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1、山西路桥建设集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券 募集说明书 2 重要提示重要提示 投资者购买本期超短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有 关的信息披露文件，进行独立的投资判断。 公司发行本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注 册， 注册不代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值作出任何 评价，也不代表对本期超短期融资券的投资风险作出任何判断。投资 者购买公司本期超短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有关的 信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行 独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资 风险。 公司董事会已批准本募集说明书
2、， 全体董事承诺其中不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及 时性承担个别和连带法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募 集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有公司发行的本期超短期 融资券均视同自愿接受本募集说明书对本期超短期融资券各项权利 义务的约定。 公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投资者监督。 本期致癌物融资工具含交叉保护和事先约束条款， 请投资人仔细 阅读相关内容。截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影 响偿债能力的重大事项。 本募集说明书属
3、于补充募集说明书， 投资人可通过发行人在相关 平台披露的募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十四章备查 文件”。 山西路桥建设集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券 募集说明书 3 目目 录录 第一章第一章 释释 义义 6 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 9 一、本期超短期融资券的投资风险一、本期超短期融资券的投资风险 . 9 二、公司的相关风险二、公司的相关风险 . 9 第三章第三章 发行条款发行条款 . 18 一、本期超短期融资券主要发行条款一、本期超短期融资券主要发行条款 . 18 二、本期超短期融资券发行安排二、本期超短期融资券发行安排 19 第四章第四章 募集
4、资金运用募集资金运用 22 一、募集资一、募集资金用途金用途 . 22 二、发行人承诺二、发行人承诺 22 三、偿债保障措施三、偿债保障措施 . 23 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 . 30 一、发行人基本情况一、发行人基本情况 . 30 二、发行人历史沿革二、发行人历史沿革 . 31 三、发行人股权结构三、发行人股权结构 . 32 四、发行人控股股东及实际控制人四、发行人控股股东及实际控制人 . 33 五、独立经营情况五、独立经营情况 . 33 六、发行人主要子公司情况六、发行人主要子公司情况 . 34 七、发行人公司治理七、发行人公司治理 . 43 八、发行人董事、监事及高级
5、管理人员八、发行人董事、监事及高级管理人员 57 九、发行人主营业务情况九、发行人主营业务情况 . 61 十、发行人主要在建及拟十、发行人主要在建及拟投项目投资规划情况投项目投资规划情况 . 84 十一、发行人战略目标及发展规划十一、发行人战略目标及发展规划 . 87 十二、发行人所处行业分析十二、发行人所处行业分析 . 94 十三、发行人政府融资平台自查情况十三、发行人政府融资平台自查情况 . 102 第六章第六章 公司财务状况公司财务状况 105 一、一、 发行人财务报告编制及审计情况发行人财务报告编制及审计情况 105 二、发行人近三年及一期主要财务数据二、发行人近三年及一期主要财务数据
6、 107 三、三、 主要财务数据及指标分析主要财务数据及指标分析 115 四、有息债务情况四、有息债务情况 . 144 五、发行人关联方及关联交易情况五、发行人关联方及关联交易情况 . 149 山西路桥建设集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券 募集说明书 4 六、发行人或有事项情况六、发行人或有事项情况 . 150 八、金融衍生品和结构性理财产品交易情况八、金融衍生品和结构性理财产品交易情况 . 154 九、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况九、海外金融资产、权益性投资、资产重组收购等境外投资情况 154 十、其他直接融资计划十、其他直接融资计划 154 第七章第七
7、章 发行人资信情况发行人资信情况 . 156 一、一、 发行人历史主体评级情况发行人历史主体评级情况 156 二、对发行人主体的信用评级报告摘要二、对发行人主体的信用评级报告摘要 156 三、跟踪评级有关安排三、跟踪评级有关安排 157 四、发行人银行授信情况四、发行人银行授信情况 . 157 五、发行人债务违约记录五、发行人债务违约记录 . 159 六、发行人债务融资工具偿还情况六、发行人债务融资工具偿还情况 . 159 第八章第八章 发行人前三季度主营业务及财务情况发行人前三季度主营业务及财务情况 . 161 一、一、 发行人主营业务情况发行人主营业务情况 161 二、二、 发行人主要财务
8、情况发行人主要财务情况 162 第九章第九章 本期超短期融资券担保情况本期超短期融资券担保情况 . 166 第十章第十章 税项税项 167 第十一章第十一章 信息披露信息披露 168 一、本次发行相关文件一、本次发行相关文件 168 二、定期财务报告二、定期财务报告 . 168 三、重大事项三、重大事项 168 四、本息兑付四、本息兑付 169 第十二章第十二章 本期超短期融资券投资者保护机制本期超短期融资券投资者保护机制 . 170 一、违约责任一、违约责任 170 二、违约事件二、违约事件 170 三、投资者保护机制三、投资者保护机制 . 170 四、不可抗力四、不可抗力 180 五、弃权
