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1、 发行总金额: 1,999,996,112.91 元 瑞泽瑞泽2018年第年第二二期个人汽车抵押贷款资产支持证券期个人汽车抵押贷款资产支持证券 奇瑞徽银汽车金融股份有限公司奇瑞徽银汽车金融股份有限公司 安徽国元信托有限责任公司安徽国元信托有限责任公司 委托人委托人/发起机构发起机构/贷款服务机构贷款服务机构 受托机构受托机构/发行人发行人 中债资信/ 新世纪评级 发行金额 （元） 占比 发行利率 还本方式 支付频率 预期到期日 法定到期日 优先级 AAAsf/AAAsf 1,730,000,000.00 86.50% 固定利率 过手型 按月支付 2020/6/26 2023/6/26 次级 -
2、 269,996,112.91 13.50% 无票面利率 过手型 - 2021/6/26 2023/6/26 合计 - 1,999,996,112.91 100.00% 受托机构将于信托设立日发行法定最终到期日为 2023 年 6 月 26 日的优先级 资产支持证券和次级资产支持证券， 并向发起机构支付优先级资产支持证券的募 集资金净额。次级资产支持证券由发起机构自行持有。招商证券股份有限公司牵 头负责簿记建档工作，并设立专用簿记室统一进行簿记建档，簿记室所在地为北 京市西城区金融大街甲 9 号金融街中心大厦。 投资资产支持证券涉及多种风险投资资产支持证券涉及多种风险。请参阅本发行说明书第一章
3、的请参阅本发行说明书第一章的“投资风险投资风险 提示及对策提示及对策”。 资产支持证券于信托设立日(含该日)开始计息，受托机构将于每个支付日向 投资者支付相应的本金(如有)和收益。 资产支持证券的第一个支付日是 2018 年 9 月 26 日(如果该日不是工作日，则为该日后的第一个工作日)。关于资产支持证 券的票面利率，请参阅本发行说明书第五章的“证券基础信息”。 中央国债登记结算有限责任公司将不晚于信托设立日之次一工作日将资产 支持证券记入持有人的托管账户。 优先级资产支持证券在完成登记托管手续后即 可按照有关规定在银行间债券市场交易流通。 次级资产支持证券不进行转让交易。 瑞泽 2018
4、年第二期个人汽车抵押贷款证券化信托项下的基础资产为个人汽 车抵押贷款债权，基础资产总体信息请参阅本发行说明书第三章“基础资产总体 信息”。 中债资信评估有限责任公司和上海新世纪资信评估投资有限公司为本交易 提供评级服务。 中债资信评估有限责任公司和上海新世纪资信评估投资有限公司 对优先级资产支持证券的评级，详见本发行说明书第六章第三节。 投资者购买资产支持证券，应当认真阅读本发行说明书及有关的信息披露文 件，进行独立的投资判断。中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、其他 政府机关对本次发行的核准， 均不表明其对本次发行的资产支持证券的投资价值 做出了任何评价， 也不表明对本次发行的资产支持
5、证券的投资风险做出了任何判 断。 本发行说明书的公布日期为 2018 年 8 月 3 日。 II 重要提示重要提示 瑞泽 2018 年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券 （以下简称“本期资产支 持证券”）系根据中国银行保险监督管理委员会创新监管部关于瑞泽 2018 年第 二期个人汽车抵押贷款资产证券化产品备案通知书的规定和中国人民银行中 国人民银行准予行政许可决定书（银市场许准予字2018第 57 号） 的批准发行。 本期资产支持证券基于 2018 年 4 月 10 日公告的 奇瑞徽银汽车金融股份有 限公司关于瑞泽系列个人汽车抵押贷款资产支持证券的注册申请报告发行，系 “瑞泽系列个人汽车抵押贷
