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1、 证券基础知识第二章考试要点（二）三、如何正确应对证券市场的风险证券市场的风险客观存在，与收益相生相伴，广大投资者应在入市之前做好准备，不妨多加学习相关证券投资知识，多了解、分析和研究宏观经济形势及上市公司经营状况，增强风险防范意识，掌握风险防范技巧，提高抵御风险的能力。同时，也须学会以法律武器保护自己，选择规范的证券公司合规操作，选择具有一定公信力的咨询机构辅助指导自己的投资。1、规避操作流程风险1)选择信誉好的证券公司和获得正规咨询服务证券公司及其营业部管理和服务质量的好坏直接关系到投资者交易的效率和安全性。根据国家规定，证券公司及其证券营业部的设立要经过主管部门的批准。投资者在确定其合法
2、性后，可再依据其他客观标准来选择令自己放心投资的营业部和咨询服务平台。这些标准主要包括：公司规模、信誉、服务质量、软硬件及配套设施、内部管理状况。2)签订指定交易等有关协议投资者选择了一家证券公司营业部作为股票交易代理人时，必须与其签订证券买卖代理协议和指定交易协议，形成委托代理的合同关系，双方依约享有协议所规定的权利和义务。投资者一旦采用指定交易方式，便只能在指定的证券公司营业部办理有关的委托交易，而不能再在其他地方进行证券的买卖。当然，投资者也可以在原来的证券公司营业部撤销指定交易，并重新指定新的证券公司或营业部进行交易。3)切忌进行不受法律保护的信用交易信用交易又称“保证金交易”，指投资
3、者按照法律规定，在买卖证券时只向证券公司交付一定的保证金，由证券公司提供融资或融券进行交易。目前，我国关于信用交易的法规制度还在探索和制定中，投资者切勿在还没有明确法律保护之际，就急切通过“透支”扩大交易规模，那样做只会无端增加风险。4)防止股票盗卖和资金冒提 投资者股票被第三人盗卖及保证金被冒提主要有两个原因：一是股民的相关证件和交易资料发生泄露，使违法者有机可乘;二是因证券公司管理不严等因素使违法者得以进行盗卖。投资者必须在日常投资实践中增强风险防范意识，尤其要注意以下事项：在证券营业部开户时要预留三证(身份证、股东卡、资金卡)复印件和签名样本;细心保管好自己的三证和资金存取单据、股票买卖
4、交割单等所有的原始凭证，以防不慎被人利用;经常查询资金余额和股票托管余额，发现问题及时处理，减少损失;注意交易密码和提款密码的保密;不定期修改密码;逐步采用自助委托等方式，减少柜台委托。5)认真核对交割单和对账单目前 A 股交易采用“T+1”交收制度，即当天买卖，次日交割。投资者应在交易日后一天在证券营业部打印交割单，以核对自己的买卖情况。如投资者发现资金账户里的资金与实有资金存在差异，应立即向证券营业部查询核对，进行交涉。投资者在需要时还可向证券营业部索取对账单，核对以往交易资料，如发现资料有误，投资者可向证券营业部进行查询核对。2、应对证券价格波动的风险1)树立正确的投资观念自从证券市场存
5、在的那一天起，风险就不可避免地存在着，就和每一个证券类媒体所反复强调的那样，“市场有风险，入市需谨慎!”而对于投资者来说，要充分地认识到这个市场的本质，从自身的理念上去回避助长风险积累的情况发生。新股民在进入证券市场之时，以下八个问题，可以测试一下你的风险承受能力水平，选择“是”、“否”还是“不确定”，分别可计 2 分，0 分和 1 分：投资的本钱是否是一笔闲置的资金，它对你维持目前生活水平来说有多大影响?()你是否不依赖或很少依靠目前投资的收入，不把它作为日常开支的重要来源?()你是否有较为充足的其他收入来源，万一投资失败，完全可以弥补失败造成的损失?()你是否还年轻，距离退休的时间很长?(
6、)你是否有较强的投机愿望，认为值得为较高的收益去冒较大的风险?()你对坏消息、对不利情况是否不会过度紧张，心境比较坦然豁达?() 你在投资方面是否具备相当的知识和操作的经验，并且能及时地掌握各种股市信息?()你对目前股票市场的发展是否比较乐观，认为股市行情预期将会上升?()得分在 12-16 分，显示你的风险承受能力很强，涉足股海对你也许只是轻松泛舟;当然，你也可能在不经意间遭遇风浪覆舟，你的投资品种可以偏重于收益风险相对较高的股票，可以参与一些短线题材个股的运作。得分在 8-12 分，显示你有一定风险承受能力，但在心态、投资知识方面还需要进步加强，如果许多不确定在你经历一些风浪之后得到明确的
7、认识，重新再来做做题目，看你是不是适合在股海里冲浪。同时，你的投资对象可以偏重于相对稳健的中长线投资品种，多从基本面选股，中线持有少做短线投机差价也许比较适合你的性格。得分在 0-8 分，显示你不太适合高风险的投资，建议先从风险比较小投资品种做起，证券投资基金可能是你初涉股海的良师益友。如果直接涉足股海，投资品种选择上可以尽量找一些分红回报较好、股息率较高的长线股。2)学习一些必需的投资分析知识证券市场的本身是一门非常广泛而深奥的学问，当然一般普通投资人很难研究透彻，但是若想成为一个稳健而成功的投资人就必须花些心血和时间去研究些最基本的证券知识，包括对公司的财务分析、包括预测分析市场波动的技术
