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1、无锡市惠山经济发展总公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 声明声明 本期债务融资工具已在交易商协会注册， 注册不代表交易商本期债务融资工具已在交易商协会注册， 注册不代表交易商 协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价， 也不代表对协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价， 也不代表对 本期债务融资工具的投资风险作出任何判断。 投资者购买本期债本期债务融资工具的投资风险作出任何判断。 投资者购买本期债 务融资工具， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，务融资工具， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分
2、析，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司本公司总经理办公会议总经理办公会议已批准本募集说明书， 全体承诺其中已批准本募集说明书， 全体承诺其中 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确 性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保作的负责人、 会计机构负责人保 证本
3、募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期 债务融资工具的， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务债务融资工具的， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务 的约定。的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履 行义务，接受投资者监督。行义务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债
4、 能力的重大事项。能力的重大事项。 1 无锡市惠山经济发展总公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 目录目录 第一章释义第一章释义 . 4 一、常用名词释义 4 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 . 6 一、投资风险 6 二、与发行人相关的风险 6 第三章发行条款第三章发行条款 . 13 一、主要发行条款 13 二、发行安排 14 第四章募集资金运用第四章募集资金运用 . 16 一、募集资金的使用 16 二、募集资金的管理 17 三、发行人承诺 17 四、偿债计划 17 第五章发行人的基本情况第五章发行人的基本情况 . 19 一、发行人概况 19 二、发行人历史沿革 19 三
5、、发行人股权结构及实际控制人 20 四、发行人独立性情况 20 五、发行人重要权益投资情况 21 六、发行人公司治理 26 七、发行人人员基本情况 33 八、发行人的经营范围及主营业务情况 34 九、发行人主要在建及拟建项目 46 十、发行人发展战略 47 十一、行业状况 48 十二、发行人涉及地方政府性债务项目的核查情况 48 第六章发行人主要财务状况第六章发行人主要财务状况 . 51 一、发行人近年财务基本情况 51 二、发行人合并及母公司财务报表数据 52 三、公司财务状况分析 59 四、发行人有息债务及其偿付情况 81 五、发行人关联交易情况 83 六、或有事项 85 七、受限资产情况
6、 87 八、衍生产品情况 88 九、重大投资理财产品 88 2 无锡市惠山经济发展总公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 十、海外投资 88 十一、发行人直接债务融资计划 88 第七章发行人资信情况第七章发行人资信情况 . 90 一、发行人的信用评级情况 90 二、发行人及其子公司授信情况 91 三、发行人债务违约记录 91 四、发行人已发行债务融资工具偿还情况 92 第八章本期超短期融资券信用增进第八章本期超短期融资券信用增进 . 93 第九章税项第九章税项 . 94 一、增值税 94 二、所得税 94 三、印花税 94 第十章信息披露安排第十章信息披露安排 . 95 一、发行前
7、的信息披露 95 二、存续期内定期信息披露 95 三、存续期内重大事项的信息披露 95 四、本金兑付和付息事项 96 第十一章投资者保护机制第十一章投资者保护机制 . 97 一、违约事件 97 二、违约责任 97 三、投资者保护机制 97 四、不可抗力 102 五、弃权 102 第十二章发行有关机构第十二章发行有关机构 . 103 一、发行人 103 二、主承销商兼簿记建档人 103 三、承销团（排名不分先后） 103 四、信用评级机构 106 五、审计机构 106 六、发行人律师 107 七、托管人、技术支持机构 107 第十三章备查文件第十三章备查文件 . 108 一、备查文件 108 二
8、、查询地址 108 附录附录 . 109 附录 1：有关财务指标的计算公式. 109 3 无锡市惠山经济发展总公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 一、常用名词释义一、常用名词释义 发行人/公司 指无锡市惠山经济发展总公司 超短期融资券 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按 照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务 融资工具 本期超短期融资券 指发行额为5亿元人民币的无锡市惠山经济发展总公 司2018年度第一期超短期融资券 本次发行/本期发行 指本期超短期融资券的发行 募集说明书 指本
9、公司为本期超短期融资券的发行而根据有关法 律法规制作的无锡市惠山经济发展总公司2018年度 第一期超短期融资券募集说明书 申购配售说明 指簿记管理人为本期超短期融资券的发行而制作的 无锡市惠山经济发展总公司2018年度第一期超短 期融资券申购和配售办法说明 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指上海清算所银行间市场清算所股份有限公司 主承销商 指南京银行股份有限公司 承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织，由主承 销商和其他承销商组成的承销团 承销主协议 指主承销方与发行人为本次发行签订的无锡市惠山 经济发展总公司超短期融资券承销协议 余额包销 指本期超短期融资券的主承