6、款资产支持证券”注册额度下发行的第二期资产支持 证券。 本期资产支持证券仅代表特定目的信托的信托受益权的相应份额， 不构成发 起机构、受托机构、主承销商或任何其他机构对投资者的负债，投资者在本期资 产支持证券下的追索权仅限于信托财产。 发起机构除了承担其可能在 信托合同 和服务合同项下应当履行的委托人、贷款服务机构的职责以外，不为信贷资 产证券化活动中可能产生的其他损失承担义务和责任。 受托机构以信托财产为限 向投资者承担支付资产支持证券本金和收益的义务。 发起机构对本期资产支持证券不负有任何显性或隐性的担保， 本期资产支持 证券不构成发起机构对投资者的负债。 投资者购买本期资产支持证券，应当
7、认真阅读本发行说明书及有关的信 息披露文件，进行独立的投资判断。主管部门对本期资产支持证券发行的核准或 备案， 并不表明对本期资产支持证券的投资价值作出了任何评价，也不表明对本 期资产支持证券的投资风险作出了任何判断。 发行人确认截至本发行说明书封面载明日期，本发行说明书不存在 任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本发行说明书中关于信用评级报告、法律意见书、会计意见书、税务意 见书等中介机构意见的概要已经中介机构校验， 发行人将保证引述的真实性与准 确性 III 目录目录 第一章第一章 投资风险提示投资风险提示 1 一、追索权仅限于信托财产的风险及其对策 1 二、资产池面临的信用风险及其对策
8、 1 三、交易结构风险 3 四、流动性风险 4 五、利率风险 4 六、资产池集中度风险 4 七、操作风险及交易参与方的违约风险 5 八、法律变更风险 5 九、发生重大不利变化风险 5 十、违约事件发生后低级别证券遭受损失的风险 5 第二章第二章 交易结构交易结构信息信息 7 一、交易结构示意图 7 二、中介机构简介 8 三、交易各方的关联关系申明 23 四、参与机构权利与义务 23 五、现金流分配机制 28 六、信用增级措施 35 七、资产支持证券持有人大会的组织形式与权利 37 八、现金流归集表 44 第三章第三章 基础资产总体信息基础资产总体信息 45 一、入池资产合格标准 45 二、入池
9、资产笔数与金额特征 48 三、入池资产期限特征 48 四、入池资产利率特征 48 五、入池资产抵押物特征 49 六、入池资产借款人特征 49 七、入池资产贷款用途 49 第四章第四章 资产池分布信息资产池分布信息 51 一、贷款分布 51 二、借款人分布信息 55 三、抵押物分布信息 60 第五章第五章 证券基础信息证券基础信息 64 一、费用信息 64 二、日期信息 64 三、证券信息 69 四、风险自留信息 71 五、发行方式 71 六、利率敏感性分析 72 IV 第六章第六章 中介机构意见中介机构意见 74 一、尽职调查意见及法律意见概要 74 二、交易概况与会计意见及税务安排说明概要
10、83 三、信用评级机构的假设与分析概要 88 第七章第七章 证券后续安排证券后续安排 93 一、证券跟踪评级安排 93 二、证券信息披露安排 94 第八章第八章 资产支持证券的发行、承销、登记、托管、交资产支持证券的发行、承销、登记、托管、交易、结算、发行不成功的处理易、结算、发行不成功的处理 98 一、资产支持证券的发行 98 二、资产支持证券的承销 98 三、资产支持证券的登记、托管 98 四、资产支持证券的交易 99 五、资产支持证券的结算 99 六、资产支持证券受益人名单 99 七、资产支持证券发行不成功的处理 100 第九章第九章 信托财产的核算与管理信托财产的核算与管理 101 一
11、、信托财产的核算 101 二、信托财产的管理 101 三、信托财产的保管 101 四、信托的终止与清算 102 第十章第十章 信托财产转移的重要合同及条件信托财产转移的重要合同及条件 104 第十一章第十一章 中国法律影响因素中国法律影响因素 106 一、信贷资产证券化业务的法律和监管框架 106 二、特定目的信托 107 三、特定目的信托的设立 107 四、信托财产的独立性 108 五、贷款债券的转让 108 六、债务人的抵销权和抗辩权 109 七、附属担保权益的转让 109 八、抵押权的实现 110 九、破产法 113 第十二章第十二章 主定义表主定义表 116 V 个人汽车贷款资产支持证
