《宁波市轨道交通集团有限公司18年度第一期中期票据募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宁波市轨道交通集团有限公司18年度第一期中期票据募集说明书（170页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、宁波市轨道交通集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 2 声明声明 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价， 也 不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断。 投资者购买本公司 本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据 以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、 及时性承担个别和连带法律责任。
2、本公司负责人、 主管会计工作的负责人和会计部门负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期中期 票据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。 宁波市轨道交通集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 3 目录目录 第一章 释义 . 5 第二章 风险提示及说明 . 7 一、与本期中期票据相关的投资风险 . 7 二、与发行人相关的风险 . 7 第三章 发行条款
3、 . 17 一、主要发行条款 . 17 二、发行安排 . 18 第四章 募集资金运用 . 21 一、募集资金用途 . 21 二、发行人承诺 . 27 三、本期中期票据的偿债计划 . 27 第五章 发行人基本情况 . 30 一、发行人概况 . 30 二、发行人历史沿革 . 30 三、发行人股权结构及实际控制人 . 32 四、发行人独立性 . 32 五、发行人重要权益投资情况 . 33 六、发行人治理结构 . 40 七、发行人人员基本情况 . 54 八、发行人业务状况 . 58 九、发行人未来投资规划 . 78 十、发行人业务发展目标及发展规划 . 87 十一、发行人所在行业状况、行业地位和竞争优
4、势 . 92 第六章 发行人主要财务状况 . 103 一、发行人近三年又一期财务会计报表 . 104 二、发行人财务分析 . 114 三、发行人有息债务情况 . 137 四、发行人关联交易情况 . 139 五、发行人或有事项和承诺事项情况 . 142 六、发行人受限资产情况 . 144 七、发行人衍生品投资情况 . 149 八、发行人重大投资理财产品情况 . 149 九、发行人海外投资情况 . 150 十、发行人直接债务融资计划 . 150 十一、发行人重大（重要）事项信息披露排查情况 . 150 第七章 发行人资信状况 . 151 一、近三年公司债务融资的历史主体评级 . 152 二、对本期
5、中期票据的评级报告摘要 . 152 三、跟踪评级有关安排 . 153 四、发行人金融机构授信情况 . 154 五、发行人债务履约记录 . 155 宁波市轨道交通集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 4 四、发行人直接债务融资工具发行及偿付情况 . 155 第八章 本期中期票据信用增进 . 156 第九章 税项 . 157 一、增值税 . 157 二、所得税 . 157 三、印花税 . 157 第十章 信息披露安排 . 159 一、信息披露机制 . 159 二、信息披露安排 . 159 第十一章 投资者保护机制 . 162 一、违约事件 . 162 二、违约责任 . 162 三、
6、投资者保护机制 . 163 四、不可抗力 . 168 五、弃权 . 168 第十二章 发行有关机构 . 169 第十三章 备查文件 . 172 一、备查文件 . 172 二、查询地址 . 172 第十四章 附录 . 173 宁波市轨道交通集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 5 第一章第一章 释义释义 本募集说明书中，除非文中另有本募集说明书中，除非文中另有规定规定，下列词语具有如下含义：，下列词语具有如下含义： 一、常用名词释义一、常用名词释义 1.宁波轨道集团/公司/本公司/ 发行人： 指宁波市轨道交通集团有限公司 2.母公司： 指宁波市轨道交通集团有限公司本部 3.中期票
7、据： 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本 付息的债务融资工具。 4.本期中期票据： 指发行人本次发行额度为10亿元，期限为5 年 的“宁波市轨道交通集团有限公司2018年度第 一期中期票据”。 5.本次发行： 指本期中期票据的发行 6.人民银行： 指中国人民银行 7.交易商协会： 指中国银行间市场交易商协会 8.上海清算所： 指银行间市场清算所股份有限公司 9.北金所 指北京金融资产交易所有限公司 10.主承销商： 指国家开发银行 11.联席主承销商： 指浙商银行股份有限公司 12.承销团： 指主承销商为本次发行组织的，由主承销商、联 席主承销商
8、和承销商组成的承销团 13.承销商： 与主承销商、联席主承销商签署承销团协议， 接受承销团协议与本次发行有关文件约束，参 与本期中期票据簿记建档的机构 14.簿记建档： 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区 间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿 记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资 工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价 和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行 配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种 实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建 档过程全流程线上化处理。 宁波市轨道交通集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 6 15.簿记管理人： 指制定集中簿记