10、销商按照无锡市惠山经 济发展总公司超短期融资券承销协议的规定，在规 定的发行日后，将未售出的超短期融资券全部自行购 入的承销方式 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单， 由簿记管理人记录 承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及 数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利 4 无锡市惠山经济发展总公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记 建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理 簿记管理人 指制定集中簿记建档程序及负责实际集中簿记建档 操作者
11、，本期超短期融资券发行期间由南京银行股份 有限公司担任 北金所 指北京金融资产交易所有限公司 实名制记账式超短期融资券 指采用上海清算所簿记系统以记账方式登记和托管 的超短期融资券 银行间债券市场非金融企 业债务融资工具管理办法 指中国人民银行颁布的银行间债券市场非金融企业 债务融资工具管理办法 工作日 指每周一至周五，不含法定节假日或休息日 法定节假日或休息日 指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息 日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾 省的法定节假日或休息日） 元 人民币元 经发有限 指无锡市惠山经济发展有限公司 惠山新农村 指无锡惠山新农村建设发展有限公司 广厦置业 指无
12、锡广厦置业有限公司 惠山投发 指无锡惠山投资发展有限公司 金惠科技 指无锡金惠科技发展有限公司 中城投资 指无锡中城投资发展有限公司 惠城供水 指无锡市惠城供水经营有限公司 惠远建设 指无锡惠远建设发展有限公司 公司章程 指无锡市惠山经济发展总公司章程 公司法 指中华人民共和国公司法 证券法 指中华人民共和国证券法 5 无锡市惠山经济发展总公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 本期超短期融资券无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期超短期 融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判 断。 本期超短期融资券依法
13、发行后， 因发行人经营与收益的变化引致的投资风险， 由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承 销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价和认购本期超短期融资 券时，应特别认真的考虑下列各种风险因素： 一、投资风险一、投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济 政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将对投资者投资 本期债务融资工具的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通， 在转让时存在一定 的交易流动性风
14、险， 公司无法保证本期超短期融资券会在银行间债券市场上有活 跃的交易。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期超短期融资券不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本 期债务融资工具的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人 的经营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够 的资金，将可能影响本期债务融资工具按期、按时足额支付本息。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、其他应收账款回收风险 2015-2017 年末及 2018 年 3 月末，发行人其他应收款余额分别为 1,049,56 万元、 1,326,02
15、0 万元、 1,598,907 万元和 1,649,811 万元， 分别占资产总额的 32.13%、 37.91%、42.21%和 43.42%。发行人其他应收款主要为应收惠山区其他主体往来 款，如果款项不能够按时结付，可能影响公司正常运作。 2、有息债务较高风险 截至2018年3月末， 发行人有息负债合计1,510,525万元， 资产负债率65.89%， 发行人偿债压力加大，较易受到市场环境与国家政策影响，抗风险能力下降，可 能引发发行人资金链紧张和偿债困难。 3、盈利能力波动风险 6 无锡市惠山经济发展总公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 公司近三年一期，分别实现营业收入 8
16、8,475 万元、80,372 万元、101,648 万 元和 0，实现利润总额分别为 10,986 万元、21,539 万元、17,946 万元和2,494万 元， 毛利率分别为 17.46%、 18.72%、 15.20%和 0； 实现净利润 8,237 万元、 12,557 万元、26,726 万元和 2,494 万元。盈利能力处于正常水平，但出现波动，且公司 主营业务为代建各类工程，加之公司补贴收入较高，若基础设施建设市场出现不 利因素或者财政补贴减少，公司盈利能力将面临全面下降的风险。 4、政府补贴收入不确定风险 2015-2017 年度， 发行人的补贴收入分别是发行人补贴收入分别为 16,310 万 元、1,353 万元和 10,400 万元，占发行人利润总额的比例分别为 148.46%、6.28% 和 57.95%，发行人 2016 年政府补贴大幅下降，对发行人的利润总额造成了一定 影响。 5、发行人与区财政局关联交易风险 2017 年末，发行人与惠山区财政局的应收账款与其他应收款分别为 3,149 万元和 65,313