9、五、弃权 . 180 第十三章第十三章 本期超短期融资券发行有关机构本期超短期融资券发行有关机构 . 181 一、发行人一、发行人 . 181 二、主承销商二、主承销商 181 三、承销团其它成员（排名不分先后）三、承销团其它成员（排名不分先后） 181 四、信用四、信用评级机构评级机构 . 186 山西路桥建设集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券 募集说明书 5 五、审计机构五、审计机构 186 六、发行人律师六、发行人律师 186 七、托管人七、托管人 . 187 八、集中簿记建档系统八、集中簿记建档系统 187 第十四章第十四章 备查文件及查询地址备查文件及查询地址 188 一
10、、备查文件一、备查文件 188 二、查询地址二、查询地址 188 山西路桥建设集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 6 第一章第一章 释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/公司/本公司/ 路桥集团 指 山西路桥建设集团有限公司 非金融企业超短期融 资券（简称“超短融”） 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的，约定在 270 天内还本付息的债务融资工具 本次注册总额度 指 本次超短期融资券注册总额度为 25 亿元人民币 本期超短期融资券 指 发行额度为15亿元人民币的山西路桥建设集团有 限公司 2017 年度第三期超短
11、期融资券 本期发行 指 本期超短期融资券的发行行为 发行公告 指 发行人为本次超短期融资券的发行而根据有关规 则指引制作的山西路桥建设集团有限公司 2017 年 度第三期超短期融资券发行公告 募集说明书 指 发行人为本次超短期融资券的发行而根据有关规 则指引制作的山西路桥建设集团有限公司 2017 年 度第三期超短期融资券募集说明书 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 主承销商 指 兴业银行股份有限公司及浙商银行股份有限公司 承销团 指 主承销商为本次发行根据承销团协议组织的
12、、由 主承销商和其他承销团成员组成的承销团 承销协议 指 主承销商与发行人签订的银行间债券市场非金 融企业债务融资工具承销协议 余额包销 指 本期债务融资工具的主承销商按照银行间债券 市场非金融企业债务融资工具承销协议的规定，在 规定的发行日后， 将未售出的超短期融资券全部自行 购入的承销方式 集中簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间 后， 承销团成员/投资人发出申购定单， 由簿记管理人 记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价 格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终 发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档 是簿记建档的一种实现形式， 通过集中簿记建档
13、系统 山西路桥建设集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 7 实现簿记建档过程全流程线上化处理。 簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档 操作的机构， 本期债务融资工具发行期间由兴业银行 股份有限公司担任 工作日 指 国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日 或休息日） 银行间债券市场非 金融企业债务融资工 具管理办法 指 中国人民银行令【2008】第1号文件颁布的银行 间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日 元 如无特别说明，指人民币元 沥 青混凝土拌和 站： 指生产沥青混凝土的设备，主要功能是把沥青、 石子
14、、水泥按一定的比划混合在一起，高温加热 到 150 度的机械 沥 青混凝土摊铺 机： 指将沥青混合料均匀摊铺在道路基层上，并进行 初步振实和整平的机械，分履带式和轮胎式两种 ISO9000系 列 标 准： 指由 ISO/TC176（国际标准化组织/质量管理和质 量保证技术委员会）编写的国际化通用质量管理 准则，旨在完善单位内部质量管理、稳定产品和 服务质量、提高顾客的信任度和单位的信誉度 滑模施工： 指现浇混凝土工程的一项施工工艺 盾构法： 指用带防护罩的特制机械（即盾构）在破碎岩层 或土层中掘进隧洞的施工方法。可同时有序进行 掘进、出碴、拼装预制混凝土衬砌块 BT BT（build-tran
15、sfer）即建设移交，是基础设施项目 建设领域中采用的一种投资建设模式， 系指根据项目 发起人通过与投资者签订合同， 由投资者负责项目的 融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项 目发起人， 项目发起人根据事先签订的回购协议分期 向投资者支付项目总投资及确定的回报 BOT BOT(buildoperatetransfer)即建设经营转让， 是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以 一定期限的特许专营权， 许可其融资建设和经营特定 的公用基础设施， 并准许其通过向用户收取费用或出 售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期 山西路桥建设集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资
16、券募集说明书 8 限届满时，该基础设施无偿移交给政府 TOT TOT（transferoperatetransfer）指移交经营 移交，是指政府部门或国有企业将建设好的项 目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资 人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时 间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报， 并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位 的一种方式。TOT 也是企业进行收购与兼并所采 取的一种特殊形式。它具备我国企业在并购过程 中出现的一些特点，因此可以理解为基础设施企 业或资产的收购与兼并 山西路桥建设集团有限公司 2017 年度第三期超短期融资券募集说明书 9 第二第二章章 风险提示及说明风险提示及说明 本期超短期融资券无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期超短期 融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判 断。本期超短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险， 由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及