12、券信息披露表格体系对照表 序号序号 内容内容 页码页码 F-0 发行基本信息 封面 F-0-1 各参与机构名称 封面 F-0-2 证券概况 扉页 F-0-3 目录 第 III-IV 页 F-0-4 重要提示 第 II 页 F-1 投资风险提示 第 1-6 页 F-2 交易结构信息 第 7-44 页 F-2-1 交易结构示意图 第 7-8 页 F-2-2 参与机构简介 第 8-23 页 F-2-3 参与机构权利与义务 第 23-28 页 F-2-4 现金流分配机制 第 28-35 页 F-2-5 信用增级措施 第 35-37 页 F-2-6 资产支持证券持有人大会的组织形式与权利 第 37-43
13、 页 F-2-7 现金流归集表 第 44 页 F-3-1 入池资产笔数与金额特征 第 48 页 F-3-2 入池资产期限特征 第 48 页 F-3-3 入池资产利率特征 第 48-49 页 F-3-4 入池资产抵押物特征 第 49 页 F-3-5 入池资产借款人特征 第 49 页 F-4 资产池分布信息 第 51-63 页 F-4-1 贷款分布 第 51-55 页 F-4-2 借款人分布信息 第 55-60 页 F-4-3 抵押物分布信息 第 60-63 页 F-5 证券基础信息 第 64-73 页 F-5-1 费用信息 第 64 页 F-5-2 日期信息 第 64-69 页 F-5-3 证券
14、信息 第 69-71 页 F-5-4 风险自留信息 第 71 页 F-6 中介机构意见 第 74-93 页 F-6-1 法律意见概要 第 74-83 页 F-6-2 交易概况与会计意见概要 第 83-87 页 F-6-3 信用评级机构的假设与分析概要 第 88-93 页 F-7 证券后续安排 第 94-98 页 F-7-1 证券跟踪评级安排 第 94-95 页 F-7-2 证券信息披露安排 第 95-98 页 注：“个人汽车贷款资产支持证券信息披露表格体系”或“表格体系”系指由银行间交易商协会颁布的个人汽车贷款资产支持证券信息披露指引(试 行)之附件。 1 第一章第一章 投资风险提示投资风险提
15、示 投资者购买资产支持证券，应当认真阅读本文件及有关的信息披露文件，进 行独立的投资判断。主管部门对本期证券发行的核准，并不表明对本期证券的投 资价值作出了任何评价，也不表明对本期证券的投资风险作出了任何判断。 下文总结了资产支持证券投资中可能存在的部分风险， 每一种风险都可能对 部分或全部资产支持证券持有人的投资行为产生重大的不利影响。因此，投资者 在评价和购买本期证券时，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、一、追索权仅限于信托财产的风险及其对策追索权仅限于信托财产的风险及其对策 “资产支持证券”仅代表特定目的“信托”的“信托受益权”的相应份额，不构成 “发起机构”、“受托人”或任何其他
16、机构对投资者的负债，投资者在“资产支持证 券”下的追索权仅限于“信托财产”。 对于该等风险，根据“交易文件”的约定，“受托机构”、“发起机构”、“贷款服 务机构”和“资金保管机构”等需履行各自的权利和义务，可以在一定程度上保证 当“信托财产”因该等相关机构的违约行为或不当行为而发生损失时对相关机构 进行追索，以弥补该等违约行为或不当行为给“信托财产”带来的损失。因此投资 者的追索权仅限于“信托财产”并不会导致任何情况下“信托财产”所发生的损失 都由投资者自行承担。 二、二、资产池面临的信用风险及其对策资产池面临的信用风险及其对策 本交易的“资产池”中的“资产”系由“发起机构”为设定“信托”而信托予“受托 机构”的每一笔“抵押贷款”及其相关“抵押权”和“附属担保权益”。其中，就“抵押 贷款”而言： （一）抵押贷款的违约风险及其对策（一）抵押贷款的违约风险及其对策 “抵押贷款”的“借款人”可能会因为主观或是客观的原因延期偿还或不偿还 2 到期应偿还的“抵押贷款”本金和利息，导致“资产支持证券”的本金和收益延期偿 付