9、建档流程及负责具体集中簿记 建档操作的机构，本期中期票据发行期间由国 家开发银行担任 16.承销协议： 指发行人与主承销商、联席主承销商为承销本 期中期票据签订的银行间债券市场非金融企 业债务融资工具承销协议 17.承销团协议： 指承销商为承销本期中期票据签订的银行间 债券市场非金融企业债务融资工具承销团协 议 18.余额包销： 指本期中期票据的主承销商、 联席主承销商按照 银行间债券市场非金融企业债务融资工具承 销协议中的规定，在发行期限结束后，将未售 出的中期票据全部自行购入 19.银行间市场： 指全国银行间债券市场 20.工作日： 指北京市的商业银行的对公营业日（不包括法 定节假日或休息
10、日） 21.节假日： 指国家规定的法定节假日和休息日 22.元： 指人民币元 二、专有名词释义二、专有名词释义 1、盾构： 全名为盾构隧道掘进机，是一种隧道掘进的专用工程 机械，是一个横断面外形与隧道横断面外形相同，尺 寸稍大，利用回旋刀具开挖，内藏排土机具，自身设 有保护外壳用于暗挖隧道的机械。 2、置业公司： 指宁波市轨道交通物产置业有限公司 3、甲供材料 指甲方（发包单位）与乙方（施工单位）签订施工合 同时约定的，在该工程项目中所使用的由甲方统一购 入，调拨给乙方使用的材料。 4、OD矩阵 交通起止点调查又称OD交通量调查，OD交通量就是 指起终点间的交通出行量。 “O” 来源于英文OR
11、IGIN， 指出行的出发地点， “D” 来源于英文DESTINATION， 指出行的目的地。OD调查结果通常用一个二维表格 表示，称为OD表，也叫OD矩阵。 宁波市轨道交通集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 7 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期中期票据无担保， 本金和利息能否按期足额兑付取决于发行人的信用及 偿债能力。投资者在评价和认购本期中期票据时，应特别认真地考虑下列各项风 险因素： 一、与本期中期票据相关的投资风险一、与本期中期票据相关的投资风险 （一）利率风险 本期中期票据的利率水平是由机构投资者根据当前市场的利率水平和中期 票据信用评级确定。受国民经
12、济运行状况和国家宏观政策等因素的影响，市场利 率存在波动的不确定性。本期中期票据在存续期限内，不排除市场利率波动的可 能，利率的波动将给投资者投资本期中期票据的收益水平带来一定的不确定性。 （二）流动性风险 由于本期中期票据将在银行间债券市场上进行流通， 在转让时存在一定的交 易流动性风险，可能由于无法找到交易对象而难于将持有的中期票据变现。 （三）偿付风险 在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发 行人的经营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得 足够的资金，将可能影响本期中期票据按期足额还本付息。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风
13、险 （一）财务风险 1、有息债务较高的风险 由于轨道交通工程建设前期资金投入量较大，建设周期较长，除项目资本金 外大部分资金需要发行人对外融资。发行人对外融资形成大量有息债务， 2014-2016 年及 2017 年 1-9 月， 发行人有息债务余额分别达到 309.67 亿元、 378.92 亿元、425.25 亿元和 461.19 亿元，分别占发行人负债总额的 91.03%、91.34%、 92.13%和 91.61%，存在有息债务较高的风险。 2、资产流动性较弱风险 宁波市轨道交通集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 8 近年来公司资产规模增长较快，主要为地铁等固定资产、
14、在建工程项目。 2014-2016 年及 2017 年 9 月末占总资产的比例分别为 84.73%、 84.99%、 82.94%、 和 82.27%，资产流动性较差。未来若公司出现资产处置情况，资产变现周期相 对较长，将对公司资产流动性带来一定的压力。 3、未来资本支出压力较大的风险 发行人承担宁波市轨道交通工程建设任务，前期资金投入量较大，预计 2018-2021 年轨道交通项目建设每年投资分别达到 191.54 亿元、186.12 亿元、 131.82 亿元、65.05 亿元，且轨道交通项目建设周期较长，资金回笼时间相对较 长，发行人面临着未来资本支出压力较大的风险。 4、盈利能力较弱及
15、阶段性亏损风险 目前发行人负责建设的轨道交通1号线一期工程于2015年6月通车满一年， 2 号线一期工程于 2016 年 9 月通车满一年，1 号线二期工程于 2017 年 4 月通车 满一年，2 号线二期、3 号线一期、4 号线、宁波至奉化城际铁路工程和 5 号线 一期处于在建状态。 因此发行人合并报表营业收入主要来源于发行人土地开发整 理收入、票款收入及子公司在地铁建设过程中相关的广告服务，仓储服务，监测 监护、图文制作等附属资源开发业务。2014 年-2016 年及 2017 年 1-9 月营业收 入分别为 1,314.79 万元、8,003.94 万元、168,747.10 万元和 1
16、44,258.69 万元，净 利润分别为 19,880.70 万元、4,830.72 万元、2,857.30 万元和 1,603.26 万元，总体 来说， 收入和盈利能力均较低。发行人 2014 年利润总额和净利润较 2013 年大幅 增加， 主要是由于轨道交通 1 号线一期入试运营阶段，发行人收到宁波市财政补 助资金 20,000.00 万元。2016 年发行人虽然土地开发整理收益大幅增长，但是大 部分地铁项目仍然处于建设期，已投入运营的地铁线路有限，并且运营初期运营 费用激增导致利润水平较低。2017 年 1-9 月，发行人利润水平同比大幅增长，未 来随着发行人建设的宁波市轨道交通线网的逐步成型， 发行人票款收入和资源开 发收入将大幅增加，盈利能力将得到逐步改善，但轨道交通的公益性决定了其票 务业务未来盈利能力较弱， 因此政府给予的轨道运营亏损补助成为其重要的收入 补充来源。 5、经营活动现金流流出较大的风险 2014-2016 年和 2017 年 1-9 月发行人经营活动现金流量净额分别为 宁波市轨道交通集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说