8、理论等。3)认清投资环境，把握投资时机股市与经济环境、政治环境息息相关，经济衰退、股市萎缩、股价下跌;反之，经济复苏、股市繁荣、股价上涨，政治环境亦复如此。这也就是说在投资前应先认清投资的环境，避免逆势买卖。4)确定合适的投资方式股票投资采用何种方式，因投资人的性格与空闲时间而定，一般而言，不以赚取差价为主要目的，而是想获得公司红利或参加公司经营者多采用长期投资方式。本身有职业，没有太多时间关注股票市场，而又有相当积蓄及投资经验的，适合采用中期投资方式。时间较空闲，有丰富经验，市场感觉灵敏的投资者可采用短线交易的方式。5)制定周详的资金运作计划 投资者可以根据自身的偏好选择合适的投资品种，股票
9、、基金、债券具有不同的收益和对应不同的风险水平，以投资组合的方式参与证券市场，而不要将所有资金集中于单个股票，树立正确的投资收益预期和止损标准，选股贵在精而不在多。6)上市公司的基本面是股价的基础从本质上讲，股票仅仅是一种凭证，其作用是用来证明持有人的财产权利，当持有股票后，股东不但可参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，且还能享受分红和派息的权利，获得相应的经济利益，上市公司的盈利能力，所对应的净资产大小，以及未来这种盈利能力和资产变化的趋势预期，反映了股票的内在价值。股价不可能长期脱离内在价值，价格过度的超越价值必不会长久，也是风险积聚之源，需要投资者提前做出预判，对于经验不是很足的
10、新入市投资者，火中取栗的操作行为还是应该尽量避免。投资者要用动态的眼光看待指数的高低，但股价走势如果已经大幅透支了上市公司未来业绩的增长，此时的风险就要引起警惕。7)用技术分析来预判趋势系统性风险无法回避，如突发事件、政策、经济、军事变化带来投资者心理的波动无法提前预知，但有时证券市场过热后的系统性风险，可以通过确认一些重要信号提前有所警示。投资者对于技术指标的含义，有必要做一定了解和学习，指标分析并不是万能的，在一定阶段可能会失效，但技术分析可以帮投资者了解市场的买卖力量对比、风险收益的平衡，对于把握趋势有较强的帮助。技术分析三要素：历史会重演，但不会简单重复;走势反映了信息的变化;趋势是连
11、续的。3、一些有益的操作建议1)树立良好的投资心态和投资习惯在股市走势难定，利多利空纷杂之时，投资人应采用某种策略来应对。实现持股与持币动态良性的平衡，是投资立于不败之地的基本功，证券市场的调整下跌并不可怕，下跌是风险释放的过程，下跌过后将出现逢低买入的良机，但可怕的是投资者不懂得管理投资，满仓或空仓均是在单边市背景下不理性的操作习惯，会面临后继无着，无力自救的危局，定时画出投资收益曲线：收益的变化也如股票 K 线的变化，不会一路飙升，也不会一路走低，在适当的时机，应做好清理投资思路、整合持仓、确定下一步操作方针的工作。2)先搜集资讯再投资： 投资人应该花点时间去问“为什么”，探究个股和大盘波
12、动的理由，这些资讯应该在下投资决定、采取行动之前就搜集好，搜集的资讯将成为你拟定有效投资策略的依据。而不是在做出了操作之后，再去找相关信息。投资证券市场，买卖股票操作不能盲目而动，投入资金入市必要的功课有很多，但概况起来，完成一项投资的路径应是清晰的：把握经济局势-认清投资对象-了解证券行情-谨慎选择证券-窥探市场心理-作出最终投资决定。3)构建投资组合：进入证券市场必须记往一个基本原则，证券市场最终会对额外的风险给予报酬，在总体上，承担高风险才能获得高收益，如果追求金融资产的安全性，就只能得到较低的收益，故，管理投资组合的前提，是确定你的收益目标和风险水平，股票、基金、债券，货币，风险由大到
13、小，收益水平也由高到低。4)避免过度地、频繁地操作，脚踏实地的从事证券投资过度操作和沉迷于短线，对于任何投资策略都是致命伤，太多的交易会被短暂的市场波动上搓下洗，很难积累利润，过多的买进卖出，不仅仅交易费用上升，还会引起趋势方向判断的失误，选股上也会顾此失彼，最终导致心态的失衡和投资的失利。投资策略应保持连续性、需要投资者有连贯的操作思路、保存好你的交易纪录，定期回顾总结经验教训，设好止损、止盈价位，以便养成良好的操作节奏和习惯。5)趋涨脱身的要诀：参加股票投资期待着股价的上升，但是买进了价格正在上升的股票只完成了投资的一半，只有在适当的时机将股票卖出，把现金收回，投资收益也真正实现。选择好的卖点根本在于克制贪心，确定适当的目标心理价格。可选综合策略：当股价上升到一定幅度，可逐步分批卖出，升幅越大，卖出比例越大，直至全部卖出。达到收益和风险的平衡。6)反败为胜的技巧：果断斩仓：出现价格走势与判断相反时，勇于承认错误，快刀斩乱麻止损，总结教训，重新明确投资方向，要注意适用的时机，牛市行情里慎用。止损出局后也要有好的投资方向，避免后悔重新追入。补仓：摊低成本的方式，以更低的价格买入同种证券，恢复趋势后更快达到盈利目标，但要注意时间和火候，市场趋势的变化，熊市里慎用。不断的补仓从表面看摊低了持仓成本，但增加了投入，如果处于下跌的趋势中，只会将浮动亏损增厚，并且不利于投资方向的纠错。
