时候 ， 必 须 结 合 个 人 的 实 际 状 况 ， 订 出 可 行 的 投 资 政 策 。 这 实 质 上 是 确 定 个 人资 产 的 投 资 组 合 的 问 题 ， 投 资 者 应 掌 握 好 以 下 两 个 原 则 。 1)风 险 分 散 原 则 投 资 者 在 支 配 个 人 财 产 时 ， 要 牢 记 ： “不 要 把 鸡 蛋 放 在 一 个 篮 子 里 。”与 房 产 ， 珠 宝 首 饰 ， 古 董 字 画 相 比 ， 股 票 流 动 性 好 ， 变 现 能 力 强 ； 与 银 行储

9、 蓄 ， 债 券 相 比 ， 股 票 价 格 波 幅 大 。 各 种 投 资 渠 道 都 有 自 己 的 优 缺 点 ， 尽 可能 地 回 避 风 险 和 实 现 收 益 最 大 化 ， 成 为 个 人 理 财 的 两 大 目 标 。 2)量 力 而 行 原 则 股 票 价 格 变 动 较 大 ， 投 资 者 不 能 只 想 盈 利 ， 还 要 有 赔 钱 的 心 理 准 备 和 实际 承 受 能 力 。 证 券 法 明 文 禁 止 透 支 ， 挪 用 公 款 炒 股 ， 正 是 体 现 了 这 种 风险 控 制 的 思 想 。 投 资 者 必 须 结 合 个 人 的 财 力 和 心 理 承

10、受 能 力 ， 拟 定 合 理 的投 资 政 策 。 进 行 投 资 分 析受 市 场 供 求 ， 政 策 倾 向 ， 利 率 变 动 ， 汇 率 变 动 ， 公 司 经 营 状 况 变 动 等 多种 因 素 影 响 ， 股 票 价 格 呈 现 波 动 性 ， 风 险 性 的 特 征 。 何 时 介 入 股 票 市 场 ， 购买 何 种 股 票 对 投 资 者 的 收 益 有 直 接 影 响 。 股 票 投 资 分 析 成 为 股 票 投 资 步 骤 中很 重 要 的 一 个 环 节 。 股 票 投 资 分 析 可 以 分 为 基 本 分 析 法 和 技 术 分 析 法 ， 其 目 的 在 于

11、 预 测 价格 趋 势 和 价 值 发 现 ， 从 而 为 投 资 者 提 供 介 入 时 机 和 介 入 品 种 决 策 的 依 据 。 确 立 投 资 组 合在 进 行 股 票 投 资 时 ， 投 资 者 一 方 面 希 望 收 益 最 大 化 ， 另 一 方 面 又 要 求 风险 最 小 ， 两 者 的 平 衡 点 ， 亦 即 在 可 接 受 的 风 险 水 平 之 内 ， 实 现 收 益 量 大 化 的投 资 方 案 ， 构 成 最 佳 的 投 资 组 合 。 根 据 个 人 财 务 状 况 ， 心 理 状 况 和 承 受 能 力 ， 投 资 者 分 别 具 有 低 风 险 倾 向或

12、高 风 险 倾 向 。 低 风 险 倾 向 者 宜 组 建 稳 健 型 投 资 组 合 ， 投 资 于 常 年 收 益 稳 定 ，低 市 盈 率 ， 派 息 率 较 高 的 股 票 ， 如 公 用 事 业 股 。 高 风 险 倾 向 者 可 组 建 激 进 型投 资 组 合 ， 着 眼 于 上 市 公 司 的 成 长 性 ， 多 选 择 一 些 涉 足 高 科 技 领 域 或 有 资 产重 组 题 材 的 “黑 马 ”型 上 市 公 司 。 评 估 投 资 业 绩定 期 评 估 投 资 业 债 ， 测 算 投 资 收 益 率 ， 检 讨 决 策 中 的 成 败 得 失 ， 在 股票 投 资 中

13、 有 承 上 启 下 的 作 用 。 修 正 投 资 策 略随 着 时 间 推 移 ， 市 场 ， 政 策 等 各 种 因 素 发 生 变 化 ， 投 资 者 对 股 票 的 评 价 ，对 收 益 的 预 期 也 相 应 发 生 变 化 。 在 评 估 前 一 段 业 债 的 基 础 上 ， 重 新 修 正 投 资策 略 非 常 必 要 。 如 此 又 重 复 进 行 确 定 投 资 政 策 股 票 投 资 分 析 确 立 投 资组 合 评 估 业 债 的 过 程 ， 股 票 投 资 的 五 大 步 骤 相 辅 相 成 ， 以 保 证 投 资 者 预 期目 标 的 实 现 。 分 析 入 门分

14、 析 的 主 要 方 法股 票 投 资 分 析 方 法 主 要 有 两 大 类 ： 一 是 基 本 分 析 ； 二 是 技 术 分 析 。 1） 基 本 分 析 法 基 本 分 析 法 通 过 对 决 定 股 票 内 在 价 值 和 影 响 股 票 价 格 的 宏 观 经 济 形 势 ， 行 业 状 况 ，公 司 经 营 状 况 等 进 行 分 析 ， 评 估 股 票 的 投 资 价 值 和 合 理 价 值 ， 与 股 票 市 场 价 进 行 比 较 ，相 应 形 成 买 卖 的 建 议 。 基 本 分 析 包 括 下 面 三 个 方 面 内 容 ： 宏 观 经 济 分 析 。 研 究 经 济

15、 政 策 (货 币 政 策 ， 财 政 政 策 ， 税 收 政 策 ， 产 业 政 策 等 等 )，经 济 指 标 (国 内 生 产 总 值 ， 失 业 率 ， 通 胀 率 ， 利 率 ， 汇 率 等 等 )对 股 票 市 场 的 影 响 。 行 业 分 析 。 分 析 产 业 前 景 ， 区 域 经 济 发 展 对 上 市 公 司 的 影 响 公 司 分 析 。 具 体 分 析 上 市 公 司 行 业 地 位 ， 市 场 前 景 ， 财 务 状 况 。 2） 技 术 分 析 法 技 术 分 析 法 从 股 票 的 成 交 量 ， 价 格 ， 达 到 这 些 价 格 和 成 交 量 所 用 的

16、 时 间 ， 价 格 波 动的 空 间 几 个 方 面 分 析 走 势 并 预 测 未 来 。 目 前 常 用 的 有 K 线 理 论 ， 波 浪 理 论 ， 形 态 理 论 ，趋 势 线 理 论 和 技 术 指 标 分 析 等 。 选 择 合 适 的 投 资 分 析 方 法 基 本 分 析 法 能 够 比 较 全 面 地 把 握 股 票 价 格 的 基 本 走 势 ， 但 对 短 期 的 市 场 变 动 不 敏 感 ；技 术 分 析 贴 近 市 场 ， 对 市 场 短 期 变 化 反 应 快 ， 但 难 以 判 断 长 期 的 趋 势 ， 特 别 是 对 于 政 策因 素 ， 难 有 预 见 性 。 从 上 可 知 ， 基 本 分 析 和 技 术 分 析 各 有 优 缺 点 和 适 用 范 围 。 基 本 分 析 能 把 握 中 长 期 的价 格 趋 势 ， 而 技 术 分 析 则 为 短 期 买 入 ， 卖 出 时 机 选 择 提 供